Signet Jewelers 2027年第一季度盈利电话会议记录

谢谢Rob，大家早上好。我想在今天早上的电话会议上首先感谢我们的图章团队。你对品牌热爱的承诺为今年带来了一个良好的开端。感谢您的辛勤工作，让我们继续再接再厉。今天我想给大家讲三个关键要点。首先，我们实现了第二个季度的销售增长，有效的运营业绩推动了强劲的盈利增长。其次，我们正在平衡绩效与长期转型的进展，以推动品牌喜爱度的第二年。第三，我们对实现今年目标的能力充满信心，并正在提高27财年指引的中点。本季度我们在各个类别和大多数品牌中实现了销售增长。在这一业绩中，我们改善了时尚AUR增长和单位业绩之间的平衡，单位业绩到第四季度连续提高了三个百分点。除了这一趋势之外，我们继续看到高端消费者的优势，我们在更高的价位上取得了一些最佳表现。系列也继续成为额外的增长动力，Shy继续推动时尚增长，Neil Lane和Monique Lillier推动新娘的增长。我们本季度每个月都实现了正业绩，去年重组调整后的营业收入预计节省超出了我们通过支出纪律的指导范围。虽然仍呈积极趋势，但下半年有所放缓，但从母亲节和第二季度至今有所反弹，情人节和母亲节均表现积极。作为证据，我们正在努力加速关注“成长品牌爱”战略的进入市场优先事项。回想一下，三月份，我阐述了Signet在战略第二年的重点领域是品牌差异、释放投资组合价值并进一步加强我们的运营模式。对品牌差异的关注是为了提高我们的四个核心引擎K Sales、Jared和Blue Nile。我们目前正处于Kay、Zales和Jared网站重新设计的开发和测试阶段，以使我们网站提供的搜索、导航和讲故事功能符合当今客户的期望。除此之外，我们还积极通过库存部门（NPS）合理化来改善客户购物体验，同时最终降低库存水平并提高运营资本。网站的重新设计提供了明确定义品牌身份的额外机会。我们对Jared的重新设计工作进展最远，并继续预计这三项工作将在第三季度初完成。网站是我们最大的店面，使我们能够接触到最广泛的现有和新客户。因此，我们相信，这项在线上和店内体验之间更清晰地表达每个品牌的工作是在今年假期之前提高转化率的关键。与此同时，我们正在推进更现代的数据驱动营销方法，以加强每个品牌与其目标消费者的相关性。这包括转向社交第一讲故事和扩大创作者合作伙伴关系，以更好地与年轻和更多元化的受众建立联系，同时提高支出效率。最近的例子包括Zale与Ashley Graham的合作以及Kay与Christian McCaffrey的合作，后者的社交参与率是我们平均社交参与率的两倍多。正如我之前所说，这不是花更多的钱，而是花不同的钱。在Kay，本季度我们在社交媒体上的支出仅增长了1%，而我们的印象却实现了两位数的低增长。我们营销转型的这些早期例子与我们的网站重新设计工作类似，代表了我们在今年假期前取得进展的目标，因为我们专注于正确的受众、渠道和信息，以推动更强大的客户引擎命名并建立品牌资产。我们在释放投资组合价值方面也取得了进展。在之前的电话会议中，我们列出了为最大限度地利用现有资产而采取的行动，包括将詹姆斯·艾伦（James Allen）过渡到青尼罗（Blue Nile）以及进一步集中后台职能。我们已经完成了这些步骤，并将我们在这一领域的重点加倍到我们围绕天然钻石的战略上。为此，我们集中了北美品牌的钻石采购，我们相信这将使我们能够提高利润率和库存周转率。该团队还采取措施，开始按品牌细化产品的宝石类型、尺寸、形状和质量。我们继续通过采购、规划和定价来识别和实施规模效益，特别是在我们平衡促销的使用与近期大宗商品高点的情况下。此外，凭借我们的规模和综合采购，我们通过投资组合级钻石战略看到了明显的增长机会。我们越来越清楚我们的每个品牌在自然和实验室培育产品中所扮演的角色。通过品牌层面的组合改进，我们可以加强我们在天然钻石类别更有价值的细分市场中的地位，以支持销售增长和利润率，而不会退出寻求实验室培育产品的客户群。最后，在我们的品牌喜爱战略中，我们继续在改进我们的运营模式方面取得进展。这些努力的一个重要因素是加强我们的高绩效团队，这意味着我们正在组织、培养和激励人才直接支持执行。这项工作的例子是组织在整个公司内更好的影响力以及更严格的问责制。这包括我刚才提到的后台团队的集中化和整合，还通过为高潜力人才制定职业发展计划以及增强的绩效审查流程来发展长期重点，最后通过改变我们的支付方式、培训方式以及品牌层面的招聘方式来激励我们。以推动最佳的商店体验。人才是我们转型时表现的重要组成部分。随着珠宝客户的发展，我们的人才模式必须与他们一起发展。Z世代希望在商店购物，但他们对体验的标准设定了更高的标准。他们想要更强大的个人联系。在珠宝行业，客户通常与两个品牌做生意，门上的名字和顾问名牌上的名字。这种联系是客户体验中越来越重要的因素。这就是为什么我们招募、培训和奖励人才的方式与客户心态保持一致如此重要。我们相信工作是赢得珠宝购物未来的关键。这让我想到了我的第三个外卖。我们今年迄今为止的业绩以及我们在战略优先事项方面取得的进展使我们有信心提高今天的指导中点。过去17个月中，我们有15个月在恐惧中实现了积极的业绩，最近还看到了自大流行刺激支出以来最强劲的两年业绩。类别之间的顶级表现保持平衡。我们继续看到改善时尚部门的进一步机会以及AUR扩张的上行空间。换句话说，虽然我们已经看到了新战略的早期好处，但我们仍然看到了重要的跑道。我们相信，Grow Brand Love正在为可持续的长期增长奠定基础，即使在动荡的宏观时期也有能力增长。在我把事情交给琼之前，我想快速提供一个关于关税的最新信息。我们去年建立的肌肉导航不断变化的景观继续支持我们今年。我们的团队正在监测更新，包括潜在的新关税，并将随时准备根据需要进行调整。关于退款，Signet是我们一小部分购买的记录的进口商。我们已经提交了其中大部分购买的索赔，迄今为止，有一小部分已获得批准并收到D.我们正在与供应商合作以获得剩余的退款。目前，现在量化这些潜在退款的金额或时间以及任何收益的使用方式以及何时可能影响我们的损益还为时过早首先总结我今天的关键要点，我们实现了又一个季度的补偿销售增长，有效的运营业绩推动了强劲的盈利增长。其次，在“Grow Brand Love”第二年的发展之际，我们正在平衡绩效与长期转型的进展。最后，我们对实现今年目标的能力充满信心，并正在提高27财年指引的中点。这样，我想把它交给琼。

