完整成绩单：VersaBank 2026年第二季度盈利电话会议

VersaBank（纳斯达克股票代码：WBNK）周三公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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完整的财报电话会议可在https://app.webinar.net/qA4bp4xpOXg

VersaBank公布2026年第二季度表现强劲，信贷资产和收入分别同比增长25%和27%。

该公司因将公司结构调整为标准的美国银行框架而产生了450万美元的成本，以及其他非核心费用。

VersaBank信贷资产净息差改善至2.71%，而美国业务效率也有所改善。

该公司正在试点实时SPP解决方案，旨在消除合作伙伴对仓库贷款的需求，这可以显着提高市场份额和运营效率。

管理层强调，在信贷资产增长的强劲势头和即将推出的实时SPP解决方案的推动下，2026年盈利有可能进一步上涨。

操作者

女士们先生们早上好。欢迎参加Versa银行2026财年第二季度财务业绩电话会议。今天上午，Versa银行发布新闻稿，报告了截至2026年4月30日的第二季度财务业绩。该新闻稿以及银行的财务报表、MDNA和补充财务信息可在银行网站的投资者关系部分以及SEDART plus和EDGAR上查看。

请注意，除了VersaBank的电话拨号之外，还进行了今天上午的电话会议的网络广播。网络广播仅供收听。如果您正在收听网络广播，但希望在问答环节中提出问题，请关注David Taylor的演示。请拨打会议热线，详细信息请参阅今天上午的新闻稿和银行网站。对于那些通过电话参加今天的电话会议的人，可以在银行网站上获取随附的幻灯片演示文稿。

此外，今天的通话将在通话结束后大约一小时开始通过电话和互联网存档以供重播。有关如何访问重播的详细信息请参阅上午的新闻稿。我想提醒我们的听众，这次电话会议上关于未来事件的陈述本质上是前瞻性的，并且基于Versa Bank管理层做出的某些假设和分析。由于Versa Bank业务相关的各种重大风险和不确定性，实际结果可能与我们的预期存在重大差异。

请参阅今天演示中Versa Bank的前瞻性声明咨询。我现在想将电话转给Versa银行总裁David Taylor。请继续。大卫·泰勒。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

大家早上好，感谢大家参加我们今天的电话会议。再次与我同在的是我们的全球首席财务官尼古拉斯·奥斯皮纳（Nicolas Ospina）。在我开始之前，我想在本季度再次提醒您，我们第二季度的财务业绩反映了与我们将公司结构重新调整到标准美国银行框架或我们所说的短期重组计划相关的增量非核心成本。正如预期的那样，第二季度的税前成本为450万美元。

话虽如此，我很高兴地报告，正如今天上午在另一份新闻稿中宣布的那样，我们已向SEC公开提交了重组的S4注册声明。这是一个漫长的过程，比最初预期的要长得多，但提交文件是一个重要里程碑，标志着进入最后阶段。

本季度晚些时候将有更多关于这一点的信息。我们还因出售我们唯一的实体银行分行而产生的无形资产减记而产生了220万美元的非核心现金费用。最后，我还要指出，我们在第二季度花费了60万美元用于专门与我们的真实银行代币化存款商业化相关的法律费用，这些存款不被视为非核心，但作为增量成本值得一提。这是该银行首次明显的与数字资产相关的增量支出。

我们的数字资产机会范围中最具吸引力的方面之一是，与将其中任何一种商业化相关的任何成本预计都是微不足道的小投资，我们预计这将是有意义的短期盈利回报。现在进入本季度，第二季度在很大程度上延续了我们在第一季度看到的强劲业绩和增长，因为我们越来越多地受益于我们商业模式中固有的经营杠杆。

我们的信贷资产和收入再创新高，分别同比增长25%和27%。我们再次看到强劲的环比增长，分别增长6%和5%。第二季度信贷资产净息差保持稳定，为2.71%，较去年第二季度上升12个基点。我要提醒您，由于有利的季节性，第二季度的NIM通常会稍强一些。我们运营杠杆的好处在我们调整后的数据或核心净利润明显超过信贷资产和收入的增长45%。

我想补充的是，在美国扩张的早期阶段，我们再次以明显高于典型水平的流动性水平实现了这些指标。信贷资产的增长再次受到我们美国结构性应收账款计划计划的持续势头的推动，该计划在加拿大的稳定增量增长的同时，又获得了1.5亿美元的新资金。这里需要提醒的是，由于业务的一些季节性，第二季度的资金通常低于其他季度，而本季度的150再次符合我们的预算。

