Mission Production报告2026年第二季度结果：完整收益电话记录

Mission Produce（NASDAQ：AVO）发布了第二季度财务业绩，并于周一召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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Mission Produce报告第二财季收入为2.909亿美元，较上年下降24%，原因是由于墨西哥供应量高，单位牛油果销售价格下降了36%。

该公司比预期更早完成了对Colavo的收购，预计将在18个月内提供2500万美元的年度成本协同效应，整合效益将从2026年第四季度开始。

由于牛油果大小的供需不匹配，Mission Produce经历了利润率压缩，但预计随着供应从墨西哥过渡到加利福尼亚州和秘鲁等其他地区，利润率将会改善。

该公司报告第二季度调整后净利润为80万美元，低于上年的870万美元，调整后EBITDA为710万美元，低于上年的1，910万美元。

Mission Produce的未来前景包括第三季度牛油果产量同比增长5-10%，随着供应动态正常化，预计下半年单位利润率将有所改善。

战略举措涉及进一步利用Colavo的收购来增强分销网络、扩大客户群并发展预制食品部门，特别是鳄梨酱和即食产品。

该公司强调了美国鳄梨消费量的增加，有160万新家庭进入该类别，这表明国内和国际市场未来的增长潜力。

操作者

下午好，欢迎参加2023年第二季度财政电话会议。所有参与者将处于仅听模式。今天的演讲结束后，将有机会提问。另请注意，今天的活动此时正在录制中。我想将电话会议转交给Mission Produce投资者关系和战略副总裁Andrew Pearson。先生，请继续。

安德鲁·皮尔森（投资者关系和战略副总裁）

谢谢大家，下午好。今天的演讲将由总裁兼首席执行官John Pawlowski和首席财务官Brian Giles主持。今天电话会议上的评论包含1990年私人证券诉讼改革法案安全港条款含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外的所有陈述均被视为前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的期望和信念以及有关未来事件的许多假设。

此类前瞻性陈述受到已知和未知的风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。该公司向美国证券交易委员会提交的文件中确定并讨论了其中一些风险和不确定性。我们还将参考某些非GAAP财务指标。请参阅收益发布中包含的表格，可在我们的投资者关系网站investors.missionproduce.com上找到，了解非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账。

现在我想把电话转给约翰。

约翰·帕洛夫斯基

谢谢你，安德鲁，大家下午好。在进入本季度之前，让我简短地谈谈我们现已完成的领导层过渡。四月份的年度会议结束后，我正式出任首席执行官，史蒂夫已出任执行主席，并继续积极与团队和董事会互动。当我们探索下一章时，他的观点仍然是无价的。我谨代表整个MISION团队，再次感谢史蒂夫四十多年的领导，让我们今天来到这里，我非常自豪能够继承这一遗产。

我还要欢迎Andrew Pearson，他最近加入MISION，担任我们投资者关系和战略副总裁。在今天的电话会议上，我将向您介绍我们的第二季度业绩以及塑造业绩的运营环境。谈谈我们在5月28日比预期提前完成的Kalavo收购，并分享我们对前进道路的看法。布莱恩将带你通过财务细节，我们将开放它的问题。

我们的第二季度是由一个异常高的供应鳄梨环境与最大的墨西哥作物多年来，我们的销售团队执行卓越，同时也保持了可控的利润率在面对多年的低价格。今年4月，由于核心水果大小的供需暂时失衡，我们的单位利润率出现了不利的阶梯性变化，这在我们努力填补缺口时进一步挤压了利润率。

面对利润率压缩，我们决定继续支持客户，是为了帮助客户满足不断增长的需求并促进长期价值创造。供应继续从墨西哥转移到其他增长地区，包括加利福尼亚州和秘鲁收成的开始。这种转变使我们能够重新依赖多区域采购网络，这长期以来一直是我们最持久的竞争优势之一。