谢谢JK，大家早上好。在讨论第一季度业绩之前，我想提供有关Blue Nile转型的最新信息。回想一下，我们正在将Blue Nile重新定位为优质品牌，为更广泛的年龄段和更富裕的客户提供服务。我们正在发展品牌，以实现更高的奢侈地位，创造明显的品牌差异，作为我们植根于天然钻石持久价值的Grow Brand Love战略的一部分。就背景而言，我们相信约70%的参与市场收入仍然是天然钻石，而在高端或超过5，000美元的情况下，90%以上是天然钻石。这种重新定位将使Blue Nile与图章产品组合的最高端区分开来。为了加速这一战略，我们最近收购了Clearcut，这是一家数字原生天然钻石珠宝品牌，以技术创新、新娘和高级珠宝定制礼宾服务以及大量社交媒体追随者而闻名。这次小型收购结合了Blue Nile等知名品牌的影响力和信誉。拥有丰富的钻石专业知识、专有的策展流程和白手套的客户体验方法。Clearcut展示了通过真实的教育主导的讲故事与年轻的数字原生奢侈品客户建立联系的强大能力，我们很高兴整个团队加入Blue Nile。最终，这种合作伙伴关系使我们能够加速Blue Nile内部的创新，以提供植根于透明度、工艺和值得信赖的专业知识的更独特的奢侈品体验。关于詹姆斯·艾伦。随着五月中旬商业地点的日落，我们已将交通重新引导到青尼罗河，迄今为止有意义的转移。正如我上个季度提到的那样，我们现在正在利用James Allen品牌作为专有系列，并将补充产品和风格转移到Blue Nile网站。最后，我们已经停产了与其他品牌不相关的剩余James Allen系列。凭借该库存的出色，我们已经减记了3200万美元的非现金库存。加上上季度宣布的其他组织变革，我们看到重组和相关费用总额为4200万美元，其中大部分是非现金费用。我们预计不会出现任何与詹姆斯·艾伦未来的过渡有关的重大指控。本季度收入为16亿美元，同比增长1.8%。詹姆斯·艾伦（James Allen）在本季度拖累了一个百分点，新娘和时尚的品类增长率为个位数，而手表和服务的增长更强劲。本季度AUR在所有类别中再次增长近5%，新娘涨幅较高。本季度个位数调整后毛利率为5.89亿美元，下降约1个百分点。正如预期的那样，这反映了商品利润率下降70个基点，主要是由于黄金成本上升。相反，我们继续利用更高的黄金价值来投机性地融化清仓产品，并为新推出腾出空间，对毛利率影响较小。此外，这在很大程度上被20个基点的占用杠杆所抵消。由于品牌日益壮大，运营模式重组和持续的支出纪律推动调整后营业收入增长12%，LGA费用较去年下降了3%。我们相信，在较低的个位数销售增长下，我们可以扩大营业利润率，这一公式将推动有机投资并向股东返还资本。调整后的每股稀释收益增长超过30%，至1.56美元，反映了盈利增长、利息收入增加和稀释股数减少。截至今天上午，我们已以1.14亿美元回购了约130万股股票。此外，我们今天宣布了一项5000万美元的加速股票回购计划，我们打算在6月启动该计划。我们的目的是在我们可以更频繁地锁定VWAP折扣的情况下利用ASB，作为我们计划的一部分 重新购买。展望未来，我们还将继续利用10个B51计划和公开市场进行程序性和机会性回购，一旦ASC完成，公司将剩余约3.55亿美元的股票回购授权。至于资产负债表，本季度库存为20亿美元，与去年大致持平。本季度末现金增长近3.4亿美元，达到超过6亿美元。尽管今年支付了年度激励金，但自由现金流仍比去年增加了4300万美元，而去年我们没有。在信贷融资方面，我们继续看到业绩一致，过去几年来，凭借投资组合实力获得的申请、批准和融资总额几乎没有趋势变化。在评估与第三方提供商的当前协议时，我们看到了随着时间的推移改善私人信贷计划经济性的潜在机会。转向指引，我们正在提高今年的中点，以反映第一季度的业绩和第二季度的势头。我们将进一步提高今年调整后的每股收益范围，以反映自3月份以来的额外股票回购以及即将到来的ASB。我们现在预计全年同店销售额将下降0.75%至增长2.5%，总收入在67亿至69亿美元之间。此外，我们预计各类别的AUR将增长，单位小幅下降，特别是在主要由于黄金成本上升而导致的较低价格点。请注意，从第二季度开始，Blue Nile和James Allen将不会计入明年的同店销售额，以反映这些品牌的转型，这将使同店销售额受益50至70个基点。展望未来，我们继续预计关闭约100扇门后，面积将出现个位数的低下降。我们现在预计调整后的营业收入在4.8亿至5.6亿美元之间。在我们指引的中点，我们预计LGA的杠杆率和商品利润率持平或略有下降。我们预计调整后的每股收益在每股9.20美元至11美元之间，较之前指引的中点增长超过3%。这假设全年加权平均稀释股数约为3，950万股。假设新关税与当前税率相似或略高于当前税率，我们继续预计今年的有效税率将达到十几岁左右。如果特定国家的税率大幅提高，我们可能会转移原籍国以尽量减少影响。此外，此次更新仅包括极少量的关税退款，也反映了持续的缓解努力。最后，我们预计今年的资本支出为1.5亿至1.8亿美元。其中包括200多项翻修、多达20次重新安置和多达10家商店开业。第二季度，我们预计同店销售额将增长0.5%至2.5%，调整后营业收入在7900万至9300万美元之间。我们预计本季度商品利润率将有所下降，反映出指引中点的黄金成本上升。我们相信，这通常会被SBA和入住率的影响力所抵消。在我们开始问答之前，我要感谢团队为今年带来了良好的开局，继续实现我们的短期预期，同时推动我们的长期战略取得进展。接线员，我们现在开始提问。

