彼得·希夫重燃关于MicroStrategy合法性及比特币未来的辩论

比特币批评者彼得·希夫抨击微策略（现更名为“策略公司”）财务策略为庞氏骗局。此前热传帖子赞扬其股息支付及再投资潜力，希夫认为股息可持续性取决于筹资或出售比特币持仓能力，是不稳定资本结构。

策略公司发行永续优先股（STRC），年股息11.5%，用募资购比特币，现持有约815,061枚，价值约633.8亿美元。希夫警告该模式依赖持续资金流入或售币维持股息，结构不合理。

策略公司2026年Q1净亏损125.4亿美元，主要因比特币未实现亏损，宣布售币支付股息和回购债务，执行董事长迈克尔·赛勒称是复杂资本管理方式。

市场反应不一，STRC股价接近100美元票面价值，MSTR股票周三涨9.39%，但批评者警告资金流中断或币价下跌会引发恶性循环。

这场辩论凸显对杠杆式比特币敞口风险及依赖永续优先股资本结构可持续性的担忧，投资者将关注财务压力迹象和市场情绪变化。

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责任编辑：小浪快报