贝壳2026年Q1业绩同比增15.7%，获多家机构上调目标价

经济观察网 贝壳2026年第一季度业绩增长，启动组织变革，主营业务提效，获机构上调目标价

业绩经营情况：

2026年第一季度，贝壳实现净收入189亿元，经调整净利润16.11亿元，同比增长15.7%。毛利率与经调整经营利润率分别达到24.1%和8.8%，均创过去七个季度新高。公司预计第二季度收入强劲，非GAAP营业利润率约为12%。

战略推进：

2026年3月底，公司启动以消费者为中心的变革，重构组织，推动管理者回归一线、服务者专业化分工，并将个人经验沉淀为可复制的平台能力。

业务进展情况：

第一季度，各主营业务贡献利润率均实现增长。其中，家装业务贡献利润率达历史最好水平；租赁业务贡献利润率连续六个季度环比提升。全国链家人均买卖单量同比提升26%。

机构观点：

招银国际于5月21日发布报告，将贝壳目标价上调至24美元，维持“买入”评级，看好其盈利释放周期。中金国际同日发布报告，上调目标价至27美元，但提醒需关注行业景气度下行等风险。

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