Signet Jewelers（纽约证券交易所代码：TIG）发布了第一季度财务业绩，并于周二召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

在https://events.q4inc.com/attendee/515979407

Signet Jewelers Ltd报告又一个季度的可比销售额增长，有效的运营业绩推动了强劲的盈利增长。

该公司正专注于其“增长品牌爱”战略，包括品牌区分，释放投资组合价值，并加强其运营模式。

该公司提高了2027财年指导的中点，证明了对持续业绩和战略进展的信心。

Signet正在为Kay、Zales和Jared重新设计网站，以改善客户体验，预计将在第三季度初完成。

收购Clearcut旨在加强Blue Nile的奢侈品定位，并扩大其对富裕和年轻客户的影响力。

该公司报告本季度同店销售额增长1.8%，收入达到16亿美元。

调整后每股稀释收益增长超过30%至1.56美元。

库存水平持平于20亿美元，现金增加近3.4亿美元。

该公司计划进行约1.5亿至1.8亿美元的资本支出，包括商店翻新和开业。

管理层强调了平衡AUR（平均单位零售）和单位绩效的重要性，尤其是在大宗商品价格压力的背景下。

操作者

早上好，欢迎参加Signet Jewelers 2027财年第一季度财报电话会议。请注意，此活动正在录制中。今天参加电话会议的还有JK投资者关系和资本市场高级副总裁Rob Ballew Symancyk、首席执行官Joan Hilson、首席运营官兼首席财务官。此时我想把会议交给罗布。请继续。

Rob Ballew（投资者关系和资本市场高级副总裁）

早上好.感谢您参加今天的财报电话会议。在今天的讨论中，我们将做一些前瞻性的陈述。任何不属于历史事实的陈述都存在许多风险和不确定性。实际结果可能会有重大差异。我们敦促您阅读我们在10-K表格上的年度报告、10-Q表格上的季度报告和8-K表格上的当前报告中的风险因素、警示语言和其他披露。除法律要求外，我们没有义务根据新信息或未来事件修改或公开更新前瞻性陈述。在电话会议上，我们将讨论某些非GAAP财务措施。为了进一步讨论非GAAP财务措施，以及非GAAP财务措施与最直接可比的GAAP措施的对账，投资者应该查看我们在website@ir.signaturejewelers.com上发布的新闻稿，我会将电话转给JK。

J.K. Symancyk（首席执行官）

Joan Hilson（首席运营和财务官）

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想问一个问题，请。请按星一举手。要撤回您的问题，请再次按星一键。我们要求您在提出问题时拿起手机，以便在本地静音时获得最佳音质。请记住取消您的设备静音。请在我们编制问答名单时待命。你的第一个问题来自杰夫·利克和史蒂文斯的台词。您的线路已开通。请继续。

杰夫·利克

早上好.感谢回答我的问题。恭喜你有一个不错的季度，JK，您提到了一些单位加速度。我想知道您是否可以将其与您去年在定价架构以及关税和大宗商品波动方面所做的工作联系起来。你知道，至少波动性因素已经消失了。所以我想知道你是否能把这一点联系起来。只是谈论相同的商店单位和单位增长。

