文字记录：Arxis 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢布莱恩，大家早上好。我是Kevin Perhamas，Arxis首席执行官，欢迎参加我们作为上市公司的首次财报电话会议。我将从性能更新开始，然后我想介绍一下Arxis的业务模式、剧本和使我们如此独特的长期增长算法。至此，让我们开始第三张幻灯片。我们在2026年取得了出色的开局，第一季度销售额为4.59亿美元，同比增长21%，调整后EBITDA为1.75亿美元，同比增长31%。收入增长的基础广泛且高度多元化。新业务的成功、潜在的市场容量、适度的价格上涨和收购都在本季度贡献了中等个位数的增长，凸显了我们增长算法的平衡性。我们在所有三个终端市场都实现了两位数的增长。在国防和太空方面，我们继续受益于与政府关键支出优先事项的一致。在商业航空航天领域，我们正在体验到提高生产率的好处。在工业技术领域，我们看到多个应用的强劲势头，尤其是医疗技术和半导体。总体而言，第一季度业绩增强了我们对全年前景的信心，我们很高兴为2026财年启动强有力的指导。总之，我们预计强劲增长将在指导范围的中点继续下去。与上年业绩相比，收入增长18%，EBITDA增长27%。此外，我们与Arcline的合作伙伴关系仍然是采购和执行收购方面的重大战略优势，包括在一月份成功完成对Microtronics的收购，并最终在IPO后完成。我们现在的资产负债表大幅增强，净杠杆率达到两倍，使我们能够继续在并购渠道中部署资本。进入第四页，我想提醒大家我们的差异化商业模式和剧本。Arxis设计和制造专有组件，例如在最恶劣的环境中工作的轴承、电容器、连接器和密封件。这些组件对于世界上最先进的国防、航空航天和工业技术平台至关重要。我们模式的核心是高度主动和协作的销售引擎。我们的工程师与我们的客户工程师会面。他们解决了一个问题，导致定制产品被设计到材料清单中，通常作为唯一合格的部件，然后在那里停留几十年。我们的每个业务部门都拥有至少一项基础专有技术，这些技术可以显著提高产品性能，并且是Arxis独有的。在我们的46个业务部门中，我们拥有其中的67项技术，这些技术支撑了本页底部显示的90%的专有收入。这些技术的例子包括作为我们背包航空业务一部分的cryoflex和Comatics业务中的Kron。当应用于轴承时，Kron将标准轴承转变为高度工程化的定制产品，其价值是其五到十倍。您还将在此页面上看到我们的终端市场组合。约50%用于太空国防，20%用于商业航空航天，30%用于工业技术。我们在几乎所有指标上都高度多元化，拥有40，000个零件号、600多个平台和5，000多个客户。这种多元化为业务提供了高度稳定的基础，并使我们晚上睡得很好。最后，我们在电子和机械零部件这两个部分之间取得了良好的平衡。虽然这两个领域的产品系列截然不同，但基本商业模式仍然完全一致。转向第五页，这张幻灯片总结了ArcSys如此独特的原因。它从我们服务的市场开始。我们在极具吸引力的终端市场运营，具有强大的长期需求驱动力、高资格要求和非常长的平台寿命e周期。这些动态为ArcSystems创造了持久的需求。第二部分是我们产品的性质。我们的组件经过高度设计、专有且深深嵌入客户内部。一旦我们设计在这些职位上，平台往往会保留数十年，因为转换成本很高，资格周期很长。接下来的三个元素总结了我们名为ArcSys Edge的剧本，首先，我们采用去中心化的结构运营。我们的业务部门行动迅速。他们有权做出决策并对绩效负责。与此同时，整个组织通过共同的操作系统、共享的流程和一致的激励措施保持高度联系。我们也是统一的。其次是我们的新业务引擎。我们系统地跟踪整个投资组合的机会，推动业务部门之间的交叉销售，并将薪酬直接与增长同步。这创造了一种非常积极主动的商业文化，也是我们能够继续比我们所服务的市场更快增长的原因。最后，并购直接嵌入到模型中。我们在一个高度分散的市场中运营，我们围绕采购、承保、集成和扩大收购建立了一个可重复的流程，而不会扰乱更广泛的组织。从一开始，ArcSys就被打造成一款手工制造的长期混合器。选择具有最佳商业模式的公司，并将其一次一个地整合到ARCOS剧本中。我们与Arcline合作完成了这项工作。让我们看一下幻灯片6。ArcSys和Arcline为模型带来了不同的优势。Arxis带来了运营方面、工程专业知识、客户关系、剧本和流程，使我们能够整合和扩展业务，同时保持企业家精神、赋权和去中心化。Arcline在采购和研究、承保和长期投资组合策略方面拥有深厚的能力，拥有60多名投资专业人士，为交易评估和市场分析提供支持。这是一种真正的合作伙伴关系，它创造了比工业公司通常看到的更系统的资本配置方法。我们相信，强大的工业运营商与机构优质资本配置者的结合是关键的结构性优势。继续观看第七张幻灯片。归根结底，我们讨论的一切都指向一件事。一家有意建立有机复合的企业，通过收购，这种模式已经并将继续产生高度持久的财务状况。强劲的市场、新业务和定价推动了高个位数的有机收入增长。约50%的EBITDA增量转化为低两位数的有机EBITDA增长。这种有机增长得到严格的收购执行的补充，这将提供有意义的增量EBITDA增长。最终，我们的目标很简单。建立一家通过世界一流的卓越运营和资本配置创造长期价值的公司，以实现持续的长期增长。下一代工业化合物。至此，让我将其交给Azad，以提供有关我们第一季度业绩和2026财年指引的更多详细信息。

