混凝土泵送控股2026年第二季度盈利电话会议记录

周四，混凝土泵控股公司（纳斯达克股票代码：BBCP）在财报电话会议上讨论了第二季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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完整的财报电话会议可在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上获取ei=1761594&tp_key=00124cec09

Concrete Pumping Holdings报告称，受美国商业和基础设施活动强劲的推动，第二季度收入同比增长14%，达到1.068亿美元。

该公司完成了对英国Templant的收购，扩大了其服务范围和地理覆盖范围，并通过最近的收购支持战略增长计划。

全年收入指引上调至4.1亿至4.25亿美元，并将EBITDA调整至9800万至1.05亿美元，预计大型项目（尤其是数据中心）将继续保持强劲表现。

操作者

大家下午好，感谢大家参加今天的电话会议，讨论Concrete Pumping Holdings 2026年4月30日第二季度财务业绩。今天加入我们的还有混凝土泵控股公司首席执行官Bruce Young、首席财务官Ian Humphries和公司投资者关系外部总监Cody Slaughter。在我们进一步讨论之前，我想请斯劳先生阅读公司在1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的安全港声明，该法案对前瞻性陈述提出了重要警告。

科迪，请继续。

科迪·斯劳

谢谢我想提醒大家，在这次电话会议期间，为了让您更好地了解我们的运营，我们将就我们的业务和前景做出某些前瞻性陈述。这些陈述存在许多风险和不确定性，可能导致实际结果与此类陈述存在重大差异。有关这些风险和不确定性的信息，请参阅Concrete Pumping Holdings Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及向SEC提交的其他公开文件。

公司否认更新或修改任何前瞻性陈述的任何意图或义务，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因。在今天的电话会议上，我们还将参考某些非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA、净债务和自由现金流，我们认为这些指标为投资者提供了有用的信息。我们在今天发布的新闻稿或公司网站上发布的投资者演示文稿中提供了有关这些非GAAP财务指标和可比GAAP指标对账的进一步信息。

我想提醒大家，这一呼吁将可重播今晚晚些时候。网络直播重播也将通过今天的新闻稿中提供的链接以及该公司的网站。此外，我们还在公司网站上发布了最新的投资者演示文稿。现在我想把电话转给混凝土泵送控股公司的首席执行官布鲁斯·杨。

Bruce Young（总裁兼首席执行官）

布鲁斯，谢谢你，科迪，大家下午好。我们对第二季度的强劲表现感到高兴，收入同比增长14%，调整后的EBITDA增长17%，这得益于我们美国业务的持续增长势头，整个组织的严格运营执行以及我们几个关键地区的有利终端市场活动。本季度的10家工厂租赁收购于4月初完成，也凸显了这一点。

重要的是，此次收购是执行我们建立支持建筑和基础设施行业的多元化多服务平台战略的重要一步。Templant Hire是一家拥有强大领导力的高质量企业，我们看到了加速增长并为股东提供长期可持续价值的明显机会。回到第二季度的执行情况来看，我们的业绩得益于各个行业的商业和基础设施建设活动的持续强劲，包括教育、医疗保健、能源基础设施，当然还有数据中心。

这些项目（特别是数据中心）的增长保持健康，并继续支持我们在美国混凝土泵送和EcoPan业务中提高利用率。除了不断增长的数据中心活动外，我们还看到道路、桥梁和教育建设等公共基础设施相关项目的强劲需求。总体而言，更大规模的商业和基础设施项目的环境仍然令人兴奋，并继续发挥我们作为美国最大的混凝土泵送服务提供商的竞争优势

今年上半年，我们还受益于美国市场普遍有利的天气条件，这支持了活动水平与上年同期相比有所改善。再加上持续的价格纪律和稳健的运营执行，这些因素促成了强劲的利润率表现和又一个季度的健康自由现金流产生。除了这些优势领域之外，更广泛的建筑趋势仍然与我们上季度讨论的相对一致。

