ServicTitan 2027年第一季度盈利电话会议记录

Servicetan（纳斯达克股票代码：Ttan）周四举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://edge.media-server.com/mmc/p/7wpmxrt3/

Servicetan报告称，在强劲的客户投资回报率和高效运营的推动下，2027年第一季度收入同比增长25%。

该公司专注于其大型操作系统，该系统集成了人工智能驱动的自动化，以改善承包商运营，从而大幅提高生产力，正如客户DBS Air Conditioning和Plumbing所证明的那样。

ServicTitan计划在第二季度将其MAX平台地点增加一倍，而第一季度的数量已经增加了一倍多，这反映了强劲的需求和运营可扩展性的持续改进。

第一季度交易总额增长23%，天气和工作日因素推动了增长，平台毛利率同比提高160个基点。

2027财年的总收入指引已上调至11.3至11.4亿美元，预计营业收入在1.42至1.47亿美元之间，并得到高客户投资回报率和弹性交易的支持。

操作者

感谢您的支持，欢迎参加ServiceTitan 2027财年第一季度财报电话会议。目前所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲结束后将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按星号11。要从队列中删除您自己，请再次按星号一。我现在想把电话转给杰森·雷克请继续。

杰森·雷克

感谢运营商，欢迎大家参加ServiceTitan 2027财年第一季度财报电话会议。与我一起的是ServiceTitan的联合创始人兼首席执行官Ara Mahdessian，联合创始人兼总裁Vahe Kuzoyan和首席财务官Dave Sherry。在今天的电话会议上，我们将回顾2027年第一季度的业绩。我们还将讨论我们对2027年第二财年和整个财年的指导。在我们开始之前，我们希望提请您注意今天新闻稿中包含的安全港声明，并强调本次电话会议上讨论的信息（包括我们的指导）是基于截至今天的信息，并包含前瞻性

除历史事实陈述之外，涉及风险、不确定性和假设的陈述可被视为具有前瞻性。前瞻性陈述仅反映我们截至今天的观点，除非法律要求，否则我们没有义务更新或修改这些前瞻性陈述。请查看我们向SEC提交的文件，以讨论可能导致我们结果不同的因素。我们还想指出的是，我们提供非GAAP指标是根据《公认会计原则》编制的财务指标的补充，而不是替代品。

这些非GAAP财务指标的定义以及与GAAP财务指标的对账包含在我们向SEC提供的收益发布中，除非另有说明，该发布可在我们的网站investors.servicetitan.com上查看。本次电话会议中所有提及的平台毛利率、总毛利率、营业收入、营业利润率、自由现金流和相关增长率均基于非GAAP。最后，我们发布了更新的投资者演示文稿，可以在投资者关系网站investors.servicetitan.com上找到，以及这次通话的重播。

让我把这个

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

打电话给阿拉·马赫德西西安。谢谢杰森，感谢您加入我们。我们的客户将在2027财年取得良好的开局。我们继续执行我们的核心多年增长因素，我们正在向行业提供庞大的操作系统，并在第一季度提高我们的组织速度。我们专注于提供客户投资回报率，实现了25%的收入同比增长、健康的效率和创纪录的营业利润率。正如我在上个季度谈到的那样，自成立以来，Servicetan的愿景是通过帮助辛勤工作的承包商增加收入和利润率来改变他们的生活。

从第一天起，我们就想象了这样一个世界：技术人员专注于为现场客户服务，业主专注于业务成果，而Servicetan越来越多地处理运营复杂性。在此期间，我概述了我们平台的演变以及为行业构建Mac和大型操作系统的机会。今天，我想分享一下EDDS空调和管道公司的故事，该公司是南佛罗里达州首屈一指的H TAC和管道承包商之一，数十年来一直为住宅和商业服务和建筑市场提供服务。

他们是最早收养Max和EDS的人之一。业务绩效几乎可以说明漏斗的各个方面。虽然此前第一季度是第一季度放缓的季度，但与2025年第一季度相比，他们在2026年第一季度取得了显着的改善。电话预订率同比增长了约16个百分点，现场成交率增长了9个百分点以上，平均票务量增长了30%以上，这些改进的综合结果是，每位技术人员的平均收入增长了50%以上。

这些可观的收入成果以最小的增量费用由整个平台的AgentIQ工作流程提供支持，这些工作流程补充了人类需要接触的工作。ServicTitan的代理商正在产生潜在客户，将其预约，并帮助技术人员以更高的平均门票将其转化为收入。在今年第一季度的所有EDS职位中，近一半的职位受到了优化引擎的影响。EDS创始人Ed Sasso。

与我分享的是，我们现在可以在不增加人员的情况下管理我们的工作、会计和总体成本，我们的商人和妇女处于最佳位置，每天都能发挥最好的工作，而不必担心不必要的文书工作。这以我们从未想过的方式提高了工作绩效、工作满意度和职业发展。他们拥有自动化的工作流程，可以大幅提高效率，我们现在能够在不增加额外费用的情况下大幅扩展业务。

总而言之，生产力有所提高，技术人员数量也有所增加。EDS正在使用Servicetan Max来加速其最优秀人才的能力，并通过提高整个业务的效率来创造更大的未来增长机会。证明Max不仅可以改善运营，而且还使它们变得复杂。最好的部分，埃德·萨索。告诉我，技术每天都在进步。Max的力量被放大，超出了几乎一系列基础专业产品的范围，因为有25个AgentIQ功能可以优化平台，以更高的平均门票产生更多潜在客户和更高的转化率，同时进行精心策划