J.K. Symancyk（首席执行官）

当然.杰夫是的，谢谢你的问题和评论。你知道，从单位的角度来看，你知道，我们对进展感觉良好。你知道，我认为我们在电话会议上讨论的是，你知道，在肯定推动AUR性能方面的平衡。但看到所有类别（包括时尚参与度）的单位趋势改善，我想说，我们在高端看到了更多机会，你知道，对我们来说，高端是，你知道，是，有点，你知道，你知道，是，有点，你知道，不是整体单位销量的驱动力，但更重要，因为它与收入有关。你知道，我们，我们会的。如果你看看我们业务中2，000美元以上的价格点，你知道，就单位渗透率而言，他们称之为中个位数，但你知道，40%左右，你知道，因为它与收入有关。因此，我认为高端部门的增长是我们业务的重要推动力。我们在我所谓的中间价格点单位桶中看到了更好的表现，你知道，当你看到那些低端价格点（低于150美元）时，这并不奇怪，这就是我们在单位增长方面面临更大挑战的地方，我认为平衡我们的采购计划做得很好，我们的供应链能力和一些分类重新配置，以确保我们仍然可以为那里的客户提供服务。你知道，这是最容易接触黄金的业务，而且当你看到诸如戏谑或在线这样的品牌时，往往也会有更多的曝光度。所以这对我们来说很重要，我认为当你看到像第一季度一样的季度时，这有点不那么重要了。但你知道，当然，正如你从指南中看到的那样，我们，你知道，我们看到了改进，但你知道，我们也有良好的计划，我们认为可以在我们进入假期时最大限度地利用这一机会，只是进一步深入研究，你提到的高端实力，你知道，因为我们在豪华汽车、高端床垫等类别中看到了一些东西，你知道，它似乎已经软化了一点。我只是想知道你所看到的是，这很大程度上是由于你在内部所做的事情在分类和重点方面，你知道，你只是在增加市场份额？是的，我会这么说。我的意思是，我认为，看，我想做的重要区别是，我们的高端价格点仍然迎合中层客户。因此，当我谈论我刚刚分享的数字时，我们不成比例地谈论Kzales Jarrah，只是因为他们是最大的份额驱动者。您听到了琼对Blue Nile策略的评论。我想我们可能会有一些问题，所以我不会详细说明，但我们看到了获得更大份额的机会，因为这与中上层有关。就青尼罗而言，我们看到了高端的机会，说实话，也许我们今天没有得到公平的份额，我认为这既是一个好处，因为它与我们未来的增长机会有关。杰夫，我还认为这不仅反映了更好的分类工作和定价架构的好处，而且还反映了我们整体钻石战略方面更清晰的战略，以及我们在低端价格点上看到的持续增长机会方面的平衡，以及对天然钻石客户的亲和力以及更高价格点的增长机会。当你看看这个季度时，这肯定会得到回报。我们认为跑道就在我们前面。

杰夫·利克

棒了这非常有帮助。我会让其他人问问题，祝你在第二季度好运。

操作者

好吧很感激，但谢谢你的问题。谢谢您的下一个问题来自兰迪·科尼格（Randy Koenig）与杰弗里斯（Jeffries）的路线。您的线路已开通。请继续。

兰迪·科尼格

非常感谢.我想首先，jk，就AUR的问题或主题而言，您谈到了随着时间的推移继续提高这一水平的能力。我想，你只是给我一些关于你认为新娘方面和时尚方面的空间的看法。只是想一想我们应该如何看待AUR的长期趋势。然后与此相关，在单位方面，考虑到最后一个问题，您认为我们是否可以在明年初达到单位变化的程度，考虑到您在低端价格点上所做的工作？就像，请给我们一些关于AUR和前方单位速度之间动态的想法。谢谢.

J.K. Symancyk（首席执行官）

当然.我的意思是，让我从最后一个开始。兰迪，先回答你问题的最后一部分。我认为，你知道，我们深入研究这个问题，你知道，我们有意平衡AUR和单元性能。你知道，正如我，正如我前面提到的，我认为，你知道，单位成交量最大的驱动因素是，你知道，较低的门票，你知道，称之为，低于150美元。我认为，你知道，我们已经制定了良好的计划，以最大限度地发挥这一点。这对我们来说很重要，因为我认为这对人们来说是一个机会，你知道，即使是在奢侈品级别，你知道，人们体验品牌的开盘价格点能力以及由此创造的机会来发展与客户的关系并发展您的业务对我们来说很重要。所以，你知道，有很多活动的部分。当你看到一个短暂的季度时，我们在定价变化方面的窗口非常紧，等等，因为情人节在二月到来，然后是母亲节，你知道，我们已经采取了更长远的眼光，并正在平衡定价决策和围绕分类的变动，夏季会发生很多转变，以便我们为第四季度假期做好准备，但我们预计这种趋势将持续下去。我们确实相信有机会积极推动单位成交量。我们当然在高端市场看到了这种情况，并且对我们在中端市场取得的进展感觉非常好，并且非常专注于我们采取哪些措施来为预算型购物的客户提供服务，无论是像玩笑这样的品牌还是在线品牌，从较低的价格点单位角度来看，您可以获得更多的曝光度。但这绝对是我们制定计划的方式。对第一季度的进展感到满意，并预计这种情况将继续下去，坦率地说，尽管关税和大宗商品带来了一些其他波动，但我们正在取得进展。就AURa而言，这是一个情感类别，我想告诉你，我们看，我经常被问到，AUR增长中有多少是由大宗商品方面可能发生的事情推动的。事实是，我们真正看到AUR最大的扩张是在更高的价位上，这是因为我们那里欠发达。我认为，我们越是推动品牌的差异化，特别是抓住Blue Nile、Jared和Diamonds Direct等品牌的更高机会，我们当然会看到Headroom会上升。但说实话，我们在卡扎莱斯·贾里德身上看到了这一点，也看到了一个切入点。消费者本质上是有抱负的，甚至在参与度这样的类别中，你知道，我们的第一枚戒指并不总是我们的最后一枚戒指。我们看到了升级和发展与客户长期关系的机会。即使在这些品牌中，我们也看到了空间。你知道，通过真正加强我们不仅对品牌战略的关注，而且对钻石战略的关注，我们知道我们可以在账簿的两侧推动市场份额获得机会。

兰迪·科尼格

超级有用然后，就利润率而言，你知道，本季度你有一些不错的LGA杠杆，占用率也有，商品利润率下降了一点，也许是在某种程度上扩展了这种理念，你知道，你如何在业务中看到更多的可见性。您可以利用很多杠杆来推动利润率在未来几年进一步扩张。鉴于库存周转率不大，您能否扩大正在进行的工作以抵消金价上涨，从而提高商品利润率？今年可能不会。我认为你会引导它们平稳地小幅下降，但会持续到2027年及以后。只是一些想法，这会非常有帮助。

