文字记录：新喀里多尼亚矿业2026年第一季度盈利电话会议

感谢并欢迎出席2026年第一季度的业绩演示。我们能直接去颁奖团队吗？实际上我看不到幻灯片。是啊，直接去颁奖团队吧。正如您所听到的，我是马克·里尔蒙斯，新喀里多尼亚的首席执行官。首席财务官Ross Jarrard也加入了我的行列。Victor Kapari，执行董事。我们不完全确定克雷格·哈维是否能够加入我们。我们与他所在的约翰内斯堡的连接遇到了一些问题。所以克雷格可能会加入也可能不会加入我们。然后是企业发展和投资者关系副总裁Maurice Mason。这就是团队。我们要继续吗？好吧，简而言之，正如我们之前宣布的那样，第一季度的黄金产量受到了一些挑战。Blanket矿的产量约为14，700盎司。正如您稍后会看到的那样，这完全是由于本季度开采的较低等级。尽管产量下降，但在金价上涨的环境支持下，财务表现仍然强劲。因此，收入增长了18%，略高于6600万美元。利润也更高。税后利润增长近70%，达到近1900万美元。而且现金产生也非常强劲。特别是，本季度自由现金流或多或少增加了两倍，从400万美元增至1200万美元。正如您所期望的那样，生产的盎司较低，特别是影响每盎司成本的较低等级的影响。因此，每盎司成本，全面维持成本增加到2，700。话虽如此，值得注意的是，我们的每吨成本非常符合我们的预期。所以如果我们要得到。如果我们能够恢复评分，正如我向你展示的那样，我认为我们可以，每盎司的单位成本应该正常化。可以公平地说，正如您稍后看到的那样，可以公平地说，在本季度结束后、四月以及迄今为止进入五月，Blanket的产量有了很大的改善。毯子现在正在运行。Blanket和Bilboes黄金项目进展顺利。如您所知，我们于去年11月下旬发布了可行性研究。今年一月，我们在纽约非常成功地进行了可转换债券融资，筹集了1.5亿美元。我们现在正在继续实施其余的融资策略。我们与DeliverGlobal在最终确定设计和实际推进该项目方面也取得了良好进展。但维克多稍后会与我们谈论这个问题。如您所知，我们在毯矿取得了一些非常令人鼓舞的深层勘探成果。希望克雷格能够加入我们并提供更多细节。但这继续支持Blanket Mine的长期可持续发展，并认可了我们对该资源的信心。像往常一样，Blanket Caledonia宣布了每季度0.14美元的常规股息，并将很快支付。作为另一种内务问题，经验丰富的矿业高管吉拉德·洛武（Gilad Lovu）于2025年11月在年度股东大会上加入了董事会。上周他被任命为主席。好吧，让我们继续考虑运营结果。让我们从安全开始。在安全方面就不多说了。这是一个非常非常好的季度，比率有所提高。这确实反映了我们对主动风险预防的持续关注。特别是，我非常高兴地看到未遂报告的发生率大幅增加，这是我们用来提高安全意识并在安全问题成为问题之前积极采取行动解决的关键方法之一。因此，安全性非常好，但显然它仍然是一个值得关注的领域。它永远不会结束。我们应该继续看下一张幻灯片吗？这是通常的两个图表。最上面的显示等级和吨。底部显示恢复情况和盎司数。您可以从顶部图表中看到，产量稳定在每季度研磨约200，000吨。但你可以看到成绩，g从去年第二季度到第三季度和第四季度，再到第一季度，利率逐渐下降。这反映了我们之前讨论过的一个问题，那就是两次地面塌陷的影响，这意味着我们被排除在相对高吨的高品位地区之外，而我们依赖这些地区来维持我们的生产结构。因此，您可以看到该等级造成的损害反映在第二个图表中的产量下降中，其中产量去年下降了第二季度，下降到第三季度、第四季度，并再次下降到第一季度。但同样，回收率的下降也反映了品位的下降，因为我们存放在尾矿设施上的尾矿品位几乎是我们将得到的最低品位，约为每吨0.2克。因此，如果头部等级、饲料等级较低，这意味着恢复率往往会下降。但话虽如此，如果我们继续到下一页，继续到下一页，您可以更详细地看到12月和本季度的成绩进展。你可以看到成绩已经恢复了。2025年12月为每吨2.55克，1月增至2.6克，2月增至2.7克，3月增至3克。目前每吨的产量约为2.9克，实际上与我们第二季度的预期相当。因此，正如我已经向您概述的那样，Blanket现在已经恢复到我们预期的生产水平。因此，我们已经开始采取三项补救措施。首先是我们已经任命了承包商，开始加快进入更高等级地区的工作。他们将在今年剩余时间继续工作。这让我们回到了应该在发展方面领先的位置，这使我们未来的运营灵活性和韧性更加强大。所以合同已经开始了。第二件事是，我们正在实施修改后的轮班制度，将矿山的运营从每周六天改为每周七天。新的轮班结构主要是为了减少工作疲劳，我们认为这是一个严重问题。但这也将导致矿山产量按年计算增加，每年额外增加10万吨，在适当的时候将增加产量盎司。短期内，增量产量将被储存起来，但一旦我们获得了合理的库存，额外的产量就会被处理。此外，我们预计将在6月和7月投入使用一台额外的磨机BM 3，这将使我们的总体磨粉能力每天增加约200吨。这就是我们正在采取的三项举措，以增加和解决我们在毯子上面临的问题。正如你所看到的，好吧，你看不到，但你会在第二季度看到，毯子9的表现出现了转机，这是我们相当关注的一个领域。这就是关于操作的一些简短的话。我能请罗斯给我们介绍一下财务结果吗？