后台。在第一季度，我们引入了速度来领导来电预订自动化、自动库存补充和发票检测等功能，综合了管理层、后台和现场的能力。该平台解锁的力量意味着过去需要一群人手动协调操作的事情现在由系统本身精心策划。人类和人工智能代理无缝合作，每个参与者都做他们最擅长的事情，这种端到端的编排可以在交易中更快、更可靠、更高效地进行。

我们正在利用这个端到端平台和大量专有数据集，以及不断扩大的生态系统、品牌领导地位和在10，000多个高绩效承包商中的分布，为运营商带来端到端自动化的魔力。我们对人工智能工具的内部利用使我们能够加快开发速度，比以往任何时候都更快地为客户创造更多价值。我们正在为行业提供大型操作系统。

每天看着泰坦为我们的客户执行任务，我仍然受到启发，现在让我们听听我的联合创始人瓦赫关于我们执行任务的更多信息。

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

谢谢阿拉。我对今年迄今为止取得的进展感到兴奋，因为我们为交易构建了大型操作系统。上个季度我们讨论了今年的三大优先事项。1.针对我们在企业、商业和屋顶领域的多年增长因素。

2.为了建立麦克斯和它所处的电脑操作系统。3.为了加快我们的组织速度，我想强调一下我们在第一季度取得的重要进展。我首先简要更新我们在商业领域现有的主要增长载体，本季度我们通过推出发票代理、设备系统和屋顶方面增强的CRM功能，对产品进行了重大改进。我们将继续努力加强屋顶特定和保险工作流程，以开启该行业的下一个增长阶段。

最后，在第一季度的Enterprise中，我们的年化账单超过100，000美元的客户总数超过了2000家。这个超过10万群体的客户现在占我们年化账单的60%以上，并且仍然是我们增长最快的细分市场。在我们的年度私募股权研讨会上，这个企业生态系统的健康状况得到了明确的阐述。我们召集了数十家行业最大的运营商和代表超过3万亿管理资产（AUM）的领先赞助商，谈论我们对行业未来发展转向Max的集体愿景以及行业的大型操作系统，

我们将继续有意识地在我们的客户群中推出该产品，以引领这一行业的发展。上个季度，我们谈到了第一季度的最大容量增加一倍，我们的地点数量最大增加了一倍多。在对max持续强劲的需求背后，我们正在优化内部流程、加快能力、自动化客户入职，并预计在第二季度将Max上的地点数量再次增加一倍。最重要的是，每个完全倾斜的Max客户都在运行至少一项全自动化作业，其中唯一的人为干预是现场的技术人员。

在全面升级的Max客户中，平均超过10%的工作现在完全自动化。由于这种端到端编排，Max客户在相关漏斗指标方面的表现优于同行。作为我们人工智能货币化战略的另一个支柱，我们的虚拟代理正在经历强大的早期客户采用，以明确客户的投资回报率和独特集成平台的优势。我们最近推出了外呼和接待员功能，我们相信这将进一步扩大虚拟代理的潜在机会，同时使客户更容易实现更大比例的完全自动化

工作。结束我们的Speed组织我们在ServicTitan的目标是建立一个软件工厂，人工智能代理在所有代码开发中发挥核心作用，以加速Speed。在过去的一个季度里，我与新的CTPO密切合作，聘请了一支行业领先的RMD领导团队，我们预计该团队将提高创新和效率的行业标准。软件工厂的一个例子是，我们在产品开发的整个生命周期中使用人工智能。

从跨论坛收集用户反馈到设计构思，再到Sandbox Environment和Live生产中的代码创建以及错误检测和预防，我们正在加快产品开发步伐。我们在主要增长载体上看到的持续成功、为交易提供代理操作系统的明显机会，以及我已经在内部速度中看到的显着改进，都是明确的信号。

看到我们的愿景成为现实，这是令人鼓舞的，我要感谢世界各地的巨头每天为我们的客户创造价值，感谢我们的客户感谢你们的合作和信任。这样，我就把它交给戴夫来查看财务状况。

戴夫·雪莉（首席财务官）

戴夫，谢谢你。今年的开局凸显了我们机会的持久性。今天，我将向您介绍第一季度的财务业绩，并更新我们对2027财年的指导。有关更详细的财务业绩，请参阅我们今天早些时候发布的新闻稿。第一季度总交易额或GTV为217亿美元，同比增长23%。与去年同期相比，第一季度增加了一个工作日，导致GTV天气的顺风又增加了大约150个基点，因为1月份的冰暴将GTV推入了第一财年，而且异常

降温季节提前开始。住宅和商业贸易的基本增长仍然健康。第一季度总收入为2.688亿美元，同比增长25%。订阅收入为2.02亿美元，同比增长24%，主要得益于亲商业初始增长的强劲增长，最大使用收入同比增长29%，达到5，850万美元。金融科技收入是由平台上更高的货币化和商业GTV的实力共同推动的，值得注意的是，考虑到金融科技以外的支付量组合，商业GTV的货币化较低，生态系统和虚拟代理收入都增长良好，我们仍然相信，

这些因素可能会导致使用收入增长速度快于GTV和FY27。第一季度平台总收入（订阅和使用收入之和）同比增长25%，达到2.606亿美元。第一季度专业服务收入为830万美元。本季度净美元留存率超过110%。Q1平台毛利率为81.3%，同比提高160个基点。第一季度总毛利率为75.3%，同比上升170个基点。

