Genesco 2027年第一季度盈利电话会议记录

感谢您参加我们的27财年第一季度财报电话会议。我将审查本季度的业绩以及我们战略和举措的进展，达雷尔将回来协助和报道我们的财务状况，并详细介绍我们最新指导的细节。我很高兴地报告，在26财年强劲结束后，我们今年将迎来一个非常好的开局，连续第七个季度实现正可比销售额，第一季度业绩全面超出了我们的预期。我们的业绩范围广泛，涵盖销售额、毛利率和费用杠杆，反映了高水平的执行力，并且我们在每项业务中都取得了比预期更高的增长。我们的势头正在增强，我们实施的战略举措正在转化为整个公司的切实成果。我们在去年之前实现了总销售额和营业收入，这表明我们的战略正在发挥作用，并且我们正在通过运营执行创造有意义的价值。我们正在推动利润更高、质量更高的业务，第一季度再次明确证明了我们本季度的进展。康尼百货的个位数涨幅以及约翰斯顿和墨菲的个位数涨幅推动了康尼百货的增长，但在一定程度上被Shoe的下跌所抵消。随着我们开始撤出促销活动，四月份总体上是该公司本季度业绩最强劲的月份。第一季度的商店再次成为一大亮点，因为我们推动该渠道改进的战略努力取得了影响，虽然节奏的基础广泛，超出了公司增长，但我们对整个业务中获得的效率感到特别满意。消费者环境与我们过去一年所描述的情况没有变化。顾客有选择性和故意性地在关键活动期间有目的地购物，并在两者之间退缩。当他们参与时，他们正在寻找必须有产品和新鲜感，当我们提供他们想要的东西时，他们愿意为此付费。这种模式已成为新常态，我们有效地应对它。即使有第一季度最近的外部事件。回顾过去一年半的时间，我们在改善业务以吸引快速发展的客户方面取得了巨大进展。自25财年第三季度以来，我们的每个季度都实现了正的总体业绩。我们加强了在关键客户群体中的市场份额，提高了营业收入和每股收益，重要的是，我们已经证明我们的公司能够在动荡的事件驱动的消费者环境中表现出色。现在，第一季度按业务分类的颜色从Retail Journeys开始，Comp在去年增长8%的基础上增长了5%，我们一直在执行的转型工作提升了品种，加强了我们对风格主导的Teen Girl的关注，建立了品牌知名度，改善商店和在线体验以及推出我们的4.0商店继续推动持续的利润增长和有意义的利润提高。产品是一个关键驱动因素。在上次电话会议上，我说我们有机会进一步发展一些标志性的鞋类特许经营权，再加上一些新品牌的增长，导致多元化品牌基础的收益。随着对凉鞋、靴子、低调和生活方式跑步的需求增加，运动型、生活方式和休闲型都实现了健康增长，我们的多品牌、多类别高端产品的优势推动了本季度全价销售的强劲增长和平均交易规模的大幅提高。我们的增长速度超过了更广泛的鞋类市场，并继续看到Journeys的市场份额增长，由于我们持续的转型势头，我们作为风格主导的Teen Girl的目的地越来越受欢迎。虽然升级后的产品是最初的吸引力，在去年的增长基础上，转化率还出现了个位数的增长，但我们的商店团队在转化跨标准的客户方面做得非常出色他租了线。我们的4.0商店推广仍在继续，这批新商店的销售额也增长了超过25%。我们本季度新开设了21家4.0门店，迄今为止已建成105家，4.0门店日益成为业绩的更大驱动力。不仅商店渠道表现良好，Journey的吸引力也在各个渠道中显现，电子商务取得了两位数的增长。重要的是，商店关闭和成本效率创造了有意义的190个基点的费用杠杆，这表明随着薪酬的增加而实现了生产率的显着提高。在Schuh，我们正在落实构建模块以支持盈利增长。第一季度，公司股价下跌了9%，这在一定程度上是故意的，因为我们优先考虑并实现了更多全价销售和更多受控降价。这一策略导致平均交易规模增加，但正如预期的那样，对商店流量的压力超出了疲软的英国消费市场已经存在的压力。由于促销活动减少，电子商务的流量也有所下降，因为该渠道特别吸引了便宜货者。