谢谢你，马克。大家下午好一如既往，很高兴向您介绍结果。正如马克已经讨论过的那样，这实际上是一个较高的黄金价格抵消较低的生产期的概念。您将在表格顶部看到销售黄金与生产黄金的结果。手头金条中的盎司比例较高，这确实会影响时机，但在很大程度上是你在桌面上看到的平均黄金价格，每盎司4，816美元实际上被较低的盎司所抵消。黄金生产和销售。但令人高兴的是这一时期的绝对成本。因此，您会看到以美元金额计算的在线成本以及我们所有的维持美元支出。在线成本为2300万美元或略低于2400万美元，石油和维持成本为3800万美元。这些基本上符合正轨，我们的预算和支出在矿山成本上增加了3%，维持成本上增加了9%。所以我们对那里的支出率感到满意。但我们的单位成本受到了以盎司为单位的分母的负面影响。因此，整体活动非常好，我们对团队的交付感到满意。但很明显，当我们退出本季度时，较低的生产水平打击了我们的单位成本。我们的EBITDA增长了50%，接近3400万美元。在资本支出之后，现金流非常强劲，这再次符合。资本支出状况存在一些时间差异，但我们对1200万美元的自由现金流感到非常满意，比比较季度增长了约153%。所以经济上的结果非常令人满意。尽管舞蹈有所下降，但我们的整体每股收益较比较季度增长了78%。因此，如果我们对损益进行更多的调查。因此，如果我可以转向下一张幻灯片，您会看到我们的收入结果以及我们实现的更高的黄金价格，导致本期收入为6600万美元。我们的版税显然是基于这一顶线，因此同期的版税同样增加到560万美元。生产成本符合预期，并且与折旧一起基本上步入正轨。所以你会看到我们的毛利润略高于3200万美元，这是一个结果，增长了近20%。本季度的关键变动实际上是围绕我们的金融工具驱动的，我将深入探讨其会计处理。因此，金融工具的公允价值净收益在一个项目中表示，但与我将在适当的时候讨论的内容有一些不同的元素。在图表中，我们的净融资成本上涨了约200%，但这是由于可转换优先贷款票据以及这些金融工具的处理方式造成的。但所有其他行项目基本上是一致的。我们结束了这一时期的利润接近1900万美元，我们对此感到非常高兴。如果我们翻开幻灯片，我们只多谈谈现金流。在我们按计划部署资本支出期间，我们的经营活动净现金增加了约41%。其中存在一些时间差异，但没有什么可报告的，或者没有需要强调的异常值。然后是各种投资和融资的结合，这实际上是围绕我们的上限看涨期权、我们的可转换债券以及我们融资计划的部署。因此，我们有一些到期的定期存款，我们将其部署在看跌期权工具上。他们正在安排各种付款以及筹集1.5亿可兑换债券的时间。其中一些资金用于购买上限看涨期权。