水果供应和尺寸曲线现已正常化，单位利润率正在恢复。我们与客户的关系稳固，预计在今年剩余时间内实现强劲的业绩。值得注意的是，在大多数牛油果定价环境中，高或低Mission都会保持一致且强劲的单位利润率。我们刚刚看到的极低价格可能是一个例外，但这些环境很少见，Mission仍然能够比同行表现更好。

鉴于我们的垂直一体化和多区域采购网络。我们的模型旨在在大多数环境中执行，并且仍然是我们的关键竞争优势。重要的是，我们对第二季度的高销量动态对该类别的影响感到鼓舞。本季度美国牛油果消费量创下新高，较去年强劲增长两位数，而渗透率继续扩大，超过160万户新家庭进入该类别。

正如我们过去所看到的那样，当该类别扩展到新消费者和第二季度等场合时，通常会出现强劲增长的时期。对我们来说，这强化了牛油果仍然是一个有大量跑道的类别。我们相信，这是杂货店中更持久的增长类别之一，受益于稳步的渗透率增长、更广泛的日常消费以及继续青睐新鲜营养密集食品的消费者偏好。在美国以及欧洲和亚洲等市场，该类别仍处于早期阶段，仍然存在有意义的增长机会。

现在来看看我们的部门，在营销和分销部门，我们本季度鳄梨销量同比增长了15%。我们的商业和运营团队在向我们广泛的客户群和所有进入该类别的新消费者提供这种水果方面表现出色。尽管第二季度利润率面临压力，但营销和分销部门上半年的毛利润实际上比上年同期增长了约5%。

考虑到该部门的季节性，我们上半年的国际农业业绩并不特别有意义，调整后的EBITDA集中在第三和第四季度，与我们的秘鲁牛油果收成保持一致。我们部门与上年相比的业绩受到第三方蓝莓包装和储存量与上年相比下降以及我们投资于不断增长的芒果类别的战略的影响。我们在秘鲁拥有的牛油果生产的水果开发进展顺利，我们预计本季收成强劲，可出口总产量预计将比

去年在蓝莓领域，第二季度处于秘鲁收获高峰期之外，该高峰期集中在我们第一财年和第四财年。新的种植面积正在继续成熟，我们预计随着这些农场达到充分生产力，产量和单位成本将会提高。我们仍然喜欢这个细分市场的发展方向，无论是作为一个独立的类别，还是它对我们更广泛的平台的贡献。有了这一点，我现在想转向未来，因为这是我们真正兴奋的事情，也是我们整个使命团队和董事会的关注点。

5月28日我们完成colavo交易后，我们现在作为一家合并后的公司运营。尽管我们正处于早期阶段，但我对我们共同建设的成果感到鼓舞，无论是从它如何对我们进行战略定位方面，还是从我们相信这一合并为我们的客户和股东带来的直接价值方面。我们本季度的经验恰恰凸显了我们相信这种组合的原因。随着市场被墨西哥供应淹没，我们自己在墨西哥的包装能力捉襟见肘，迫使我们利用更多的第三方包装服务组合，这会影响盈利能力。

下一季，我们将能够利用更大的足迹来管理更大的容量环境。随着Kalavo包装厂的加入，也与第二季度相关，合并后的平台应该为我们提供更大的灵活性，以使供应与需求保持一致，不仅管理总产量，而且将正确的规模曲线与正确的客户计划相匹配。Kalavo巩固了我们作为北美全年最可靠的新鲜牛油果来源的地位，这是我们最大的零售和食品服务客户真正最重视的。

除了牛油果类别之外，预制食品的机会也是我特别兴奋的机会。Kalavo的鳄梨酱和即食食品产品线位于一个庞大且不断增长的市场中，它们与我们的核心业务自然相邻。在加入Mission之前，我在品牌食品行业工作了二十年，我对推动品类领导地位的努力深感赞赏。随着时间的推移，我们看到了有意义的跑道来建立这种能力，我们相信它确实将成为今天已经在做的任务的补充。

