【特约大V】邓声兴：地缘风险重燃加息预期，港股料承压

金吾财讯 | 恒指周三(3日)收市报25633点，跌405点或1.56%。大市全日成交3229亿元。国指跌166点或1.9%，报8596点；科指跑输，一度跌3%，全日跌142点或2.74%，报5056点。中信股份(00267)升2.39%，报13.63元，是表现最好蓝筹；药明生物(02269)跌7%，报32.68元，为最伤蓝筹；联想集团(00992)股价连日创历史新高后，今回吐1.7%，报26.14元。从事碳捕集、利用和封存行业的首钢朗泽(02553)首挂，收报21.06元，较招股价14.6元，升44.2%。

道指周三(3日)收市报50687点，620点或1.21% 。标指跌0.74%，报7553点；纳指下滑0.89%，报26853点； Google母公司Alphabet将配股集资目标由两日前公布的800亿美元上调至847.5亿美元，股价收市反覆回吐0.8%；辉达和微软都滑落超过3%，亚马逊倒退逾2%。美国商业软件商Salesforce和国际商业机器(IBM)分别挫5.1%和7.2%，IBM是表现最差道指成份股。部分公司在业绩公布后股价表现各异，美国游戏零售商GameStop (GME)在收藏品业务带动下，上季盈利创新高，股价飙6%。梅西百货(Macy's)上调全年销售展望，股价弹0.6%。沃尔玛跃升3.4%，为升幅最大道指成份股。网络保安公司Palo Alto Networks今季盈利预测胜预期，股价仍插水5.6%。亚太股市今早(4日)个别走，日经225指数现时报67387点，跌1015点或1.48%。南韩综合指数现时报8628点，跌173点或1.97%。地缘风险重燃加息预期，港股料承压。

澜起科技(06809)

澜起科技市场对其“运力芯片龙头”的认知正不断强化。公司2026年第一季度业绩全面超预期，实现营收14.61亿元人民币，同比增长19.5%；归母净利润达8.47亿元，同比大增61.3%；毛利率更攀升至69.8%，同比大幅提升9.3个百分点，展现出极强的盈利弹性。 业绩爆发的核心驱动力来自两方面：一是DDR5持续迭代，第三、第四子代RCD芯片出货占比不断提升，带动ASP及毛利率上行；二是互连类芯片四款新产品——MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片——合计收入2.69亿元，同比激增93.8%，占互连类芯片收入比例已达19.0%，第二增长曲线正在快速成形。全球AI伺服器需求持续爆发，AI从训练转向推理，伺服器CPU需求强劲，澜起作为CPU-记忆体互连的核心供应商，正处于需求最旺盛的赛道之上。 值得留意的是，公司于6月1日接连公布两项重大战略举措：其控股子公司横琴公司引入云锋基金等战略投资者合计增资近5亿元，专项用于CXL MXC及PCIe Switch芯片的研发与产业化；同时，公司提名英特尔中国区董事长王稚聪为非执行董事候选人，深化与全球CPU龙头的产业协同。 综合来看，澜起科技正处于DDR5深度渗透、AI算力爆发及新产品线扩张三重红利的共振起点。目标价$500，止蚀价$377。

(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士