大型商业活动继续保持良好状态，而办公室和部分轻型商业建筑等对利率敏感的部门仍然低迷，因为客户继续应对高企的财务成本和经济不确定性。住宅建设活动也仍然面临挑战。抵押贷款利率上升和负担能力压力继续给新房建设活动带来压力，虽然我们继续相信长期住房基本面仍然有利，但短期需求仍然疲软。

美国的基础设施活动总体上继续强劲，因为基本投标环境和项目活动保持健康，特别是在较大规模和较长期限的项目中。我们的EcoPan混凝土废物管理服务业务再次实现强劲的季度业绩，继续受益于健康的基础建筑活动、定价、执行以及对新客户客户的持续渗透。EcoPan仍然是我们混凝土泵送业务的高度补充服务，并继续表现出积极的循环特征。

至于我们的英国业务，市场状况仍然更具挑战性。利率上升、通胀压力和更广泛的经济不确定性继续影响商业建筑活动，而尽管存在这些条件，公共基础设施融资动态仍不如美国有利，能源项目和HS 2建设等领域的基础设施相关活动仍然相对弹性，我们继续专注于内部纪律严明的成本管理和运营执行地区

我们还对最近战略收购的进展感到高兴，包括爱尔兰共和国的扩张和进入英国临时电力市场，而短期收购收入贡献仍然不大。这些投资提供的战略定位以及它们为进一步扩展我们的平台并随着时间的推移有机增长创造的机会，我们感到鼓舞。总体而言，我们对上半年的表现感到鼓舞，我们相信第二季度进一步展示了我们运营模式的实力、严格的执行力以及我们规模和营销地位的好处。

由于我们的业绩和当前的市场趋势，我们正在提高全年展望，同时仍然专注于运营纪律、自由现金流产生和长期价值创造。我现在将致电伊恩，以更详细地了解财务结果。

伊恩·汉弗莱斯（首席财务官）

伊恩感谢布鲁斯，大家下午好。直接考虑到我们第二季度的业绩，收入增长了14%，达到1.068亿美元，而上一季度为9400万美元。这一增长的推动因素是美国商业和基础设施活动的增加，特别是与大规模数据中心和基础设施项目有关，以及定价改进、EcoPan的有机销量增长以及美国市场普遍更有利的天气条件。

我们主要以Brundage bone品牌运营的美国混凝土泵送部门的收入增长了15%，达到7，150万美元，而上一季度的收入为6，210万美元。商业和基础设施活动受益于大型项目的持续强劲，包括数据中心、道路、桥梁、教育、仓储和能源相关项目。由于利率上升和更广泛的经济不确定性，轻型商业建筑持续疲软以及住宅需求疲软，部分抵消了这些涨幅。

我们以EcoPan品牌运营的混凝土废物管理服务部门的收入增长了13%，达到2，030万美元，而上一季度为1，810万美元。增长的推动因素包括销量有机增长、对新客户账户的持续渗透以及反映业务持续实力和可扩展性的定价改进。至于我们的英国业务，收入增长8%至1，490万英镑，而上一季度为1，380万英镑。

不包括600，000美元的外币换算的有益影响和最近收购的140万美元贡献。在英国利率上升、通胀压力和经济不确定性的综合影响下，基础商业建筑活动仍然疲软，第二季度毛利率温和增长至38.6%，而去年同期为38.5%。强劲的收入增长和定价执行有助于抵消持续的通胀压力，包括更高的维修和维护成本。

磨损零件通货膨胀以及关税对某些替换零件的影响。一般和行政费用增加至2，920万美元，而上一季度为2，790万美元。然而，G和A占收入的比例从上一季度的29.7%提高至27.3%，反映了持续的运营杠杆和严格的成本管理。第二季度归属于普通股股东的净利润增至210万美元，即稀释后每股0.04美分，而净亏损为40万美元，即稀释后每股0.01美元。

上一季度合并调整后EBITDA增长17%至2，640万美元，而上一季度为2，250万美元。调整后EBITDA利润率从23.9%提高80个基点至24.7%，这一增长主要是由收入增加和运营杠杆改善推动的。在我们的美国混凝土泵送业务中，调整后EBITDA增长23%至1，560万，而上一季度为1，270万。英国业务调整后EBITDA为310万，而EBITDA为320万，反映了劳动力、燃料和维修维护成本的通胀压力。