您会看到我们的现金流中动用了1400万美元。再往下，您会看到可转换票据的收益为1.45亿美元。总的来说，在页面的底部，我们 以价值1.61亿美元的期末现金和现金等值物的出色头寸结束了这一时期，这表明整个融资策略确实正在整合。如果我们转向下一张谈到我们的流动性的幻灯片，您就会看到这一点。因此，加上我们手头的1.7亿美元现金和提取的880万美元银行贷款，我们就获得了我刚刚讨论的1.61亿美元。但加上手头约3，600盎司的金条和一些黄金销售应收账款，确实汇集了财政部非常强劲的财务流动性状况，使我们能够推进资金部署的各种决策。最令人兴奋的显然是我们的持续发展或推进Bilboes项目的开发。如果我们在没有深入研究金融工具的财务处理的情况下进入下一张幻灯片，那么这是我们将首次披露与之相关的各种会计处理中可转换票据的处理方式，而且事实上我们不会编制您会看到的全套财务报表，并且将在半年的适当时候完成。我们只是认为阐明围绕可转换债券和上限看涨期权的各种会计核算很重要。因此，为了最好地说明我们筹集了1.5亿美元，您可以在幻灯片的左侧看到，这是会计准则下的高级贷款票据的复合金融工具，我们必须将其分为两个部分。有主机债务部分和衍生负债部分。这两个人被分开核算和治疗。一种是在摊余成本会计处理和衍生负债下，存在公允价值及其变动计入损益。所以它的会计内涵略有不同。然后同样是第二个答案，这1.5亿美元的部分部署流向了上限看涨期权。并且有单独的会计处理，并且对损益有公允价值。因此，就会计和估值而言，有两个部分和元素。您将在下面的图表中看到本季度公告所附的主要报表中所代表的各个行项目。但你会看到我们持有1400万美元的衍生资产，非流动资产。该资产实际上包括我们的上限看涨期权和对其的处理，但也包括我们的对冲计划。因此，它是多种衍生金融工具和我们的负债的组合。显然，存在主机债务部分，但也存在衍生财务报表负债。所以9700万美元和3800万美元组成了1.35亿美元的复合金融工具。同样在财务报表上，就我们的损益表而言，你会看到净400万美元或390万美元。这是一系列公允价值调整的组合，这些调整涉及我们的看跌期权，金融负债和金融资产的变动。所以我知道这很复杂，希望这能在会计方面提供更多的色彩，完整的财务状况，我想很多的运动，色彩将在半年的6月结果中出现。所以我可能会在那里停下来。尽管盎司价格较低，但从财务角度来看，这是一个非常好的季度。但就我们的战略而言，我想，无论是内部现金产生还是整体融资状况，我将在我们讨论比尔博斯时更详细地讨论这一点。但这样我就会把它交给你。我们将讨论BILBOES项目。所以，维克多，也许你能和比尔博斯谈谈。

