A股呈现复杂格局，地缘博弈加剧市场波动，科技端聚焦三方向丨大咖星选

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盘后资讯星选

市场重要资讯回顾：

2026年5月28日，A股市场呈现政策驱动与地缘博弈交织的复杂格局。宏观层面，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确支持发行REITs及盘活存量土地，为基建与地产链注入强心剂；与此同时，国家能源局数据显示1-4月电力市场交易电量同比增长25.6%，叠加迎峰度夏保供部署，电力板块景气度持续攀升。科技主线方面，工信部支持太空算力发展，6G终端实测下行峰值达10Gbps，比亚迪发布4nm自研智驾芯片，叠加问界M9大定破2万台，硬核科技与智能汽车情绪高涨。然而，地缘风险显著升温，国际油价波动加剧成本压力。

相关股票板块影响分析：

1. 电力设备与运营

- 影响方向：利好

- 逻辑推演：国家能源局数据显示1-4月电力交易电量同比增长25.6%，且国家发改委部署“迎峰度夏”能源保供，明确要求保障电煤运输与顶峰发电需求。这一政策组合拳直接确立了夏季用电高峰期的供需紧平衡预期，利好火电企业的电量消纳及新能源电站的消纳保障。此外，绿电交易同比增长3.2%，叠加“多用户绿电直连”政策，将加速绿电价值重估，推动电力运营企业盈利预期修复。

2. 航天航空与卫星互联网

- 影响方向：利好

- 逻辑推演：工信部明确支持开展“太空算力”前瞻性研究，且6G终端原理样机实测下行峰值速率达10Gbps，标志着低轨卫星互联网与空天算力基础设施进入实质性落地阶段。太空算力作为新质生产力的关键载体，将直接拉动卫星制造、激光通信及抗辐照芯片等上游产业链需求。地缘冲突虽推升油价，但也侧面强化了卫星通信在极端环境下的战略价值，进一步催化板块估值提升。

3. 城市基础设施建设与REITs

- 影响方向：利好

- 逻辑推演：国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确提出推动符合条件的项目发行基础设施REITs及资产证券化产品，并允许地方政府专项债支持。这一政策打通了城市更新项目的资金退出与循环机制，显著改善城投及建筑类企业的资产负债表。同时，规划中关于燃气管道老化改造、城中村改造的具体工程部署，将为环保工程、地下管网及房屋建设板块带来确定的订单增量，形成“政策+资金+项目”的三重共振。

4. 汽车整车与智能驾驶

- 影响方向：利好

- 逻辑推演：比亚迪发布自研4nm智驾芯片“璇玑A3”，算力超2100TOPS，标志着国产车规级芯片实现重大突破，将降低智能驾驶成本并提升供应链安全。叠加问界M9上市24小时大定突破2万台，以及中国汽车工业首个“亿级车企”诞生，行业头部效应显著。政策端对新能源汽车动力电池回收利用的法治化规范，也有助于行业长期健康发展，利好具备核心技术自研能力的整车龙头及上游智能零部件供应商。

5. 石油化工与能源安全

- 影响方向：分化（供给端利好，成本端承压）

- 逻辑推演：地缘局势恶化导致日本石脑油进口量暴跌47%，引发全球对能源供应中断的恐慌，直接推升国际油价及成品油价格，利好拥有上游油气资源的开采企业。然而，对于高度依赖进口原料的下游石化加工企业（如塑料、化纤），原料成本大幅上升将压缩利润空间，形成“上游涨、下游跌”的分化格局。此外，能源安全焦虑将加速国内油气勘探开发及替代能源（如氢能、核能）的投资布局。

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1、当日嘉宾情况

今日参与嘉宾共 12 人，发表观点 32 条，命中股票板块 24 个（创投、黄金概念、保险、半导体、PCB、光通信模块、机器人概念、机器人执行器、半导体概念、通信设备、人工智能、零售概念、MLCC、商业航天、数字孪生、新能源车、云计算、创新药、超级电容、新材料、融资融券、微盘股、电力、碳化硅）。