我们在美国的绝大多数额外资金都是通过我们本土的更高利差结构性应收账款计划进行的，由于需求继续超出我们的预期，我们预计在今年剩余时间内将持续增长，我们故意选择不通过证券化结构性应收账款计划来增加1.5亿美元的更高利润率核心结构性应收账款计划，以根据我们的模型最大限度地提高今年的利润率，我们美国业务的效率再次连续提高，从第一季度的41%提高到第二季度的37%，并使我们实现目标，到年底达到20岁以下，这意味着每季度的80美分

美元的收入正在降至底线。我们合作伙伴的反馈继续证实了我们在进入美国市场时所知道的情况，即我们的结构性应收账款计划对于销售点融资公司来说是一种独特的有吸引力的融资解决方案。可靠、高效、经济。尽管如此，我们正处于通过人工智能支持的技术进步将我们的结构性应收账款计划提升到一个全新水平的边缘，这将使我们的合作伙伴能够更高效、更经济地为他们的贷款融资。

我们的合作伙伴不必在一段时间内（通常长达30天或更长时间）积累、储存和批量处理贷款，现在可以在发放时单独为这些贷款提供资金。这有效地消除了我们的合作伙伴在一段时间内储存多项应收账款的需要。也就是说，他们可以在短短几个小时内为个人贷款融资，从而降低总体融资成本和仓库融资的需求。

我会指出，与我们所有的技术进步一样，我们的实时结构性应收账款计划能力通过对结构性应收账款的基础合作伙伴贷款进行单独评估，当然，正如其名称所称，实时评估，进一步加强了我们的风险缓解。我们目前正在与我们的主要结构性应收账款计划合作伙伴之一Finance it进行实时结构性应收账款计划解决方案的试点，其首席执行官Casper Wong（我们在销售点行业合作多年）称其为游戏规则改变者。

我们的目标是在未来几个月内广泛推出，我可以告诉你，我们的其他合作伙伴正在迫不及待地加入其中。我现在想将电话转给Nico，详细审查财务业绩。Nico

尼古拉斯·奥斯皮纳

谢谢大卫。我非常高兴地报告我们银行又取得了成功的季度。在我开始之前，我要提醒您，我们第二季度的完整财务报表和MD & A可在我们网站的投资者部分以及SEDART和EDGAR上查看。除非另有说明，以下所有数字均根据我们的财务报表以加元报告。好吧，从我们的资产负债表开始，2026财年第二季度末的总资产同比增长28%，环比增长5%，创下超过64亿美元的新高。

现金和证券为6.74亿美元，占我们总资产的10%。与2026年第一季度末相比略有下降。我将在这里重申大卫早些时候的评论，即这高于我们7%左右的历史水平。由于我们进入美国，每股净价值升至17.15美元的另一个纪录，我们的CET 1比率为12.3%，杠杆率为7.9%，两者均同比大幅下降，并且仍远高于我们的内部目标。

同比变化主要是由于我们在2024年12月融资后将资本用于美国SPP投资组合的增长。现在，我们的资产强劲增长以及持续健康的净息差使总合并收入降至创纪录的238.3万。同比增长27%，环比增长5%。合并非利息费用（不包括与重组相关的一次性成本和出售我们唯一实体银行分行产生的非现金费用）为2，080万美元，而去年第二季度为1，660万美元，第一季度为1，900万美元。

包括此成本在内，第二季度的非利息费用为2，750万美元。正如David指出的那样，第二季度的非利息费用还包括与真实银行代币化存款商业化相关的60万美元法律费用。值得注意的是，DRT网络费用已包含在合并非利息费用中，本季度总计250万美元，与去年大致一致，报告净利润为750万美元，合并每股收益为0.23美元。

不包括前面提到的一次性成本，合并调整后净收入为1240万美元或每股0.39美元，调整后净收入同比增长35%，环比增长2%。同样，这包括大约600，000代币化存款商业化成本。现在，从分部的利润表来看，加拿大银行业务的收入为2810万美元，同比增长10%，环比增长2%。我要提醒你的是，该银行的企业费用通过加拿大银行数字部门流动，因此报告的净收入包括这些重组成本和无形资产写入

关闭.净利润为410万美元。然而，这一数字受到了重组相关一次性成本490万美元的税后影响以及我之前描述的出售分支机构产生的已知现金费用的影响。美国银行业务收入为790万美元，环比增长17%，主要是由于美国SPP的上升推动净利润环比增长28%，达到360万美元。当我们看到美国运营杠杆生效时，Digital Meteor收入为749，000美元，净利润为351，000美元，这得益于DRTC内客户参与度的增加和运营费用的降低。

