Torrid Holdings 2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

周四，Torrid Holdings（纽约证券交易所代码：CROV）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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Torrid Holdings，Inc.报告称，2026财年第一季度净销售额为2.458亿美元，调整后EBITDA为1，760万美元，略高于指引。

公司可比销售总额下降了1.7%，其中不包括鞋类产品，为正1.2%，预计下半年将有所改善。

专注于客户获取、重新激活和保留的战略计划正在进行中，并高度重视营销效率和社区参与度。

作为优化计划的一部分，该公司又关闭了20家商店，总共关闭了171家。

全年指导仍为净销售额9.4亿至9.6亿美元，调整后EBITDA为6500万至7500万美元，重点关注费用节省和营销有效性。

积极的客户参与度和忠诚度得到了强调，重新启动了选角电话计划以推动客户获得和品牌知名度。

操作者

致Torrid Holdings，Inc. 2026财年第一季度第20财年盈利电话会议此时，所有参与者均处于仅收听模式。正式演示结束后将进行问答环节。如果有人需要接线员帮助，请按电话键盘上的星号零键。作为提醒，本次会议正在录制中。现在我很高兴介绍你们的主持人钦威·阿贝卢。谢谢你可以开始了。

Chinway Abelu（主持人）

大家下午好，感谢大家加入我们。Torrid首席执行官Lisa Harper、我们的首席商务官Ashley Wheeler和首席财务官Paula Dempsey今天加入Torrid的电话会议，讨论我们2026财年第一季度的财务业绩，我们今天下午发布了该业绩，可以在我们的网站investors.torrid.com上找到，我今天也参加了电话会议。在我们开始之前，我想提醒您公司的安全港语言，我相信您很熟悉。

管理层可能会做出前瞻性陈述，包括指导和基本假设。前瞻性陈述可能包括但不限于包含期望、相信、计划、预期、将、可能、应该、估计以及其他具有类似含义的词语和术语的陈述。所有前瞻性陈述均基于当前的预期和假设。截至今天（2026年6月4日），这些陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果出现重大差异。

有关与我们业务相关的风险的进一步讨论，请参阅我们向SEC提交的文件。这样，我就把它交给丽莎。

丽莎·哈珀（首席执行官）

谢谢Chinway大家下午好，感谢大家今天参加我们讨论Torrid 2026财年第一季度的财务业绩。今天与我通话的有我们的首席财务官Paula Dempsey和最近被任命为首席商务官的Ashley Wheeler。在此之前，Ashley担任我们的首席规划和战略官。她于2011年加入该公司，并花了15年的大部分时间在业务多个方面积累专业知识。

在她扩大的角色中，Ashley现在将绩效、营销、电子商务、定价和促销策略以及商业分析统一在一个单一的领导任务下，将对我们的增长议程最关键的职能联系起来。她还继续监督商品规划和分配。恭喜你，阿什利。在今天的电话会议上，我将首先回顾我们第一季度的业绩，并介绍我们在2025年渠道优化和分类以及定价架构中概述的战略转型计划方面取得的持续进展。

建立这些平台后，我将转向通过收购、重新激活和保留来实现2026年客户文件增长的主要重点。然后，阿什利将分享我们营销计划的详细更新，保拉将最后介绍财务状况和我们今年剩余时间的展望。第一季度，我们报告净销售额为2.458亿美元，略高于我们的指导方针，调整后EBITDA为1，760万美元，处于指导范围的高端。

这些结果反映了我们战略计划的严格执行，重要的是标志着我们在下半年及以后实现可比销售增长方面取得了进展。第一季度公司可比销售总额下降了1.7%。正如我们在第四季度电话会议上沟通的那样，不包括鞋类第一季度的可比销售额将增加1.2%。我们从根本上重组了鞋类采购策略和混合产品，正在造成上半年的竞争阻力，我们预计将在下半年解决并转为积极。

