港股开盘：恒指跌0.43%，科指跌0.26%；半导体概念集体反弹

华盛资讯6月9日讯，港股三大指数普跌，截止开盘，恒生指数跌0.43%，国企指数跌0.33%，恒生科技指数跌0.26%。

恒指成分股中，比亚迪股份涨1.02%，康师傅控股涨1.01%，泡泡玛特涨0.88%；国药控股跌3.81%，新东方-S跌2.88%，友邦保险跌2.20%。

科指成分股中，华虹半导体涨2.77%，网易-S涨0.64%，中芯国际涨0.62%；智谱跌4.87%，地平线机器人-W跌2.38%，理想汽车-W跌2.01%。

板块方面

保险涨跌不一，中国财险涨0.88%，中国平安跌0.00%，友邦保险跌2.20%。

ChatGPT走势分化，微盟集团涨8.97%，百度集团-SW涨0.17%，腾讯控股跌0.58%，京东集团-SW跌0.79%，阿里巴巴-W跌1.01%。

大行最新观点

华泰证券：当前市场主要矛盾或仍是微观交易结构再平衡压力

华泰证券表示，5月全行业景气指数小幅回落，与PMI走弱相互印证，显示需求端仍待改善，港股大市层面短期或继续面临微观交易结构再平衡压力，同时受美债利率上行及中美大型IPO预期影响，资金面或有扰动。行业方面，近3个月中游材料、上游资源及TMT景气改善居前，当前主线更趋集中于AI产业链、涨价链及新能源中游制造，其中算力端光通信、存储、MLCC，端侧消费电子及游戏景气回升，煤炭、钢铁、建材、化工、小金属、工业金属、航运港口等涨价链改善明显，电池、通用设备、航海装备、农业机械等中游制造亦呈上行。配置上建议均衡布局，关注AI链条调整后的低吸机会，继续增配电力链，并留意商用车、消费电子、小金属、装修建材、医疗服务等景气与估值匹配的补涨方向，同时以煤炭、公用事业等红利板块作对冲；定量模型推荐消费电子、半导体、计算机设备、电池、小金属、证券、旅游及景区等行业。

华泰证券：英伟达芯片内存降配 料存储上行周期不改

华泰证券表示，SemiAnalysis称英伟达计划于3Q26开售的新一代AI服务器Vera Rubin NVL72将把CPU侧内存用量减半，市场因此担忧AI存储需求见顶，带动6月5日美股存储板块普跌。该机构分析认为，此次调整主要源于三大原厂存储供给紧张，是供给约束下的产能配给结果，并非算力需求转弱；若降配属实，对2026年和2027年全球DRAM需求的直接影响约分别为下降1.6%和4.2%，但预计2027年存储供需缺口仍为约-3%，存储行业上行周期判断不变。整体看，此次海外存储板块回调更多反映短期交易层面的情绪释放，港股相关半导体及存储产业链板块或受外围波动扰动。

华泰证券：下半年家电板块采用“科技弹性仓+红利底仓+出口修复仓”的配置框架

华泰证券表示，2026年1至5月家电板块累计下跌约3.9%，在申万子行业中表现居中，反映当前行业仍处于“政策托底、总量承压、结构分化”阶段：内销虽有国补延续，但受高基数、高成本及需求偏弱压制，零售增速承压；外销则随着关税冲击边际缓和，在低基数和渠道补库带动下出现修复。该机构认为，下半年家电板块可围绕“科技弹性仓+红利底仓+出口修复仓”布局，其中白电龙头凭借分红和现金流提供估值支撑，科技家电正处于从概念走向量产及生态构建的过渡期，Mini LED、光通信、机器人、AI眼镜、3D打印等新品类值得跟踪，出口链则在订单和利润修复中具备阶段性机会。

中国银河中期策略：内需修复偏缓，服务消费韧性犹存，外需出口高景气延续

中国银河中期策略指出，内需方面国内消费一季度小幅回暖后自4月起明显回落，整体仍处弱复苏阶段，下半年预计延续缓步修复，社零增速或在二季度触底、三四季度温和回升，主要受低基数、CPI温和上行及政策补贴扩容带动，但内需不足和信心偏弱仍将压制商品消费，服务消费韧性相对更强，绿智消费及以旧换新、服务消费扶持政策或成为后续结构性亮点；外需方面，在全球制造业扩张与AI科技周期共振下，下半年出口仍有望继续对经济增长形成支撑，受益于外需韧性、海外AI算力资本开支、美国对华有效关税边际改善及贸易伙伴多元化，但也需关注全球贸易放缓、地缘冲突推升成本、中美政策不确定性及AI订单放缓等风险，预计出口总量韧性延续但增速中枢或小幅下移。

中国银河中期策略：地产仍在出清，基建“V”型反弹，制造业盈利高增但投资低增

中国银河中期策略指出，内地房地产在价格调整、库存高企和需求偏弱背景下仍处缓复苏阶段，但在政策持续强调“稳定房地产市场”、推进城市更新及一线城市成交边际回暖带动下，年内有望止跌企稳；基建投资预计呈“V型”走势，下半年在专项债、超长期特别国债及政策性金融工具加快投放支持下有望企稳回升，全年增速或约7.6%；制造业则延续盈利高增、投资偏弱和行业分化格局，利润改善更多集中于上游资源品和高端技术领域，中下游传统制造及消费相关行业仍偏疲弱，预计年内制造业投资在低基数下温和修复，后续可关注行业出清、设备更新及政策性金融支持方向。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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