我们继续看到，在收盘后18个月内可实现至少2500万美元的年化成本协同效应，并具有可观的上行潜力。在这方面，我们有一个由各个职能部门的内部专家组成的专门集成工作人员，负责提供行业见解、了解如何以及外部支持，以实现既定且严格的集成流程。该团队已经就位并计划第一天几个月了，因此我们拥有卡拉沃的第一天让我们能够执行已经顺利进行的计划。

我们希望我们的协同效应能够通过消除冗余运营和SGA成本结构来实现，这是合并两个如此规模的组织所带来的。Colabo的关闭比最初计划的要早，这使我们能够加快整合和协同效应的实现。我们现在预计将在今年第四季度开始看到效益，到2027年将节省开支。重要的是，我们的使命委员会，我们的管理团队，我们有才华和专注的整合团队，以及我们从Kalavo过来的新同事，都完全围绕着这个合并后的平台可以成为什么。

这种一致将成为我们未来12到18个月执行方式的核心，我要感谢两个组织的团队为我们取得成功所做的工作。我也想向整个卡拉沃队表示热烈欢迎。我们很高兴您加入我们，并期待在未来几天和几周内进行更多合作。有了这个，我会把它交给布赖恩的财务细节。

Brian Giles（首席财务官）

谢谢你，约翰，下午好，电话里的每个人。2026财年第二季度收入总计2.909亿美元。这比去年下降了24%，原因是由于本季度墨西哥水果供应量高，单位鳄梨销售价格相对于去年的峰值价格环境下降了36%。重要的是，我们在本季度推动了鳄梨销量增长15%，吸引了新的消费者和场合，这应该会支持未来品类需求增长。

第二季度毛利润为2，050万美元，而上一年为2，840万美元，毛利率同比下降50个基点，至收入的7%。本季度毛利润的变化很大程度上是由于总体供应高的环境下核心水果尺寸的供需不匹配。这种错配在四月份达到顶峰，导致我们不得不支付更高的现货市场定价来填补高需求规模的缺口，同时不得不降低价格来转移较低的需求规模。

这种情况加剧了与高供应、低价格牛油果市场相关的单位利润率环境紧缩，这反过来导致加利福尼亚州和秘鲁的收获延迟。这是一个独特且暂时的情况，最近几周有了有意义的改善。核心SG & A费用与上年同期持平，不包括本年度与Kalavo收购相关的640万美元交易咨询费用，我们已将该费用列为一个单独的项目，以提高透明度。

本季度调整后净利润为80万美元，即稀释后每股0.01美元，而上一年同期为870万美元，即每股0.12美元。第二季度调整后EBITDA为710万美元，而上年同期为1，910万美元。这一下降主要是由我提到的影响毛利润的因素造成的。现在转向金融营销分销部门的销售额为2.772亿美元，而上一年同期为3.625亿美元，这反映了今年鳄梨价格较低的部分被销量较高所抵消。

分部调整后EBITDA为720万美元，而为1，680万美元，反映了我们描述的单位利润率较低的动态。国际农业部门销售额为770万美元，而上一年同期为810万美元。分部销售集中在第三和第四季度，以及秘鲁牛油果收获，而第二季度销售往往集中在芒果种植销售和蓝莓包装服务的提供。

分部调整后EBITDA为亏损130万美元，而收入为150万美元，原因是芒果生产投资并未推动当前收获季节产量的提高，以及蓝莓收获季节较前一年提前结束导致蓝莓包装量下降。在蓝莓方面，分部销售额为1，100万美元，而上一年同期为1，570万美元，主要原因是销量下降，但部分被单位平均定价上升所抵消。

分部调整后EBITDA为120万美元，而去年为80万美元，单位定价的改善足以抵消新种植面积收益率下降导致的单位生产成本上升，转移到我们的资产负债表和现金流。截至2026年4月30日，现金及现金等值物为3300万美元。2026财年前六个月，经营活动中使用的净现金为2100万美元，其中约500万美元与交易咨询费用有关，而上一年同期为1300万美元，增加主要反映了年初迄今收入较低，部分被较低的流动资本建设所抵消