网络安全服务部分的收入为190万美元，去年第二季度净亏损为508，000，而去年净亏损为652，000。在我们的结构性应收账款计划的推动下，我们的信贷资产组合在第二季度末增长至略低于57亿美元的新纪录，该计划同比增长32%，环比增长7%，达到47亿美元。截至第二季度末，我们的SRP投资组合占我们总信贷资产的83%。

与Q1持平。我们的多户住宅贷款和其他投资组合同比增长2%，环比增长6%，达到10亿美元，因为我们继续将一些风险加权较高的多户住宅贷款过渡到风险加权较低的多户住宅贷款，作为银行战略的一部分，以利用低风险加权信贷资产的机会，提高资本回报率，并继续增长SRP投资组合。提醒您的是，我们的多家庭住宅贷款和其他投资组合主要是企业对企业的抵押贷款和住宅物业的建筑贷款。

我们对商业用途房地产的投资很少，我们保守的承保和多元化的贷款策略可以免受大多伦多地区和加拿大其他主要中心特别具有挑战性的房地产市场的影响。现在来看我们数字银行业务的利润表，不包括现金和证券的信贷资产净息差为2.71%。同比高出12个基点或5%。

正如David指出的那样，由于本季度天数较少，我们的第二季度净息差季节性更强。包括现金、证券和其他资产影响在内的整体净息差为2.33%，同比增加4个基点。整体净息差再次受到高于典型现金余额的抑制。这些静态数据仍然是加拿大联邦许可银行中最高的公开交易银行之一。最后，我们第二季度的信贷损失拨备仍为最低水平，占平均信贷资产的比例为3个基点。

这比第一季度的5个基点有所下降，主要是由于该行在其信贷风险模型中使用的前瞻性信息发生了变化。现在我再请戴维作一些总结发言。谢谢尼克。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

2026财年上半年我们核心数字银行业务的计划已取得很大进展，其他几项举措也取得了强劲进展，我们预计这些举措将推动有意义的股东价值增量。因此，我们对2026年剩余时间非常积极的前景仍然坚定。事实上，我们现在看到今年潜在的额外收益上涨。信贷资产增长势头强劲。我们仍有望实现至少10亿美元的美国SPP新增目标。

我们的美国银行业务已经创造了我们总收入的20%以上。关于加拿大的快速说明面对加拿大经济低迷，我们的SPP继续保持弹性。事实上，就在上周有报道称加拿大已陷入技术性衰退。这种弹性在很大程度上是我们对家庭空调和装修空间的关注以及我们仅与该国最好的销售点贷方合作的故意战略的结果。

我很高兴地报告，就在上周，我们增加了一位在消费汽车销售领域非常知名的新合作伙伴。我们计划在未来几个月推出的实时融资能力预计将推动现有和新客户的显着额外增长。因此，尽管我们最初预计2026年加拿大SPP将增长到中低个位数，但我们现在可能会看到有意义的更高的增长。

此外，在加拿大和美国，我们相信我们的实时融资能力可以从证券化市场中占据重要份额。当然，我们早些时候与市场合作伙伴和潜在合作伙伴进行的讨论在这方面非常令人鼓舞。下半年净息差的前景也仍然有利。我们预计NIM将与今年年初相对一致，并有一些潜在的上行空间。

我们继续预计核心非利息支出将与去年相对持平，并有机会实现同比成本节约。我要提醒您，我们每年约有1000万美元的成本是由我们正在剥离的网络安全业务产生的。如前所述，我们已经出售了作为2024年进入美国的一部分而收购的唯一实体银行分行。虽然此次出售的财务影响很小，但我会指出，它将节省约90万美元或120万加元的成本。

现在来谈谈我们预计将在数字银行业务预期的强劲增长之外带来额外价值的举措。正如我一开始提到的，我们已经公开提交了S4进行重组。它详细介绍了我们的计划，即通过创建美国本土控股公司Versa Bank Corp.，将我们的公司结构重新调整到标准的美国银行框架。该公司成为我们加拿大和美国业务的母公司。

S4已经过保密审查，在SEC宣布生效之前，仍需接受SEC的额外审查。我们打算与其他监管程序一起迅速推进股东事务，因为这一举措已经拖延，成本也是如此，我将在这里指出，预计第三季度将增加250万美元的成本。我们仍然有信心，这一举措所创造的股东价值将远远超过我们在过去一年左右所作的投资。

