SA问道：Salesforce能否在人工智能主导的世界中蓬勃发展？

尽管周五股价上涨，但Salesforce（CRM）的股价迄今仍下跌了28%，这主要是由于投资者担心人工智能将阻碍这家SaaS重量级企业的增长。

我们询问了Seeking Alpha分析师Justin Purohit和Johnny Zhang，他们是否认为Salesforce能够在人工智能主导的世界中蓬勃发展。

Justin Purohit：我当然相信Salesforce（CRM）可以在人工智能世界中蓬勃发展。这很大程度上是因为它将人工智能直接嵌入到已经根深蒂固的企业平台中。虽然一些投资者担心人工智能可能会将CRM的部分业务商品化，但我认为Agentforce和Data Cloud是可以随着时间的推移扩大钱包份额并增强客户粘性的工具。关键的争论是人工智能是否会对CRM产生破坏性影响，还是会对其产生附加作用，到目前为止，我相信早期的采用趋势表明是后者。

Johnny Zhang：Salesforce（CRM）能否在人工智能世界中蓬勃发展？答案当然是肯定的。更具体地说，随着统计力360生态系统的采用迅速增长，CRM正在蓬勃发展。然而，市场在很大程度上低估了这一点及其数据护城河，而数据护城河将成为其竞争优势。作为一家领先的客户关系管理公司，CRM几十年来从不同行业的客户开发了大规模的企业数据。

在人工智能的世界中，能够通过人工智能获取数据并将其货币化的公司将成为最终的赢家。

正如我在最近的分析中提到的那样，自2026财年下半年以来，Agentforce 360平台的收入一直在显着加速。我们之前看到Agentforce和Data 360 ARR在2026财年第四季度同比增长200%，达到27亿美元。

在最近的2027财年第一季度财报中，Agentforce和Data 360 ARR较2026财年第四季度环比上涨26%，达到34亿美元。此外，超过一半的Agentforce和Data 360预订来自现有客户，显示出强劲的客户保留率。

即便如此，投资者仍对CRM的人工智能扩张打了折扣，这体现在其12倍P/E fw和10倍P/CFO fw上。这是因为Agentforce和Data 360目前仍然只占总收入的一小部分（相对于2027财年收入指引中点，基于ARR仅占约7.4%）。

随着时间的推移，我相信CRM的人工智能收入将继续扩大，并最终成为主要的增长动力。