年值得注意的是，鉴于本财年上半年我们国际农业部门库存的积累，我们的运营现金流本质上是季节性的，随着秘鲁牛油果作物的收获和销售，该库存在下半年货币化。截至2026年4月30日的六个月，资本支出为2，290万美元，而去年同期为2，800万美元，与我们之前传达的削减一致。

展望我们对2026财年第三季度的展望，鳄梨行业产量预计将比上年同期增长约5%至10%。从我们在秘鲁的农场来看，我们预计可出口的牛油果产量将达到1.2亿至1.3亿磅的历史新高，而2025年收获季节为1.05亿磅。由于我们自己的产品销售额加权到第四财年，预计定价将同比下降约15%，而2025财年第三季度的平均每磅1.75美元，降幅较小

在我们财年上半年经历过。正如我们类别的典型情况一样，定价的变化与美国和国际市场上更高产量的预期直接相关。供应现在已开始从墨西哥向其他增长地区过渡，最引人注目的是加利福尼亚州和秘鲁，使作为我们单位利润率表现重要驱动力的多地区采购能力变得更加突出。

第二季度的利润率动态现已过去，我们预计单位利润率将在今年下半年得到显着改善。随着我们对Collabo的收购将于第三财年结束，我们将提供精选的额外指导来帮助您进行建模，其中包括合并的Kalavo结果。第三财年合并调整后EBITDA预计在2800万至3200万美元之间，其中包括收购Colavo的部分季度贡献。

这主要是由于我们自己的秘鲁农场收成较晚，推动了第四季度的销量增加，再加上之前指出的水果供应动态不匹配对5月初产生的一些结转影响。下半年合并调整后EBITDA预计在8400万至8800万美元之间，反映了我提到的第三季度和第四季度Kalavo业绩贡献的驱动因素、蓝莓产量提高和鳄梨利润率提高。

我们预计第三财年不会实现重大协同效应，第四财年的行动将变得更加明显，并在2027财年加速。我还想指出，我们的意图是尽可能明确与我们2500万美元协同效应目标相关的持续整合相关费用，并预计详细说明这些费用，以补充我们调整后EBITDA和调整后净利润的对账。

就资本支出而言，我们预计在本财年投资约4500万美元，其中包括与Colavo业务相关的适度支出。最后，上周我们的董事会批准延长股票回购计划。我们认为这是我们严格的资本配置方法以及我们对创造长期股东价值的关注的又一体现。当我们认为市场价格不能反映业务的潜在价值时，它使我们能够灵活地进行机会性回购股票，并且它也强调了我们对Mission长期增长前景的信心。

最后，虽然第二季度受到不同寻常的供应环境的影响，但我们相信这也凸显了我们商业执行的实力、牛油果需求的弹性和客户关系的价值。随着供应正常化，我们将继续建设，并度过下半年。我们预计在Clavo交易完成后，利润率表现将有所改善，秘鲁的贡献将更大，我们扩大的平台带来的收益也将增加。

总而言之，我们相信Mission能够很好地推动盈利增长并为股东创造长期价值。我们准备好的讲话到此结束。操作符.现在交给你了。请打开问答电话。

操作者

谢谢我们现在进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将指示问题队列中有一行。您可以按星号2将自己从队列中删除。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起增强器。请稍等，我们就问题进行民意调查。

我们的第一个问题来自Stevens Inc.的Puran Sharma系列请继续回答您的问题。

Puran Sharma（分析师）

下午好，谢谢你的问题。我的第一个问题嘿嘿，下午好。只是关于这里的第一个问题。想看看您是否可以帮助将第三季度调整后的EBITDA指南2800万至3200万连接到下半年指南8400万至8800万。显然你在电话中详细介绍了一些。第四季度的重大进步。只是想知道您是否可以帮助我思考一下，有多少进步只是来自您自己的秘鲁生产，而不是那里整整四分之一的卡拉沃，而只是为了营销和分销而改善的基本面。

