ETF周报 | 非农数据“炸碎”降息预期！比特币周内重挫，二倍做空Circle大涨近82%；2倍做空黄金ETF周涨逾10%

华盛资讯06月06日讯，截至周五收盘，本周标普500指数跌2.59%，报7383.74点；道琼斯指数跌0.32%，报50866.78点；纳斯达克指数跌4.68%，报25709.43点。

本周美股市场在强劲的非农就业数据与中东地缘政治紧张局势的双重压力下，经历了显著波动。非农数据超预期增长引发市场对美联储可能加息的担忧，导致科技股尤其是半导体板块遭遇大幅抛售，纳指录得年内最大单周跌幅。与此同时，中东局势恶化推高油价，进一步加剧通胀预期，令投资者对经济前景感到不安。然而，AI热潮仍在支撑部分科技股，市场对AI基础设施的长期投资信心未减。整体来看，市场在经济基本面强劲与宏观风险之间的博弈中摇摆不定，投资者情绪复杂。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是二倍做空稳定币概念股Circle ETF $CRCD  涨81.95%，当周成交额9222.74万美元，当周资金净流入363.45万美元。

• 消息面上，周五非农数据强劲引发恐慌情绪，市场押注美联储年内将转向加息！比特币一度失守6万美元关口，Circle周内大跌近29%。

二倍做空加密货币股Strategy $MSTR  ETF $SMST  涨63.56%，当周成交额1.11亿美元，当周资金净流出202.15万美元。

• 比特币本周暴跌16%，最低触及59,099美元，为2024年10月以来最低水平。核心原因是Strategy抛售与强劲非农数据推高美债收益率。比特币"数字黄金"与"科技贝塔"双重叙事同步瓦解，近期与美股新高走势严重背离。期权市场上针对Strategy的空头交易急剧升温，做空ETF近期上涨30%。

二倍做空加密货币股Strategy  $MSTR 每日目标主动型ETF $MSTZ  涨63.41%，当周成交额13.57亿美元，当周资金净流出207.68万美元。

股指ETF

股指ETF方面，全美大麻ETF-AdvisorShares $MSOS  涨11.18%，当前市值11.25亿美元，当周资金净流入656.32万美元。该ETF的前2大成分股包括：Village Farms国际、SNDL

ProShares三倍做空罗素2000指数ETF $SRTY  涨8.72%，当前市值7806.78万美元，当周资金净流出1343.82万美元。

3倍做空美国小盘股-Direxion $TZA  涨8.55%，当前市值2.66亿美元，当周资金净流入7077.78万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空黄金-ProShares $GLL  涨10.58%，当前市值1.14亿美元，当周资金净流出12.32万美元。

• 周五国际金价再度跳水跌逾3%，失守4400美元关口；金价走低引发2倍做空黄金ETF大涨逾10%。消息面上，最新公布的美国5月非农就业人数增幅超过所有预期，推动债券收益率和美元走强。在中东紧张局势推高能源价格之际，劳动力市场的强劲表现为美联储官员加息提供了空间。利率上升通常不利于不生息的黄金。

2倍做空天然气-ProShares $KOLD  涨3.53%，当前市值2.27亿美元，当周资金净流入205.12万美元。

美国原油基金ETF $USO  涨3.04%，当前市值17.99亿美元，当周资金净流出1.2亿美元。

区域ETF

区域ETF方面，3倍做空富时中国50指数-Direxion $YANG  涨1.55%，当周成交额1.36亿美元，当周资金净流入510.25万美元。

iShares安硕MSCI土耳其ETF $TUR  涨-0.29%，当周成交额5160.04万美元，当周资金净流出82.84万美元。

中国大盘股ETF-iShares $FXI  涨-0.86%，当周成交额57.48亿美元，当周资金净流出6.44亿美元。该ETF的前5大成分股包括：阿里巴巴-W、建设银行、腾讯控股、工商银行、小米集团-W

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，XI二南策略-U $09399.HK  涨33.22%，当前市值418.82万港元，当周资金净流入13.54万港元。

南方两倍做空MSTR $07399.HK  涨32.84%，当前市值3294.45万港元，当周资金净流入113.18万港元。

南方两倍做空Coinbase $07311.HK  涨23.76%，当前市值2128.89万港元，当周资金净流入9.34万港元。

一周市场观点

• 美股大跌之际！高盛逆势发声：回调提供买入良机，标普500剑指8000点！

高盛集团美洲股票执行服务主管约翰·弗拉德认为，周五美股的回调为投资者提供了增持仓位的机会，而非撤退的理由。他认为，标普500指数今年达到8000点存在一条清晰的上行路径。弗拉德表示，美股周五的下跌很可能是由投资者在周末前获利了结、以及市场预期IPO将带来更多股票供给所推动。而历史经验表明，这类抛售往往会为买入者带来回报。他表示：“今年可供买入的回调并不多。从历史上看，在标普500指数回调2%时买入往往能够获得回报，我认为现在依然如此。”

• 小摩：盈利超级周期将推动美股再创纪录，今年盈利增幅可达20%

摩根大通欧洲、中东和非洲地区股票策略主管纳塔利娅·利皮希娜表示，美国的盈利“超级周期”将推动股市再创新高，这一趋势由超大型企业的大量投资以及人工智能代理技术的进步所推动。利皮希娜表示：“我们实际上刚刚上调了对标普500指数的预期，我们认为2026年的盈利增长幅度可达20%。”在当前的财报季中，标普500指数的盈利增长达到了五年来的最高水平，大部分增长仍来自大型科技公司。利皮希娜称近期的盈利增长表现“相当惊人”，其中科技行业功不可没。该行上调的盈利预期反映出其对盈利增长将比一般经济周期更具持久性的信心。

• AI泡沫再成舆论焦点？经济学家警告：英伟达或许就是新思科

英伟达因AI而崛起，会与当年的思科一样、奔赴崩盘的结局吗？宏观经济研究公司TS Lombard的经济学家达里奥·珀金斯在最新报告中指出，历史经验告诉我们应该谨慎行事。在20世纪90年代末的互联网繁荣时期，思科成为华尔街最大的赢家之一，因为投资者押注该公司将受益于在线基础设施的快速扩张。虽然互联网最终改变了全球经济，但思科的盈利却花了更长的时间才达到其股价所反映出的过高预期。

“或许英伟达就是新的思科，”珀金斯写道，即使一家公司盈利能力很强且具有重要的战略意义，但如果其增长未能跟上市场预期，仍然会让投资者失望。

• 摩根士丹利： 中国资产获重估！能源转型藏机遇

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，伴随科技发展取得长足进步，中国股市的叙事逻辑也已出现明显改变，全球资金对中国资产的估值随之重构。据了解，目前，全球机构投资人最关注的中国股票资产指数——明晟（MSCI）中国指数的12个月前瞻性市盈率，已从2024年最低时的8倍多修复至2025年的最高13倍，估值修复趋势清晰可见，这背后，折射出全球资本对中国科技实力与产业潜力的重新认知。

尤其在中东局势动荡背景下，中国资产展现出显著韧性，MSCI中国指数表现优于全球多数主要市场，进一步提升了其在全球资产配置中的吸引力。王滢表示持续看好HALO资产，尤其是看好全球产业链中具备独特优势，具备能源安全、基础设施安全、关键原材料及上游产品安全的产业与个股，包括原材料、工业品、半导体、能源等板块，以及发电、蓄电、传输等有关能源效率与安全的机械设备制造等。

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