也就是说，我们看到阿迪达斯、耐克和Asics等品牌的品牌准入和深度在产品升级方面有所提高，并预计作为Intrneys零售集团的一部分会取得额外进展。我们的工作还包括收紧开支和关闭无利可图的商店，第一季度我们关闭了5家商店。由于目前英国消费环境更加严峻，而且需要撤出促销活动，我们预计鞋类的扭亏为盈需要比通勤更长的时间。但随着客户定位的提高，我们看到了同样的机会来为我们在Deliverneys看到的时尚主导的年轻女孩提供服务。我们还看到，这些企业未来通过共同的品牌关系将获得更大的增长机会。我们在第四季度制定了schuh的战术计划，我们相信我们的方法将及时带来更好的结果。现在转向Branded，我们对品牌业务的整体贡献感到满意。在第一季度。我们看到Johnston和Murphy出现了令人鼓舞的萌芽，该品牌在季度表现强劲，利润增长了7%。与最近的竞争趋势相比，这种急剧加速反映了我们一直在做的产品工作、我们实施的定价策略以及提高的品牌知名度。在我们更高的营销和社交媒体支出（包括Peyton Manning活动）的推动下，产品在服装和鞋类中引起了共鸣。虽然一段时间以来服装一直表现出色，尤其是西装外套和针织衫，但本季度我们也看到鞋类的良好增长。我们一直在努力加快产品创新，我们看到消费者对我们更新的设计和Ackerson和Tyson系列等新鞋类概念的强烈反应。我们还受益于向更精致、更定制着装的新趋势转变，特别是当人们希望在办公室看起来更好时，这正是J & M的主导地位。理想的产品推动了更高的全价销售和更少的降价。我们还看到，自Peyton Manning推出以来的几个月里，JM的知名度持续上升，尤其是在年轻消费者中。随着Genesco Brands新客户的需求增长两位数，我们现在已经完成了Levi ' s许可证的逐步发放，并对秋季推出最新许可Wrangler Footwear感到兴奋，这使我们能够在未来实现健康增长。与此同时，我们以Dockers为首的业务在27财年取得了良好的开局，尽管Levi ' s销售额大幅下降，但销售额和利润均领先于去年，也领先于计划。让我简单谈谈关税问题。由于库存流动时间的原因，第一季度的关税阻力最大，但我们围绕定价和采购多元化的缓解行动有助于缓解这些阻力。最新的法院裁决提供了一些缓解。此外，我们预计IIPA退款约为2300万至2500万美元，我们已经申请了这笔退款，但未包括在本季度的财务数据中，也未包括在我们的展望中。我想指出的是，这些退款适用于我们业务的品牌方面，即我们直接进口产品，这约占我们销售额的20%。现在转向指导，我们对北美的持续势头仍然充满信心，并注意到消费者的韧性以及他们对我们令人信服的任命的反应，因为我们在第二季度克服了几个外部阻力。到目前为止，公司的增长速度与第一季度相似，北美略有回升，而经济和地缘政治压力正在造成影响的shu则放弃。随着我们第一季度的表现超出预期，我们正在将部分上行，但英国前景更加谨慎，这在一定程度上抵消了这一影响。与此同时，虽然我们对下半年返校和假期期间的业务发展持乐观态度，届时有更多购物理由，但我们也借此机会减轻后半年的压力。考虑到动荡的消费环境，我们仍然主要通过去年取消鞋子折扣和重叠、许可证退出和清算来重新夺回毛利率。总而言之，这使得全年每股收益指导范围增加至2.00美元至2.40美元。现在，我想简单谈谈我们在未来几个月内将实施的一些令人兴奋的举措，因为我们正在推进“鞋类优先”战略，首先是“休闲”。