Brian Giles（首席财务官）

当然，沃伦。让我让你休息一下。有点崩溃。今年我们的国际农业部门无疑比去年更加落后。这很大程度上与收获的时间有关。当然是去年，尽管我们在第三季度也处于更高的价格环境中，并且随着我们过渡到第四季度，我们看到定价恶化。今天我们看到了一个非常不同的市场，我们实际上开始看到价格上涨，我们预计整个季度会更加稳定。

因此，农业部门的定价和数量动态正在帮助推动，或者我们预计第四季度的业绩将比第三季度强劲得多。请记住，我们还看到第四季度蓝莓市场的传统季节性增长，而第三季度的贡献很少。如果我们回顾营销分销，我认为，是的，我们预计将继续看到强劲的销量。

我们预计价格将开始稳定，因为第三季度的下调幅度远不如第一季度和第二季度的意义。我们预计这种情况将持续到第四季度，这应该为我们提供空间继续将利润率维持在我们提到的历史范围内。这并不是一条真正的下滑之路，我们需要在营销分销部门销售的第三方水果上体验到大幅更高的单位利润率。我的意思是，我想提醒一下，去年我们第四季度的EBITDA接近4200万美元。

因此，随着业务的负荷进一步增加，并将Kalavo业务纳入其中，我认为我们对我们正在引导的第四季度业绩的下滑之路感到非常满意。

Puran Sharma（分析师）

好吧，感谢那里的清晰度。

我想在接下来的报道中，我们一直在听说超级厄尔尼诺现象的情况，这可能会影响一些关键产区的水果条件或种植条件，只是想知道您是否能够帮助我们思考这对墨西哥生产以及可能对您自己的生产意味着什么，这是否会更像是今年的影响，还是更值得关注下一个作物周期？

约翰·帕洛夫斯基

是的，嗨佩兰，这是约翰。首先，我将谈到2026年。正如你可以想象的那样，我们正在非常非常密切地关注它。我们每周都会与所有地区的团队进行对话，讨论厄尔尼诺预期以及气温和降雨量等的情况。我想让你知道，到目前为止，我们还没有看到任何重大影响。我们预计未来三四个月秘鲁的天气会变暖。

就2026年而言，我们觉得在过去18到24个月里我们做得非常出色。在其中几个电话中。我们讨论了过去两年我们对树木健康所做的投资以及实施的营养计划。我们很高兴我们的树木处于非常健康的位置，能够应对未来三到四个月天气状况的一些不稳定性。

因此，就2026年季节的收成而言，我们对目前公布的数字充满信心。无论我们可能面临什么天气挑战，你知道，我们都必须密切关注这些特定的高温和特定的降雨何时袭来，如果与我们何时开花有关的话。对的

因此，我们确实认为这可能会对27产生影响，但我们觉得在考虑下一财年时，我们可以相应地规划潜在的销量变化。就墨西哥而言，这实际上取决于从降雨的角度来看会发生什么。26，如你所知，我们正在墨西哥从正常作物转向当地作物。

我们认为2026年天气相关问题不会产生重大影响，但确实认为厄尔尼诺现象的潜在影响是墨西哥明年的农作物产量略低于预期。但就2027年而言，这对你来说是一个试图成为水晶球的人。

但希望这里的总结是，根据我们从树木健康角度所做的事情，我们目前没有看到对26产生重大影响，我们正在密切关注27以确保我们了解这些影响，但确实看到了一些潜在的变化。数量。

Puran Sharma（分析师）

太好了谢谢你的颜色。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Roth Capital Partners的Jerry Sweeney。请继续回答您的问题。

杰里·斯威尼（分析师）

下午好伙计们。感谢接听我的电话。祝贺完成Collavo收购。第一个问题与此相关，我知道你在未来18个月的2500万人中在这方面提供了一些协同效应和机会，但现在它已经关闭了，我不想为马铺地毯，但我只是想知道第一步或最低的果实是什么。合并后实体的增长机会。