第一季度营业收入为4，080万美元，营业利润率为15.2%，同比提高770个基点。我们在本季度的表现超出了预期，主要是由于GTV强于预期，加上成本较低，这部分是由某些费用的时间决定的。与往常一样，我们正在通过对本季度表现出的实力进行再投资来应对全年增量利润率计划。展望未来，我们预计费用增长的时机将正常化，以及最大和推断的增量投资。

我们预计对这些领域的投资将先于收益，并随着时间的推移减少我们未来的招聘需求。总体而言，我们现在预计2027年整个财年的增量营业利润率将高于我们25%的初始目标。第一季度自由现金流为负960万美元，与上一年的负2，230万美元相比有所改善。第一季度，我们在第一季度支付年度现金奖金，并继续预计全年自由现金流将大致接近整个财年的年度非GAAP营业收入。

转向正式指导之前的两个快速模型注释。首先，我们对未来适当的非GAAP税率进行了分析。从本财年开始，我们将采用18%的长期非GAAP税率，适用于2027财年至2030财年。其次，我想提醒您，与前一年相比，今年工作日的季节性。GTV和使用收入将受益于第二季度额外的一个工作日，第三季度将减少一个工作日，第四季度将有相当数量的工作日。

现在，转向第二季度的正式指导，我们预计总收入在2.84亿至2.86亿美元之间。我们预计营业收入在3800万美元至3900万美元之间。2027财年全年，我们预计总收入在11.3亿至11.4亿美元之间，营业收入在1.42亿至1.47亿美元之间。我们前景的基础是我们为从事维持经济运转的弹性行业的客户提供可持续的高投资回报率。

我们对所取得的进展感到兴奋，因为我们为交易构建了比以往任何时候都更快的运营速度。这样，我就会将电话转回给问答接线员。

操作者

谢谢为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11才能将自己从队列中删除。您可以再次按星11。您将仅限一个问题和一次后续行动，以便每个人都有机会参与。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自摩根士丹利的乔什·贝尔（Josh Baer）。您的线路已开通。乔什，太棒了。

乔什·贝尔（股票分析师）

恭喜有一个出色的季度。我希望您能够从私募股权研讨会中提供一些见解和关键要点。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

好问题。如您所知，我们作为交易操作系统的工作是帮助我们的运营商蓬勃发展，当然也是帮助赞助商获得更高的回报。这就是我们的使命。我们的使命是为行业提供人工智能，特别是为最大的运营商。这些运营商和赞助商正在ServicTitan上标准化他们的运营。我们认为这是因为绝大多数工作都发生在交易中，并且是由技术人员和其他已经在ServiceTitan内部工作的人完成的。

这就是我们利用数据和生态系统优势的地方。我认为，特别是作为端到端平台，使我们成为执行层、编排层和交互层的自然目的地。因为归根结底，serviceTitan并不是我们客户技术堆栈中的一小部分。这是主要平台。十年来，这项工作一直在这里进行，因此我们现在作为执行层将这项工作自动化是很自然的。

十年来，所有工作流程都在这里协调，因此我们现在很自然地协调编排层。当然，对于继续手动的部分，我们很自然地继续担任交互层，我们的PE公司继续做得很好。他们仍然是我们业务中增长非常快的一部分。PE研讨会只是重申了我们走到一起的兴奋程度，但更重要的是，我们在前沿的人工智能领域还有多远。

乔什·贝尔（股票分析师）

太好了为了跟进这一点，有没有什么方法可以为私募股权对增长的贡献提供背景，或者如何思考顺风和这一伟大趋势的持久性。

戴夫·雪莉（首席财务官）

谢谢乔希，我来吧。我认为，在本季度，我们宣布了一个重要的里程碑，即每个客户的年度经常性收入（ARR）超过10万。我认为你可以假设它非常集中于私人股本合伙人。这占我们今天年度经常性收入（ARR）的60%以上，可能是业务增长最快的部分。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Canacord的DJ Hines。请继续DJ。

DJ Hines（股票分析师）

嘿，谢谢你们。我也会附和乔什的恭喜。伟大的四分之一阿拉。对于已经转向max的客户，您看到他们以前无法使用的Pro产品有哪些用途？我想我很好奇这其中有多少是自然实验，而不是由服务巨头客户成功团队领导。我有点认为推出和利用率的可扩展性是一种

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

保留率的领先指标。太好了也许我会提供一些上下文，以便我可以评论可扩展性部分。我们的客户来自不同的地方，一些客户几乎没有Pro产品，另一些客户则可以更有意义地访问Pro产品。在切换到max之前，我想提醒自己，Max远远不仅仅是Pro产品的聚合。Max代表25种不同的超能力。在Max之前的25款产品中，大约有7款是以前产品的形式提供的。

其余的都是自Max以来的全新内容，他们将其称为我们客户最重要的三个领域，即与收入相关的业务，这些是收入的直接驱动力，他们如何产生需求或潜在客户，他们如何将需求转化为已预订的预约，然后最终，这些预约的成交率和平均门票是多少？因此，例如，在需求方面，无论是优化Google和Meta上的广告，还是针对客户群的电子邮件营销，都是速度等因素来引领图书部署的转换，是语音代理密封语音通话，是短信代理

密封短信并自动预订，或者对于由csrs处理的电话，人工智能会对他们的表现进行评分并指导他们提高绩效。当然，在平均门票方面，比如分配合适的技术人员从事合适的工作，以最大限度地提高成交率和平均门票，或者跟踪未售出的估计。对于那些在现实生活中花时间构建代理的人（例如生产企业）来说，需要做很多工作才能真正实现一切自动化并推动我们在max中看到的结果类型。