J.K. Symancyk（首席执行官）

当然，让我开始吧。我确信琼可能也想在这里添加一点色彩，因为这是我们的团队非常非常努力的事情。我为我们的团队和合作伙伴正在做的事情感到自豪。当我回顾去年的情况时，要管理大宗商品方面的波动以及关税的所有波动，并且仍然在高位交付以及交付符合。就我们所说的第一季度而言，你知道，你仍然在处理同一组变量。这是短暂的季度。在情人节之前，我们不会采取任何定价或改变建筑。母亲节之前的窗口期很短，然后大部分的转变实际上发生在第二季度和第三季度。所以我们的指南反映了这一点。我，你知道，我们知道我们在第一季度的发展方向，并且在我们管理利润的方式方面已经与该指南保持一致。我认为我们对高端市场正在发生的事情感觉非常好，并且在那里处于更好的位置，并且更专注于如何保护我们品种中较低价位的商品以推动销量。这将非常关键，我们知道我们已经制定了正确的计划，能够在假期期间驾驶它。我认为具体就黄金而言，我们之前已经讨论过这个问题，但我们重新引入了对冲，帮助我们平衡库存。更好地控制库存并真正利用一些机会来融化产品并实现更健康的库存平衡，这是我们在今年下半年和本季度没有放缓的情况下处于有利地位的事情。清关的贡献更高，因为我们相信拥有正确的分类对于性能至关重要。我们知道我们有足够的费用基础，能够继续保持清洁，并没有放慢速度。所以团队拉正确的杠杆，我认为你会继续看到黄金的设计，利用较低的重量。在像Banter这样的品牌中，我们推出了电镀产品，有助于以较低的价格提供保护。这在客户中得到了很好的测试，我们相信从设计的角度来看，我们能够很好地为客户服务。寻找替代金属重新发挥作用。我们还利用钻石成本方面的一点柔软性来真正平衡供应链和投入成本，以便我们可以从设计角度进行组合，从而在业务中提供更高的利润率。因此，当你把所有这些因素加在一起，既提高了供应链和采购战略的效率，又建立了正确的分类架构，我们不仅对今年的利润率感到满意，而且对扩张机会也感到满意，特别是当我们把它拉到底线时。

Joan Hilson（首席运营和财务官）

我唯一想在JK上添加的就是自去年秋天以来团队一直在从事的定价和促销工作，你知道，我们正在结束，并且要到今年下半年才会循环。因此，我们在定价和促销工作中仍然有空间，而不是深入促销，而是对促销的类别或款式更加有选择性和明智。所以这将是一个补充，我认为是另一个补充。我们正在做的另一项工作是JK提到的钻石类别。通过Diamonds Direct和Jared的整合，我们现在能够将所有钻石采购集中在我们的图章钻石采购团队下，这使我们能够在整个投资组合中利用我们的钻石。因此，兰迪转向库存问题，这也将帮助我们在整个业务中制定更好的定价，同时也将我们在自己的投资组合中拥有的钻石转向。所以我觉得这是一个很好的补充，可以为我们未来提供很好的帮助。我只想说品牌作为一个团队运作。团队正在做的方面，你知道，非常独特的品牌，提升收藏和设计，这对我们很有帮助。我们见过J. K提到了莫尼克·莱。因此，这些都是品牌工作和设计师的收藏也将帮助我们推动一些毛利率扩张。

兰迪·科尼格

非常有帮助.谢谢大家。

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，谢谢。

操作者

您的下一个问题来自花旗集团的Paul Lashway。您的线路已开通。请继续。

布莱恩·奇塔姆

大家好，这是布莱恩·奇塔姆。我支持保罗。我想回顾一下您看到的50至70个基点补偿列表，该列表不包括James Allen Blue Nile。这一好处是否已纳入全年第二季度指导以及您可以分享的更多细节？

Joan Hilson（首席运营和财务官）

当然.谢谢，保罗。将其纳入我们为第二季度给出的指引中，我们看到第二季度大约为70个基点。因此，如果您想到我们从第一季度转向第二季度的情况，那么指南的高端将为2.5%，然后我们会看到第三季度和第四季度开始小幅下降。可以将其想象为60个基点，第四季度为50个基点，使今年处于我给出的指导范围内，即下跌50至70个基点。因此，这确实反映在我们指南的高端上，正如我们所指出的，我们已经提高了指南的低端，因此中点出现了。因此，我们全年都在指南中反映了这一点。

布莱恩·奇塔姆

接下来，你们都提到你们正在看到自新冠时代以来最强劲的两年叠加。那堆是什么？我们显然不知道。去年五月。然后我想确认一下。听起来母亲节很强烈，但听起来第二季度的最后几周也加速了你退出第一季度的方式。如果你能对此进行扩展的话。

J.K. Symancyk（首席执行官）

好的当然是啊我想说，你知道，如果你看看去年，你知道，我们的增长率很低。今年，涨幅较低。所以你知道，你正在谈论，是的，你正在谈论，你知道，中间个位数，两年的堆栈，这比我们的整体表现更好。是的，我的意思是我们度过了一个美好的母亲节。我们看到这种势头保持着类似的表现，我们看到所有品牌类别的实力，并且看到这种势头继续增强。因此，从消费者的角度来看，没有其他真正的颜色。我唯一想说的是两件事，你知道，我们评论了一点，你知道，那种势头的回归，它也恰逢情人节和母亲节之间发生的一轮定价建筑工作。所以你知道，当我们这样做是为了提醒，那么我们必须，你知道，我们必须关闭促销，在这段时间内更多地依赖清关，业务的基线运行率会降低，你知道，在营销上少花一点钱。当我们进行过渡时，我们看到业务在那段时间内有所回落，保持积极态度，然后当我们重新张贴标牌并与客户沟通并真正启动营销时，我们看到业务回归。我知道琼早些时候提到过，你知道，我们都是在宣传有效性方面持续遵守纪律的背景下发生的。我们不，你知道，我们与去年的运行率是一致的。所以行业中没有更多的促销活动。我们只是看到整个基地的健康状况有所改善。

