港股开盘：恒指跌0.27%，科指跌0.31%，制药与生物科技齐涨，天辰生物-B涨50.22%

华盛资讯6月5日讯，港股三大指数普跌，截止开盘，恒生指数跌0.27%，国企指数跌0.10%，恒生科技指数跌0.31%。

恒指成分股中，周大福涨9.17%，翰森制药涨2.08%，药明生物涨1.91%；联想集团跌4.56%，信义玻璃跌2.34%，汇丰控股跌1.78%。

科指成分股中，携程集团-S涨1.44%，商汤-W涨1.21%，零跑汽车涨0.93%；华虹半导体跌3.51%，蔚来-SW跌1.49%，舜宇光学科技跌1.17%。

板块方面

制药与生物科技齐涨，天辰生物-B涨50.22%，翰森制药涨2.08%，药明合联涨1.68%，百济神州涨0.77%。

软件服务集体走高，量化派涨14.97%，五一视界涨5.78%，携程集团-S涨1.44%，腾讯控股涨0.57%，美团-W涨0.51%。

ChatGPT涨跌不一，阿里巴巴-W跌0.00%。

次新股走势分化，龙丰集团跌16.60%，兆易创新跌4.13%，大金重工跌0.00%。

保险走势分化，友邦保险跌1.43%，中国人民保险集团跌0.40%，中国平安涨0.61%。

大行最新观点

中信建投：港股本轮主升浪正在确立

中信建投表示，当前港股行情的中短期驱动因素正在重排，海外方面美国长债利率上行、美元偏强及地缘风险反复仍压制港股估值弹性和外资风险偏好，国内宏观修复力度一般，但流动性边际改善对风险资产形成一定对冲；在此背景下，产业基本面成为更关键变量，互联网平台、云服务、AI应用及本地生活等板块业绩好于此前悲观预期，推动港股由低位估值修复阶段进入牛市中后段，后续行情将由普涨转向以盈利、景气度和产业兑现驱动的结构性主升，业绩验证将成为超额收益核心。配置方面，该行认为互联网与AI平台仍是主线，创新药和新消费具备弹性但需关注业绩兑现，红利资产回归底仓属性，同时可关注AI、机器人、智能汽车、创新药和新消费等方向的港股新股机会。

国投证券：油价冲高抬升饮料核心包材PET价格 料饮料企业全年成本端承压

国投证券表示，受26Q1春节期间大众品礼赠市场强势复苏及春节错期带来的“大年”效应影响，礼赠属性较强的中小饮料企业业绩表现好于此前市场预期；行业层面看，25年以来中小饮料企业持续推进产品创新，围绕健康化、年轻化和功能性升级，积极探索二次成长路径。不过，受美伊冲突推升油价影响，饮料核心包材PET价格明显上涨，尽管部分企业已提前锁价，但多数饮料企业全年仍将面临一定成本压力。

华泰证券：光模块需求持续高景气 技术进步有望推动设备市场增长加速

华泰证券指出，AI算力需求增长正推动高速光模块加速放量，叠加1.6T、3.2T及CPO等技术升级，光模块封装复杂度和性能要求提升，带动上游设备行业进入“量增+价升”阶段；在中性预期下，预计800G及1.6T光模块扩产将推动设备市场规模于2026年至2028年分别达332亿元、525亿元和640亿元。该机构认为，除AI资本开支和光模块厂商扩产外，技术迭代带来的设备升级需求也是行业增长的重要驱动力，高端设备价值量提升及更复杂工艺带来的设备配置增加，有望进一步增强产业链相关企业的增长弹性。

华泰证券：AI办公有望成为继Coding后的下一轮放量场景

华泰证券表示，OpenAI于6月3日宣布将在数周内把Codex核心能力整合进ChatGPT并同步更新功能，核心在于将Agent能力嵌入高频入口，推动Codex由开发者工具向泛办公场景延展。该行指出，依托ChatGPT逾9亿周活用户，Codex接入后有望先在C端放量，并通过员工自下而上带动企业订阅，提升OpenAI在B端的渗透；从行业看，相较Claude Code，Codex使用门槛更低，有助于推动Agent普惠化，目前非开发者用户已占Codex总用户约20%，且增速明显快于开发者。整体而言，AI办公或成为继Coding之后的新一轮放量场景，相关AI应用及办公软件方向值得持续关注。

华泰证券：二季度或成为保险行业今年盈利表现最亮眼的一个季度

华泰证券表示，若6月市场保持平稳，保险行业二季度或成为全年盈利表现最突出的季度，预计上市险企2Q26税前利润中位数同比增长23%至171%，较1Q26同比下滑30%至50%明显修复；当前保险板块受一季度业绩承压及二季度结构性行情影响，股价普遍回落10%至30%，PB估值较年初高点下降约两成，市场对二季度盈利反弹计价有限，而负债端增长仍稳健，行业基本面保持坚实。该机构同时指出，港股及A股在2025年三季度曾分别上涨约12%和13%，科技板块走强带动险企投资收益显著改善，但若2026年三季度港股大市等权益市场难以重现去年强势，险企业绩或面临较大同比基数压力；在新会计准则下，投资业绩仍是利润波动主因，且随着险资权益仓位升至历史高位，行业利润对港股及A股市场波动的敏感性进一步上升。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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