谢谢凯文，大家早上好。我将从幻灯片8开始。第一季度是ArcSys创纪录的季度，反映了我们商业模式和Kevin刚刚概述的运营剧本的实力，该季度销售额为4.59亿美元，同比增长21%。其中包括17%的有机增长和Oldham Seals和Microtronics收购的4%贡献。增长基础广泛，我们所有三个关键终端市场在本季度均实现了两位数的收入增长。至于盈利能力，第一季度调整后EBITDA为1.75亿美元，调整后EBITDA利润率同比扩大290个基点至38.2%。整个产品组合的持续运营效率推动了利润率的扩张，特别是在我们的MC部门，我们仍然专注于成本优化计划。此外，ArcSys Edge剧本继续巩固整个组织的新业务胜利和定价，导致本季度增量EBITDA利润率超过50%。第一季度自由现金流为2500万美元，同比增长107%。正如我们第一季度业务的典型情况一样，自由现金流转换率季节性下降。尽管如此，有几个因素影响了本季度的现金流，值得强调。首先，创纪录的经营业绩自然推动了第一季度应收账款和库存水平的上升，达到约2900万美元。此外，自由现金流还受到多个时间相关项目的约5000万美元的影响，其中包括与一些大型国防计划的客户计费时间相关的1700万美元，推动NET合同资产的增加，IPO债务偿还前额外数月的现金利息支付1300万美元，以及与第一季度的年度奖金支付相关的2000万美元。虽然一些与时间相关的影响可能会持续到第二季度，但我们预计自由现金流将在2026年剩余时间内正常化。转到幻灯片9，我将简要介绍IPO后资本结构的更新。首先，EBITDA持续增长和强劲的现金生成支持本季度进一步去杠杆化，净杠杆率从年底的4.2倍下降至季度末的4倍。季度结束后不久，我们成功完成了IPO，产生了12亿美元的净收益，全部流向了公司。其中9.46亿美元用于偿还现有债务，其余2.75亿美元将进入我们的资产负债表。因此，我们的净杠杆率从TTM EBITDA的4倍进一步下降至2倍，显着加强了资产负债表并增强了我们的财务灵活性。此外，债务削减预计将使年度现金利息支出比2025年减少超过7000万美元，进一步支持自由现金流的产生。展望未来，与我们的做法一致，我们打算以纪律严明的方式部署资本，以持续的并购。我们有多种流动性来源来支持这一点，包括自由现金流和通过手头现金、未提取的左轮手枪和延期提取定期贷款获得的11亿美元可用流动性。转向幻灯片10，我将总结2026年全年指南。我们预计总收入将在1.86亿至18.8亿美元之间，调整后EBITDA在7.2亿至7.3亿美元之间。在该范围的中点，我们预计收入同比增长18%，其中有机增长15%，下滑中点调整后EBITDA利润率为38.8%。我们还概述了我们所服务的终端市场的内部增长假设。在我们所有三个主要的终端市场，我们假设中期的有机增长，这反映了基础行业的数量，新的业务增长和价格实现的组合。最后，在第11张幻灯片中，我们概述了支持我们全年展望的关键假设。有几个项目要强调。我们预计总资本支出约为63美元 百万，约占我们收入的3%。接下来是IPO后偿还债务后的利息费用，我们预计全年该数字将下降至约1.35亿美元。我们预计我们的有效税率约为25%，年折旧和摊销总额约为2.06亿美元。最后，我们预计股份薪酬费用总额约为1.55亿美元。我们预计这些水平将在短期内上升，并在未来几年内恢复正常。这样，我就会把它交给接线员，以便打开问题热线。

周四，Arxis（纳斯达克股票代码：ARXS）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问www.example.com。

