港股收评：三大指数普跌，恒指跌超1%，科指跌近2%；半导体股集体调整

华盛资讯6月5日讯，港股三大指数普跌，截止收盘，恒生指数跌1.15%，国企指数跌0.77%，恒生科技指数跌1.75%。

恒指成分股中，海尔智家涨2.24%，华润万象生活涨2.27%，东方海外国际涨6.00%；康师傅控股跌6.10%，蒙牛乳业跌6.31%，中芯国际跌7.18%。

科指成分股中，腾讯音乐-SW涨1.82%，金蝶国际涨4.31%，金山软件涨3.29%；比亚迪电子跌3.58%，华虹半导体跌7.16%，蔚来-SW跌3.76%。

板块方面

航运及港口概念上涨，中远海控涨6.68%，东方海外国际涨6.00%，海丰国际涨1.39%，太平洋航运涨0.63%，中远海运港口涨0.59%。

SaaS走势分化，金蝶国际涨4.31%，金山软件涨3.29%，万国数据-SW涨0.70%，汇量科技跌0.71%，医渡科技跌1.16%。

医药外包概念（CXO）涨跌不一，康龙化成涨1.60%，药明生物涨0.99%，药明康德涨0.81%，金斯瑞生物科技跌0.54%，泰格医药跌0.69%。

半导体集体走低，先思行跌26.88%，澜起科技跌9.21%，天岳先进跌8.87%，长光辰芯跌8.75%，兆易创新跌8.02%。

资讯科技硬件与设备集体回调，翼菲科技跌15.11%，胜宏科技跌11.18%，鸿腾精密跌7.45%，华勤技术跌6.88%，富智康集团跌6.71%。

个股方面

普天通信集团涨69.89%；

天辰生物-B涨37.21%，6月4日，天辰生物-B公开发售获4762.58倍认购。

南方通信涨25.86%；

量化派跌33.16%，2026年6月4日，控股股东自愿延长禁售期两个月至2027年3月26日。

天利控股集团跌13.92%；

威华达控股跌13.47%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：港股本轮主升浪正在确立

中信建投表示，当前港股行情的驱动因素正重新排序，海外方面美国长债利率上行、美元走强及地缘风险反复仍压制港股估值弹性和外资风险偏好，国内宏观修复力度一般，但流动性边际改善对风险资产形成一定对冲；在此背景下，产业基本面成为更关键变量，互联网平台、云服务、AI应用及本地生活等板块业绩好于此前悲观预期，推动港股由低位估值修复阶段进入牛市中后段，后续行情将由盈利、景气度和产业兑现驱动，呈现结构性主升特征，超额收益核心将转向业绩验证。配置方面，该行称互联网与AI平台仍是主线，创新药、新消费关注业绩兑现，红利资产回归底仓属性，港股新股可留意AI、机器人、智能汽车、创新药和新消费等方向。

华泰证券：光模块需求持续高景气 技术进步有望推动设备市场增长加速

华泰证券表示，受AI算力需求持续增长带动，高速光模块加速放量，叠加1.6T、3.2T高速率升级及CPO等技术迭代，光模块封装复杂度和性能要求提升，推动上游设备行业进入“量增+价升”阶段；在中性预期下，预计800G及1.6T光模块扩产将带动光模块设备市场规模于2026年至2028年分别达332亿元、525亿元和640亿元，行业增长有望迎来加速拐点。该机构指出，除AI资本开支和光模块厂商扩产外，技术升级带来的设备更新需求同样是行业景气提升的重要驱动，高端设备价值量上行及更复杂工艺下设备配置增加，均将增强产业链相关企业的发展空间。

华泰证券：AI办公有望成为继Coding后的下一轮放量场景

华泰证券表示，OpenAI于6月3日宣布将在数周内把Codex核心能力整合进ChatGPT并同步更新功能，核心在于将Agent能力嵌入高频入口，推动Codex由开发者工具向更广泛的办公场景延展。该行指出，依托ChatGPT截至2月已拥有的9亿以上周活用户，Codex接入后有望先在C端快速放量，并通过员工自下而上的使用反哺企业订阅，提升OpenAI在B端的渗透；从行业看，相较Claude Code，Codex使用门槛更低，有助于推动Agent普惠化，目前非开发者用户已占Codex总用户约20%，且增速明显快于开发者用户。整体而言，随着Codex渗透提速，AI办公或成为继Coding之后的新一轮放量场景，相关AI应用及办公软件产业链值得关注。

华泰证券：二季度或成为保险行业今年盈利表现最亮眼的一个季度

华泰证券表示，若6月市场保持平稳，保险行业二季度或成为全年盈利表现最突出的季度，预计上市险企2Q26税前利润中位数同比增长23%至171%，较1Q26同比下滑30%至50%明显修复；尽管今年以来受一季度市场波动、盈利承压及二季度结构性行情影响，保险板块股价普遍回落10%至30%，PB估值较年初高点回落约两成，但负债端增长仍稳健，基本面保持坚实，二季报或成为市场重估行业价值的重要催化剂。该机构同时指出，港股及A股在2025年三季度均表现强劲，恒生指数上涨约12%，科技板块领涨并带动险企投资收益改善，但展望3Q26，若港股大市及A股市场难以重现去年强势，险企在高权益仓位背景下面临较大同比基数压力，投资业绩仍将是利润波动的主要来源。

华泰证券：左侧关注航空，静待油价回落

华泰证券表示，当前高油价仍是压制航空板块运营表现和股价的主要因素，尽管航司已通过削减航班、征收燃油附加费及提高票价等方式对冲成本压力，但自4月中下旬以来航煤裂解价差边际收窄，成本端压力有望缓解；后续需密切关注中东局势及油价走势，若油价趋势性回落，航空行业或迎来催化。中长期看，机构仍看好航空业供需持续改善、景气底部抬升并推动航司进入盈利周期；机场板块受航司削减航班影响相对有限，免税业务表现值得关注，非航业务整体仍待改善，在当前产能周期逻辑主导下，可重点关注处于产能爬坡和盈利提升阶段的相关个股。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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