Journeys战略增长计划旨在为更广泛的青少年受众提供服务，这些受众对风格和趋势感兴趣，这些受众是我们传统服务的市场的六到七倍，但今天在购物中心的服务不足。即将推出的举措重点关注重返学校，包括借鉴当前的产品趋势，在运动和休闲领域持续增长，包括生活方式跑步，低调和凉鞋来自推动业务发展的现有和新品牌的多元化组合。发起由多位名人和有影响力的人参与的Life on Loud BTS活动，并在媒体支出的大幅增加的支持下，以巩固Journey的品牌知名度并实现新的客户增长。今年将4.0家门店数量翻了一番，目标是增加90家门店，高于80家，其中约2/3将进行改造，其余将搬迁至更大的门店和少数新店以实现更大的增长。努力提高可供选择性，包括在Enttix Search中增强新产品推送功能，并试用在线购物代理以推动数字化增长，并发布我们All Access忠诚度计划的下一个版本，该计划目前拥有近1100万会员。具有新鲜的外观和与我们最有价值的客户建立联系的更好方式。转向Schuh我们的首要任务仍然是在这个重置年采取行动，以最终提高盈利能力，包括通过取消额外的日历促销和折扣叠加来继续减少对折扣的依赖，以引导毛利率复苏。未来几个季度我们面临着最大的机会。目前第二季度的市场以运动为重点，价格敏感性和趋势比我们现在在美国看到的要少，因此这需要一些时间。我们在与耐克和阿迪达斯等品牌合作改善产品准入的基础上，对品类中的第三品牌进行合理化，优化商店足迹，在过去14个月关闭了12家商店，消除非生产性地点并将业务量转移到附近的商店，以改善商店渠道经济性，并在租金和销售工资等领域实施成本削减行动，提高数字营销和实施新采购职能等领域的效率。以约翰斯顿和墨菲为例，我们正在通过进一步利用春季和秋季趋势向更精致的着装转变来巩固我们强劲的竞争势头，支持更专业的外观和更中性纹理的服装，以吸引有兴趣重新填充衣柜的客户。将额外的资金投入到品牌建设中，并继续与佩顿·曼宁（Peyton Manning）的成功合作伙伴关系，推出新的秋季活动，以进一步提高Dr. Drive品牌知名度并吸引年轻客户，并通过今年开设多达15家新店或10%的门店来扩大品牌分布，这不包括关闭商店。最后，我们对IT转型等举措感到满意，除了增强功能之外，我们还在提高运营效率，以及在整个公司进行更广泛的自动化和优化工作，人工智能可以释放额外的潜力。据此，我们宣布了一项从现在到29财年4000万至5000万美元的新成本计划，旨在在我们持续努力的范围内从结构上降低我们的成本基础。最后，让我退后一步，强调定义我们公司地位的几个关键主题。首先，我们的战略正在发挥作用。连续七个季度正增长，p改善多个企业的可持续性和势头表明我们正在有效地执行我们的计划。正确的产品、正确的品牌定位、正确的商店和在线体验，所有这些都很重要。当我们将这些纳入我们的鞋类优先策略中时，我们就赢了。其次，我们通过运营执行创造价值。我们有一条可靠的途径来释放我们每个战略定位良好的业务的可观收益、上行空间和历史营业利润水平。本季度的业绩为我们的改进记录增添了新的记录，Journey的快速扭亏为盈是我们响应动态消费者变化而不断发展的最新例子。第三，成本节约和严格的费用管理是我们加速薪酬增长影响和更快利润改善道路的重要组成部分。最后，我们有了一个强劲的开局，并期待着在又一年内实现更好的绩效。在我把它交给Darrell来浏览我们的财务和指导细节之前，我想感谢我们公司令人难以置信的员工所做的巨大努力。我们正在取得的运营进展、您所展示的执行纪律以及您对客户需求的深刻理解对我们的成功至关重要。