看到结果真是令人兴奋。我在准备好的发言中分享了EDs的内容，但看到Max客户的表现水平让我们非常

DJ Hines（股票分析师）

对未来感到兴奋。我只想补充一下这个答案的可扩展性部分，你知道，对我们来说，重点一直是疯狂地强调我们的客户获得的投资回报率（ROI）。我们这样做主要是通过确保我们有所有的手在甲板上，并在一定程度上，我们有一个执行赞助商，包括我和ara，对每一个马克斯客户现在。所以在第一批人中，我们并不关注设置的自动化和可扩展性。

其次，我们从很多已经拥有一些专业产品的客户开始，因此比绿地客户需要做的设置较少。话虽如此，目前的重点正是可扩展性方面，以及能够提供我们所看到的投资回报率（Investment Return）类型，但不必进行今天涉及的所有各种手工工作。因此，当我们考虑如何扩展最大化时，能够自动拨打所有内容，而无需客户或我们的工作，或者我应该说，尽可能减少工作是现在的重点。

我们预计这种可扩展性的好处将在今年剩余时间内显现出来。是的，是的，好吧，非常有帮助。戴夫，也许您可以就一个单独的话题进行后续讨论，第一季度GTV占全年的百分比，您认为该比例与我们过去几年看到的相似吗？或者，考虑到您谈论的一些动态，Q1的倾斜是否会更大一些？你知道，需求从第四季度开始上涨，额外的一天。比如，当我们设定模型时，我们应该如何考虑这一点？

戴夫·雪莉（首席财务官）

谢谢你让我参与其中。DJ.我想说，这实际上取决于今年夏天旺季期间发生的事情。如果夏天很热，我希望这是一种正常的模式。如果夏天比较温和，那么我预计气温可能会高一点。在第一季度。我们很难知道，也很难对未来的情况产生真正的信念，因为它受到我们无法控制的因素的影响，主要是天气。但我认为我们并没有看到今年季节性不寻常的趋势。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Needham and Company的Scott Berg。请继续吧，斯科特。

Scott Berg（股票分析师）

大家好。我想这里真的很漂亮。让我们从您迄今为止所做的MAX部署的两个问题开始，我想大多数部署是否几乎符合预期并且非常一致？您是否看到部署之间有任何可能有趣的变化？

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

因此，总的来说，我们对我们能够为客户带来的结果感到非常自豪，而且我想说，这些结果总体上是乐观的。

当然，你知道，我们正在学习有关之前的配置如何影响未来的配置、不同产品如何协同工作以及客户总体上改变和经历该过程的能力的一些微妙之处，这正是第一批产品的目的。话虽如此，我们专注于那些最适合当今MAX的客户。

当我们开始在整个客户群中扩展它时，我确信还有更多的学习需要学习。但要回答您的问题，我们对客户能够使用MAX并从中获得价值感到非常满意。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

我认为这一系列需求在很大程度上是同质的。同时，为生产用例提供建筑代理。有很多这样的用例需要管理。我想.例如，考虑像语音代理这样的东西。可能看起来就像处理电话和预订预约一样简单，但您需要处理数十种额外的相关用例，例如为高价值工作优先考虑容量或具有将呼叫者连接到的接待员功能，例如，计费（如果这是计费问题）能够支持重新安排预约，我不知道当通话后预订时，在通话文本中通知

小时因此，您必须支持数十种额外的用例，才能将其转变为真正的生产级系统，运行关键任务运营的客户可以有效地100%地依靠该系统来进行呼叫。但这些需求在我们的客户群中是同质的。

戴夫·雪莉（首席财务官）

明白了，谢谢。戴夫，从后续的角度来看，人们对应用软件供应商最初的人工智能使用存在很多担忧，以及它如何在早期阶段有机会压缩毛利率，因为客户可能使用更多的具有代币用途的功能，可能比我们中的一些人的预期或供应商的预期，因为这些客户增加了代币的使用，等等。这是否在您的期望范围内？

可能是多了还是少了？当我们想到明年越来越多的客户数量增加时，我们是否应该预计毛利率会受到任何真正的影响？我想有几句话要说。首先，我们对客户端的人工智能的使用不是代码创建、视频创建，因此就最大利润率而言，它并不像代币密集型。我认为MAX和虚拟代理都是毛利润的附加值。虽然这种情况可能会随着时间的推移而改变，但到目前为止，我们所看到的是两者的结合与我们的总毛利率在规模上大致一致。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Jason Salino。请继续吧，杰森。

戴夫·雪莉（首席财务官）

嘿，太好了。感谢回答我的问题。只是戴夫的几个。你知道，第一季度利润率的增量改善非常非常好。你知道，我听说你全年的增量利润率上升到29%，我理解时间差异，但你认为你在哪里会获得更高的效率？因为替代方案是将其再投资回来。所以请帮助我了解您在哪里看到了一些好处以及您的流程。

当然了关于今年的增量，有三个关键问题。首先也是最重要的，正如我在剧本中提到的，准备好的言论。重要的是要记住，我们是全年而不是季度管理业务的。我鼓励投资者不要关注任何特定季度的增量利润率。其次，在第一季度，我们看到了强劲的业绩，这得益于高总交易量（GTV）的优异表现，GTV推动了使用收入（即高利润率和低费用）。