布莱恩·奇塔姆

太好了我会把它转回去的谢谢.祝你好运

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，非常感谢。感谢这个问题。

操作者

您的下一个问题来自Lorraine Hutchison与boa的系列。您的线路已开通。请继续。

洛林·哈奇森

谢谢早上好.您认为您是否从更高的退税中看到了任何好处？您注意到汽油价格和通货膨胀的波动导致客户行为发生了任何变化？

J.K. Symancyk（首席执行官）

简短的回答是否定的。我的意思是，我认为，你知道，坦率地说，从更高的退税和更高的汽油价格的角度来看，我们不能真正指出与这两件事相关的行为发生了显着的变化。事实是，我们不仅是一次情感上的购买，而且是一次深思熟虑的购买。对的你知道，有一天，当我准备问她时，我和我的妻子正在开玩笑。我不知道她会停下来，你知道，因为每加仑汽油的价格。我认为，你知道，我们倾向于将其归类为一个需要更多思考的类别。我们更多地与里程碑联系在一起，无论是订婚、礼物、假期等。你知道，也与我们的很大一部分业务有关，你知道，依赖于信贷或某种形式的融资为我们的客户提供的购买。因此，最重要的是，这些短期举措不会对我们的业务产生那么大的影响。我想说，我们在这方面更具弹性，我们倾向于关注那些与消费者相关的更长期结构性的事情，以确保我们良好地定位我们的业务。但本季度并不一定会出现逆风或顺风，这是值得注意的。我确实认为我们要多关注一点。因此，在像玩笑这样的业务中，我们更多地接触到低收入客户，它只是对我们业务的收入驱动力没有那么大。所以这不是一年比一年。是的，我想说这不是头条新闻。年复一年，那里的噪音也不再那么多。

洛林·哈奇森

谢谢然后琼，你谈到了改善私人信贷经济性的机会。您能谈谈这可能是什么样子吗？这只是一个成本机会，还是有可能推动销售的机会？

Joan Hilson（首席运营和财务官）

好吧，我们看到的是我们投资组合的健康状况。我评论了绩效在指标方面的一致性，财务金额保持良好。申请率、批准率非常非常小，你知道，起伏不定。所以非常一致。因此，我们认为，这是一个好兆头，因为我们已经看到它在过去几个季度和过去几年，当我们来重新谈判我们的供应商协议，这将有利于我们，因为我们。我们进入了那个时期。所以这就是我们真正在谈论的，洛林，是一致性。投资组合的良好表现对我们来说应该是这些项目的成本的好兆头。

操作者

谢谢您的下一个问题来自富国银行的艾克·博里肖（Ike Borichow）。您的线路已开通。请继续。

朱莉安娜

早上好.这是艾克的朱莉安娜。感谢您回答我们的问题。我想知道您是否可以就实验室和自然界的定价以及实验室如何继续在新娘和时尚界流行发表更多评论。我知道您之前提到过实验室培育的钻石和时尚的发展速度更快。你还继续看到这一点吗？

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，谢谢你的问题，朱莉安娜。趋势没有真正的变化。我的意思是，我想说我们继续看到我们的增长，并且双方都在进行交易。我认为，你知道，我们在剧本中提到的一件事是，我们相信，随着我们考虑更高的价格点并通过品牌阐明我们的战略，自然方面会有更多的机会。所以，你知道，我们认为这两者都是一个销售机会，最终是一个。你知道，这也与一些获得份额的机会有关。所以，没有，你知道，除了，你知道，继续，你知道，逆着这一趋势取得进展之外，没有新消息，我们正在尽自己的一份力量来利用这一点。

朱莉安娜

谢谢

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，谢谢你的问题。

操作者

您的下一个问题来自高盛的约翰·基波（John Kippor）。您的线路已开通。请继续。

约翰·基波

嗨大家好

J.K.首席执行官兼首席执行官

早上好.

约翰·基波

谢谢你的问题。我想，只是想问一下青尼罗河的高级化战略正在不断上升。这是否表明投资组合中的其他横幅也打算登上这一阶梯？我理解您希望与核心客户保持平衡，但听起来总的方向是尽可能优质。所以我想如果这是真的。此外，关于谁接下来会晋升，横幅的优先事项是什么？

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，也许让我从宏观层面谈谈。然后，琼，我很想更多地了解一下我们在青尼罗河上看到的情况。但我要说的是，从高层次上讲，这实际上是关于利用品牌差异化和推动差异化的机会。我们看到青尼罗河处于最高点。我的意思是，这确实是该品牌的传统定位。品牌是。在某些方面，你知道，不是为了，你知道，根本不是为了放弃这一点，但这是为了回到一个我认为真正是公平的位置，你知道，该品牌的合法位置。我还认为，你知道，每一个健康的投资组合，你知道，都有一颗北极星，如果你愿意的话，这确实是抱负的锚点，它确实可以让你建立一种针对客户的生命周期方法，确实可以让你在整个环境中玩游戏。你知道，我们，我们以前讨论过这个问题，但Jared和Diamonds Direct，我认为，你知道，我们将其描述为，你知道，可及的奢侈品或你知道，负担得起的奢侈品。但是，上中下端和下高端的机会，你真正享受的是，你知道，那种以合适的价格实现高品质的智能价值，确实吸引了中上收入客户以及更富裕的客户，现在是一个广阔的开放空间。随着许多品牌都在寻求崛起并追逐奢侈品，我们真的觉得这个空间已经打开，这对我们来说代表了一个增长的机会。Kay处于中间位置，为最大的客户提供服务，不仅是我们产品组合中最大的品牌，而且是珠宝领域最大的品牌。我们喜欢这一点。它确实让我们能够在全方位的客户中玩游戏。即使在那里，我们也看到了机会。也许这与品牌的高级化无关，而是关于对该细分市场的客户如何经常进行交易和交易的认可。因此，那里有更广泛的机会。Zales是，是类似的位置，但也可能是一个切入点到类别驾驶，你知道，，时尚和珠宝基础作为一个机会，这将，你知道，，这意味着你有一个更实惠的价格点。尽管，你知道，当你考虑整个业务时，类似的横截面。但你知道，我确实认为，最重要的是我们的战略，真正推动蓝色尼罗河的溢价。不仅是因为它为公司带来了机会，还因为它是研究整个类别的人们的目的地，并且是许多真正购买我们所有品牌的消费者的观点和趋势的塑造者。所以，如果你想深入了解我们认为青尼罗河机会的一些高点，也许可以去看看琼。