谢谢，米米。销售额的提高、毛利率的提高和费用杠杆推动了第一季度营业收入的显着改善。受整体可比销售额增长2%的推动，该季度收入增长3%，达到4.87亿美元。这些收益，以及其他非盈利销售收益和有利的外币影响，被持续布局优化导致的商店关闭部分抵消。本季度末，我们的门店数量比一年前净减少了48家，机队数量减少了约4%，面积减少了4%，约占销售额的1%。这些关闭增加了营业收入，对于许多人来说，我们看到了15%以上的积极销售转移，从而提高了整个机队的固定成本杠杆率。由于Schuh促销活动减少，商店销售额增长了3%，而直接销售额持平，这对在线渠道的影响尤其大。Johnson和Murphy引领该业务，品牌销量上涨7%，紧随其后的是Journey销量上涨5%，部分被鞋类销量下跌9%所抵消。本季度调整后毛利率为47%，较去年上升30个基点。这一增长是由于Schuh运输和仓库效率的减少以及我们品牌业务的有利组合推动的，但部分被Journeys和Schuh的预期品牌组合压力所抵消。调整后的LGA费用占销售额的51.9%，比去年增加了60个基点。尽管由于我们的强劲表现，我们在营销方面进行了额外投资，并采取了更多基于绩效的激励补偿，但我们还是实现了这一有意义的改进，这是由入住率、销售工资和其他成本计划推动的。调整后的营业亏损增加了400万美元，达到2，390万美元，而去年的亏损为2，790万美元。调整后每股稀释亏损为2.18美元，而去年亏损为2.05美元。尽管由于我们在第四季度电话会议上讨论的估值津贴推动，今年调整后的税率约为7%，而去年的调整后税率约为27%，但营业利润有所改善，但每股收益仍低于去年。现在来谈谈资本配置和资产负债表，我们在严格的库存管理和健康的流动性的支持下继续保持强势运营。受快递推动，季度末库存较去年增长6%，反映出我们对新品牌发展的投资、对4.0门店扩张的支持以及关键增长产品类别库存的增加。随着我们为返校销售机会做好准备，总体库存保持干净。本季度的资本支出总计1500万美元，主要集中在Journeys 4.0改造上。继过去12个月内开设了2家门店和30家门店后，本季度末我们共有1，208家门店。我们每平方英尺的总体销售额增长了9%，这表明我们车队的效率得到了提高。我们在本季度没有回购股份，在去年回购了略高于5%的股份后，我们现有授权下还有2，980万美元。我们继续将股票回购视为平衡资本配置策略的重要组成部分，并致力于部署过剩资本。提醒您的是，自20财年开始以来，我们已回购了50%的已发行股票。现在转向我们的前景，支撑我们27财年指引的核心假设仍然完好无损。其中包括Journeys的持续强劲、Johnson和Murphy的改善，以及Schuh的促销重置以牺牲公司和销售额为代价的毛利率复苏，所有这些都导致下半年营业利润和加权每股收益的健康增长，特别是第四季度。值得提醒的是，对于全年，我们讨论了正补偿被3000万美元的商店关闭和3000万美元因许可证退出而损失的销售额抵消，导致总体销售额持平。我们期待约翰逊和墨菲的积极旅程 补偿以抵消毛利率的负鞋补偿。我们预计，由于鞋类折扣的减少和去年许可证退出的阻力，会带来改善，我们预计成本纪律会持续下去，尽管销售基础持平，但不会产生影响。最后，估值津贴导致的季度税率波动将导致前三个季度的税率大幅下降，第四季度到年底的税率均为可比的全年税率。这将扭曲季度每股收益比较，特别是在第一季度和第二季度，较低的税率将在亏损季度产生更高的每股亏损。因此，我们再次建议投资者关注营业收入趋势，将其作为基本业绩的最清晰解读。现在，基于我们好于预期的年初情况，部分抵消了短期内对SCHUH的更谨慎的看法以及下半年对消费者的更保守的看法，我们正在将全年每股收益指导范围提高至2美元至2.40美元。我们上调后的全年指引现在假设SBA占销售额的百分比从大约持平到去杠杆20个基点，而之前预期的去杠杆10至30个基点，调整后的营业收入约为3，400万美元至4，000万美元，而之前的预期为3，200万美元至3，800万美元。最有可能的结果是中间值。我们最初全年指引的其余假设保持不变。其中包括可比销售额增长约1%至2%，总销售额下降1%，毛利率上升约50至60个基点，假设年度增量关税税率为15%，不包括任何关税退款的影响，没有增量股票回购，导致27财年平均股票数量约为1，090万股，全年税率约为第二季度为30%。具体来说，与我们最初的指导相比，我们现在预计SCHUH的顶线压力更大，毛利率回升略有下降，导致整体业绩持平或略有下降，因为负的鞋履业绩再次抵消了J和M业绩的正增长。总销售额较去年下降3%至4%，反映鞋类销量下降，许可证收入损失更大，商店关闭毛利率将增加50至70个基点，并有更多的改进机会，因为去年这个时候鞋类促销和许可证产品清算认真开始，SG和去杠杆率下降60至80个基点约为7%至8%。考虑到所有这些，我们预计第二季度营业亏损将与去年持平，并略低于去年，每股收益预计将下降约0.20至0.30美元，主要是由于税收优惠较低。我们预计第二季度将是同比压力最大的季度，此后销量上升和毛利率持续重新夺回将推动销量的改善。总而言之，我们对今年的开始以及整个业务取得的进展感到鼓舞。虽然环境仍然充满活力，但我们有信心通过差异化的招聘、强大的品牌合作伙伴关系和严格的费用管理来推动盈利增长。接线员我们现在准备好接受提问了。

