财报速睇 | 戴尔盘后股价狂涨近40%！2027财年Q1营收超438亿美元，同比增长87.5%； AI业务收入暴增757%成为增长的核心引擎

华盛资讯5月29日讯，戴尔公布2027财年Q1业绩，公司Q1营收438.42亿美元，同比增长87.5%，归母净利润34.38亿美元，同比增长256.3%。AI业务收入暴增757%成为增长的核心引擎；大幅上调全年指引，预计全年收入至多1690亿美元，盘后股价狂涨近40%！

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩创下新高，总营收达到438.42亿美元，同比增长87.5%；同时，净利润大幅增长256.3%至34.38亿美元，显示出强劲的盈利能力。

② AI业务成为增长的核心引擎，AI优化服务器的收入飙升至161.32亿美元，同比实现了757.2%的惊人增长，反映了市场对AI基础设施的旺盛需求。

③ 基础设施解决方案集团（ISG）表现卓越，总收入同比增长181%至290.09亿美元，其中传统服务器和网络业务也实现了92.5%的强劲增长，达到85.43亿美元。

④ 客户端解决方案集团（CSG）稳健增长，收入同比增长17%至146.09亿美元，主要得益于商用客户端收入创下130.20亿美元的记录，同比增长17.9%。

⑤ 公司现金流状况健康，本季度经营活动产生的现金流创下第一季度新高，达到40.81亿美元，同比增长46.0%，为股东回报和未来投资提供了坚实基础。

2、业绩不足：

① 尽管营收大幅增长，但公司整体毛利率出现下滑，从去年同期的21.1%下降至本季度的17.8%，表明产品成本或销售组合的变化对盈利能力造成了一定压力。

② 服务业务收入出现萎缩，本季度录得57.37亿美元，同比下降1.0%，与产品收入的迅猛增长形成鲜明对比，成为整体业务中的一个短板。

③ 在客户端解决方案集团（CSG）内部，消费者业务增长相对乏力，收入仅同比增长9.0%至15.89亿美元，远低于商用业务17.9%的增速，显示出在消费市场的复苏动力不足。

④ 基础设施解决方案集团（ISG）的存储业务增长缓慢，本季度收入为43.34亿美元，同比增长仅8.0%，与该部门内AI服务器业务的爆炸性增长相比，显得停滞不前。

⑤ 公司的研发（R&D）投入成本显著增加，同比增长22.0%至9.83亿美元，其增速超过了部分业务线（如CSG）的收入增速，对短期费用控制构成挑战。

三、公司业务回顾

[戴尔]: 我们创纪录的第一季度业绩反映了季度内强劲的需求，以及我们在个人电脑、计算和存储全栈产品组合中的创新步伐。我们获得了244.00亿美元的AI订单，并确认了161.32亿美元的AI服务器收入。从供应链到销售再到定价，整个业务的执行力都非常出色，推动了创纪录的438.42亿美元收入、创纪录的每股收益、创纪录的40.81亿美元第一季度运营现金流，以及21.00亿美元的强劲股东回报。

四、回购情况

公司在第一季度通过股票回购和分红向股东返还了21.00亿美元。根据财报的现金流量表，本季度用于回购普通股的金额为16.28亿美元。

五、分红及股息安排

公司在第一季度支付了总计4.64亿美元的股息和股息等价物。财报中未披露本季度具体的每股股息金额及未来的分红安排。

六、重要提示

公司在财报中提示了多项前瞻性风险，包括：不利的全球经济状况、贸易中断和金融市场不稳定可能对业务造成影响；同时，公司业绩也受到AI解决方案需求、与第三方供应商关系以及有效执行成本效率计划能力等因素的影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

[戴尔]: 我们带着明确的势头进入2027财年，将全年收入预期上调至1650.00亿美元至1690.00亿美元之间（中值为1670.00亿美元），同比增长近50%。我们预计2027财年第二季度的收入将在440.00亿美元至450.00亿美元之间，稀释后每股收益中值约为4.48美元。对于整个财年，我们预期AI优化服务器的收入将达到约600.00亿美元，全年稀释后每股收益中值预计为17.31美元。

八、公司简介

戴尔科技集团（Dell Technologies, NYSE: DELL）致力于帮助组织和个人构建数字化未来，并改变他们的工作、生活和娱乐方式。该公司为客户提供面向人工智能（AI）时代、业界最广泛和最具创新性的技术与服务组合。

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