Caledonia Mining（AMEX：CMCL）周一召开了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://stream.brrmedia.co.uk/broadcast/69dcf53466d5600014e43c01

Caledonia Mining Corporation PLC报告称，受评级较低的影响，2026年第一季度黄金产量为14，700盎司，但财务表现仍然强劲，收入增长18%，达到6600万美元以上，税后利润增长近70%，达到1900万美元。

尽管由于等级降低而增加了生产成本，但该公司预计随着等级的提高，成本将正常化;举措包括任命承包商和修改轮班制度以增加产量。

Bilboes黄金项目进展顺利，可行性研究已完成，并筹集了1.5亿美元的可转换债券;建设预计将于2027年开工，2028年结束。

毯矿的勘探取得了令人鼓舞的成果，支持了长期的可持续发展，并发现了新的宽矿脉，表明资源潜力巨大。

该公司拥有1.61亿美元的现金及等值物，保持稳健的财务状况，支持正在进行的和未来的战略计划。

操作者

欢迎来到新喀里多尼亚矿业2026年第一季度业绩演示。我现在想把工作交给马克·里尔蒙斯（Mark Learmonth），他是首席执行官，开始业绩演示。马克，交给你了。

Mark Learmonth -首席执行官

Ross Jerrard -首席财务官

Victor Gapare -执行董事

谢谢你罗斯我们能看下一张幻灯片吗？好吧这张特定的幻灯片和下一张实际上是我们已经发布的有关该项目的信息。我今天不会详细介绍它，因为它已经发布，并且已经出现在我们之前的演示中。我要做的实际上是提供我们今天所处的最新情况。正如马克所说，我们任命了NPS作为这个特定项目的EPCM承包商，在我们拥有NPS和我们自己的那一刻，我们已经冻结了项目范围，这使得NPS能够完成通常称为前端工程设计的项目的详细设计。我们预计可能会在今年第三季度末至第四季度完成这些设计，这将使我们能够在年底前订购长铅产品。确实是在今年第四季度。该项目的建设将于2027年和2028年进行。我们的预期是，我们应该在2028年底迎来第一次淘金。所以基本上这就是我们所处的位置。我们正忙于DeliverGlobal。我们正在合作。好的谢谢我不认为我们失去了你。

Craig Harvey -技术服务副总裁

我们可以。我可以问一下吗。我想克雷格已经加入了我们。克雷格，有你吗？你加入我们了吗？但愿如此.我实际上已经成功加入了我们，但我在手机上。

Mark Learmonth -首席执行官

好的很好如果你能告诉我们。哦不，等等。在我们开始之前。抱歉，抱歉。在我们开始之前。在我们谈论克雷格之前，我想罗斯，你想谈谈比尔博斯的融资策略吗？

Ross Jerrard -首席财务官

谢谢马克。如果我们可以转向下一张幻灯片。它确实在一个。下一个。下一张幻灯片。比利，下一张幻灯片。谢谢谢谢马克。Victor，只是为了快速更新Bilboes的融资策略，正如之前在之前的电话会议中披露和讨论的那样，我们有四个融资支柱战略。前两个支柱已经完成。所以我们之前向您披露了对冲计划。那是一个地方。以及1.5亿可转换票据的筹集。因此，这些都已完成，资金已进入国库并准备好部署。重要的是，第三步和第四步正在进行中，并且进展顺利。第三步是临时融资机制，我们正在与津巴布韦和南非银行财团合作，筹集1.5亿美元的资金。我们正在与津巴布韦的联合负责人Rangers Stanbeck和CDZ合作，数据室已全面运作。我们正在进行所有各种尽职调查，预计该设施最迟于2026年中期或2026年7月到位。该设施实际上将围绕矿山现金流来确保。更广泛的项目融资机制也进展顺利，我们正在与许多财务部门合作。我们确实承认，实现财务清算的时间轴要更长一些。我们预计这项工作将在明年左右完成。但是在这些不同的工作流中，我们取得了很好的进展，我们对我们的广告牌资金的地位和定位感到非常兴奋。如果我们翻到下一张幻灯片，我们会看到一个更新，在我之前谈到的结构方面。阅读这篇文章最好是从右到左查看图表。因此，您会看到5.9亿美元以及这5.9亿美元的资本成本（包括流动资金和资本化利息）的构成，达到了我们预计能够部署推土机所需的支出量。但然后看看左手边的两列，即每盎司3，500美元的黄金价格以及我们预计如何满足资金需求的汇编，我们现在手头有1.61亿现金，正如我之前所说的那样。在高端，我们预计运营将产生1.25亿美元的净现金流。就我们的目标而言，高级债务和其他贷款之间的缺口目前为3.04亿美元。如果我们将定价水平移至每盎司5，000美元（如中间一栏所示），您会发现优先债务和其他设施需求基本上减半，降至1.54亿美元。因此，我们对我们的融资策略以及这一切的结合方式感到非常兴奋。事实上，我们认为我们有能力开始部署资金并按时按计划推进Spillbows项目。因此，希望这能让您对我们的资金状况有一个很好的概述。我现在可能会把它交给克雷格·哈维来谈论探索。

