Dollar Tree预计2026财年每股收益为6.70 - 7.10美元，预计销售额为205亿-207亿美元

盈利电话洞察：Dollar Tree（DLTR）2026财年第一季度

（首席执行官兼董事迈克尔·克里登）表示：“总销售额增长了7.2%，而可比销售额增长了3.5%，这是由于门票和流量趋势的持续强劲，改善符合我们的预期。”他补充说，“我们的多价格产品继续表现良好，仍然是一个有意义的增长动力。"

（首席执行官Creedon）将客户背景和战略重点与价值、便利性和执行联系起来，他表示，“我们认识到消费者环境仍然动态，特别是对于应对更高的燃油成本和更广泛的宏观不确定性的低收入家庭”，并且“在燃油成本和关税持续不确定的背景下，我们将继续保护价值，同时加强我们产品的质量和相关性。"

（首席执行官Creedon）强调了组合和价格架构，并表示“我们大约85%的销售组合仍然在2美元及以下”，同时指出“客户也将在商店中看到美元价格点”，因为该公司庆祝其“成立40周年”。"

首席财务官斯图尔特·格伦丁宁（Stewart Glendinning）表示：“2026财年第一季度，Dollar Tree在损益中取得了强劲的业绩。”他强调“第一季度净销售额增长7.2%，达到50亿美元”和“毛利率同比扩大120个基点。"

“我们预计净销售额在205亿美元至207亿美元之间，反映出可比门店销售额增长3%至4%，”首席财务官Glendining表示，并补充说，“我们现在预计调整后的摊薄每股收益在6.70美元至7.10美元之间。"

“我们预计净销售额在48亿美元至49亿美元之间，反映可比销售商店增长2.5%至3.5%，”首席财务官Glendining表示，第二季度“调整后摊薄每股收益预计在1美元至1.15美元之间”。

关于关税，（首席财务官格伦丁宁）表示，“我们假设当前的关税税率将维持到7月份，然后在今年下半年提高”，并且“我们没有将任何关税退款纳入前景中。"

首席财务官Glendinning表示：“第一季度净销售额增长7.2%，达到50亿美元。”他将业绩归因于“可比商店销售额增长3.5%”和“新店净增长贡献3.7%”。"

（首席财务官Glendinning）描述了类别和购物篮驱动因素：“消耗品增长了3.2%，而非必需品的利润率为3.9%，玩具和个人护理产品的表现显着”，其中“平均门票增长了4.5%”，而“流量下降了1%”。"

利润和成本围绕商品展开并萎缩：“调整后的营业利润率扩大110个基点至9.5%”和“调整后的营业收入同比增长22%”，而毛利率收益“部分被更高的关税和降价所抵消”，（首席财务官格伦丁宁）表示。

（首席财务官格伦丁宁）表示，该公司第一季度结束时“拥有10亿美元现金，没有未偿还商业票据”，“运营产生了6.44亿美元现金”，支出了“2.53亿美元的资本支出”，并交付了“自由现金流3.92亿美元。"

（首席财务官格伦丁宁）强调了资本回报：“我们在第一季度以5.95亿美元回购了约550万股股票”，“在季度结束后，截至今天，我们又回购了9800万美元的股票”，并补充说，“我们的股票数量减少了约8%”在过去12个月。

马修·博斯，摩根大通：被问及第一季度表现优异和关税/燃油影响的驱动因素;（首席财务官格伦丁宁）表示，“最大的驱动因素是收缩”，并列举了“有利的运费”和“商品利润率的一些贡献”，并补充道，“关税……这根本不是本季度的一个因素”，并且“本季度的毛利率数字中也没有关税退款。"

马修·博斯，摩根大通：被问及竞争/流量进展和季度迄今趋势;（首席执行官Creedon）表示，“流量符合我们的预期”，并提到了“母亲节的力量”，同时补充道，“我们不会量化季度间趋势。"

塞斯·西格曼，巴克莱银行：被问及为什么全年指引没有完全反映第一季度和回购上行;（首席财务官格伦丁宁）表示，考虑到“关税、燃油、运费”和“更广泛的消费者压力”，公司希望“适当平衡和财务审慎”，并指出，“我们很高兴第一季度开局如此强劲，因为这减轻了今年年底的一些压力。"

塞斯·西格曼，巴克莱银行：当被问及下半年流量拐点时;（首席财务官格伦丁宁）回答说，“我们相信流量将在今年继续改善”，并指出周年纪念定价行动和规模计划。

鲁佩什·帕里克（Rupesh Parikh）、奥本海默（Oppenheimer）：被问及观察到的中心店食品价格上涨和竞争价值;（首席执行官Creedon）表示，这影响了“不到5%”的品种，并引用了包括“Rice-A-Roni”和“SPAM”在内的品牌例子，而（首席财务官Glendinning）表示，商户“严格基准”价值，并且“我们大约85%的销售组合仍然在2美元及以下。"

