财报速睇 | 派拓网络盘后一度涨超13%，随后股价回落转跌！ 2026财年Q3营收同比上升31.1%至30亿美元

华盛资讯6月3日讯，派拓网络公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收30.02亿美元，同比增长31.1%，归母净利润亏损1.77亿美元，由盈转亏。盘后一度涨超13%，随后股价回落转跌。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收实现强劲增长，同比上升31.1%至30.02亿美元，部分得益于对CyberArk和Chronosphere的收购，这两项收购在本季度贡献了3.88亿美元的收入。

② 公司的下一代安全（NGS）业务年度经常性收入（ARR）表现卓越，同比增长60%至81.00亿美元，显示出市场对公司创新安全平台的强劲需求。

③ 订阅与支持业务收入同比增长31.2%至24.08亿美元，成为推动公司整体收入增长的核心动力，反映了公司向软件和经常性收入模式转型的成功。

④ 剩余履约义务（RPO）达到184.00亿美元，同比增长36%，为公司未来的收入增长提供了坚实的保障和高度的可见性。

⑤ 调整后自由现金流大幅增长，本季度达到9.10亿美元，较去年同期的5.78亿美元增长57.4%，体现了公司强大的现金生成能力和运营效率的提升。

2、业绩不足：

① 公司盈利状况由盈转亏，本季度录得GAAP净亏损1.77亿美元，而去年同期为净利润2.62亿美元，主要受收购相关成本大幅增加的影响。

② 运营利润出现下滑，本季度GAAP运营亏损为1.83亿美元，与去年同期2.19亿美元的运营利润形成鲜明对比，表明运营成本压力显著增大。

③ 整体毛利率有所下降，从去年同期的73.0%降至本季度的67.6%，这可能与新收购业务的利润结构或产品组合变化有关。

④ 运营开支增长速度远超收入增长，总运营费用同比飙升52.4%至22.11亿美元，而收入增长为31.1%，费用控制面临挑战。

⑤ 收购相关开支巨大，本季度与收购相关的成本高达1.98亿美元，无形资产摊销费用达2.80亿美元，这些是导致GAAP利润亏损的关键因素。

三、公司业务回顾

派拓网络: 我们认为2026财年第三季度是一个表现出色的季度，随着客户大规模转向我们以保护其人工智能部署，我们的有机预订量增长加速。人工智能领域的最新进展提升了网络安全的紧迫性，并重新定义了未来几年的行业格局。我们在各个平台上都实现了强劲增长，并且在并购整合计划方面执行领先，同时改善了各项业务的盈利能力，这使我们稳步走在实现2028财年调整后自由现金流利润率达到40%的目标轨道上。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司近期完成对CyberArk和Chronosphere的收购，虽然为本季度贡献了3.88亿美元的收入，但也带来了巨大的整合成本、股权激励费用和无形资产摊销，总计对GAAP运营利润产生了数亿美元的负面影响，是导致公司从盈利转向亏损的主要原因。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

派拓网络: 我们预计，2026财年第四季度，总收入将在33.45亿美元至33.55亿美元之间，同比增长约32%；下一代安全年度经常性收入（NGS ARR）预计在89.00亿美元至89.50亿美元之间，同比增长59%至60%；稀释后非GAAP每股净收益预计在0.96美元至0.98美元之间。对于整个2026财年，我们预计总收入在114.15亿美元至114.25亿美元之间，非GAAP运营利润率在28.9%至29.2%之间，调整后自由现金流利润率为37.5%。

八、公司简介

派拓网络(Palo Alto Networks®)是全球人工智能网络安全领域的领导者，通过其跨网络、云、安全运营、人工智能和身份识别的全面产品组合和平台，保护我们的数字生活方式。公司受到超过70,000家客户的信赖，并由其Unit 42®威胁情报团队提供支持。其人工智能驱动的平台旨在消除复杂性，使企业能够自信地进行现代化改造，并确保创新的速度。

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