部分原因是时机问题。展望未来，我预计这个时机会正常化。第三，在第一季度强劲的背后，我们正在增加对业务内部Max和人工智能推理的投资。这将在全年推出。话虽如此，尽管投资增加，考虑到第一季度的实力和这些投资，我们预计今年将超额完成全年增量目标。

杰森·萨利诺

好的，太棒了。然后，如果我们看看使用率，第一季度的使用率同比有了相当大的提高。我认为您过去曾谈到过提高支付利用率。这里的车手是同一个，还是还有其他因素在起作用？

戴夫·雪莉（首席财务官）

是的，绝对是杰森，本季度的使用率表现非常好。即使GTV超过性能，我们也能够保持相对于第四季度的接受率。有几件事。首先，正如我在准备好的讲话中提到的那样，金融科技是由两股真正对立的力量推动的。首先是平台支付货币化，本季度略有上升，另一方面是向商业化的混合转变，由于支付方式的不同组合，商业化的货币化较低。

这是第一个。其次，除了金融科技之外，我们的人工智能货币化、生态系统和虚拟代理都发展得相当好。生态系统更大，虚拟代理（VA）增长更快。展望未来，我预计使用率将大致保持在这些水平。我们预计平台上的货币化不会有进一步的改善，我们确实预计GTV组合将继续向商业化转变。我预计，从盈利率的角度来看，这种向商业化的转变将被我们人工智能使用产品的增长所抵消。

现在考虑到去年使用收入率的上升，这意味着我们预计全年使用收入将继续超过GTV

William Blair

年度余额。谢谢问题来自威廉·布莱尔。请继续。

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

嘿伙计们，这是迪伦·贝克尔的杰克逊·博德利安。费伊，你注意到，第一季度的最大地点增加了一倍多，并且预计第二季度的最大地点将再次增加一倍。你知道，我只是想听听你对上半场之后双倍节奏的可持续性的看法。也许，你知道，这是容量受到需求或入职吞吐量限制的一个功能吗？只是想知道你对未来节奏的看法。

嘿杰克，这是戴夫。在瓦赫介入之前，我只是想向迪伦和贝克尔一家致以衷心的祝贺，感谢他们的家人加入。有了那个常春藤，继续吧，你为什么不回答杰克逊的问题呢？

是的，你知道，最终我们真正关心的是让每个客户都使用Max。因此，增长率的可持续性实际上是实现全面覆盖的最快途径。你知道，当我们考虑如何尽可能保持这种增长时，我们本季度开始的另一件令人兴奋的事情之一是能够让全新客户直接接触Max，而不是仅仅关注现有客户群。

我们在那里看到了一些有希望的早期信号。因此，你知道，就季度翻倍保持多长时间而言，正如你提到的，这是一个相当激进的增长率。

但这就是我们试图定位的目标，最终我们希望有意识地设定什么期望，如何为持久增长故事奠定基础，并最终优化将所有Service Titan纳入Max，而不一定是任何特定的增长率。旅程中。知道了

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

这非常有帮助。然后也许Ara，你知道，我们正在谈论交易的代理操作系统，你们也一直在提高组织速度。

你知道，我知道我们已经讨论过哪些议程能力是当今最活跃的并最能引起客户的共鸣，但实际上，你知道，我很好奇您如何考虑提高的内部速度转化为更快的产品交付和投资回报率，以及这如何强化您的核心多年增长因素。谢谢.

是啊您知道，归根结底，我们是一家科技公司，我们的业务基于为客户提供解决方案。无论是就客户的价值还是我们的收入而言，没有比产品的质量和进步速度更大的驱动力了。因此，只要我们在研发方面取得一点点加速，就会产生巨大的长期后果。

我们现在看到的是，随着人工智能的越来越有效的利用，各种信号都在传递，无论是总体的代码量和代码生成的质量，还是理解构建什么、如何构建的整个生命周期等等。

我们最想关注的是确保我们在看到这种加速实现时保持高质量的酒吧，并且我们能够以一种允许随着时间的推移可持续的速度改进的方式来实现。

如果我们能够保持这样的步伐，我认为我们为现有市场提供成果的能力就会加快，我们发展到邻近市场的能力就会加快，最终我们创造的价值和我们产生的收入也会加快。因此，就我而言，没有什么比我们公司的长期成功比我们获得人工智能好处的能力更重要的了。

特别是在我们的研发范围内，

我们对软件工厂将为我们的未来做什么感到兴奋。从搜索我们与客户进行的所有数万次实时对话到支持票，再到底层产品利用率数据，以帮助确定要构建的内容并确定优先顺序。当然，还有大型编码来构建我们需要构建、测试、部署、在生产中监控并随着时间的推移自我进化的内容。这是我们非常兴奋的前沿以及它的未来

比利·菲茨西蒙斯（股票分析师）

意味着我们的未来。谢谢我们的下一个问题来自Piper Sandler的Billy Fitzsimmons。比利，你的线路开通了。

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

太好了感谢您回答这个问题。Vai，您在准备好的讲话中谈到了这一点，但您任命新的首席技术和产品官已经过去几个月了。他在一些最大的软件公司都有良好的业绩记录。您可以提供任何关于我们应该如何考虑他已经或能够为工程组织带来的一些流程和程序的信息，或者更广泛地说，您谈到了内部人工智能工具的使用