归根结底，重组成本是对未来股东价值的投资。我们数字资产技术商业化的多种途径越来越成为人们关注的焦点，并且随着新的机会的出现，它们也在不断扩大，因为我们的Voltvolt技术的独特优势，加上我们作为加拿大和美国的全国联邦许可银行的地位越来越广泛，我们现在正在从QCAT的稳定币托管服务中产生增量收入，加拿大首个合规稳定币。

我们的客户StableCorp（投资者包括Circle和Kraken）在行业中备受尊敬，并正在迅速推进他们的业务计划，在Kraken上市，并宣布在Circle的Stable外汇上与QCAT进行首笔加拿大美元链上结算。我们很自豪我们专有的versavault技术在这里发挥着关键作用。但这实际上只是我们技术众所周知的冰山一角。该行业发展非常快，我们是该领域的领导者，市场越来越多地组织与全国许可银行合作的不可否认的优势。

我们越来越多地看到稳定币方面出现了新的机会。这些与我们围绕代币化存款拥有的多种机会不同，但与之相辅相成。我们在不断变化的监管环境的背景下开发了技术并制定了商业战略。作为美国和加拿大的全国性联邦许可银行，拥有市场成熟的技术，我们处于独特的资本化地位。

有了这个。我想向接线员提问。

操作者

谢谢女士们先生们。我们现在开始问答环节。如果您有任何疑问，请按星号键，然后按1。在您的按键电话上，您将听到您的手已举起的提示。如果您希望拒绝参加投票过程，请按Star键，然后按两个键。如果您使用的是免提电话，请在按任何键之前举起手机。请等一下回答你的第一个问题。

您的第一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的乔安妮·突尼斯。您的线路现已开通。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

早上好.早上好，乔。

乔安妮·突尼斯

所以你现在一直在稳定公司的关系下接受QCAD存款。您能提供当前存款水平的任何颜色吗？你知道，自发布以来，余额的趋势如何，我们应该关注哪些里程碑，以获得采用或衡量未来6到12个月的采用情况？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

今天就到了。我认为余额仅在7，800，000加拿大范围内。我认为这些余额大幅增加到数百万的动力是qcad的一个用例。我认为我们的大多数媒体都在之前发布过这一点。我们认为最明显的用例是促进在美国使用稳定币、美国稳定币与加拿大稳定币的无缝外汇交易。

我知道这正在酝酿中。我知道这就是人们正在关注的。这是这些稳定币的自然应用。当然，我们在边境两侧作为联邦银行运营。所以我们对这种情况非常感兴趣。

乔安妮·突尼斯

那么，为了坚持数字资产主题，美国有很多关于《清晰法案》的监管讨论，既然这是左翼委员会，您对真实银行代币化存款商业化时机的看法有何变化？您能否提醒我们，从监管角度来看，剩余的一些关键里程碑是什么？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧，首先，天才法案和清晰法案目前不适用于我们，因为它们尚未到位，而且我们正在美国作为国家银行运营，所以这对我们来说不是障碍。无论最终结果如何，如果它确实发挥作用，我们的银行将遵守。但目前我们作为一家国家银行正在按照我们始终能够的方式运营。所以这根本不是我们发射的障碍。

我们正在寻找的事情之一是FDIC确认存款确实会受到保险的数字表示。他们确实做到了。这是一件大事。所以现在，乔，我们实际上正在与合作伙伴合作开发推出技术。我们只是与一些合作伙伴合作，以便能够开始在试点项目上投入资金，并希望它会像在加拿大所做的那样，取得良好的效果，然后我们就会推出它。

所以没有法律障碍。FDIC保险和技术方面没有任何障碍，都是在加拿大建造和测试的，我们只是与一些合作伙伴合作，我相信当我们推出时，每个人都会认出他们的名字。

乔安妮·突尼斯

所以我相信您正在等待美国监管机构的非反对信。通过了吗？这就是我试图从这个答案中理解的吗？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

不，在我们准备好商业化并在另一边安排合作伙伴之前，我们不会要求不反对。当然，这是一步。是的，当我们准备好与一个或几个大合作伙伴推出它时，我们会请求无异议。

乔安妮·突尼斯

好吧因此，在这个过程中，剩下的步骤是与合作伙伴一起建立系统并进行试点。然后你提出并希望收到监管机构的反对，然后你继续商业化。这是正确的步骤还是我错过了什么？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

是啊，是啊，如果你这么想的话。门控项目是寻找合适的合作伙伴，我想我们已经有一些合作伙伴了。他们希望和我们一起做这件事。因此，一旦我们有了合适的合作伙伴，我们就会通过系统推动代币数量的资金，并向边境南侧的监管机构证明一切正常，就像我们第一次推出存款代币时在边境北侧所做的那样。是啊