Craig Harvey -技术服务副总裁

谢谢，罗斯。我将向您介绍过去几个月我们在毯子矿所做的活动。这张开场幻灯片来自我们4月7日发布的新闻稿。所以对于那些没有见过的人来说，基本上代表了从34层向下34层以下约250米的深度。所以这可以让你了解我们所看到的规模。这实际上只存在于我们所说的毯式水晶礁和空白倾向或空白倾向矿床区域。但正如我所说，一些关键要点是，我们目前正在工作场所下方约250米处与矿脉的延续部分相交。这些彩色块代表的是，如果你能分辨出来的话，它是各种不同的矿石。读起来相当困难，因为它们一个一个地堆叠在一起。但这是我们目前所推断的矿产资源的极限，其日期为12月31日。所以任何看它的人都可以看到底部有一些很好的暖色，超过2克、3克、5克/吨。这位于我们目前在公共领域拥有的推断资源基础之下。因此，鼓励拆除、重新钻探和矿床继续深入开采。如果我们可以进入下一张幻灯片，那么这将提供您所看到的一些结果的列表以及其中的关键要点之一。因此，您会看到前四个在所有主体名称下注释为毯子七。所以现在是三月。不，抱歉，那是2025年6月。当我们发布之前的毯层钻探更新时，我们表示我们已经钻探了一个新的矿脉。该矿床现已全部七层。随着我们对更多的定义，这个领域将会扩大。关键的要点是，我的意思是，你知道，我们在40米宽的钻孔中看到的第七层，所以我的意思是，任何能够找到40米宽的矿石的矿业公司，每吨3到4克之间，都会对此感到非常高兴。在这40米内，我们可以选择选择性地进行我们所做的事情，以便我们可以缩小范围。仅通过查看钻探分析，我们就可以开采5至6米宽、每吨12至50克之间的任何地方。现在一切不会结束，但这就是我们真正摆脱困境的结果。所以这是，你知道，所以这非常非常关键。钻探计划进展顺利。从2025年6月到4月7日的新闻稿，我们钻探了10，300多米。因此，显然我们需要更新我们的矿产资源估计。因此，这将在2026年期间完成，并在2026年底之前报告和申报。但我认为结果是，在深度上没有变化。如果有什么事情稍微好转，我的意思是40米宽，4克一吨，我认为如果我们能够进入下一张幻灯片，那将是快乐的日子，我们会谈论一下Matapa，这是一个表面勘探项目，直接毗邻我们刚刚谈论的Bulbos。所以我很高兴地说，最后，津巴布韦的实验室非常非常忙碌。最后，我们已经从实验室取回了所有重复检测以及我们需要的所有检测。因此，我们现在已经结束了2025年钻探计划勘探计划。通过这样做，我们的目标是2026年第三季度初，这是Matapa-Kan北硫矿化的首次矿产资源估计。这将代表我们在2023年和2024年期间完成的500万美元工作。这就是我们迄今为止在2026年之前花费的金额。我们将对Matapa-Kan本身进行冲洗并重复。它还开采了历史悠久的露天氧化物。显然，这些坑下方是硫。我们在那里进行了一些勘察钻探。所以我们现在会。

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