鲁佩什·帕里克（Rupesh Parikh）、奥本海默（Oppenheimer）：当被问及SG & A杠杆率和贴纸重叠时;（首席财务官Glendinning）表示，“在今年下半年，我们将开始效仿去年的贴纸”并且“你会在今年下半年看到绝对杠杆率。"

法国巴黎银行的Christopher Bottiglieri：被问及低收入消费者压力、以旧换新和营销行动;（首席执行官Creedon）表示，“在所有收入水平上，客户都以价值为中心”，“我们看到以旧换新客户”，而（首席财务官Glendinning）补充道，“我们所有的客户在过去的一个季度都取得了积极的回报。"

法国巴黎银行Christopher Bottiglieri：被问及关税退款的时间/用途;（首席执行官Creedon）表示，“我们正在参与关税退款计划”，并且“我们将寻求将任何退款再投资于该业务”，同时指出，“未来的前景没有任何假设。"

迈克尔·拉瑟（Michael Lasser），瑞银：压力在于流量与盈利能力的权衡和杠杆;（首席财务官格伦丁宁）表示，“我可以告诉你我们的计划是什么”，并指出预测中的资源“设法吸收成本”，而（首席执行官克里登）则指出“提高商店标准”和“具有.成本低、退货快。"

斯科特·西卡雷利，真理主义者：被问及商店标准和步伐的进展;（首席执行官Creedon）表示，与投资者日显示的情况相比，低于标准的部分“今天不到1/3”，并补充说，“仍然不是我们希望的，但有了显着的改善。"

斯科特·西卡雷利，真理主义者：被问及库存下降情况;（首席财务官格伦丁宁）表示，这是一项“非常有意识的努力”，以改善周转率，并指出，如果库存与销售同步增长，“我们的库存将比今天多4.25亿美元”。

富国银行爱德华·凯利：被问及货运可见性和结构;（首席财务官格伦丁宁）表示，基本费率仍然“相当有利”，但与燃油相关的“货运附加费”和司机可用性的一些“增量成本”嵌入了指导中，合同具有“短期偏见”。"

富国银行爱德华·凯利：被问及氦气供应;（首席执行官Creedon）表示，“整个行业的氦气供应仍然有点紧张”，但该公司“库存状况更强”，并列举了“粘气球”等替代选择。"

约翰·海因博克尔，古根海姆：被问及营销愿景和UPT;（首席执行官Creedon）将营销描述为“测试和学习的肌肉”，并表示，“不要认为我们是超级碗广告”，同时指出，“每笔交易的数量下降符合我们的预期。"

分析师语气略显消极，重点关注指导保守主义、流量轨迹和成本吸收，包括瑞银围绕该公司是否会“牺牲盈利能力来推动流量”的框架。"

在准备好的讲话中，管理层语气略显积极，以执行、利润率和多价格扩张为基础，（首席执行官Creedon）表示，“我们实现了强大的运营执行”，（首席财务官Glendinning）表示，“我们对今年的开局感到鼓舞。"

没有提供上一季度的成绩单，因此不可能与上一季度进行基于成绩单的语气比较。

（首席执行官Creedon）指出了低收入购物者的需求压力，他表示，“消费环境仍然充满活力，特别是对于应对更高的燃油成本和更广泛的宏观不确定性的低收入家庭来说”，而管理层一再提到客户“深思熟虑且更接近需求”。"

（首席财务官格伦丁宁）强调了指导中隐含的关税和燃料不确定性，并表示，“我们假设当前的关税率将维持到7月份”，并且由于冲突背景，燃料价格上涨预计将持续“全年”。

操作风险领域包括缩水和一般责任，（首席财务官Glendinning）表示，缩水是第一季度的关键驱动因素，而在一般责任方面，“我们已经将其拆开了..我们有一个非常明确的行动计划，旨在扭转这一趋势。"

Dollar Tree的管理层将第一季度描述为一个强劲的执行驱动型季度，强调多价格扩张、提高商店标准和早期收缩进展，同时保持以价值为中心的立场，“约85%”的组合在“2美元及以下”。指导意见纳入了持续的宏观不确定性（特别是燃油和关税），该公司重申，关税退款并未被假设，如果实现，将进行再投资，同时正在进行的营销投资和持续的股票回购已经反映在全年前景的假设1.94亿股股票中。

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