Genesco（纽约证券交易所代码：GCO）周五公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。访问www.example.com了解更多信息。

在www.example.com上观看网络广播

Genesco报告其连续第七个季度的可比销售额为正，第一季度业绩在销售额、毛利率和费用杠杆方面超出预期。

Deliverneys和Johnston & Murphy显示出强劲的可比销售额增长，而Schuh则面临下降，这归因于有意向全价销售战略转变和减少降价。

该公司将全年每股收益指引上调至2.00 - 2.40美元，反映出北美市场持续增长势头，以及英国市场因地缘政治压力而持谨慎态度。

战略举措包括扩大Journeys的4.0门店数量、提高Schuh的盈利能力以及为Johnston & Murphy发起新的营销活动。

管理层强调了战略举措对盈利能力的积极影响，并强调了持续的成本节约措施，包括在29财年实施4000万至5000万美元的成本削减计划。

操作者

大家好，欢迎参加Genesco 2027财年第一季度电话会议。提醒一下，今天的通话正在录音中。我现在将电话转给FP & A和IR高级总监Darrell McQuarrie。先生，请继续。

Darrell McQuarrie（FP & A和IR高级总监）

大家早上好，感谢大家加入我们讨论我们的2027财年第一季度业绩。电话会议的参与者希望做出反映我们今天预期的前瞻性陈述，但实际结果可能会有所不同。Genesco请您参阅今天上午的财报和公司向SEC提交的文件，包括其最近的10 K和10 Q文件，以了解一些可能导致与今天前瞻性陈述中反映的预期存在差异的因素。与会者还希望在电话会议期间提及某些调整后的财务措施。所有非GAAP财务指标均与GAAP财务指标进行了核对，见今天上午新闻稿的附件以及公司网站季度业绩部分的时间表。我们还在这里发布了总结我们结果的演示文稿。今天与我一起通话的是董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官Mimi Vaughn。现在我想把电话转给米米。早上好，谢谢

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

Darrell McQuarrie（FP & A和IR高级总监）

操作者

谢谢如果你想问问题，请按电话键盘上的星号一。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，请按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号2之前拿起手机。我们的第一个问题来自Truist Securities的Joseph Savello。请继续回答您的问题。

Joseph Savello（股票分析师）

嘿伙计们，伟大的季度。恭喜你非常感谢您在这里回答我的问题。首先，在旅程方面，您提到了扩大对一些更大品牌的接触，并可能对一些更三级品牌进行合理化。你能提供更多的颜色，然后你对今年每个类别的展望？如果我们考虑休闲，运动，帆布和这些产品的管道。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

太好了乔，感谢您今天早上加入我们。感谢您的提问。我想你问的是关于通勤的事情。我们正在合理化的三级品牌实际上与鞋子更多地相关。我们已经在Deliverneys中做到了一些，我想谈谈Deliverneys值得注意的时尚趋势以及我们产品组合的优势。我们一直在谈论如何有机会为我们提供时尚、运动和休闲服务的这位青少年女孩提供服务，而Deliverneys确实有能力利用这一点。增长来自多个地方，我们已经看到我们有机会在这些地方再接再厉。一些特许经营权一直表现良好。我们已经看到了颜色、图案和不同材料的扩展，桑巴舞就是一个很好的例子。我们已经看到很多事情的扩展都运行良好。今年春天，凉鞋生意火爆，我们很高兴看到这一点。虽然春天已经晚了一点，但凉鞋一直很好，低调的鞋子越来越受欢迎。而且还有一些品牌的低调表现很好。还有一些其他不错的趋势正在出现，例如芭蕾舞演员和玛丽·简斯，这也体现在一些品牌中。去年我们推出了一些我谈到的新品牌。耐克和霍卡是我点名的两个。我们通常开始缓慢，然后我们建立在这一点上。我们已经看到了一些趋势，以及在靴子和某些鞋的轮廓。所以现在有很多选择。没有一件事，我会叫出来，但真正令人鼓舞的是，只是不同的机会，在品种的多样性，在品牌组合。

Joseph Savello（股票分析师）

明白了。太好了。然后在约翰逊和墨菲方面，你们显然看到了佩顿·曼宁和你们在那里采取的其他举措的一些力量。还有人们正在谈论的一些潜在的着装趋势。有没有办法解析出有多少加速度来自其中每一个？