那么这与

乔安妮·突尼斯

您去年宣布的测试管道的试点计划？我想就像去年九月一样。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

我们尚未建立美国合作伙伴，因此我们必须在试点项目中模拟这一点。实际上我们在加拿大也是这样做的，和模拟的合作伙伴。但我们需要像现实生活中的投资银行公司或其他在这一行业的人与我们搭便车，这样，当商业化开始。我们需要一个分销渠道。你知道，我们的额外工作是不直接向公众公布。

我们总是通过其他已经有关系的人。

乔安妮·突尼斯

您知道该试点计划需要多长时间吗？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

考虑到我们以前做过一次，加拿大，我们在美国也做过模拟。我不会超过一个月。

乔安妮·突尼斯

好的，完美。然后对我来说还有一个，有点转变。因此，考虑到美国SPP投资组合的预期持续增长以及最近更新的股票回购计划，您如何考虑此后的资本部署？

更具体地说，您是否认为您当前的资本水平足以为您的有机增长计划提供资金，同时保持股票回购的灵活性，或者投资者应该期待随着时间的推移而采取额外的资本优化计划？我的意思是，只是。如果您能提供一些关于您的资本水平的想法，那会很有帮助。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

是的，我们目前拥有的资本水平是我们可以实现我们的预算，我认为我们公开表示，我们正在美国寻找约10亿美元的额外SPP。因此我们有足够的资本来做到这一点甚至更多。但只是一个小小的警告。

当我们宣布实时购买应收账款时，这是一件好事，因为人们对该产品充满了热情，我们可能会有大量交易，而且，你知道，这可能会很快吸收我们的资本。我们正在谈论数十亿美元可以很容易地流入。

容易.能够几乎实时地购买贷款和租赁，或者至少是我们所说的，投资于贷款和租赁产生的现金流的想法是一个巨大的突破。那些满足于慈善、起诉、花一些时间拿到钱的人正在热切地等待立即拿到钱。所以这很可能会非常非常快地吸收我们的资本。我希望如此。这意味着我们赚了更多的钱。

乔安妮·突尼斯

好的太好了我很感激。我会重新排队的。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

谢谢乔，圣彼得堡过得怎么样？

乔安妮·突尼斯

蚊卵已经孵化。好的，

操作者

您的下一个问题来自kBW的Timothy Switzer。您的线路现已开通。

蒂莫西·斯威策

嗨蒂姆。嘿，早上好。接受我的问题。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

继续吧，蒂姆。

蒂莫西·斯威策

我拥有的第一个是关于你们添加并正在SPP计划中试点的实时资助功能。是你。您提到它如何帮助您获得新的合作伙伴。你有更专业的融资需求，我认为这指的是，你知道，更换他们的仓库线。

你们是否进行了一项分析，表明随着时间的推移，这为他们节省了多少融资成本，任何类似的事情都可以帮助我们了解你们提供的价值主张？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

是的，我们已经进行了分析。我不能，我会在脑子里给你想法，但线下我可以给你更精确的数字。但一般来说意味着这些销售点公司的股权可能会被削减一半左右。因此，他们运营业务和支持信贷额度和仓库设施所需的股权金额可能约为一半。

他们需要的流动性只剩下一小部分，因为他们可以立即获得现金。因此，流动性的减少，平均将其股权削减一半意味着股本回报率的两倍、两倍，甚至还有一些，因为他们没有与仓库应收账款、佣金、会计账单和律师账单相关的所有费用以及所有这些消耗他们利润的东西。

因此，我们帮助他们双方大幅减少所需的股权金额，并削减他们必须维持一定量的流动性来支付贷款的所有这些杂项费用。这是一笔很划算的交易。我的意思是，我不需要这样做，但最重要的是我不需要打电话超过两分钟，然后销售点合作伙伴就会收到它。

蒂莫西·斯威策

太好了，很高兴听到。那么你们能否就非利息支出前景提供更多的量化指导，以及今年剩余时间的核心趋势？如果我们剔除一些重组成本和其他费用，比如我们是在考虑维持在2100万美元左右还是会从这里稍微上涨一点？

尼古拉斯·奥斯皮纳

嗯，我想尼科在网上。尼科，你的年龄在21岁左右还是更少？你在想，是不是少了一点？我想得少一点。谢谢。谢谢你，大卫。我们的核心基础是20左右，我们可以离线为您提供更准确的数字，但少于21。

蒂莫西·斯威策

好的，所以它应该从第二季度开始走低。你在拉什么杠杆？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧，我们节省了分行费用，我们提出了一些关于优化一般成本和行政举措的举措，这些举措将最终优化我们的支出。它们将在过去两个季度实施，我们预计将在第三季度和第四季度看到一些结果。

