港股午评：恒指跌0.81%，科指跌1.23%，航运及港口概念走势分化，中远海控涨7.32%

华盛资讯6月5日讯，港股三大指数普跌，截止午间收盘，恒生指数跌0.81%，国企指数跌0.41%，恒生科技指数跌1.23%。

恒指成分股中，周大福涨2.36%，华润万象生活涨4.11%，东方海外国际涨5.55%；康师傅控股跌4.71%，蒙牛乳业跌4.83%，联想集团跌5.52%。

科指成分股中，腾讯音乐-SW涨2.78%，舜宇光学科技涨2.17%，零跑汽车涨1.27%；比亚迪电子跌3.37%，华虹半导体跌4.98%，中芯国际跌3.93%。

板块方面

航运及港口概念走势分化，中远海控涨7.32%，东方海外国际涨5.55%，海丰国际涨3.13%，中国外运涨0.43%，招商局港口跌0.00%。

医药外包概念（CXO）涨跌不一，康龙化成涨1.30%，药明生物涨0.99%，药明康德涨0.97%，泰格医药跌1.44%，金斯瑞生物科技跌1.46%。

高股息央企走强，中国通信服务涨1.92%，中信银行涨1.91%，中国交通建设涨1.62%，中国中铁涨1.39%，中国财险涨1.05%。

次新股集体回调，龙丰集团跌34.75%，MINIMAX-W跌13.34%，首钢朗泽跌11.68%，胜宏科技跌9.11%，智谱跌8.84%。

半导体全线走低，先思行跌24.38%，澜起科技跌7.68%，云英谷科技跌7.02%，兆易创新跌6.93%，纳芯微跌5.71%。

个股方面

天辰生物-B涨44.70%，6月5日，天辰生物-B在香港首挂上市，净筹约12.55亿港元。

健康160涨13.42%；

中兴通讯涨8.53%，摩根士丹利6月4日上调中兴通讯评级至增持，目标价升至39港元。

量化派跌14.21%，6月4日控股股东自愿延长禁售期两个月至2027年3月26日。

万物云跌7.74%，近日与Conflux、Meson签署《零碳伙伴战略合作协议》。

曹操出行跌7.48%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：港股本轮主升浪正在确立

中信建投表示，当前港股行情的中短期驱动因素正在重排，海外方面美国长债利率上行、美元偏强及地缘风险反复，仍对港股估值弹性和外资风险偏好形成压制；国内宏观修复力度一般，但流动性边际改善对风险资产有所对冲。该行认为，港股当前核心支撑并非宏观强复苏，而是产业基本面改善、流动性改善及盈利预期修复共同作用，其中互联网平台、云服务、AI应用、本地生活等行业业绩表现好于此前悲观预期。展望后市，港股已走出低位估值修复阶段，进入牛市中后段，市场将由普涨转向以盈利、景气度和产业兑现驱动的结构性行情，后续超额收益更依赖业绩验证。配置方面，互联网与AI平台仍为主线，创新药和新消费关注业绩兑现，红利资产回归底仓属性，港股新股则可关注AI、机器人、智能汽车、创新药和新消费等方向。

华泰证券：光模块需求持续高景气 技术进步有望推动设备市场增长加速

华泰证券表示，AI算力需求增长正推动高速光模块加速放量，叠加1.6T、3.2T及CPO等技术升级，光模块封装复杂度和性能要求提升，带动上游设备行业进入“量增+价升”阶段；在中性预期下，预计800G及1.6T光模块扩产将推动相关设备市场规模于2026年至2028年分别达332亿元、525亿元和640亿元。该机构指出，除AI资本开支和光模块厂商扩产外，技术迭代带来的设备升级需求同样是行业增长的重要驱动力，高端设备价值量提升及更复杂工艺带来的设备配置增加，均有望增强产业链相关企业的增长弹性。

华泰证券：AI办公有望成为继Coding后的下一轮放量场景

华泰证券表示，OpenAI于6月3日宣布将在数周内把Codex核心能力整合进ChatGPT并同步更新功能，核心在于将Agent能力嵌入高频入口，推动Codex由开发者工具向泛办公场景延展。该机构指出，依托ChatGPT逾9亿周活用户，Codex接入后有望先在C端放量，并通过员工自下而上带动企业订阅，提升OpenAI在B端的渗透；从行业看，相较Claude Code，Codex使用门槛更低，有助于推动Agent普惠化，且目前非开发者用户已占约两成、增速明显快于开发者。整体而言，AI办公或成为继Coding之后的新一轮放量场景，港股市场可关注AI应用及办公软件相关板块后续催化。

华泰证券：二季度或成为保险行业今年盈利表现最亮眼的一个季度

华泰证券表示，若6月市场保持平稳，保险行业二季度或成为全年盈利表现最突出的季度，预计上市险企2Q26税前利润中位数同比增长23%至171%，较1Q26同比下滑30%至50%明显修复；尽管今年以来受一季度市场波动、盈利承压及二季度结构性行情影响，保险板块股价普遍回落10%至30%，PB估值较年初高点回落约两成，市场对二季度盈利反弹反应有限，但负债端增长仍稳健，行业基本面保持坚实。该机构同时指出，港股及A股在2025年三季度均表现强劲，恒生指数上涨约12%，科技板块走强带动险企投资收益改善，但展望3Q26，若港股大市及A股权益市场难以重现去年强势，险企将面临较大同比基数压力，在温和上涨情景下多数上市险企税前利润仍可能同比下滑；在新会计准则下，投资业绩仍是利润波动主因，而险资权益仓位处于历史高位，也使行业盈利对港股及A股市场波动更为敏感。

华泰证券：左侧关注航空，静待油价回落

华泰证券表示，当前高油价仍是压制航空板块运营表现和股价的主要因素，尽管航司通过削减航班、征收燃油附加费及提高票价等方式对冲成本压力，但4月中下旬以来航煤裂解价差边际收窄，成本端压力有望缓解；后续需继续关注中东局势及油价走势，若油价趋势性回落，航空行业或迎来催化。中长期看，航空业供需格局持续改善、行业景气底部抬升，有望推动航司进入盈利周期；机场板块受航司削减航班影响相对有限，市场关注点在免税及非航业务改善，其中处于产能爬坡和盈利提升周期的相关个股更受关注。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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