从类别的角度来看，有关重新引入鞋类定制的早期阅读令人鼓舞。针织上衣、下装和tru，我们的运动服概念在第一季度表现出色。尽管经营的商店减少，但这些类别的销量仍同比增长。这一成功反映了我们为完善产品分类并更好地为客户服务所做的更广泛的产品工作。转向我们的子品牌组合，他们在新财年将有一个良好的开端，第一季度比去年增长75%。

我们继续计划子品牌全年增长约60%，从2025年的7000万增至约1.1亿，占净销售额的约7%扩大到12%。我们进入2026年，子品牌平台已建立并规模化建设。第一季度是验证我们追逐获胜者和完善产品组合的数据知情方法正在发挥作用。我们对开盘价格点策略的表现感到满意，该策略已被证明既是转化驱动因素，也是第一季度扩大的篮子建设杠杆，可在所有渠道中提供清晰、一致的日常价值信息，并引起了良好的共鸣

拥有价值导向的客户。提醒您，我们正在平衡客户对可获得价格点的需求与两个不可谈判的利润纪律和产品质量。在提供可及价值的同时保持我们的质量标准仍然至关重要。该计划约占本季度服装销售额的30%，在成本工程采购模式的支持下，产品利润率良好。开盘价格点在所有主要服装类别中都有战略性地存在，并直接促成了连衣裙、针织上衣和非牛仔裤下装的超高性能。

谈到第一季度的商店优化计划，我们基本上完成了商店优化计划，另外关闭了20个结构性非生产性地点，使自我们启动该计划以来关闭的总数达到171个。这项工作现在基本上已经过去了，我们已经从战略上正确地调整了我们的商店队伍，使其更具生产力、一致性和更有能力为我们的客户提供服务，以便在她喜欢的地方和方式与我们一起购物。

随着我们的营销努力成功地将流量重新引导到线上和附近商店，这一转型中的客户保留率仍然强劲。同样重要的是，关闭计划所节省的成本正在直接且战略性地重新投资到旨在重新激发我们客户档案增长的计划中。我们在过去18个月里做出的每一项战略决策都服务于一个目标定位，即在2026年实现增长。

该目标有一个具体且可衡量的形式，通过有针对性的保留、重新激活和收购策略来加强我们的客户档案。基础已经建立，投资已经调整，工作正在进行中。我们为2026年奠定了坚实的基础，我们的战略与当今的消费者心态完全一致。我们的客户正在有意购物，深思熟虑地选择她的资金投资地点。好消息是，她继续选择火热，我们的核心客户的参与度和忠诚度仍然很强，我们专门针对这种环境设计了我们的业务模式。

我们的开盘价格点策略可提供她所寻求的可及价值。我们的分类架构为她提供了各个价格水平的选择，我们的目标营销在正确的时间向她传达正确的信息。简而言之，我们已经处于预期的位置。现在让我将其传递给阿什利，以了解她正在领导的全面工作的最新情况。

阿什利·惠勒（首席商务官）

谢谢丽莎。我很高兴在如此关键的时刻担任这个角色。正如丽莎提到的那样，优化我们的渠道、产品配置和定价架构的工作已经确定，而且基础很坚实。今天你将从我这里听到的是关于接下来会发生的事情，一个有意识的全面转变为增长。我们的任务很明确。吸引新客户，重新激活那些已经离开的客户，并加深现有客户的忠诚度和购买频率。

这是实践中的情况。这不是要花更多的钱，而是要更有效地利用我们的营销资金，并在我们已经建立的社区基础上进行建设。我们已经重振了我们的CRM战略，更加强调付费媒体的细分和个性化。我们重新关注广告支出回报率（ROAS）效率，扩大表现最好的渠道，同时在所有付费渠道保持有纪律的支出。

我们于二月份重新推出了Direct Mail，作为重新激活引擎。我们已重新定位Organic Social，使其成为一个真正的社区平台，专注于参与度，而不仅仅是印象。我们还聘请了公关合作伙伴来扩大我们在媒体上的影响力，将Torrid定位为女装大码时尚文化对话的中心。我们在第一季度以更少的支出增长了付费媒体收入，从而推动了显着的广告支出回报率（ROAS），证明效率和增长是互补的，而不是竞争的。