尽管我们重新分配了一定金额，我们称之为非核心费用，但仍然有很多与推出美国和这次重组相关的杂项费用。旅行费用、酒店，你知道，所有与推出和重组相关的额外费用都没有准确分配给非核心。你知道，正如尼科所暗示的那样，我们还将所持股份出售给斯特恩，那里有相当多的节省。

奇怪的是，尽管只有一个分支机构，但这一个分支机构每年至少有90万美元，将其重新定位回所有者，前任所有者。

蒂莫西·斯威策

是的，这是一些不错的节省。对我来说，最后一个是，过去两个季度的准备费用有所下降，特别是与25个季度相比。我认为很大程度上是由所收购贷款账簿的增长或拨备驱动的。我们应该期待这一点向前发展？现在还能接近目前的水平吗？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

是的，尼科也可以填补，但是的，这就是为什么我认为通常我们的拨备非常低，很少，因为我们为支持SPP计划而采取的现金扣留通常足以弥补预期损失拨备。你知道，我们有别人的现金来应对损失。所以这通常是我们运行它的地方，只有几个基点。

在加拿大，我们有一个剩余的商业抵押贷款组合，这是临时建筑住宅物业。如您所知，加拿大经济表现不太好，因此我们一直在为这些经济提供额外的预期信贷损失，尽管现在投资组合的水平已经下降到相当小的水平。

因此，这可能就是为什么你会看到它略有下降，因为即使是剩余投资组合似乎也得到了充分的准备，并且表现相当不错，尽管我们正在遇到加拿大的技术性衰退。

蒂莫西·斯威策

好的太好了这就是我的全部。谢谢你，大卫，尼科。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

不客气

操作者

女士们先生们，提醒一下，如果您有问题，请按Star 1。您的下一个问题来自Bullpen Research的Ellie Rodney。您的线路现已开通。

埃莉·罗德尼

早上好，伙计们，恭喜这个季度。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

早上好.

埃莉·罗德尼

在实时SPP试点中，显然这对于您的合作伙伴和未来几个月的目标推出来说是一笔绝佳的交易。我只是想在周围放一些球门柱。你知道这到底意味着什么。您认为这是第三季度或第四季度的商业化，还是更像是27财年的故事？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧，我们的目标是，我在这里要大胆一点。我们的目标是7月1日推出商业化，当然，我们的合作伙伴正在热切地等待这一点，因为这对他们来说是巨大的节省。这就是我们现在得到的别针，7月1日。该计划的第一阶段是每天两次购买或投资应收账款，对我们的合作伙伴来说，这已经足够好了。它可以永远保持这样。

总比每月一次好。这是一个巨大的突破。但展望未来，您可能会看到我们的时间减少到微秒。所以我希望看到我们立即购买它们，并真正帮助我们的合作伙伴，这样他们就可以做他们最擅长的事情，我。E.信用裁定界面，与他们的借款人以及出色的iPad应用程序等等。我们，我们可以成为他们的资助者，作为实时。

它还适合经营信贷额度的销售合作伙伴。所以是的，7月1日就是这个日期

你可以让我遵守这一点。我

我的团队其他成员也一直坚持到那个日期。

埃莉·罗德尼

好的太好了然后，你知道，你强调了，你知道，显然它消除了仓库融资的需要，那里有数十亿美元的机会。规模是多少，或者我猜速度是多少？假设您在七月公布并广泛推广，您是否预计会在短时间内发布一波新合作伙伴公告？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

嗯，实际上你会看到一些新合作伙伴加入。所以他们正在等待这个。但也只有现有合作伙伴，我们只能说我们现在获得了他们50%的流量。我想说，我们没有充分的理由不能得到100%。其中一些。罗尼拥有他们三分之一的流量。我想说我们得到了最大的份额。因此，仅仅因为我们占据了更多的市场份额，而不是签约新的合作伙伴，就会有很大的增长。

不过，我们刚在加拿大签了新合同。我们在美国也有很多这样的事情。但真正的快速增长只会从他们的业务中获得更多利益，因为显然我们的产品提供比将它们放在应收账款和电子表格中并邮寄进来更具吸引力。我有点夸张了，但你知道，这就是人们的梦想。

你知道，他们想做他们想做的事情，他们想发放贷款，他们想提供良好的客户服务，他们想提供经济的利率，你知道这一点。所以我们的嘘声说要将其交付给我们的合作伙伴。因此，我预计市场份额将大幅增长，特别是在加拿大。