2、嘉宾整体观点总结

科技成长主线（半导体、光通信模块、人工智能、新材料）普遍被看好，尤其是光通信和半导体细分领域，多位嘉宾认为资金聚焦、业绩优异或估值合理，是核心做多方向。但部分嘉宾对短期高位科技股（如半导体设备、纯炒作题材）保持谨慎，提示 6 月下旬可能面临风格回归或抛压。

机器人概念（机器人执行器）被认为是需等待业绩兑现的板块，多位嘉宾指出当前量产数据不足，行情多为脉冲式，持续性存疑，建议关注有真实业绩支撑的标的。

MLCC（电子元件）出现观点分歧，部分嘉宾认为供需错配、价格回升带来机会，另一部分嘉宾则认为仅局部景气、估值反应慢，需以时间换空间。

传统周期及消费板块（零售概念、周期股、创新药）多数嘉宾认为资金正从传统行业流向科技，或受海外政策制约，短期难有超额收益，但创新药中报业绩修复预期存在。

3、看好或看空的板块情况

看好板块情况

光通信模块（光通信、PCB），共 5 人看好，主要逻辑为业绩优异估值低、资金容纳量大、多头排列强劲、单机价值提升

半导体（半导体设备、新材料），共 5 人看好，主要逻辑为资金聚焦、成长逻辑确定、科创设备为重点方向

人工智能（云计算、数字孪生），共 4 人看好，主要逻辑为资金焦点难转移、AI 落地首选场景、云业务增速超预期

电力，共 1 人看好，主要逻辑为逆势走强，两阶段跑赢大盘

超级电容，共 1 人看好，主要逻辑为算力逼出材料极限，上游标的已翻倍

碳化硅，共 1 人看好，主要逻辑为核心品种短期涨幅显著

微盘股，共 2 人看好，主要逻辑为情绪修复确立拐点，双创指数领涨

看空板块情况

半导体设备，共 2 人看空，主要逻辑为估值偏高需减仓、拥挤度虽不高但趋势减仓是正解

机器人概念，共 2 人看空，主要逻辑为缺乏业绩支撑、仅 1.5 万台量产数据难支撑持续行情

商业航天，共 1 人看空，主要逻辑为难现机器人级行情，胜算不如低位个股

创新药，共 1 人看空，主要逻辑为受海外政策与流动性制约，资金焦点难转移

MLCC，共 2 人看空，主要逻辑为仅局部景气其余过剩、高 PE 需警惕、需耐心等待

周期股，共 1 人看空，主要逻辑为资金持续流向科技，股价难超 3000点

4、提及板块及相关股票

最强共识：

光通信模块（业绩优估值低，资金容纳量大，多头排列强劲） 

相关股票：中际旭创 新易盛

半导体（资金聚焦，成长逻辑确定，科创设备为重点） 

相关股票：南大光电安路科技

人工智能（资金焦点难转移，AI 商业化落地加速） 

相关股票：云从科技虹软科技

电力（逆势走强，跑赢大盘）

相关股票：华能国际长江电力

超级电容（算力需求倒逼材料极限，短期涨幅显著） 

相关股票：江海股份元力股份

碳化硅（核心品种短期爆发力强） 

相关股票：天岳先进三安光电

微盘股（情绪修复确立拐点，双创指数领涨）

相关股票：智迪科技泰福泵业

短期谨慎：

半导体设备（估值偏高需减仓，趋势减仓是正解）

机器人概念（业绩未兑现，纯炒作将回调，量产数据不足）

商业航天（难现大级别行情，胜算较低）

MLCC（仅局部景气，高 PE 需警惕，供需错配需时间消化）

创新药（受海外政策与流动性制约，资金难以转移）

周期股（资金持续流出，股价空间受限）

零售概念（资金回流大消费逻辑尚需观察，二八分化难持久）

(以上内容由“星翼大模型“智能生成，仅供参考不构成投资建议，请注意甄别。)

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