我们正在更加严格地管理我们的机构合作伙伴关系，并建立内部数据科学能力，这将为我们未来的媒体组合投资决策奠定更坚实的基础。在我们的CRM渠道中，我们实施了人工智能功能，以支持电子邮件和短信之间更智能的细分、个性化和优化。这项工作进展迅速，我对早期结果感到鼓舞。直邮于二月份重新推出并全年进行规划，事实证明，它是一个富有成效的重新激活和保留杠杆，也是我们最忠实客户的重要接触点。

我们看到，由于直邮，保留和重新激活的客户数量大幅增加。除了数字之外，它还为我们提供了一个强大的工具，可以向过去的受众重新介绍Torrid，向他们展示我们的产品类别是如何演变的，并介绍我们的子品牌。我们将在全年继续刻意且富有成效地扩大这一渠道。我们正在整个营销渠道系统性地工作，优化效率，将资本部署在能够推动积极的利润率的地方，并使每一项投资都对增长和客户终身价值负责。

前面还有有意义的工作要做，但早期的指标使我对我们的战略充满信心。除了传统的营销指标之外，还有一些同样重要的东西，也许更能定义Tor的独特之处。这是这个品牌与其社区的深度联系。凭借吸引了超过90%客户群的忠诚度计划，以及远远超出合身范围的产品优势，它改变了她对自己的感觉。

为了扩大这种联系，我们将于7月重新启动扩大版重新调整的选角活动。不是季节性活动，而是全年平台，旨在推动收购、重新激活和保留。Casting Call不仅仅是模特搜索，而是一种识别和提升客户品牌大使的机制。2024年，Casting Call吸引了10，000名新客户，重新激活了超过14，000名客户，品牌知名度在独立的情况下提高了9个百分点。

今年我们的考虑更大。时代广场计划于8月启动，随后在第三季度将举办四场商场选角活动和30多场店选角派对，最终于11月宣布2026年获奖者。这是一个为期五个月的订婚时间。从各方面来看，购物中心活动和店内选角派对都是我们新客户转化率最高的时刻。它们是大规模的试衣间体验。

一位从未穿过torrid的女性发现它是为她量身定制的。对于一位过气的顾客来说，邀请参加选角电话活动是一个与促销优惠有着根本不同的重新激活信号。对于那些非常忠诚的女性来说，已经放大她们的声音只会加深她们的忠诚度，从而增加一生的价值。Casting Call是我们拥有的最强大的内容引擎之一。它完全颠覆了传统的影响者模式，投资于那些已经选择了最高水平这个品牌的女性，并让她们的故事发挥作用。

真实的客户、真实的尺寸、真正的适合时刻和推荐。这些内容常年以付费媒体无法复制的真实性流入我们的营销渠道。这是大规模的社区大使职位，也是Torrid最持久的竞争优势之一。总而言之，我们对所需的工作有着清晰的认识，并且我们正在以专注和信念执行这些工作。营销基础已重置。

渠道效率正在提高，自有渠道更加智能、更加个性化，直邮正在重新激活客户，并将电话重新构想为一个平台。我们正在执行完全整合的营销策略。每个渠道、每次投资、每次激活都指向相同的结果，不断增加文件，加深忠诚度，并使Torrid比以往任何时候都更具商业影响力。说完，我就把电话转给保拉。

Paula Dempsey（首席财务官）

谢谢Ashley大家下午好，感谢你们今天加入我们。我将首先回顾我们第一季度的财务业绩，然后提供我们2026财年前景的最新情况。我们对本季度的业绩感到满意，因为我们的销售额超出了预期并进行了调整。息税折旧和摊销前利润（EBITDA）位于我们指导范围的高端。本季度净销售额为2.458亿美元，而上一年为2.66亿美元。

正如丽莎早些时候强调的那样，可比销售额下降了1.7%。不包括鞋类，第一季度可比销售额为正1.2%，反映出核心业务的持续强劲。毛利润为8，680万美元，去年为1.014亿美元，毛利率为35.3%，而上一年为38.1%，反映了关税和计划中的有针对性促销的综合作用。由于我们继续看到商店优化计划带来的切实好处，SG & A费用减少了630万至6，370万，而一年前为7，000万。

