FOF基金迎来全面爆发，摩根恒利稳健三个月持有期混合（ETF-FOF）6月8日起发行

（来源：摩根资产管理）

近日，中国基金业协会发布的数据显示，截至4月底，我国公募基金资产净值合计39.36万亿元，再创历史新高。在此背景下，FOF产品也随之迎来发展热潮。根据基金一季报统计，截至一季度末，公募FOF规模达到3249.21亿元，环比增长807.33亿元，刷新了两大记录——首次突破3000亿元，以及创下单季最高增量。与此同时，ETF-FOF等创新产品也在持续扩容。

FOF产品之所以受到投资者认可，迎来全面爆发，是因为此类产品的底层资产不仅限于传统股票型、债券型等基金，可投范围还包括美股、港股、黄金ETF等不同品种，从大类资产配置角度上看可分散风险，追求超额收益。同时ETF-FOF产品运用低费率、高流动性、高透明度、交易便捷的ETF构建组合，既能有效发挥FOF多资产配置优势，又能降低投资成本。

摩根资产管理旗下的摩根恒利稳健三个月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）【A类：027640；C类：027641】将于6月8日起正式发行，该基金投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%，其中投资于权益类资产的比例不超过基金资产的3成。以求稳为先，精选优质债券ETF打底，同时捕捉海内外市场包括ETF、股票、债券、黄金等多元资产投资机会，以此追求长期稳健回报。此外，该基金还设置了三个月持有期，通过引导长期持有，力争进一步提升持有人投资体验。

近年来，中国ETF资产规模和数量持续增长，品类不断丰富，为ETF-FOF的发展提供多元化、低费率的投资工具。

数据来源：万得，摩根资产管理。仅统计中国内地上市的ETF。2026年数据截至 2026年3月31日。*跨境ETF指其所跟踪指数成份证券或投资标的包括中国境外 证券，且以现金为对价申赎的ETF。汇率按照1美元=6.9194元人民币计算。《ETF 环球市场纵览— 中国版》。反映截至2026年3月31日的最新数据。

从偏债混合型FOF的长期表现来看，也颇为稳健。Wind数据显示，截至今年4月底，万得偏债混合型FOF指数近5年涨幅为14.23%，表现优于同期万得FOF指数（6.82%）的表现。从风控表现来看，万得偏债混合型FOF指数近五年最大回撤仅为-7.58%，远低于万得FOF指数-22.04%的同期最大回撤。

数据来源：万得, 统计区间2021.5.1-2026.4.30。万得FOF基金指数（885071.WI）成分基金包括目前市场上的1096只FOF基金，基日为2017.10.25；万得偏债混合型FOF基金指数（885075.WI）成分基金包括目前市场上的517只FOF基金，基日为2017.10.25。指数过往业绩不预示其未来表现，也不构成对基金业绩表现的保证。

值得一提的是，作为多资产投资领域的专业机构，摩根资产管理在全球拥有逾半个世纪的实战经验，2025年四季末数据显示，其多资产配置产品线管理客户资产规模5280亿美元。在国内，摩根资产管理中国也布局了可全球配置的FOF产品，并且通过全球视野的市场洞察和客户服务，持续引导投资者建立科学的资产配置理念。摩根资产管理在全球定期发布的《长期资本市场假设》等专业报告，也在业内树立了资产配置实践标杆。

除了清晰的产品定位，摩根资产管理旗下还有具备全球视野的本地资产配置团队。据悉， 摩根恒利稳健三个月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）将由公司资产配置部总监蒋华安管理，他是一位投研和投资管理经验均超17年的投资老将，曾任职于社保基金理事会资产配置处，转战公募行业后，则一直专注于FOF产品的投资管理，具备全方位、多维度挑选市场上优质好基的能力，并以全球视野为投资者提供一站式资产配置方案。

数据来源：摩根资产管理，截至2026.3.31。蒋华安自2006年7月至2008年6月在安永会计师事务所任高级审计员；自2008年7月至2017年3月在社保基金理事 会资产配置处任副处长；在自2017年3月至2025年4月在工银瑞信基金管理有限 公司任FOF投资部总经理；2025年4月加入摩根基金管理（中国）有限公司任资产配置部总监。

展望未来，摩根恒利稳健三个月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）拟任基金经理蒋华安表示，从宏观角度看，国内经济预计全年平稳，通胀受输入性因素影响中期有望回升，流动性也有望保持合理充裕。在此背景下，资产配置在战略上应注重全球分散化，平衡"矛"与"盾"，战术上则动态跟踪局势，把握中期结构性机会。具体而言，权益投资方面，A股已进入盈利驱动阶段，结构上中期关注科技成长与上游周期板块。固收投资方面，当前10年期国债收益率区间震荡，上下行空间均不显著，关注中性偏低久期品种，债券以交易价值为主。此外，黄金资产的长期配置价值不变，地缘风险与央行购金形成结构性支撑，中期关注实际利率走势，其短期风险已有所释放。

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