调研速递|新里程健康接待申万宏源等40余家机构 康养业务三年剑指万张床位 收入占比目标25%-30%

康养板块组织架构升级：重庆设总部平台 统一管理人财物

公司于2026年4月将重庆新里程医疗升级为重庆新里程康养产业集团，作为康养板块投资、控股、管理的总部平台，负责康养业务的运营管理及扩张。据介绍，公司着力打造“邻家”专业康养品牌，制定统一的收费标准、运营准则、服务规范及管理制度，实现人财物的统一管理。对于旗下产权清晰、具有独立法人资格的养老机构，通过股权转让纳入该集团；非独立法人的养老业务则由其实施托管运营。

核心优势凸显医养融合 差异化布局“四位一体”服务模式

在谈及康养业务核心优势时，公司表示，控股股东五年前已探索医养结合模式，布局康养赛道，形成“老年医院+老年照护中心”的创新型医养结合特色模式。目前，公司康养产业以老年医院为引领，护理院、社区养老、家庭病房为支撑，专注于高龄、失能、半失能或失智老龄群体，核心竞争力在于优质医疗资源。

差异化优势主要体现在四方面：一是医疗赋能，医养深度融合，依托老年友善医院评定及专科专病打造，提供专业医疗及康养服务；二是标准化建设，实施统一服务标准；三是全场景服务，覆盖机构、社区、居家养老；四是全国布局，向医院所在地及所在省份省会、副省级城市扩张，实现康养与医疗机构区域互补。

2025年床位使用率近90% 长护险政策红利待释放

公司披露，2025年康养业务开放床位近1000张，床位使用率近90%。由于长护险尚在部分城市试点，2025年长护险相关收入占康养业务总收入比重约10%。公司认为，随着长护险由49个城市试点向全国推广，将有效增加康养人群支付能力，极大促进业务增长。作为医养结合领先实践者，公司将抢抓政策机遇，加速整合养老资源，扩大服务规模。

居家与社区养老多点布局 构建“四位一体”闭环服务

在居家养老方面，公司旗下泗阳医院、崇州二医院、重庆金易医院及重庆二郎医院已取得长期居家护理保险服务资质，依托护士及护工提供上门护理、健康监测等服务。社区养老方面，崇州二医院运营管理崇州市首家社区养老服务综合体，重庆盛景医院已建成并运营5个社区服务站，辐射周边社区。

公司表示，康养产业通过共享医疗资源、医护人员、设备及服务标准，将机构养老专业照护能力赋能居家、社区服务，实现客户流转：社区、居家服务中发现的特殊老人可转入机构养老，机构内老人康复后可转入居家或社区持续服务，构建“老年医院+养老中心+居家照护+社区养老”四位一体闭环服务模式。

扩张计划明确：三年新增5000-10000张床位 收入占比剑指25%-30%

关于康养业务扩张，公司拟从三方面推进：一是现有医疗机构床位扩展；二是向医院所在地及所在省份省会、副省级城市扩张；三是外延式并购。区域上顺应老龄化趋势，以医养结合为特色打造银发经济生态，力争未来三年新增5000-10000张康养床位。

财务数据显示，2025年康养业务占总收入比例为1.18%，主要因整合工作尚未完成。公司预计全部整合后收入占比将达10%左右，2025年康养业务同比增长超30%，2026年将保持强劲增长。未来随着扩张，力争收入占比达到25%-30%，预计稳态利润率为10%-15%。

重庆模式可复制 控股股东2000张床位待注入

公司强调，重庆“四位一体”医养结合模式依托全国医疗机构布局可快速复制，目前已在旗下多数医疗机构开展，控股股东旗下东营、洛阳新里程老年医院等均为成功案例，后续相关康养资产条件成熟后将注入上市公司。

据披露，控股股东旗下康养资产还包括太原化二建老年医院、长沙长好医院、济宁新里程肿瘤医院老年照护中心等，总床位约2000张，未来将由重庆新里程康养产业集团统一管理。

智能机器人业务协同康养 探索“科技+场景”生态

公司已成立智能机器人公司，计划通过自研和并购布局康复及养老机器人产品，并探索脑机接口和智能检测设备应用，储备相关并购标的。协同方面，旨在老龄化进程中打造银发经济产业闭环，契合“科技+场景”战略，既提供医疗康养服务，也提供科技产品，为终端家庭提供“技术+服务”健康解决方案，提升客户黏性和竞争壁垒。

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