就净销售额的百分比而言，SG & A利用40个基点达到25.9%。由于更有效的渠道分配和数据驱动的定位，市场投资减少了80万至1，450万，使公司能够以更低的支出实现营销目标。本季度净利润为414，000美元，即每股0.00美元，而去年净利润为590万美元，即每股0.06美元。调整后息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）为1，760万份，利润率为7.2%，而一年前为2，710万份，利润率为10.2%。

本季度末，我们获得了2，280万美元现金和现金等值物，以及3，280万美元的循环信贷安排。本季度末的流动性总额（包括循环信贷协议下的可用借贷能力）为1亿美元。库存总计14260万份，比去年第一季度下降4.6%，反映了收据管理收紧和门店数量的有意减少。作为商店优化计划的一部分，第一季度我们关闭了20家商店。

我们预计第二季度将再关闭七到八家商店，届时该计划将基本完成。我们对客户保留率仍然感到满意，该率与历史水平一致。谈到我们的前景，我们仍有望通过商店优化计划在2026财年节省约4000万美元的费用。第一季度，我们实现了约1100万美元的节省，增强了我们实现全年目标的信心。

我们继续预计全年净销售额为9.4亿至9.6亿，调整后的息税折旧和摊销前利润（EBITDA）为6500万至7500万，利润率扩大高达140个基点。与2025财年相比，我们预计营销费用约占销售额的5.5%，这反映出我们在客户获取和保留计划中继续注重优化营销有效性和最大化投资回报。

在我们严格的资本配置方法的支持下，资本支出预计在800万至1000万之间。我们计划支出的大约一半用于通过选择性更新、固定设备更换和销售点基础设施升级来维护和现代化商店队伍。重要的是，这些投资中的很大一部分是在第一季度完成的，导致资本状况更加前期，并使我们能够在今年剩余时间内实现这些投资的好处。

第二季度，我们预计销售额为2.32亿至2.4亿，调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）为1200万至1600万。我们的前景还考虑继续对营销进行投资，其水平与第一季度支出更加一致，支持客户档案增长计划，包括今年夏天回归选角。展望今年下半年，我们预计业绩将得到改善，这将受到三项关键增长的支持、客户增长计划的持续势头、推动转化和价值认知的开盘价格点战略的进展，以及

我们的鞋类计划全面恢复，这在历史上提高了依恋率和总体客户支出。至于关税，截至5月份，我们已收到因wise而产生的初步部分关税退款，随着索赔过程的进展，预计还会收到额外的追回。我们已申请第一阶段退款，预计退款额在900万至1100万之间。第二阶段退款即将到来。提交门户尚未开放，但我们预计该部分将增加150万至250万。

我们当前的指南中没有考虑到关税退款阶段，我们将随着这些流程的推进提供更新。根据我们的指导意见，今年上半年我们预计关税将按目前的10%计算，下半年我们的假设将升至15%，这反映了夏季晚些时候进一步升级的可能性。值得注意的是，如果全年关税保持在10%，这一结果将抵消潜在的货运相关阻力。

当我们第一季度结束时，我们对战略计划的早期进展感到鼓舞，包括商店优化、营销增强、扩大开业价格点以增强子品牌客户价值增长以及开始推动运营业绩改善的客户增长计划。在消费者环境保持动态的同时，我们仍然专注于严格的执行、增长和吸引我们的客户档案、增强我们的价值主张和扩大盈利能力。

我们相信这些举措将继续支持我们的业绩并为股东创造长期价值。现在我们将拨打电话回答您的问题。

操作者

接线员谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星号2将自己从队列中删除。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起手尖。请稍等，我们正在征集问题。