访问www.example.com的完整电话

Arxis报告2026年开局强劲，第一季度销售额为4.59亿美元，同比增长21%，调整后EBITDA为1.75亿美元，同比增长31%。

该公司的增长是由新业务获胜、市场量增加、价格上涨和收购推动的，国防、航空航天和工业技术市场均实现两位数增长。

Arxis为2026财年提供了指引，预计收入将增长18%，EBITDA将增长27%，这得益于强劲的市场需求和战略收购（包括最近收购Microtronics）的支持。

Arxis强调了其独特的商业模式，专注于国防、航空航天和工业技术的专有零部件，并强调了其去中心化的结构和积极主动的销售引擎。

该公司IPO后强劲的财务状况，净杠杆率降至2倍，支持其正在进行的并购战略，并积极寻求一系列收购。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加ARCTER 2026年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想把会议交给FP & A和投资者关系主管Brian Wendlandt。请继续。谢谢

Brian Wendlandt（FP & A和投资者关系主管）

Josh.早上好，欢迎参加Arcadox 2026年第一季度业绩电话会议。今天加入我的还有我们的首席执行官Kevin Perhamas和我们的首席财务官Azad Badash。在我们开始之前，我想提醒大家，今天的讨论将包含与未来事件和期望相关的前瞻性陈述。由于许多风险和不确定性，实际结果可能与预测结果存在重大差异。请参阅我们最新的SEC文件和今天的盈利材料，以讨论可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素。在今天的电话会议上，我们还可能会参考某些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账，包括在今天的盈利发布和相关演示材料中。说完，我就把电话转给凯文。

Kevin Perhamas（首席执行官）

Azad Badash（首席财务官）

操作者

谢谢为了提醒提问，请按手机上的星号11，等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请稍后提问，我们的第一个问题来自Jeffries的Sheila Kealu。您可以继续。

Sheila Kealu（股票分析师）

早上好，伙计们，祝贺你们在第一节取得了良好的开局。您引导所有三个终端市场今年上涨了十几岁左右，接近2026年有机增长15%的中点。显然，考虑到航空燃油价格和中东的情况。只是想知道您是否看到航空航天和国防领域的客户行为发生了任何变化。您还指出了强劲的医疗市场和半导体市场。您在计划中的机会中看到了什么级别的风险？

Azad Badash（首席财务官）

嗨希拉。是的，因此我们正在引导所有三个终端市场的青少年中期有机增长。我们看到所有这些公司的增长都非常稳定。首先想谈谈我们如何预测全年的指导。目前我们确实不依赖任何市场信息来做到这一点。因为我们有Arcsys Edge，而且我们将整个产品组合中的所有积压和订单加载到Arcsys Edge中，因此我们可以准确地看到我们要在哪里，此时我们要在哪里着陆。因此，当我们五月份坐在这里时，今年90%的时间都被预订了并且积压了。因此，我们的全年指导实际上只是使用这些信息。因此，这一预测的风险很小。你知道，从市场的角度来看，我们对事情的最终结果有很大的决心和清晰度。作为我们用来预测的系统，这是拥有优势的一大好处。您询问了可能影响商业航空航天售后市场的燃油价格和冲突。显然这只是我们业务中的一小部分。商业航空航天整体约为15%，用于窄体和宽体。如果你把商务机算进去，它会上升到，你知道，20，23%的水平。所以5%对我们来说仍然很强大。它相对较小，但仍然很强劲，我们没有看到任何变化，也没有看到对供应链的任何影响。最后，供应链相当有弹性，主要是在乡村。你知道，只要提醒人们，如果我们在供应链方面确实发生了投入成本变化，我们的业务大部分是通过PO到PO进行的，很少有长期协议。因此，如果发生这种情况，我们可以以价格上涨的形式转嫁这些增加的成本。

Sheila Kealu（股票分析师）

明白了。几乎所有终端市场都很强劲，90%的预订量都很高。没想到你们的知名度这么高。所以也许只是跟进90%的覆盖率。您如何看待产能，我猜如果需求确实实现，您会向上弹性，以及您如何看待整个终端市场的产能？

Azad Badash（首席财务官）

是的，这是我们模型的另一个很好的方面，它是分散的。我们在46个业务部门中拥有72个独立的焦点工厂。他们都仔细观察他们的能力与客户需求相比，他们能够灵活。我们有，我们现在有足够的能力。答案很简单。能力将不会以任何方式限制我们实现指导。

