派珀·桑德勒首次覆盖Take-Two并给予“增持”评级，预计《侠盗猎车手6》将推动其股价涨至280美元

派杰开始对Take-Two Interactive进行研究覆盖，给予“增持”评级，目标股价280美元。分析师詹姆斯·卡拉汉预测其股价较当前水平可能上涨约22%。

派杰乐观预期核心是2026年11月将发行的《侠盗猎车手6》，估计其首个财年销量超3500万份且有增长潜力。如今的流媒体生态系统将成强大营销引擎，扩大其受众范围。

Take-Two通过收购获得的移动游戏业务向好，用户参与度增强，采用广告技术有益处，但华尔街对其移动业务预订收入预期保守。

行业整合使Take-Two处于独特地位，作为少数拥有主要游戏系列的独立发行商，稀缺价值及经常性收入使其具备获更高估值理由。

派杰认为“炒作时买入，消息落地时卖出”说法过时，Take-Two业务减少对一次性游戏销售依赖，推出主要游戏后股价往往优于大盘。

派杰预测该公司2028财年营收约86亿美元，非美国通用会计准则下每股收益8.66美元，用约32倍市盈率得出目标股价。若《侠盗猎车手6》表现超预期，盈利还有提升空间。

派杰认为Take-Two是顶级游戏资产公司，即将迎来重要产品周期，《侠盗猎车手6》、移动业务表现改善及行业整合为其提供增长途径。

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