规模缩减企业的董事会由谁掌舵？

近日流传兰亭集势（LightInTheBox）任命何建为董事会主席的旧闻，他于2023年3月被任命为董事长，2024年8月严智接任至今。

兰亭集势2023年营收达峰值6.29亿美元，2024年降至2.55亿美元，2025年进一步降至2.24亿美元，2026年第一季度营收5200万美元，同比增长11%，新增营收500万美元。公司已连续八个季度盈利，第一季度净利润120万美元，市值约6400万美元，市盈率约为过去盈利的六倍。

多数人因公司恢复盈利和股票回购计划认为其已稳定，但这可能是市场认为公司达到最终规模的估值。公司创始人轮换担任董事长，业务变动不大，反映现金流问题而非战略问题。

判断公司是成长股还是养老基金，需关注公司如何处理选择权，如是否继续回购股票、停止投资维持利润率或再次扩张。

兰亭集势连续八个季度盈利体现自律，但也可能是缩小规模后的妥协。需关注下一季度营收能否突破6000万美元，若能则11%的增长或成新趋势，若不能则董事会话题可能是转移视线，公司已找到可承受规模。

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责任编辑：小浪快报