在地缘政治不确定性的情况下，房地产投资信托基金的基本面预示着盈利前景的好兆头

房地产投资信托基金行业协会Nareit研究与投资者外展执行副总裁约翰·沃斯（John Worth）表示，在经济不确定的背景下，今年迄今为止房地产投资信托股表现“相当不错”。

这反映在该协会于周二至周四在纽约市举行的年度房地产投资信托周会议上的乐观情绪上。以富时纳全股票指数（BRBEP）衡量，房地产投资信托基金股票今年迄今已上涨约9.8%，接近标准普尔500指数同期10%的涨幅，此前2025年大部分时间落后于更广泛的股市指数。2026年大部分时间里，REIT指数的表现优于标准普尔500指数。

沃斯在接受Seeking Alpha采访时表示：“人们感觉房地产投资信托基金在过去几年的强劲表现开始在股市上获得回报，而且（他们）感觉业务的基本面相当好，未来的盈利增长将会更大。"

房地产投资信托基金的盈利也很稳定，第一季度运营资金（FFO）同比增长15%。 而且盈利增长并不局限于少数表现强劲的公司。“近70%的房地产投资信托基金盈利同比正增长，”他说。“当你将其与由几只顶级股票推动的股市进行比较时，我们看到的是房地产投资信托基金的表现更加广泛。"

他补充说，富时纳雷特指数的每个板块今年都是积极的。这包括从表现最好的行业（数据中心）到住宿和度假村，这些行业在过去几年表现不佳，但年初至今上涨了3%。即使是在疫情期间受到在家工作趋势严重打击的办公室房地产投资信托基金行业，2026年第一季度盈利也实现了同比增长。

对房地产投资信托基金基本面的乐观情绪在很大程度上与供应水平普遍较低有关。事实上，花旗集团全球市场全球房地产银行联席主管安迪·理查德（Andy Richard）指出，供应是有利于房地产投资信托基金的一个因素。他在资本市场和房地产投资信托基金展望小组讨论中表示，有限的新供应和上限利率稳定在约3.5%-4.5%对该行业来说是个好兆头。此外，他认为房地产投资信托基金在人工智能基础设施建设中发挥着重要作用。

Worth认为，REIT各个子行业都呈现出有利的供需动态，其中数据中心最为突出。“在数据中心，需求惊人地增长，将它们上线需要时间，”他说。“美国房地产投资信托基金在全球拥有500多个数据中心，他们在当今市场上提供产品为客户服务的能力是一个巨大的优势。"

另一个强劲的行业是老年住房。他指出：“人口趋势仍在继续，80岁以上的人群是美国增长最快的群体。”并补充说，“过去几年市场上没有太多供应。"

沃斯表示，2022年市场供应激增的公寓正处于拐点。“我们正在达到一个临界点，市场上的供应将少于新需求，这对该行业来说是积极的预兆。"

办公室和零售空间也出现了类似的趋势。沃斯说：“过去几年里，很少有新的办公室和零售上线，在这些情况下，需求正在回升或稳定。”“这是一个独特的时期，几乎每个行业的供需状况要么都是积极的，要么处于拐点，看起来即将变得积极。"

他解释说，供需平衡紧张会导致入住率上升，从而导致租金上涨，从而导致更高的FFO和净营业利润、更强的股息表现和更好的股票回报。

花旗集团的理查德将净租赁、医疗保健和数据中心列为他的首选行业。不太受欢迎的行业是办公室。

相关股票包括数据中心REIT Digital Realty（DLR）、Blackstone Digital Infrastructure Trust（BXDC）和Equinix（EQIX）;以及高级住房REIT Ventas（VTR）、Welltower（WELL）和Omega Healthcare（OHI）。