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

是的，约翰斯顿·墨菲现在有很多好东西在发挥作用，加速到7%真是太棒了。我认为，随着时间的推移，我们所做的真正工作正在得到回报。我认为锦上添花的部分肯定是装扮的部分。但我想说，现在真正重要的是为消费者提供完全正确的产品。他们在挑选和选择。但如果你有新鲜感，如果你正在提供新鲜感和不同的东西，消费者就会真正做出反应。因此，我们在提高各个类别的新鲜度方面做了大量工作。我们看到约翰逊和墨菲的服装非常好。但本季度值得注意的是鞋类的回升。我们一直在努力加快整体周期时间，以便在季节内提供更多新鲜感。今年我们有很多新的介绍。XP plus系列一直运行良好。阿克森家族、希金斯家族在产品方面表现出色。毫无疑问，佩顿对我们也确实有益。我们看到了更多的品牌知名度。我们看到人们对新客户更感兴趣。增长呈两位数增长，尤其是对于年轻客户。所以产品很好。佩顿很棒。我们很高兴地宣布，我们已将佩顿延长到新的秋季竞选活动，这应该有助于维持这一势头。然后是最后一件，我认为这很有帮助，这对约翰斯顿和墨菲来说是真实的事情，我认为这对有兴趣打扮的消费者来说也是真实的事情，他们想出现在办公室里，看起来更精致，更定制的着装。我并不是说这不会回到穿鞋子上。这只是一个更定制的外观。从运动风格到更精致的外观发生了明显的转变。您会在我们的产品中看到这一点。这在很大程度上取决于约翰斯顿·墨菲的主导地位。因此，我认为正是所有这些因素聚集在一起才维持了这一势头。

Joseph Savello（股票分析师）

明白了。非常感谢。然后是最后一个关于4000万至5000万美元的成本计划。你能稍微谈谈这个问题以及你在哪里看到最低的水果吗？

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

是的所以，你知道，我认为我们有空间提高盈利能力，而且我们一直在努力制定战略举措，并努力提高收入。但为了加速这种改进，我们认为我们需要在成本方面做一些额外的事情。我们的起点实际上是我们正在进行的IT转型工作。我们首先寻找IT领域的一系列能力，以了解我们如何利用人工智能和其他一些现有的技术能力？我们最终到达了一个地方，我们正在寻求一种非常不同的IT方法，通过合作伙伴关系为我们带来了一定的效率。所以我们只是谈论我们工作方式的一些结构性变化。因此，我们正在关注的是结构性变化。在过去的三年里，我们的支出一直在增长，你知道，我们的支出增长非常温和。大约是半个百分点。但这个，这个计划将帮助我们，你知道，保持在低水平，甚至更低水平。因此，我们正在研究销售工资、实际上抽出时间、在商店中以不同的方式工作等领域。我们正在考虑配送中心内的机器人和自动化，以及一些营销支出优化工作。真的，总的来说，我们如何改变我们的工作方式？我们已经做了足够的工作，认为4000万至5000万美元是可以实现的，并且正在为明年和以后的一年完善更多细节。

Joseph Savello（股票分析师）

明白了。非常感谢。再次恭喜。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自桑托·莫雷诺·提克与杰弗里斯的关系。请继续回答您的问题。

Sanjia Moreno（股票分析师）

感谢您回答我的问题。国会议员，季度。我想我的第一个问题是，我知道你呼吁射击回合应该比旅程更长，但我们是否应该期望横幅早在1季度就能变得积极。明年还是应该花更多的时间？

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

蒙特拉。谢谢我们确实说过，Schuh的转变需要比通勤更多的时间，原因有两个。一个是整个市场确实进入了一个非常促销的周期，我们今年呼吁的是，我们正在取消这些促销活动，而且这将需要比预期更长的时间，因为消费市场受到了更大的挑战。所以我们现在正在做的事情是，你知道，第一，从促销活动中撤出。这当然有效。我们确实预计今年毛利率将大幅上升。今年，我们正在追求更多品牌和更好的产品分配，而且我们的产品组合现在看起来真的很好。我认为市场非常注重运动，而且价格也非常敏感，所以这也有助于更好地分配产品。正如我所说，我们正在研究成本基础。总的来说，我认为今年我们将拭目以待。这在很大程度上取决于消费者环境。由于靠近伊朗冲突，我们现在确实受到了影响，消费者情绪也受到了影响。但希望随着我们度过这一年，这种冲突能够得到解决，情绪将会回升，我们将看到市场最终如何变化。

Sanjia Moreno（股票分析师）

谢谢然后又给我一个快速的，我相信你赶上了。旅程的平均交易规模更高。你可以直接进行交易并获得补偿吗？谢谢

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

是啊因此，有两件事一直在推动旅程。鞋类市场的交易规模、更高的平均售价和整体更好的转化率。我们着眼于整个行业的鞋类贸易量。鞋类交通量大幅下降。我们看到的是，消费者正在努力购买更高的价格点，但他们购物的频率降低，购买的双也减少了。因此，总体而言，美国鞋类交通量有所下降，通勤交通量有所下降，甚至可能更多，因为去年我们的交通量有所回升。但消费者只是喜欢他们越过租赁线时看到的东西。我们商店里的员工在转化方面做得很好，因此我们一直在扩大旅行的整体市场份额。

