Strategy出售32枚比特币，打破“永不出售”规则——但真正的风险更大

MicroStrategy出售32枚比特币，价值250万美元，这是该公司多年来首次披露比特币净出售情况，打破了迈克尔·赛勒“绝不出售比特币”的立场，对基于坚定信念构建投资逻辑的该公司股票具象征意义。

价格反应明显，MicroStrategy（MSTR）盘前交易下跌超5%，比特币价格跌破7.2万美元，较前一日跌约2.5%。

此次出售或为现金流管理，用于支付STRC永续优先股股息，非放弃比特币投资策略。该公司售币平均价77135美元，高于平均购买价及披露时现货价，截至月底仍持843706枚比特币，此次仅占0.0038%，与2022年出于税务亏损收割的出售不同。

真正问题在于此次出售可能开创先例，多空双方看法不一。看多者认为盈利售少量币保股息且保留大部分储备是积极信号；看空者担忧优先股股息支付成售币理由，未来现金需求或致更多出售。

市场对MicroStrategy资产负债表变动敏感，其向Coinbase Prime存入又撤回资金，使2026年比特币出售预测概率一度超90%。

• 下一份月度8 - K报告，关注多次、大规模出售或出售所得用于更广泛资金需求情况。
• 优先股与股权稀释，关注未来资金支持途径。
• 比特币价格走势，若企稳市场或恢复，反之或恶化。

此次出售影响不大，关键是是否标志新资本管理策略开端。

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责任编辑：小浪快报