这是进入其他超市或地点的机会吗？我们如何看待这一点？如果你能在初步方面提供任何东西，那就太好了。

约翰·帕洛夫斯基

是啊嗨，杰瑞，我是约翰。好吧，我们距离正式关闭还有大约八天的时间，正如我在评论中提到的那样，我们正在努力完成整合流程，并尽可能有效地与团队和人员合作。我们现在的首要任务是确保这两项业务在未来几个月内成为一体时受到的干扰最小，或者说没有干扰。

至于低挂水果，它真的是在未来6至12个月的综合成本结构。这实际上是关于我们如何，我们如何随着时间的推移优化分销网络，我们如何看待在过去五到六年中分配给P & L的冗余SGA支出冗余基础设施成本，并确保我们尽可能高效地清理这些成本。这是我们当前的重点。

当我们考虑规模时，我们确实考虑到了长期增长，我们有机会以过去无法做到的方式分享客户对话。例如，我们对鳄梨酱业务，预制食品业务感到非常兴奋，我们在其中打开了比Kalavo业务本身更多的大门，不仅仅是在美国国内，尽管这将是我们前12个月左右的重点。

它也开始在国际上打开大门，卡拉沃团队还没有机会咬一口那个苹果。因此，我们确实看到了这类增长机会的良好发展。另一个问题是，当我们考虑利用合并后的业务之间的规模时，我们确实认为存在一个机会，因为我们确保资源来源并建立关系，真正增强整个企业的现有关系，我们看到了一个机会，可以扩展或利用现有客户群，以在我们传统上无法获得的地方寻找新客户

回到过去。因此，随着时间的推移，以Mission无法做到的方式扩大我们的食品服务足迹，并以Mission无法做到的方式扩大我们现有的芒果足迹。因此，我们确实认为我们有新的出路，并且我们将在前进的过程中推动这些出路。

杰里·斯威尼（分析师）

你了然后是边缘的一个问题。这对布莱恩来说可能有点多，但显然，我的意思是，你强调了销量和定价以及定价达到极低，然后只是一些规模并与客户在一起并支持客户。弥补采购不匹配的缺口，与超出价格和数量的最佳点相比，对利润率的影响有多大？

Brian Giles（首席财务官）

你知道，杰瑞，我认为两者兼而有之。很难准确判断我对其中的每个组成部分有多大贡献。我要说的是，这种不匹配，规模曲线在四月份的后半部分往往变得更加明显和明显。二月份超级碗后，我们看到了一些定价压力，这有点收紧了我们的利润率。我们确实在三月份看到了一些复苏。

事情似乎正在朝着正确的方向发展。不过，我认为，当我们进入四月份时，我们开始看到将我们从现场获得的规模曲线与我们的客户群保持一致存在一些挑战。因此，我认为，虽然我无法给出确切的数字，但从时间的角度来看，这方面对本季度末的影响更大。我认为我们面临的挑战之一是从树上掉下来的果实。就我们收获时能够获得多大尺寸而言，这并不是一门完美的科学。

当然，当我们接近收获季节的尾声时，我们正在清理庄稼。所以，是的，我们当然必须出去在现货市场购买水果，以便履行这些客户的承诺。我们还对其中一些肩带尺寸进行了一些调整，一些过剩的供应，我们必须通过市场转移。价格可能比我们最初预期的要低一些。因此，我想说，总体而言，本季度我们的每箱利润率远低于我们的目标范围。

我认为，如果本季度末没有发生这种情况，我认为我们的情况会更好，但整个季度我们可能仍然低于目标范围。只是离它很近。

约翰·帕洛夫斯基

嘿，杰瑞，我想补充一句。谢谢，布莱恩。我想补充几件事。

第一，我认为，当你思考我们今年四月遇到的特殊情况时，合并后的公司未来的新规模使我们拥有更多的缓解技能或更多的缓解能力，因为我们将能够从更广泛的角度获得更多的成果，并且可以，可以以我们过去无法做到的方式在我们的网络中运送水果，坦率地说，未来我们的竞争对手都无法做到这一点。