比利·菲茨西蒙斯（股票分析师）

并经历了一些用例，我想象它正在日复一日地发展。但要双击一下，您是否可以谈论任何额外的轶事，以帮助我们思考您现在无法做或可以比以前使用其中一些工具更快地做的事情？

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

当然了所以我想说，到目前为止，能够做我们正在谈论的事情最重要的方面是建立一支强大的团队。这些事情不会有更大的推动力。这是ABHI一直关注的第一个领域，即增加团队内的人才密度，并确保我们在正确的席位上拥有正确的领导者，以便带我们到达需要去的地方。其次，为了获得人工智能的好处，特别是在加速方面，您需要的是一个基础，使您在获得这些好处时具有弹性和质量。

因此，他在大规模公司的经验已被证明可以扩大其研发组织，并能够在他们创造的产品和他们提供的价值方面扩大他们的足迹，这让我们看到了拥有这些基本质量管理的好处，流程以及最终的团队正在构建基础，软件工厂最终将能够完成的事情。话虽如此，你知道，我们还处于早期阶段，因此我们非常高兴看到这些早期信号最终开始加速我们为客户服务的速度和质量。

戴夫·雪莉（首席财务官）

棒了然后我是否可以偷偷给戴夫放第二个。当我们考虑第一季度的收入上涨和今年的增长时，这里有一些不同的增长动力。MAX正在上升。语音代理、屋顶和商业都在增加。更广泛地说，最终客户需求似乎强劲，JTV系列加速发展。您能否帮助我们排名顺序或思考推动第一初始预期上涨的不同驱动因素？

是的，我认为这里有几件事。首先，从长远来看，MAX和虚拟代理（VA）对我们来说都非常令人兴奋。尽管与九天前相比，我们今天的期望更高，但这些交易通常都内置了有意义的坡道，使客户能够将使用情况与账单保持一致。因此，尽管今天MAX的贡献比一个季度前更高，但它确实仍然很小。对于gtv，我们的做法一如既往地是不将总交易量（GTV）与业绩的关系结转到未来时期。

因此，尽管第一季度表现强劲，但我们预计夏季将与过去几年保持一致。因此，今年剩余时间的加薪只是业务的执行。正是这些因素是改善27财年前景的基础。我认为我们很幸运今天能够将我们的总指导增加2000万美元。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自btig的尼克奥特曼。请继续，尼克。

Nick Altman（股票分析师）

棒了谢谢我想回顾一下之前关于一些净新客户实际上如何开始使用Max的评论，您能详细介绍一下这一点吗？因为这有点有趣，因为Max是否真的充当了Service Titan的前门，或者您是否因为Max而看到了更多全新徽标的机会。因此，该评论上的任何额外颜色都会很有趣。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

谢谢好问题。首先也是最重要的是，这是非常新的，而且非常小，但主题是，当切换软件是重大变革管理的时刻时，这可能是同时切换软件和部署代理的时候。论文的另一部分是，在传统世界中，您拥有手动使用的软件，需要大量的培训、指导和监控才能获得利用率，而在大型世界中，当您提前部署代理时，您自然会获得有效的100%利用率，而培训、监控、支持和指导的工作量更少。

因此，我们很高兴能够小规模地这样做，并从一开始就看到这些承包商采用Max的结果，然后根据我们看到的结果，确定如何继续扩大规模。

操作者

太好了，谢谢。谢谢我们的下一个问题来自Parker、Lane、Stifel的行列。请继续吧，帕克。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

是的，嗨，我是杰克·麦克肖恩，帕克。感谢您今天回答我的问题。我很好奇，您知道，MAX计划中的客户看到了如此强劲的生产力提高，您提到了EDDS。我相信每项技术人员改进平均收入为50%。您是否看到MAX计划中的客户开始谈论制定更多招聘计划，您知道，您认为这是否可以成为今年下半年和28财年的增长动力。

就EDS而言，他们不仅看到每位技术人员的收入增加，而且还增加了技术人员。通常，当客户增加他们产生的潜在客户数量或预订率增加或两者兼而有之时，他们最终会获得更多需要运行的预约。满足日益增长的预约需求的一种方法是提高技术人员的效率，这使得单个技术人员能够完成更多的预约，尽管对您可以获得的效率有相当严格的限制。

因此，几乎在所有情况下，最终都会雇用额外的技术人员。

杰克·麦克肖恩

是的，很高兴听到。然后是第二个问题。显然，无头是该领域投资者的焦点。现在我很想听听你们对服务员应用的看法。您是否在现场看到技术人员，或者可能是后台员工在服务平台之外使用通用模型？是否有机会构建无头功能，以便您开始捕捉其中的一些使用情况？谢谢

是的，所以我们看到的是相当广泛的，比如说，开始使用市场上可用的所有人工智能工具的愿望。特别是对于我们的大客户来说，需要进行大量的实验。你知道，无论是时钟、协作还是类似的工具，我们注意到他们所经历的主要挑战的一部分是为了做任何有用的事情，他们最终需要能够访问数据以获取信息。

然后，一旦通过洞察发现了有用的东西，他们就需要对现实世界采取某种行动。这就是我们认为我们可以扮演的角色。这就是为什么成为端到端智能的编排层如此重要，无论是在读还是写方面。因此，我们仍然在早期考虑如何插入更广泛的人工智能工具生态系统。现在，在向客户提供直接功能方面，有太多的低挂水果，这就是占用我们大部分时间的原因。

