这些AI Megacap ETF正在粉碎小盘股卷土重来的故事

随着花旗集团加倍做空美国大盘股，期待已久的小盘股可能会再次失去动力，认为人工智能主导的盈利增长继续超过对经济势头放缓和利率上升的担忧。这可能会对与小盘股交易相关的ETF产生影响，特别是在投资者继续青睐大盘股技术和人工智能投资的情况下。

据GuruFocus报道，花旗在最近的一份报告中表示，标准普尔500指数公司第一季度盈利同比增长27%，大幅高于此前14%的预期。该银行补充说，今年迄今为止，大型股未来12个月每股收益估计已攀升超过14%，这主要受到科技和人工智能相关公司的支持。

相比之下，花旗警告称，小公司仍然更容易受到高借贷成本、较弱的定价能力和利润率压力的影响--这些组合可能会阻碍广泛预期的小盘股反弹完全实现。

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花旗研究公司美国股票策略总监德鲁·佩蒂特（Drew Pettit）在美国GDP数据弱于预期后接受BNN彭博社（BNN Bloomberg）采访时表示，即使传统周期性行业疲软，人工智能基础设施支出仍在主导盈利增长。

佩蒂特在讨论标准普尔500指数时表示：“我们认为其中一半以上是人工智能。”“当你开始考虑工业领域时，市场的直接影响对我们来说相当低，但当你开始考虑消费者等领域时，我肯定会说消费者，这就是你会感到有点担忧的地方。"

佩蒂特补充说，投资者可能需要继续关注“长期增长、科技、人工智能”，而“当宏观读数是这样的时，小盘股可能会继续表现不佳。”"

发表上述言论之际，投资者在通胀居高不下和长期国债收益率上升的情况下重新评估美联储降息的预期--这些情况往往会给依赖更便宜融资的小公司带来更大的压力。

花旗还辩称，与人工智能相关的资本支出正在帮助为大型科技公司创造“不同的增长机制”，只要盈利势头保持强劲，投资者就能证明溢价估值的合理性。

佩蒂特表示：“如果增长实现并且向上修正，你可以购买高估值。”

对盈利持久性和人工智能风险的重新关注可能会继续支持严重集中在大型科技公司的大盘股和增长导向型ETF。

最受关注的基金包括Invesco QQQ Trust（纳斯达克股票代码：QQQ），该基金为纳斯达克上市的科技和成长型公司提供敞口，以及SPDR S&P 500 ETF Trust（纽约证券交易所股票代码：SPY），这是全球最大的跟踪美国大盘股的ETF。

寻求更集中的增长倾向的投资者还可以关注Vanguard Mega Cap Growth ETF（NYSE：MGK）和Roundhill Magnificent Seven ETF（BATS：MAGS），这两个ETF都严重暴露于与AI相关的市场领导者。

与此同时，iShares Russell 2000 ETF（NYSE：IWM）等小盘股ETF可能对利率预期的变化和更广泛的经济增长担忧保持敏感。

Pettit表示，投资者应减少对传统估值框架的关注，更多关注具有“定价能力”、“盈利动能”以及在宏观经济放缓背景下扩大利润率能力的公司。

“在增长方面，你仍然对现金回报感觉良好。实际上，与六个月前相比，你对现金回报的感觉好多了，而且在后台基础设施方面，他们拥有很强的定价能力，并且正在继续盈利。我们很高兴留在那里，”佩蒂特在谈到大型人工智能交易时说道。

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