Sanjia Moreno（股票分析师）

谢谢

操作者

谢谢

Sam Poser（股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自Williams Trading的Sam Poser。请继续回答您的问题。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

嗨感谢您回答我的问题。我只是想对您谈论的成本节省和销售工资进行一些后续跟进。我的意思是，你预计大部分资金来自哪里？你可以。然后，然后是时机。我想今年我们不会看到那么多。但明年我们会开始看到一些吗？我的意思是，这4000万到5000万的速度如何？

Sam Poser（股票分析师）

当然.所以萨姆，我认为你已经看到了我们在成本方面所做的所有工作的一些好处。这只是我们一直在做的事情的加速。我们有2%的补偿，并获得了60个基本杠杆点。所以我认为这只是我们一直在做的一些工作的证明。今年我们将看到IT转型工作的一些好处。我们认为，总的来说，这将为我们在今年到明年之间节省约1000万美元。我们确实预计，一些额外的节省将来自额外的租金和商店关闭，就像我们一直在做的那样。这从结构上减少了总体基础的费用。我们一直在努力销售工资，并通过改变工作方式来减少工作时间。我们正在探索的另一个大型项目是我们的配送中心内的自动化和机器人技术。因此，我们总体上相信我们可以实现40到50，并正在进一步完善一些将在明年和后年推出的举措。但今年、明年及后年将会有节省。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

谢谢这指的是去年和第一季度。您说激励补偿金的增加有所抵消。去年激励补偿金有所上升，第一季度再次上升。您能否详细说明运营部门和公司之间的激励补偿，以及如何以百分比或您想做的方式来做。

Sam Poser（股票分析师）

所以我先从去年开始，去年的激励补偿可能增加了几十万美元，萨姆。所以我不确定你指的是什么。如果我想打破这一点，我会说，就去年的情况而言，75%是部门，25%是企业。去年，恩尼斯显然度过了令人惊叹的一年，大部分奖金都在那里。事实上，去年我们的几个部门没有发放奖金。至于第一季度的激励薪酬，我们呼吁累积更多激励薪酬，只是因为我们的表现优于我们的计划，这就是为什么第一季度有更多的激励薪酬。在我们当前的指导意见中，我们预计不会有更多的激励补偿。今年

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

好吧最后，关于你申请退款的关税，当你得到，假设你得到退款，你预计如何解释？它会在资产负债表上变成现金吗？这将是一个单一的时间在毛利率线每当它出现？我想你是在用手头的现金来解决这个问题吧。那么您能给我们一些关于如何思考这个问题的想法吗？然后，正如所附，你谈论你的回购是机会主义的。我的意思是，你看重什么，你认为什么是机会主义？鉴于今天股价将上涨，而且近几个月来一直处于低点，您如何看待回购时什么是机会主义？

Sam Poser（股票分析师）

好吧，我想我们有几个问题。萨姆，让我从关税开始。所以我们谈论了2300万到2500万的退款。我们使用收益应急方法只是因为有几种不同的方法可以做到这一点。所以这意味着您实际上是在收到美元时预订的，但我们不确定何时收到它们。我认为每个人都在说可能是60至90天，这意味着在第二季度，其中23至25天中，我想说可能有三分之二适用于去年的关税，可能有三分之一适用于今年的关税。因此，我们最终要预订的是通过我们的利润表来计算。但我们可能会通过印刷来解决这一问题。我们认为关税将回到原来的水平，你知道，原来的水平。至少政府是这么说的，他们希望将第301条关税设定在我们假设的IEPA关税水平。因此，我们将看看今年剩余时间会发生什么。但我们真的会为您打破它，就像一次的权衡一样。我认为我们没有说过回购是机会主义的。事实上，在过去的10年里，我们每年都非常深思熟虑和有意识地回购股票，除了大流行年份之外，我们确实系统性地回购了股票。自20财年以来，我们已经以相当大的水平回购了超过50%的股票。所以我想说，我们正在考虑资本配置来投资我们的业务，事实上我们去年回购了5%的股份。我们现在查看我们的资本配置，它正在投资我们的业务，也看到了我们支持的4.0等机会，并投资于我们推动业务所需的一些库存增长。正如我们的回购记录所证明的那样，我们在不持有现金方面拥有非常好的记录。因此，我们致力于向投资者回报资本，我们已经通过具体行动证明了这一点。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Seaport Research Partners的Mitch Cummins团队。请继续回答您的问题。