但我很容易看到未来，无论是个人还是企业，都有各种人工智能工具，我们希望能够提供一个平台，让客户可以充分利用人工智能。理想情况下，这是我们直接提供的解决方案，但我们也希望成为一个也可以通过外部工具利用的平台和编排层。这就是为什么我们认为生态系统以及拥有强大而繁荣的生态系统是我们投资的战略领域。

谢谢我们的下一个问题来自TD Cohen的Andrew Sherman。请继续，安德鲁。哦太好了。谢谢大家。Ara on VA希望更多地了解您从早期客户和试验中看到的情况。您的客户群中有多少比例已经联系并表达了浓厚的兴趣？针对这些目标的销售行动是什么？推出的速度有多快，或者速度较慢，然后上升，竞争格局。

您想指出的任何差异化因素？

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

非常好的问题。因此，我们在第四季度为精选客户提供了访问我们语音代理早期版本的访问权限，然后正如我之前针对其中一个问题所描述的那样，我们在第一季度为数十个额外的现实生活生产用例提供了支持。然后我们开始进一步扩大第一季度末的上市规模。当然，考虑到更广泛的市场准入最近，你可以想象今天的渗透率自然很低，但增长得相当好。

然后对于你问题的后半部分，我认为几乎所有客户都面临着电话突然激增的情况，这种激增使他们的员工不堪重负。或者下班后接到电话，需要有人接听。尤其是当这些电话中的每一个都可能代表数千美元的收入时。我们的论点是，随着时间的推移，许多客户将朝着这个方向发展。现在，自然有些人会从溢出和下班后开始，但其他人可能会选择让语音代理处理增量，因为他们看到客户服务代表（CSR）在他们的业务中的流失。

特别是因为客户服务代表（CSR）的流失往往是相当高的合同业务。但我们认为这是一个非常有意义的增长机会。太好了

Andrew Sherman（股票分析师）

对我来说就是这样。恭喜。谢谢大家。

理查德·波兰（股票分析师）

太感谢了谢谢我们的下一个问题来自富国银行的理查德波兰。请继续，理查德。

嘿，谢谢你们。来自迈克尔·都灵的报道。我想当我们考虑更广泛的问题时，我们称之为Pro产品套件，那里的采用情况如何？你知道，我知道现在很多焦点都集中在Max身上，听起来这有点在很好地增长，但就在这个过渡时期，虽然其他人还没有完全获得这一点，但我们如何思考你在哪些方面看到了某些Pro产品的优势以及它在过去90天里是如何发展的？

我要说的是Pro继续销售。好吧，在销售Max时，我们还没有看到Pro采用带来的阻力。我认为，随着时间的推移，我们的包装将鼓励客户更多地采用MAX。请记住，让每个人都明白MAX不仅仅是Pro产品的集合，这一点非常非常重要。这不仅仅是一个包裹。这是增量能力。因此，虽然Pro继续销售，但我们认为客户对Max或Max版本的兴趣将会越来越大。

戴夫·雪莉（首席财务官）

太好了然后我想，戴夫，就在GTV上，当我们考虑平均门票大小和本季度工作数量的任何差异时，GTV上的一些核心，任何颜色。

是的，我的意思是，我认为这个季度没有什么真正引人注目的。你知道，我们看到平均门票和就业数量的增长相当平衡。更大的差异显然，最大的驱动因素是天气，当然还有该时期的工作日。

理查德·波兰（股票分析师）

棒了很棒的一节，伙计们。

操作者

谢谢

布莱恩·彼得森

谢谢我们的下一个问题来自线路。雷蒙德·詹姆斯的布莱恩·彼得森，请继续，布莱恩。嘿，伙计们，谢谢回答这个问题。抱歉，有背景噪音，但就在Mac上，这个订单显然翻了一番，而且在他们预计下个季度翻倍时翻了一番。我实际上只是好奇，此时增长的门控因素是什么？是否有任何事情是顾客所反对的。为什么我们不应该看到采用率从目前为止所看到的情况来看加速呢？

谢谢，戴夫。

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

因此，主要的门控因素是我们想要经历一个非常有目的的顺序过程，首先也是最重要的是，确定投资回报率故事。我们非常有信心我们已经做到了这一点。所以这是第一个限制。现在，我们正处于确保能够继续交付相同类型的结果的阶段，但有效地实现更可扩展和更高效的实施。这就是现在的焦点所在。

这就是门控因素。最后一个阶段是确保Max非常适合我们所有的客户，而不仅仅是今天最适合的客户。所以回到你的问题，实际上是为了Max的长期持久成功而进行优化，而不是尽可能地销售。今天，我们的需求比我们以前的需求要多得多，我们预计将继续处于同样的状态。

但我们希望非常非常有意识地实现我们所取得的成功、Max的品牌和声誉以及该计划客户的持久性。

谢谢我们的下一个问题来自花旗的泰勒·拉德克（Tyler Radke）。请继续，泰勒。是的，谢谢。阿拉和瓦赫德。关于大数据中心建设项目、工人、电工、水管工、H Vac等短缺问题，有很多头条新闻。您如何看待服务泰坦的中长期影响？显然，这些工人对今天的平台至关重要。是的，你知道，这是我们看到最影响我们业务的商业部分。

正如您所想象的，住宅企业并没有真正参与数据中心的建设。在商业方面，我们确实从客户那里听到和看到了来自数据中心的巨大工作浪潮。我认为很难准确预测会产生什么影响，因为如您所知，这些数据中心通常建在远离现场的地方。因此，我从客户那里听到的是，首先要获得所需的水管工和电工的数量并不那么简单，更不用说让他们在施工期间搬到这些地区了等等。

