港股开盘：恒指跌0.66%，科指跌1.23%，锂电池涨跌不一，宁德时代涨1.80%

华盛资讯6月4日讯，港股三大指数普跌，截止开盘，恒生指数跌0.66%，国企指数跌0.60%，恒生科技指数跌1.23%。

恒指成分股中，宁德时代涨1.80%，创科实业涨1.01%，泡泡玛特涨0.95%；联想集团跌5.05%，比亚迪股份跌3.43%，紫金矿业跌2.45%。

科指成分股中，小鹏集团-W涨0.59%，小米集团-W涨0.14%，同程旅行跌0.00%；蔚来-SW跌3.83%，金蝶国际跌3.50%，哔哩哔哩-W跌2.29%。

板块方面

锂电池涨跌不一，宁德时代涨1.80%，比亚迪股份跌3.43%。

出海概念走势分化，泡泡玛特涨0.95%，吉利汽车跌0.05%，网易-S跌0.35%，潍柴动力跌0.50%，美的集团跌0.71%。

ChatGPT涨跌不一，京东集团-SW跌0.00%，快手-W跌0.51%，腾讯控股跌0.81%，阿里巴巴-W跌1.11%，百度集团-SW跌1.50%。

大行最新观点

国投证券：我国光伏行业供给侧有望开启逐步产能出清

国投证券表示，光伏行业在需求增速放缓背景下正进入供给出清阶段，预计2030年前中国年新增光伏装机仍有望保持在200GW以上，海外市场则呈现成熟市场放缓、新兴市场崛起的分化格局。经历两年产能过剩后，受市场压力与政策预期推动，供给侧或逐步开启产能出清。该机构认为，2026年行业主线将聚焦新兴应用场景拓展与技术工艺持续革新，在需求偏弱、产业链价格企稳但上行动力有限的周期底部，降本增效的技术升级和前瞻性技术布局将成为光伏板块的主要关注方向。

国投证券：建筑行业受益下游高景气度，量价和盈利的持续兑现

国投证券表示，建筑及建材行业受下游高景气带动，量价与盈利有望持续兑现，其中港股可关注受益于AI、半导体及算电协同政策的细分方向。高景气领域包括玻纤、洁净室以及电力/IDC建设：AI发展推动特种电子布需求释放、传统电子布供需偏紧并多轮提价，风电和新能源汽车景气亦支撑中高端玻纤价格上行；半导体及泛半导体资本开支增加，带动PCB等洁净室建设需求增长；算电协同政策推进大型新能源基地、算力枢纽、电网及IDC项目落地，利好相关工程及IDC布局企业。传统建材方面，2026年以来二手房销售面积保持增长，预计新房与二手房销售整体稳定，龙头企业通过渠道优化和提价有望改善毛利率，消费建材企业风险释放接近尾声；同时海外水泥需求、价格及盈利均优于国内，出海有望打开长期成长空间。整体上，该机构建议关注订单充足、业绩增长确定性较高、业务结构持续优化的成长型标的。

建银国际：2026年下半年 全球宏观主线可能转向“政策路径与政治秩序再锚定”

建银国际表示，2026年上半年全球经济与资本市场呈现明显K型分化，地缘冲突推升油价、关税格局变化及AI上游与下游景气分化，带动全球资金在区域市场间重新配置并强化拥挤交易；下半年市场主线或由“风险资产创新高”转向“政策路径与政治秩序再锚定”，重点关注通胀、货币政策、企业盈利及全球政治秩序的再定价。行业层面，AI及半导体上游资本开支仍是支撑全球科技板块的核心动力，但市场将更关注盈利兑现、现金流及资本开支回报验证，高估值与盈利分化或令科技股波动维持高位。大类资产方面，美股AI主线未改，标普500或有望上探8,100至8,300区间；商品方面，油价短期受地缘风险支撑，黄金则由单边上涨转向高位震荡，待利率与通胀路径更明朗后或迎修复窗口。

华鑫证券首予壁仞科技“买入”评级 指其为GPGPU稀缺厂商

华鑫证券表示，港股壁仞科技(06082)作为国内少数具备软硬一体及异构协同能力的GPGPU厂商，受益于AI算力需求增长与国产替代趋势，商业化进程加快；公司2025年实现营收10.35亿元人民币，同比增长207.2%，毛利率升至53.84%，但受高研发投入影响，归母净亏损扩大至164.93亿元。研报指出，随着大模型、多模态及AI Agent发展，智能计算芯片行业空间快速扩容，中国市场规模预计2024至2029年年复合增长46.3%，国产厂商份额有望显著提升；公司在高端产品、软件生态及订单储备方面持续推进，截至2025年底未完成订单约8.22亿元，并签署逾12.41亿元框架协议及销售合同。华鑫证券预计公司2026至2028年收入将持续增长，首次覆盖给予“买入”评级，同时提示先进制程产能、生态建设、产品迭代、客户集中度及市场竞争等风险。

中信建投：10Y国债有望下探1.65%-1.70%区间

中信建投研究称，5月市场整体维持盘整震荡，至月末出现集中下行，主要受美伊冲突和解进程加快、输入性通胀预期压力缓解及货币政策空间打开等因素影响，同时月末权益市场调整也带动资金转向债市。该机构预计后续债市走强节奏或有所放缓，短期10年期国债收益率或在1.70%附近震荡，若后续公布的5月经济数据继续走弱，债市仍有望获得支撑，10年期国债收益率或进一步下探至1.65%至1.70%区间。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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