另一件要记住的事情是，我们试图在12个月内为客户和消费者的利益进行管理。我们确实试图以一种最适合通过系统运输水果的方式来考虑季节性和周期性，以帮助我们的客户和消费者尽可能成功。

我认为，当你回顾过去和其他时期时，我们从单一来源进口大量水果，尤其是墨西哥。对的因为通常情况下，这种情况发生在墨西哥以外的冬末早春时期。我们看到该行业的一些利润率总体上出现了压缩，但我们看到消费者和类别的情况正在加速。

本季度我们的家庭渗透率达到了很高的水平。本季度人均消费即使没有突破10%，也增长了近10%。所有这些都预示着品类未来的健康和实力。

有一件事我们在这里没有真正谈论太多，我想我们在准备好的讲话中提到了一点，那就是我们也开始看到这两项措施在欧洲以一种我们过去从未见过的方式取得良好进展。我们一直在宣扬它会发生，我们真的相信它会发生，现在我们正在看到它发生。

因此，当我们思考该类别的未来时，这种时期偶尔会发生，但我们真的很喜欢管理全年，专注于我们的客户，并考虑该类别的长期健康状况。这正是这里发生的事情。

杰里·斯威尼（分析师）

明白了明白了我真的很感激。谢谢，伙计们。

约翰·帕洛夫斯基

不客气，杰。谢谢，杰瑞。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Lake Street Capital的Mark Smith系列。请继续回答您的问题。

马克·史密斯（分析师）

大家好。只是想跟进一下利润率压缩问题，就像我们在五月和今天思考这个问题会自行解决一样，您能否向我们提供水果大小供需不匹配的最新信息以及我们今天的处境？

Brian Giles（首席财务官）

是的，我们觉得我们现在的一致性更好了。我的意思是，我们在五月和六月期间看到了一些事情，我们开始看到墨西哥的收获季节开始从我们所在的地方逐渐结束。因此，我们开始看到本季度定价有所上涨，这也鼓励加州种植者开始今年的收获周期。

在第二季度的大部分时间里，他们真的一直在拖延价格环境，所以这有助于提升价格。把这些混合物放进去很好。加州的水果在这个季节还很早，水果的干物质有点低，有一个更长的保质期，以帮助平衡与墨西哥的水果，接近其季节结束。

然后它还提供了开始带一些秘鲁水果的机会。我们已经在自己的农场收割了几周了。我认为我们的第一批产品很快就会进入美国市场。但我们已经在营销一些来自秘鲁的第三方水果。因此，随着墨西哥的经济放缓，我们能够转向其他一些选择。

它稍微提高了定价，反过来又为我们的运营提供了更好的利润环境。因此，在五月的前几周之后，我们确实看到了改善，并且在下半个月并进入六月时肯定会朝着正确的方向发展。

马克·史密斯（分析师）

完美了然后我想看看一些预制食品业务，显然该业务的EBITDA利润率状况不同。如果你能谈谈下半年围绕息税折旧摊销前的指导中包含的内容，我对这里有两件事很好奇，如果你能具体了解的话。

就像我们考虑预制食品的定价一样，当我们研究了牛油果的低价以及这如何影响预制食品业务的利润率时，这种情况是否发生了历史性的变化。

约翰·帕洛夫斯基

嗨，马克，这是约翰。我将尝试解决您的第二个问题，并让Brian尝试在EBITDA问题上与您划清界限。但预制食品部门的运作方式与我们传统的生鲜部门截然不同。对的您所说的更像是传统的CPG定价环境，您正在与客户建立6至12个月的定价结构。

您正在试图提前应对长期定价安排的情况。您将持有该产品三个月、四个月、五个月、六个月。我们冷冻其中一些产品，以便其中一些产品可以保存12至15个月。因此，预制食品部门的运作方式是，我们会在有利的时候购买。对我们来说，我们将尽最大努力确保在一年中的正确时间获得水果。