埃莉·罗德尼

是的，这是有道理的，因为增长最初来自于与现有客户的份额的增长。话虽如此，那么随着今年额外10亿美元的美国SPP资金目标，这个实时计划的推出是实现10亿美元目标的关键因素吗？或者无论如何您都有信心实现这一目标？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

无论如何，是的，我们在这一目标成为现实之前就设定了这个目标。这一切都在此之上。这引发了一个问题：是否确实存在雪崩。所以这看起来就像我们看到的那样，值得庆幸的是，我们设计了我们的软件，能够与其他银行、其他社区银行、其他基金共享这些、这些SPP并为他们管理它。所以，我们最初设计了它，而且我们确实在一段时间前与监管机构讨论了这一点。

所以如果我们这样做，如果我们不堪重负，与新的USRP资产，我们可以开始放弃他们给别人坐在与他们的捕捉位的方式。你知道，在美国可能有大量的资金和社区银行，他们希望为他们提供一个干净的资产管理，几乎没有长期损失。好吧，在我们的历史上并没有长期的损失。你知道，风险非常低，收益率很高。

所以我们，我们的目的是这样做，我们可能最终不得不这样做，因为我，反应非常热烈。

埃莉·罗德尼

这很有趣。我想，如果您将其发送给，如果您在自己的账簿内有能力，然后帮助其他银行或贷方获得风险敞口，我想您会为此收取发起费，也许还会收取一些持续的管理费。是这样的。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

哦，当然，是的。我们设法兑现，我们管理了现金扣留。我们这样做，我们管理整个事情。这是，这是您的经典联合组织，我们的软件旨在能够适应这一点。现在你知道了，我认为银行多元化资金来源对多元化是件好事。那是和其他人在一起，帮助其他人是很好的。

他们，你知道，很多这些社区银行在全国各地有一个既定的存款收集系统，他们可能，其中一些可能是努力寻找高质量的资产投资，我们随时准备帮助他们。这一直是我们的计划事实上，在加拿大，我们不时这样做，以大量接触。因此，我在1993年一开始就立即设计了该软件，以便能够支持辛迪加、共享。

埃莉·罗德尼

棒了然后，然后我猜转向美国的目标，所以下半年还剩下大约6.5亿美元。显然，组合转变主要是SPP与证券化。您在电话会议开始时发表了评论，您可以根据需要灵活调整证券化。鉴于你看到了大量的需求和管道的srp，它只是不需要在这个时候。

显然，SRP具有更高的利润率。因此，在今年下半年，是否可以公平地说，美国以SRP为主的增长将继续下去，或者证券化也将是一个重要的部分？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧，我想说我们称之为本土srp。本土证券化。我现在想说，这将主要是这样。购买证券化具有相同的信用质量，并且风险权重较低20%，通常取决于债券评级。所以，它们很好，只是看起来我们需要进行一项锻炼来满足实时购买计划带来的需求。

因此，我们最初预测的本土SPP中有6500亿人可能会因为需求而上涨。

埃莉·罗德尼

嗯，那很令人兴奋。期待密切跟踪这一点。对我来说，最后一个只是加拿大的更高层次框架。显然，你提到了我们在家里面临的一些挑战，我想这对你来说有两个方面。一是贷款环境。因此，随着SPP的增长和您向多家庭的持续过渡，您可以在那里提供任何额外的颜色，CMHC都会为多家庭提供保险。

然后在点亮的沉积面上，也像这样连续移动得相当高。最近的数据显示，破产率处于2008年后的高点左右。所以你知道，就点燃的沉积物一侧的轨迹而言，你也看到了什么？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧，我不想吹嘘这一点，因为当我们的破产保证金如此快速增长时，这对加拿大来说意味着一件坏事，尤其是对于生活非常艰难的加拿大消费者来说。但对我们来说，这就是为什么我们，这就是为什么我们建立该计划来平衡经济衰退时期。而且，它做得很好。它会，你知道，它会创历史新高。当然是。

但是，我们是一个领先指标，因为我们开设的账户越多，空桶就会被填满，我们现在开设了很多账户。所以是的，不，对加拿大不好。几年前，我的意思是大约三四年前，你看看我的季度分之一。我认为VTA温哥华房地产市场、多伦多房地产市场风险太大，我们无法参与。

所以我们，我们当然退出了这两个市场，现在有些人说价值暴跌了40%。如此神圣的托莱多。这让消费者陷入了非常艰难的境地，因为随着利率上升，他们的房屋下跌了40%，他们的抵押贷款还款额将增加一倍。摇摆在一个艰难的地方。

