吉姆·克莱默或许是对的：盖璞的业务转型纸面数据好看，实际表现欠佳

盖璞因老海军表现不佳评级被下调，其同店销售额仅增长1%，预期为3%，表明季节性商品未获消费者认可。公司下调销售预期后，股价近期下跌超17%，回吐今年早些涨幅。第一季度营收约35亿美元略低于预期，二季度销售额预计持平或降1%，华尔街原本预期增长，全年销售指引从增长2% - 3%下调至1% - 2%。

不过，盖璞本季度也有积极表现，净销售额增长1%，同店销售额增长2%，连续九个季度正增长，毛利率40.5%，向股东返还4.64亿美元。同名品牌盖璞表现出色，但老海军面临挑战，Athleta品牌一季度同店销售额下降11%。

下一份财报是关键转折点，若产品获市场认可，下调指引或为可解决问题。即便股价下跌，华尔街仍普遍给予“买入”评级，平均目标价27.67美元，有31.08%上涨空间。

• 积极信号：老海军商品销售调整见效；二季度销售额至少符合预期；全年销售额增长维持或改善。
• 可能削弱因素：再次下调销售预期；进展集中在同名品牌，其他部分待重建；依赖折扣清仓。

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责任编辑：小浪快报