Joan Hilson（首席运营和财务官）

是的，我的意思是，我首先会在天然钻石战略上取得领先，你知道，我们的业务拥有独特的规模和机会，可以向我们的客户展示我们所有品牌的高品质天然钻石。正如我们在准备好的发言中提到的那样，天然钻石占市场参与收入的70%，其中90%是天然钻石，你知道，价值超过5，000美元。所以有一个机会。虽然这似乎不一定是溢价，但5，000美元以上是一个考虑的购买价格，我们可以为所有品牌的客户提供合适的天然钻石。青尼罗河对我们来说是一个高端的奢侈品定位。就JK而言，这是我们许多客户的教育和讲故事的切入点。它吸引了我们的业务更富裕、更多元化的年轻客户。我们相信，通过礼宾服务为客户提供服务，并以更个性化、更情感化的方式真正帮助他们完成旅程，我们将把越来越多的客户带入天然钻石，你知道，参与市场，并真正提高人们对这一点的看法。我们业务的其余部分。因此，我们最近通过Clearcut完成的收购确实是我们计划中的另一个支柱，在礼宾服务的机会中，真正创造了一个让客户获得信心、找到更好方法的旅程。我们可以为客户挑选出更好的、符合他们愿望的宝石，并且坚信通过这次收购，数字和技术创新可以帮助我们第一次完成正确的策划。因此，在这项技术的基础上实现我们品牌的平衡将是我们未来要做的事情。因此，真正提升Blue Nile，为流程带来消费者信心、策展和透明度，同时教育客户，实际上是我们优质化的开始。

约翰·基波

太棒了谢谢你们

J.K. Symancyk（首席执行官）

感谢这个问题。

约翰·基波

没问题.

操作者

您的下一个问题来自ubs Mauricio Serna的系列。您的线路已开通。请继续。只是提醒您在本地取消静音。您的下一个问题来自Telsey Advisory Group的Dana Telsey。您的线路已开通。请继续。

Dana Telsey

大家早上好。当您想到并提到高端aur销售良好时，您如何看待高端aur？你预计它会去哪里？客户给了您去哪里的机会？然后，当您从时尚的角度思考自我购买时，与新娘和期望的表现如何？谢谢

J.K. Symancyk（首席执行官）

当然.当然.达纳，谢谢你的问题。你知道，我们还没有给出目标钻石数量，但我们当然看到了扩张的机会，特别是当我们看到上面的天然钻石时。正如我们在电话会议上指出的那样，2，500左右，我们看到所有类别的趋势都在改善。我们不谈论很多时计，实际上甚至可能是该集团中最强的时计之一。所以，这在很大程度上证明了我们在时尚方面所做的工作。所以，你知道，我认为自助购买，你知道，早期，我们讨论了将Rocksbox纳入或纳入Kay的司机。当我们推出镀金和vermeil选项并开玩笑时，我们看到客户的反应确实很好。我们看到自购客户的反应，Zales的持续增长。所以，你知道，全面的。对的势头已经形成，我们希望继续在此基础上再接再厉。

操作者

您的下一个问题来自北海岸研究中心的吉姆·桑德森（Jim Sanderson）。您的线路已开通。请继续。

吉姆·桑德森

嘿，谢谢你的问题。我想回到你提到的同一家商店的销售趋势。每个月他们都在上升。但所有横幅都是如此吗？我认为扎莱斯上个季度出现了问题。想知道情况是否有所改善。

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，我们看到整个业务都有所改善。你知道，我们讨论了大多数品牌的积极比较。真的，本季度只有两个人的情况不积极。Diamonds Direct就是其中之一，但在之前的表现基础上进行了连续改进，并且非常接近。然后詹姆斯·艾伦显然是另一个。但在其他品牌中，我们看到了健康状况，实际上从顺序的角度来看，Diamonds Direct的进步。

吉姆·桑德森

好吧，所以你确实看到Zales本季度的业绩良好。很好。我想更多地谈论一下明确的收购。您可以提供或多或少的关于您购买的任何反馈、购买价格、对现金的影响，以及如何利用这项技术的想法，该技术将跨越与您购买的单位相关的横幅、技术。

