五角大楼斥资380亿美元购买英伟达芯片，却在助力华为打造商业帝国——国防开支引发的矛盾现象

美国国防部请求2027财年拨款295亿美元建设人工智能数据中心等，白宫批准90亿美元供情报机构采购英伟达芯片，政府在人工智能计算方面购买力约385亿美元。

5月1日，美国国防部与八家人工智能公司达成协议，允许其工具部署在涉密军事网络，还选定英伟达为涉密军事和情报行动提供人工智能工具。

美国出口管制措施阻止英伟达向中国出售先进芯片，催生华为人工智能芯片业务，华为预计芯片收入从2025年75亿美元增至2026年约120亿美元，Ascend 950PR已大规模生产。

美国政府385亿美元支出将流入英伟达供应链，但国防需求只是其总潜在市场一小部分。投资者需关注出口管制致全球人工智能芯片市场分化是否改变其长期轨迹。

2026 - 2027年，英伟达CUDA护城河等依然稳固，但市场结构正从训练向推理、从单一全球市场向分化市场转变。

长期投资方面，英伟达投资逻辑有前期回报与后期风险，2029 - 2031年分化市场成熟、华为国内生态达规模时或有不确定性。

英伟达仍是美国生态系统计算层面赢家，集中投资需关注华为架构进展和美国出口管制走向。

责任编辑：小浪快报