米奇·康明斯（分析师）

是的，感谢您回答我的问题。我有一些。让我从舒开始。听起来您对英国环境可能不那么乐观了。我想我很好奇为什么今年的销售指南没有改变。然后，当我们思考该指南时，比如那里假设了什么样的补偿，因为我猜，你知道，本季度销售额下降了6，补偿下降了9。我想，你知道，区别确实在于外汇，但我认为随着我们度过这一年，外汇的好处越来越小。那么，您是否认为从第二季度开始的季度剩余时间内，鞋子的补偿比负9更好？然后我还有其他几个。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

太好了米奇，谢谢你的问题。由于最近发生的事件，特别是第二季度，我们对英国环境不那么乐观。那么，你知道，如果是这样，为什么全年销售额没有变化呢？因此，今年上半年我们的外汇确实有所回升。我们确实认为，随着今年的到来，情况将会有所好转。因此，就整体销售额而言，鞋类的销售指导稍微少一点，但第一季度我们的销售额也多了一点，然后销售额多了一点，补偿也多了一点，这在我们的其他业务中被抵消了。所以那里有一些看跌和看跌。所以，你知道，对于Schuh来说，我们预计第二季度的业绩不会好很多，不会好很多，但是在第三和第四季度，我们现在只是预计伊朗的冲突不会像今年下半年那样持续下去，消费者信心可能会回升。我们也在关注我们拥有的一些新产品收入，我们有更多的机会影响今年下半年。但现在英国的情况非常多变。

米奇·康明斯（分析师）

我真的很欣赏所有这些颜色。然后是我关于Genesco Brands集团的第二个问题，该集团在本季度的表现确实比我建模的要好。我很好奇，对于今年3000万美元的拖累，对于退出的许可证，本季度的影响有多少，您预计余额将如何在今年剩余时间内发挥作用？我还有最后一个问题

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

当然.因此，对我们来说，Genesco Brands在第一季度的表现也更好，米奇是肯定的。我们需要弥补一个销售缺口，团队弥补了本季度的整个销售缺口。如果将今年与去年相比，销量有所上升，我们预计不会发生这种情况。最大的打击始于第二季度。这是第二季度销售额下降的很大一部分原因，因为第二季度和第三季度都有大量销售额。因此，第二季度和第三季度是最受欢迎的。然后是第四节。这就是它通常的结果。然后，达雷尔，我不知道你是否还有什么要补充的，但第二季度和第三季度是最大的热门，第三季度还剩下一些。

Darrell McQuarrie（FP & A和IR高级总监）

是的，那是米奇。去年，我们在李维斯退出时进行了更多的清理活动。所以这就是你在第二和第三季度看到最多的地方。

米奇·康明斯（分析师）

好吧最后，在她在Journeys的战略中，您能提醒我们，您的旅程中有多少销售给女性消费者？你能谈谈吗？我知道，你知道，你卖的很多东西都是中性的，所以可能很难解析出来。但你能不能也谈谈你在开始这项计划时看到的女性在这项业务中的表现？

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

当然.所以策略是完全正确的，米奇，我们看到了一个机会，在那里服务于这个十几岁的女孩在卡尼斯谁是真的很好的服务，服装在商场，但谁是非常不足，至于鞋类去。最近的趋势是多样化。她有兴趣改变她的外观从一天到下一个，并寻找一个多元化的品牌，能够做到这一点。就这样。因此，我认为，当我们开始这一切时，我们更加倾向于女性消费者，但我们看到了为一个比我们传统服务的客户大六到七倍的市场提供服务的机会。提升产品一直是战略增长计划的一个非常重要的部分。我们正在做的工作，我们的商人团队正在做的工作，克里斯正在做的工作。绝对有回报。我们正在看到销售额。你是对的，很多人都是中性的，但我们看到女性的成长有所增加。我们50%以上的销售额都是针对女性的。现在的一些趋势，我提到的玛丽·简斯和芭蕾舞演员的趋势，以及一些不同的颜色处理和不同的纹理处理，都是非常女性主导的。因此，这些趋势也很好地支持了我们前进的方向。

米奇·康明斯（分析师）

谢谢，祝你好运。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

谢谢

操作者

谢谢女士们先生们，我们的问答环节到此结束。我会让沃恩女士发表最后评论。

Mimi Vaughn（董事会主席、总裁兼首席执行官兼临时首席财务官）

太好了感谢您加入我们。我们期待在第二季度电话会议上与您交谈。

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