在我们的美国混凝土废物管理服务业务中，由于产量和定价的强大运营杠杆作用，调整后EBITDA增长16%至770万美元。至于流动性，截至2026年4月30日，未偿债务总额为4.256亿美元，净债务为3.869亿美元，净杠杆率约为调整后EBITDA的3.8倍。本季度末，我们的可用流动性约为3.463亿美元，其中包括手头现金和ABL设施下的可用性，并在资本配置方面提供了巨大的财务灵活性。

第二季度，我们以260万美元的价格回购了约392，000股股票，平均价格为每股6.68美元。自2022年启动该计划以来，我们已以3，810万美元回购了约590万股股票，目前授权下的剩余资金为1，190万美元，截至2026年12月。我们继续将股份回购计划视为对资本的灵活和机会主义的使用。谈到我们对2026财年的展望，基于上半年强劲的业绩和美国业务的持续势头，我们将全年收入展望与上一财年相比提高至4.10亿至4.25亿美元

范围为3.9亿至4.1亿。我们还将调整后的EBITDA展望从之前的9000万至1亿提高至9至8至1.05亿。最后，我们还将自由现金流预期从之前预期的约4000万美元提高到至少4500万美元。虽然我们仍然对大型商业和基础设施项目的活动水平感到鼓舞，特别是数据中心相关活动，但重要的是要注意的是，去年第三季度，我们开始经历这些项目的过度加速增长。

因此，我们预计同比比较将反映2026财年下半年的一些放缓增长。此外，根据上半年业绩和当前项目可见性，我们预计2026财年的收入和调整后EBITDA季节性相对于历史趋势将更加平衡，收入预期将显示约47%和53%的比例，而我们传统的45%和55%的比例。重要的是，我们的展望继续假设2026财年更广泛的住宅或轻型商业建筑活动不会出现有意义的复苏。

我们预计自由现金流，定义为调整后的EBITDA，减去净重置资本支出，以及减去支付利息的净现金，至少为4500万美元。这一展望假设约有2300万美元的净重置资本支出和3200万美元的利息净现金支付，这不包括从2026财年开始的加速资本支出。我们的资产负债表和流动性状况轻松支持这一投资策略。我们仍然致力于严格的资本部署，将杠杆率保持在目标范围内并优先考虑回报。

我们相信，在市场复苏的预期中，我们有能力加强我们的服务。说完，我现在将把电话转回布鲁斯。

Bruce Young（总裁兼首席执行官）

谢谢伊恩。在我们进入2026财年剩余时间时，我们仍然对整个业务的势头和美国市场的持续弹性感到鼓舞。虽然更广泛的建筑活动仍然好坏参半，特别是在住宅和某些商业领域，但与大型基础设施和商业项目相关的需求继续支持我们整个平台的健康活动水平。

我们的重点仍然是纪律性的执行、运营效率、定价纪律和战略资本配置。我们相信，过去几年我们为加强业务、优化机队和保持财务灵活性而采取的行动将继续使我们能够在不同的市场条件下表现出色。

我们还对战略增长计划取得的进展感到高兴，包括投资我们的机队以及最近扩大我们地理覆盖范围和服务能力的收购。结合我们强劲的资产负债表和持续的自由现金流产生，我们相信我们仍然有能力投资业务、追求有纪律的增长机会并继续创造长期股东价值。

说完，我现在想将电话转回接线员进行问答。保罗，

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星二。如果您想将您的问题从使用扬声器设备的参与者队列中删除，则可能需要在按星号键之前拿起您的手机。请稍等，我们就问题进行民意调查。

我们的第一个问题来自威廉·布莱尔的萨姆·库斯莫尔。

Sam Cussmore（股票分析师）

嘿，谢谢你回答我们的问题，布鲁斯。伊恩首先，祝贺本季度表现强劲。很高兴看到。你知道，在你准备好的讲话中，你指出数据中心是其中的一个重要贡献者。我想我想问，您目前从数据中心产生的收入占您的收入的百分之几？与去年这个时候以及您认为它可以到达的地方相比如何？