我们的第一个问题来自Janine Sichter与btig的系列。请继续回答您的问题。

伊森

嘿，伊森和珍妮在一起。感谢回答我们的问题。只是想开始。您提到了第一季度毛利率中的促销活动。与您之前的预期相比，本季度的促销情况如何？您对今年剩余时间有何期待？

阿什利·惠勒（首席商务官）

嗨伊森，这是阿什利。所以第一季度的促销活动是按照计划规划和实施的。就前瞻性而言，我们的期望大致相同。因此，我们的指导中嵌入了一定程度的促销，并且与前几年保持一致，即开盘价格点使我们能够减少对促销来推动行为或产品加速的依赖。

因此，就提升水平而言，并没有超出计划或我们之前看到的情况。

伊森

明白了。这很有帮助。那么您能否就第一季度和迄今为止的第一季度的整体上衣表现提供更多色彩。谢谢.

阿什利·惠勒（首席商务官）

总体顶级。首先，正如我们在评论中提到的那样，针织顶级业务具有积极的收入补偿以及相反产品推动的利润率扩张。整个利基综合体的表现非常非常好，并且出现了巨大的转变，并且继续表现并超出了我们的预期。我们的图形业务在利润率表现方面已经重回正轨。因此，利润率大幅扩张，利润率有所下降，但这是有目的的。

我们的毛衣业务在第一季度表现良好，我们认为我们的针织上衣业务是客户从针织品转向针织品的过程。因此，总的来说，我们对顶级综合体所取得的进展感到满意，这主要是由开盘价格点（RST）和针织物推动的。

伊森

明白了。这很有帮助。我会传递下去的。

操作者

谢谢问答环节已经结束，因此我确实看到我们有一个问题。我们有一个来自高盛布鲁克·罗奇（Brooke Roach）的问题。请继续回答您的问题。

明塔·西诺

下午好，我是布鲁克罗奇的明塔·西诺德。感谢您回答我们的问题，您引导了今年下半年的可比销售增长。您能谈谈您对下半场更强劲的薪酬交付有信心的驱动因素吗？接下来，当前的宏观环境如何影响您的客户消费行为？您是否发现您的产品组合中有任何交易下降？谢谢

阿什利·惠勒（首席商务官）

我们正在引导今年下半年的可比销售额达到正的水平。如果您还记得鞋类业务，该业务历史上每年的营业额超过5000万美元，依恋率相当高。我们暂停了这一计划，以便在关税较高的环境下对其进行资源化和重组。今年上半年，该业务仍然是我们面临的阻力，我们之前已经分享过这一点。在下半年，它成为我们的顺风，并为下半年提供了可观的可比销售效益。

除此之外，我谈到的选角扩大，我们确实预计由于新的营销重点和选角工作，客户档案将开始增长。就业务趋势而言，我们正在根据客户行为方面的指导制定第二季度的计划。我可以告诉您，从关键绩效指标（KPI）的角度来看，第一季度我们对我们看到的转化指标非常满意。

我们看到转换率出现两位数增长，而每笔交易的单位数量则出现了个位数低增长。因此，这两项关键绩效指标（KPI）都是产品接受度和客户弹性的强有力指标。

明塔·西诺

完美了谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自美国银行的洛林·哈钦森。请继续回答您的问题。

马里恩

嘿伙计们，这是洛林团队的马里恩。我想知道您是否可以谈谈您所看到的货运压力和对利润率的影响。

Paula Dempsey（首席财务官）

嗨，洛林，这是宝拉。因此，目前我们还没有，我们能够减轻我们现在看到的任何压力，而且我们的指导确实考虑了这种影响。但我会告诉你，目前这对业务来说并不重要。

还值得注意的是，从采购基础来看，我们70%是DDD。因此，我们已经充分协商了今年剩余时间70%商品的成本。因此，对于至少70%的订单货物，我们在货运方面受到保护，免受任何类型的变化。谢谢

操作者

谢谢看起来我们现在已经结束了问答环节，因此我想让首席执行官丽莎·哈珀（Lisa Harper）发表结束语。

丽莎·哈珀（首席执行官）

非常感谢您今天加入我们。我们期待在下次电话会议上分享第二季度业绩。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。