因此，在可预见的未来，我们预计扩建造成的劳动力中断不会对我们的业务或客户的业务产生任何有意义的影响。但这是一个快速发展的情况，我们将继续密切关注它。谢谢

戴夫·雪莉（首席财务官）

只是快速跟进您所说的天气动态。考虑到从早期开始到降温季节听起来都是一种好处。就第二季度的后续影响而言，我们是否应该注意任何时间问题？由此产生的任何影响都应该会让第二季度失去一些动力，或者您不会将其与第二季度直接联系起来吗？好问题，泰勒。温暖的春天意味着我们的客户旺季开始得更早。

夏季高峰月份将如何真正推动峰值表现？如果是炎热的夏天，我可以看到GTP更高。如果这是一个温和的夏天，它可能会出现从第二季度到第一季度的拉动。很难知道，直到我们真正看到四分之一的发展。和往常一样，我们对天气没有不同的看法，就像我之前说的，假设夏天的优先事项是一致的。

谢谢我们的下一个问题来自高盛的Adam Hotchkiss。请继续吧，亚当。太好了感谢您回答问题，戴夫。我知道从历史上看，您已经谈论过修复与更换的动态。影响客户的门票大小会让人好奇您在这方面观察到了什么，以及它告诉您有关该领域消费者的哪些信息。非常感谢谢谢你的问题，亚当。我认为我们在这个季度没有看到任何突出的东西。

门票尺寸略有增加，但从维修到更换并没有根本性转变。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

好吧，超级清楚。然后在竞争环境方面，请欣赏有关第三方人工智能工具的架构愿景的评论，但考虑到人工智能在您所在领域更广泛的竞争环境中对产品开发速度的影响，您看到的任何更广泛的变化？不一定在我们的空间里。我认为作为一名技术专家，现在参与游戏是一个疯狂的时刻。我们只是看到内部以及其他公司正在做的事情都有可能发生令人难以置信的事情。

但在我们宇宙的角落里，没有什么特别的。我们看到人工智能的魔力继续发挥作用，我们继续对它对我们意味着什么感到超级兴奋。

Vahe Kuzoyan（总裁兼联合创始人）

谢谢我们的下一个问题来自BMO资本市场的Daniel Jester。丹尼尔，请你的问题。太好了谢谢你偷偷带我进来。威尔·汉考克为丹·杰斯特报道。感谢您回答我们的问题，并祝贺本季度的进展。因此，您投入了大量资源来扩展MAX计划。您能否谈谈您如何权衡这个机会与投资进入和扩大新交易，以及考虑到您迄今为止在max中看到的成功，优先顺序是否发生了变化？

所以我想说，就MAX的权重以及过去几个季度我们投入的资源而言，肯定有所增加。早期的信号足以让我们增加这一投资水平。我们正在努力避免在其他领域出现大幅回调。因此，我们正在考虑如何将资源转移到这个方向。但总的来说，我会将其描述为马克斯的优先级和重要性的增加。

然后我们试图平衡从哪里获取这些资源，以增加这一点

投资，从根本上来说，我们的业务运营就像一场马拉松，而不是冲刺。我们仍然相信我们将成为所有交易的操作系统。目前，在构建和实现最大化方面存在一个非常令人兴奋的短期机会，但从长远来看，我们仍然相信我们将超越交易。我认为今天的重点，正如你所说，更多地转向最大化。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

谢谢我们的下一个问题来自Truist Securities的Terry Tillman。请继续吧，特里。太好了晚上好，团队。这是康纳·帕萨雷洛为特里辩护。感谢您回答问题。我会坚持一个。首先，在更广泛的领域或更广泛的人工智能采用方面，与今天的住宅相比，客户对人工智能、数字化转型和商业的兴趣和紧迫性如何？也许是什么导致了这种差异？

谢谢是的，我会说，有一个一般类似的兴奋程度，我会说，无论是对我们和市场的一般，有更多的成熟住宅方面。我认为这在很大程度上是因为住宅交易往往更简单。如果你有一个预订的情况，所涉及的系统和所涉及的动态通常不像商业用例那么复杂。当我们考虑更长的弧线时，我们看到了两者非常相似的机会。

但我们预计住宅市场总体和我们的产品成熟度都将领先商业。

Yun Kim

谢谢我们的下一个问题来自Luke Capital Markets的Yun Kim。您的线路是Open Yeung。好的太好了谢谢伟大的季度。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

关于竞争格局的几个问题。还有最后一个问题，如果你能给我们一个关于整体竞争格局的最新信息，特别是在低端市场，只是在这个市场端吸引了更多的参与者。也许，你知道，他们正在使用Vibe编码之类的，我不知道。但考虑到您看到企业增长更快，那么更高端的市场是您更关注市场的高端市场吗？

好问题。我们并没有真正向低端市场销售产品，因此我们还没有看到任何必然以您所描述的方式实现的动态。

操作者

谢谢现在我想让会议回到阿拉·马德西安（Ara Madhesian）发表闭幕词。

Ara Mahdessian（联合创始人兼首席执行官）

我只是想感谢大家今天的电话。特别感谢我们的客户，他们不知疲倦地为社区服务，特别是在即将到来的繁忙季节即将到来的情况下。特别感谢世界各地的巨头，他们为我们的客户，尤其是支持我们使命的投资者不懈努力。我们希望成为您资本的好管家，并渴望建立一家世代相传的公司。

谢谢大家，期待很快见到大家。

操作者

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。

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