应用光电2026年涨幅达440%：是超越Lumentum和Coherent，还是跟风炒作？

AAOI股价今年以来上涨约441%，远超同行Lumentum（166%）和Coherent（97%），其交易更像是动量交易，而非估值重估。

光连接成GPU集群关键瓶颈，Coherent、Lumentum和AAOI均有AI相关业务。AAOI业务基数小，增长故事更具弹性。市场回调影响整个板块，交易受动量和行业情绪驱动。

AAOI受追捧因营收基数小且有AI催化剂。第一季度营收1.511亿美元，数据中心营收增154%，新增发货对营收影响大。管理层称已向大客户批量发800G产品，预计2026年增长加速。

5月AAOI一季度营收和每股收益未达预期，股价先跌16.6%后5天反弹49.79%。2026年一季度营收同比增51%，数据中心发货量翻倍，但盈利以 -17.77%速度下降。

新买家决策在于是否在验证点前买入。后入场者可关注第三季度环比增长、1.6T产品交付及需求转化情况；持有者需看行业降温时信心是否坚定。削弱追涨热情的因素包括季度业绩疲软、向二客户发货进展慢、利润率压力掩盖增长。

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责任编辑：小浪快报