也许明年甚至年底？

Bruce Young（总裁兼首席执行官）

是啊嗨，萨姆。问得好所以您可能还记得去年上半年数据中心活动增长相当缓慢。因此，去年上半年，我们可能在芯片工厂或数据中心上完成了4%或5%的工作。您可能在我们准备好的讲话中听到，去年下半年的情况发展得相当顺利。如今，在数据中心和芯片工厂工作之间，我们可能会为此类工作带来10%至12%的收入。

因此，增长出现了一些不错的加速。显然，正如我们提到的，稳定的天气确实有助于工作和执行的连续性。

Sam Cussmore（股票分析师）

明白了。这很有帮助。你知道，很明显，这有助于顶线。但我也想问一下你们的利润率。他们也迈出了相当不错的一步。我想知道这是否真的只是由于对您的机队有更好的影响力，或者数据中心工作本身是否具有更高的利润，您可以将该类型工作的利润与您的其他商业工作进行比较，以及住宅和基础设施？

Bruce Young（总裁兼首席执行官）

好的当然因此，在利润率方面，我的意思是，你是对的，随着销量的提高，通过更好地利用我们的机队来提高运营杠杆率。如您所知，很多此类工作往往在偏远地点进行。所以它本质上是专业的，需要更长的设备。因此，定价反映了这一点，这有助于保证利润率。

但同样，它的基础是我们前几年在成本基础上所做的大量工作和一些真正的运营纪律，以确保我们能够获得正确的定价和利润率。

我的意思是，正如您在我们准备好的讲话中听到的那样，围绕通货膨胀仍然存在挑战，但团队在为这些项目制定正确的定价方面做得非常好，并确保我们能够优化我们正在交付的执行的运营杠杆。

Sam Cussmore（股票分析师）

明白了。好的。感谢所有的颜色，伙计们。谢谢.

操作者

我们的下一个问题来自Bear的Rohan Basudeva。

Rohan Basudeva（股票分析师）

是的，伙计们，谢谢回答我的问题。我想我的最后一个问题已经被回答了，但我想谈谈Templant的收购。您能谈谈你们为此支付的倍数吗？您知道，10 Templant看起来与您的传统季度有点不同。您可以谈论EBITDA利润率和此次收购带来的混合收益。

Bruce Young（总裁兼首席执行官）

是啊因此，虽然我们没有给出倍数，但这与我们未来购买混凝土泵所支付的价格一致。现在，由于英国对商业市场的疲软，而且我们在那里有一支非常优秀的团队，我们着眼于其他地区。你知道，在最后一次电话中，我们讨论了进入爱尔兰并扩大我们的足迹，并在那里提供一些机会。我们将这个临时发电厂视为利用临时电力业务服务方面的机会。

我们在该领域拥有非常强的领导力。这非常适合我们，我们确实希望未来能够快速发展英国的临时电力业务。

Rohan Basudeva（股票分析师）

明白了。谢谢。然后我的第二个问题是你有一个问题。您已获得批准，可以从2027年起向前推进的2200万美元计划投资。你没有遭受任何这些。我们是否应该预计所有2200万美元都将在下半年完成，或者您能否对这些投资的节奏进行更多描述？

伊恩·汉弗莱斯（首席财务官）

是的，我们现在仍在努力。我们正在努力在今年甚至明年晚些时候推出尽可能多的设备，至少购买底盘以便我们可以。你知道，我想我们过去曾在电话中讨论过新排放和可靠性的复杂性，以及获得运行大型机组所需的马力类型。我们担心他们需要一段时间才能用完。

因此，我们正在努力尽可能地推进这一目标。我们仍在努力弄清楚其中有多少将落入今年，有多少将落入明年。当我们在第三季度宣布时，我们将对此有更多色彩。

Rohan Basudeva（股票分析师）

谢谢

操作者

谢谢目前没有进一步的问题。我想让布鲁斯·杨发表闭幕词。

Bruce Young（总裁兼首席执行官）

谢谢你，保罗。我们感谢大家收听今天的电话，并期待在9月份报告第三季度业绩时与您交谈。谢谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。