2026年ARM股价飙升270%：买入、持有还是等待回调？

安谋控股（Arm Holdings）（ARM）是今年半导体领域大赢家，年初至今股价飙升约 270%。其处理器架构为全球数十亿台设备提供动力，以授权为主的商业模式使其无需承担高额制造成本，从版税收入中获益。

安谋的生态系统将芯片设计师、软件开发者和硬件制造商联系在一起，其架构与主流操作系统广泛兼容，形成自我维持的循环，建立了强大的竞争壁垒。

2026财年第四季度，安谋调整后每股收益60美分，超出市场预期2美分，创下历史最高季度营收。2026财年总营收同比增长23%，达49.2亿美元，授权收入增长25%，版税收入增长21%，非公认会计准则下每股收益达1.77美元。云人工智能基础设施扩张是增长驱动力，数据中心版税收入同比增长超一倍，在领先超大规模数据中心云计算部署中市场份额接近50%。

与英伟达、高通对比，英伟达在人工智能计算和加速处理领域占主导，但在智能手机生态系统渗透不及安谋；高通使用安谋架构内核开发移动处理器，依赖安谋知识产权。

安谋目前预期市销率67.03倍，远高于半导体行业平均的10.39倍，价值评分为F。半导体行业周期性强，若智能手机需求反弹慢或超大规模数据中心运营商支出放缓，市场情绪可能恶化，其股价可能波动。

扎克斯评级将安谋评为3级（持有），其基本面强劲，但当前股价或已反映大部分未来增长潜力。对于投资者，关键在于时机，关注估值和行业趋势，或能找到更有利投资机会。

专家从220只扎克斯评级为1级（强力买入）的股票中精选7只，自1988年以来，该完整股票名单表现超市场两倍多，年均涨幅23.9%。

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责任编辑：小浪快报