随着我对这个团队的了解越来越多，并且我确切地了解他们过去是如何管理的，我们一定会尝试了解行业中的最佳实践，并确保我们与这些实践保持一致。但我们会在可能的情况下购买我们需要的水果，然后我们会在生产方面对其进行调整。

然后我们会储存该产品并在最佳时间转移它，根据我们的合同和承诺为其指定最佳价格。因此，利润率与我们当前的利润率有很大不同。因此，当我们进入九月份时，我们将分享更多细节，届时我们将开始谈论合并后业务背后的详细部门。

但当我们到达那里时，您会发现，就利润率而言，从生鲜业务到食品业务有了显着的进步。这是因为，第一，能够在正确的时间优化源。但第二，这也是零售商和消费者对定价的期望。

Brian Giles（首席财务官）

马克，我唯一想补充的是回到你关于利润率的问题上。我认为我们的长期意图是尽可能透明地实现业务的不同组成部分，包括Colavo的运营。今天发言的时候，我们正在评估我们的部门结构，当然，到第三季度末时，他们的业务如何融入我们的业务就会很清楚。

因此，我们如何公开报道此事，然后理想地将获得我们能够与街头分享的进一步信息，从而进入我们预计将在9月下旬举行的投资者日。但在这一点上，八天过去了，我们非常专注于将整个业务纳入其中，在我们为下半年提供指南时结合任务运营来审视它。

我们还没有准备好进一步细分它

细节水平还没有。

马克·史密斯（分析师）

这很公平。也许如果我在这里再挤一个，只是一个大局问题。你们喊了。我认为本季度有160万新家庭进入鳄梨类别。你能不能谈谈长期的，典型的留存率是什么样的一些新客户进来？

约翰·帕洛夫斯基

是的，从长远来看，大约50%的家庭或超过50%的新家庭仍留在这一类别。我认为这几代人越年轻，随着我们越深入，这个数字就越高。我们在过去10年中看到的模式表明，每次遇到这样的情况时，肿块都非常粘稠。

因此，如果你看看美国过去10到15年的家庭渗透率和人均消费，你会发现一条从图表左侧到图表右侧的良好稳定下滑路径，并以相当大的速度向上移动。现在，当然，我们正在进入70年代中期、70年代高的数字，其中一些类别往往会逐渐消失。

但我自信地相信，我们所处的类别是一个如此注重健康、如此注重消费者的类别，并且得到了该类别的参与者的高度认可，特别是我们的零售商，他们欣赏与该类别相关的价值，在零售层面上发挥的定价和利润率，因此我们仅在美国就有了更大的增长空间。

这甚至没有考虑到我们如何看待国际市场，以及鳄梨在成熟市场的地位与欧洲等地的地位之间的差距，欧洲等地的增长空间更大。我们开始看到未来蒸汽会进入发动机后面。马克，我们以前见过这种情况。

我们已经看到这些家庭留在了这一类别，我们也看到这些家庭对价格调整的弹性更强，因为未来几个月供应会受到限制，这使我们有荣幸和权利获得更多的利润，并有权为我们的客户提供服务。未来。

马克·史密斯（分析师）

好极了谢谢你们

操作者

谢谢女士们先生们，现在我不再提问了。我想结束问答环节，并将电话会议交还给管理层，以便发表闭幕词。

约翰·帕洛夫斯基

谢谢接线员，感谢大家今天加入我们。虽然第二季度反映了独特的供应环境，给短期利润率带来了压力，但它也增强了我们商业执行、客户关系和该类别的潜在需求的实力。随着今年下半年的到来，我们已经看到供应动态改善、利润率恢复以及秘鲁收成的强劲贡献。

加上Colavo的加入，我们相信我们能够更好地服务客户、提高运营效率并创造长期价值。我们非常非常感谢您对使命的持续兴趣，并期待下个季度向您提供最新信息。

操作者

女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。我们非常感谢您的出席。你现在可以断开通话了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。