Joan Hilson（首席运营和财务官）

是的，我要买那个。当然.我们昨天实际上完成了Clear Coat的收购，我们对此非常满意。吉姆，对我们来说，这确实是能力主导的投资的一小部分。它确实为业务带来了一些我们认为至关重要的事情。它将帮助我们带来卓越的天然钻石专业知识。凯尔·西蒙（Kyle Simon）和奥利维亚·兰道（Olivia Landau）是业内的佼佼者。他们在钻石方面拥有一代人的经验，并且他们以独特的方式使用我们的技术，通过社交电商和技术与奢侈品消费者建立联系。他们开发了GEM技术，这是一种专有平台，旨在大规模提供个性化珠宝体验，它本质上为专业宝石学家提供了工具、见解和客户背景，以便更精确地策划服务，为他们、客户提供钻石，并第一次就做好。它还保留了定制的白手套数字体验。除此之外，还有一个人工智能引擎，它可以真正预测需求并优化定价，同时分析客户对话，以便我们可以引导客户找到我们认为更好地满足他们正在寻找的东西的钻石，这样我们就可以继续使用该技术完善建议。有趣的是，超过55%的明确客户从他们的第一组精心策划的推荐中选择了钻石，在整个购买中，他们平均每笔交易的价格接近30，000美元。因此，这实际上是我们继续推动业务中天然钻石机会的另一种方式。但由于奥利维亚和凯尔一开始对天然钻石行业非常热衷，我们将利用这项技术来开发青尼罗河。然后，我们希望在未来几年内将这一机会进一步整合到我们的其他品牌中，以适应他们的销售流程。

吉姆·桑德森

好的，非常感谢。这非常有帮助。这是我的最后一个问题。看看你们的毛利率，我认为你们本季度遭遇了770个基点的逆风。随着今年的进展，这种情况将继续下去，并从销售杠杆中获得任何好处的预期是否会抵消毛利率的影响？

Joan Hilson（首席运营和财务官）

是的，我们预计全年毛利率将持续面临压力。我们说的是持平到略有下降，所以上半年确实下降，下半年持平到略有上升，这就是引导您找到全年指南的原因。因此，当我们纪念秋季时，我们看到了商品利润率更好的机会。

吉姆·桑德森

好吧，最后一个问题，如果你愿意。我想你大声说你可能没有得到你应得的那一份。在本季度增长1%的某些细分市场，该行业的增长是否与ECONANA一致？你是否落后于行业？

J.K. Symancyk（首席执行官）

你知道，我们正在排队成长。我认为我们所做的是，你知道，我们认识到，我们在较高的价位上看到了独立性的优势，远不及我们的单位性能，但肯定利用了高端客户和高端客户。我们往往处于大众和大型领域的领先地位，并且掌握着行业动态的脉搏，这很好。但我们认识到，在我们的基础内，高端群体存在分享机会。这就是我认识琼和我都谈论过的地方。我们在钻石战略方面的平衡和真正倾向于两端的增长主张对我们来说非常重要。

吉姆·桑德森

好的，非常感谢。

J.K. Symancyk（首席执行官）

是的，谢谢。

操作者

您的下一个问题来自ubs Mauricio Serna的系列。您的线路已开通。请继续。

毛里西奥·塞尔纳

早上好.感谢您回答我的问题。对几分钟前发生的事情表示歉意。就毛利率而言，我知道您提到商品利润率因金价上涨而收缩70个基点。有什么与促销相关的事情需要点名吗？然后您如何考虑第二季度毛利率预期，然后快速跟进，只是排除，只是好处或者你知道，排除排除，你知道，现在你从竞争中剔除了詹姆斯·艾伦和蓝尼罗河，你知道，是竞争基本上与之前相同或类似的。嗯，这有点像排除。这实际上应该比你上季度的水平低一点。谢谢

J.K. Symancyk（首席执行官）

不，是的，继续吧。好吧，我只是想说，在利润方面，看，我们，我们是促销，那里没有什么额外的。

Joan Hilson（首席运营和财务官）

我们，我们与去年的运行情况非常一致。你知道，所以这是，你知道，这不是一个效果宣传片。而且，实际上，风险敞口主要与商品相关。我们已经讨论过了。我认为平衡AUR和单位性能对我们来说很重要。虽然我们仍然坚信该业务存在利润率扩大的机会，但我们也在考虑如何应对这种商品环境。特别是，我们如何考虑低端价格点的风险敞口，这确实是管理这种压力的地方，以及为什么在我们考虑平衡AUR和整体单位时它很重要。所以，你知道，希望这种情况能够继续下去并改进。你知道，第二季度，我们会看到，你知道，温和，然后，你知道，我们在今年下半年看到了改进的机会。所以你会看到这条线继续建立。我会的，你知道，我认为我们符合我们的预期。您知道，第一季度对我们如何应对不稳定的环境进行了深思熟虑，并且由于我们在整个业务中看到的平衡，我们对业绩感到非常满意。我认为这表明了投资组合的健康状况。也许让琼跳进来谈谈竞争的影响，但总的来说，不，我们没有把球藏在那里。我认为我们看到了业务平衡的力量。

操作者

毛里西奥，我们提到的詹姆斯·艾伦的影响，第一季度拖累了1个百分点，我们发布了1.8%的补偿率，我们今年的指导是高端补偿率为2.5%，第二季度也是同样的2.5%。因此，我们正在我们的薪酬指南中反映其影响。我们还提高了指南的低端。因此，我们早些时候说过的是，我们在第二季度左右的影响从1个百分点转移到70个基点，并且影响在第三和第四季度继续减弱到60至50个基点，而蓝色尼罗河，只是为了大家记得，蓝色尼罗河也被排除在补偿计算之外。我们认为，由于我们已经过渡到詹姆斯艾伦倾斜到蓝色尼罗河品牌的重要部分，这是最合适的，我们保持这两个品牌的竞争，直到我们在未来四个季度基本上。

J.K.首席执行官兼首席执行官

问答环节已经结束。我现在将电话转回JK，听取闭幕词。

操作者

好吧，在我们结束通话时，我要感谢大家抽出时间，也非常感谢我们的团队和合作伙伴。我们今年有了一个良好的开端。在转型业务的同时，我们将继续专注于业绩，并期待在9月份分享有关我们Grow Brand Love进展的更多最新信息。感谢您的加入。现在再见了。

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