外媒：投资者涌入短期债券资金 市场掀起“去久期化”防御风暴

金吾财讯 | 随着通胀阴霾不散以及地缘政治引发的剧烈波动，全球债券市场尤其是美国市场正掀起“去久期化”的防御风暴。据外媒报道，今年以来，极力规避风险的投资者正以史无前例的速度将资金砸向超短期债券基金，使之成为今年固定收益交易所交易基金（ETF）领域最吸金的品类。

Morningstar数据显示，通常持有不足一年到期债务的超短期债券基金，在今年前五个月的固定收益ETF流入榜中高居榜首，并在今年3月创下了有史以来最大的单月资金流入纪录。而追踪20年以上期限美国国债的一篮子贝莱德基金自冲突爆发至5月中旬大跌9%，30年期美债收益率更是一度飙升至19年来的最高水平。许多投资者担心2022年债市遭遇重创、股债双杀的惨剧重演，开始主动放弃“传统资产组合多元化”的教条。

得益于美联储近年来的加息周期，目前的超短期债券基金和3个月期美国国债能够提供接近4%（三个月期美债约为3.6%）的年化收益率，且价格波动极小。这种“高收益、低波动”的特质使其成为比肩货币市场基金的避风港。FactSet的数据亦有力印证了这一迹象：今年迄今，贝莱德旗下的20年期以上美国国债指数基金已出现32亿美元的资金净流出。而经理人旗下的0至3个月期国债ETF疯狂吸金222亿美元。