值得庆幸的是，几年前，我们退出了我们的SRP计划，主要是家庭装修，H Vac和绝缘，试图通过更有效的方式减少他们的水电费。那件事还在顺利进行.但你知道，考虑到加拿大的第一名，我甚至希望这会减缓新业务的发展。但市场份额应该会大幅增加。是的

或者说实时购买计划是如此的吸引人。它非常有吸引力。行业领导人说这是一场革命。

是的这确实是一场革命。这是销售点公司的梦想，并且通过使用人工智能使其成为可能。你们知道，伙计们，我确信我同意你们在这里。我听说过很多关于人工智能以及它可以为银行业做什么的事情。这是人工智能的实时应用。你不可能将这些数据与人类同化。

我们有一些非常聪明、敏锐的人类来管理数据，但没有人能像我们的人工智能模型一样快地做到这一点。当然，大约三年前我们自己建造了它。三年前我们就这么做了。所以在加拿大，圣烟。我不是，我对GTA和VTA中发生的事情不是很满意。我们为人们感到难过，但从我们的角度来看，我们只会夺取一些市场份额，而且我们的发展速度可能会比以往任何时候都快。

埃莉·罗德尼

太好了，我把它放在那里。感谢您回答我的问题。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

谢谢你

谢谢抱歉

令人悲伤的是，加拿大人，你知道，希望隧道尽头有光明，但这是一个艰难的时期，你的房子价值急剧下跌，你的抵押贷款付款可能会翻倍。

操作者

您的下一个问题来自Joe Janchunis和Raymond James。您的线路现已开通。

乔·詹丘尼斯

嘿伙计们，谢谢你们让我回到这里的队列中。我有几个人想搭讪。那么从drTC开始，您能提供有关撤资者流程的更新吗？您知道自己的立场、与潜在买家的讨论以及您是否预计交易会在2026年9月之前发生？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

嗯，当然，好问题。

从战术上来说，我们已经暂停了。《Divestor》和幕后的一些事情尚未准备好公开宣布。但有一个很好的战术理由来阻止销售过程。Keefe，Bruyette & Woods为我们做了出色的工作。我想他们有100多个急切的竞拍者。但在背景中还有一些其他的东西，我，我认为我们最好把刹车的销售过程只是一段时间。

乔·詹丘尼斯

好吧然后我的印象是，你必须在2026年9月之前将其从银行取出。您是否已返回监管机构寻求许可以保留更长时间或。有什么问题？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

是的，我们有。是的，是的，我们有。DRTC的某些方面是允许的。似乎不允许的是我们对dbg Digital Boundary Group组件进行的渗透测试方面。真正、真正的存款代币以及Versavolt的此类东西似乎是非常非常允许的。

但是的，我们已经回去要求稍微延期，以解决这些我认为有利于整个银行业的战术问题。特别是在美国，我们为小型金融机构以及加拿大的一些大型金融机构提供了最先进的网络安全。我们提供这些服务和最大的零售商。但要知道，网络犯罪分子正在猛烈攻击，而且有一些战术上的事情。

我想也许可以暂停一下，看看我们能在这方面做些什么。

乔·詹丘尼斯

好的，那么如果您已经收到延期，新的截止日期是什么？

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

哦，我还没有收到他们的回复。当然了我不知道，也许从长远来看，我想说大约一年。

乔·詹丘尼斯

好吧，我很感激。对我来说，还有一个内务问题。你知道，在季度末的6.05亿美国sRP资产中，你的遗留产品和证券化之间的组合是什么？是的，手边有这个。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧，我们曾说过我们预计将在美国投入约10亿美元的SPP，其中650是本土生产的，大约350是购买的。这是最初的计划。

好吧现在我们认为650美元可能会高得多，因为这一点，看看主要通过实时购买的出现而流动的需求。

乔·詹丘尼斯

好的，我很感激。

尼古拉斯·奥斯皮纳

再准确一点。准确一点，乔。那里证券化部分大约占目前650股的18%。我们可以线下讨论更多。

乔·詹丘尼斯

好的，完美。这就是我要寻找的号码。谢谢

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧抱歉，乔。谢谢你尼科当首席执行官被数字反弹时，让你的首席财务官在线收听是一件好事。顶他的头。

乔·詹丘尼斯

好吧，没有问题了。

大卫·泰勒（总裁首席执行官）

好吧。好吧，非常感谢您的兴趣，并期待与下一季度的交谈。所以乔尔，

我们会挂断电话，我想可以离线接一些直接电话。

操作者

女士们先生们，今天的电话会议到此结束。我们感谢您的参与，并请您断开线路。

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