Sheila Kealu（股票分析师）

太感谢了

操作者

谢谢我们的下一个问题来自高盛的诺亚·波佩诺克（Noah Popenock）。您可以继续。

Noah Popenock（股票分析师）

大家早上好并祝贺你能出来。谢谢凯文，你提到的是国防支出优先事项。你能详细说明一下吗？哪些较大的风险敞口和平台以及您在终端市场中看到的增长？

Kevin Perhamas（首席执行官）

是的，所以，你知道，那就是防空、雷达、导弹系统、导弹防御电子设备、电子战、现代化。你知道，所有的。所有的优先事项，即现有的关键政府优先事项，我们都广泛地联系在一起，而且一直如此。你知道，所以它提供了一个很好的背景。正如我们之前所说的，我们没有。我们并不是真的依赖这些信息来制定今年的指导方针。我们今年的工作已经积压了很多。好吧

Noah Popenock（股票分析师）

全年收入指引的中点，根据您刚刚报告的第一季度收入计算，意味着在今年剩余时间内剩余的3/4中，收入连续增长约1%。这大致是业务的正常季节性，还是第一季度的时间安排有任何异常？

Kevin Perhamas（首席执行官）

没有季节性。我的意思是，我们对第一季度的表现非常满意。我们只是想小心，不要简单地推断今年剩余时间的强劲季度。同样，得益于ARCSIS优势，我们对全年计划的了解度达到了90%。所以，你知道，我们只是使用这些信息来预测今年剩余时间的收入。好吧是啊所以，是的，简单是有道理的。

Noah Popenock（股票分析师）

然后就最后一个，也许您可以花更多时间研究并购渠道目前与您的历史平均水平以及您认为自己能够做到的情况。您认为今年能够将资本配置用于收购的速度与历史平均速度的对比。

Kevin Perhamas（首席执行官）

当然.为了提醒大家，我们于2020年底创办了ArcSys。从那时起，我们已经进行了32次收购，因此我们平均每年进行5到6次收购。是的它一直是我们DNA的重要组成部分。该公司是有意打造为一家化合物制造商，以便在未来继续进行收购。我们与Arcline建立了合作伙伴关系。您知道，我们正在ArcSys进行收购。他们拥有60名专业人士和一个完整的业务开发团队，正在寻找新的交易。我们一直很活跃。我会说我们，你知道，每年五，五到六笔交易。我们从一开始就很积极。我们今天的活动水平是。是有史以来最高的。因此，我们正在处理许多交易，但很难预测这些交易的确切时间、是否以及何时完成。但它一如既往地活跃。

Noah Popenock（股票分析师）

好的，我感谢所有细节。谢谢伙计们很快就和你联系。谢谢，诺亚。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自摩根士丹利的Christine Lewag。您可以继续。

Christine Lewag（股票分析师）

嘿，大家早上好。你知道，KP Azad，你知道，当你审视ArcSys的商业模式时，你知道你的目标是实现个位数高的有机增长。你知道，我只是想看看本季度的收入增长，你知道，你的收入确实比这高得多。因此，当我想到17%有机增长的驱动因素时。您能为我们分析一下，arcsys Edge对此做出了多少贡献吗？因为它远高于您提供的所有不同终端市场的同行，尤其是在航空航天和国防领域。所以想更好地了解构建模块是什么。Arcsis Edge在新业务上表现如何？定价是什么？因为您与其中一些同行拥有相同的终端市场。而且，当我们考虑目前高于同行的增长时，我的意思是，高个位数目标与17%是一个相当大的差距。您认为这种高于个位数的有机增长还能维持多久？谢谢

Kevin Perhamas（首席执行官）

好吧嗨，克里斯汀。谢谢。那么首先来谈谈是什么支撑了17%的增长，我们如何细分它以及ArcSys Edge的真正含义？所以我要提醒人们，我们有这个算法来推动业务。有三种方式可以有机地推动业务发展。当我们想到这一点时，这就是业务的底线。但这是数量、价格和成本。VPC，然后我们进行了非有机的收购，并使用Edge来推动销量和价格。因此，如果你分析，如果你细分出这17%，大约是三分之一、三分之一的新业务增长，这是通过Arxis Edge产生的，并通过Arxis Edge、第三定价、中个位数定价和第三市场来衡量的。很简单。你知道，正如你所知，我们对此有很大的决心，我们可以，我们可以真正看到，看到你的第二个问题中出现的数字。长期，你知道，长期对我们来说意味着今年之后，指导期之后。因此，在当前时期之后，我们将保持纪律和谨慎。我们还没有数据可以真正预测当前时期之后的情况。我们还没有足够的数据。因此，我们正在使用90%的数字来预测短期。顺便说一句，我们使用这个数字的方式是，我们确切地知道一年中每个月每个业务部门的公司积压情况应该处于什么位置。因此，我们知道5月份我们应该为每个业务部门确保多少积压工作才能实现一定的预测。所以我们，你只是，我们正在使用，我们正在使用数学，我们正在使用数据来支持短期预测。我们对此感到非常满意。当我们获得明年的数据并提供明年的指导时，我们将有，你知道，我们也将有很多数据来做到这一点。但与此同时，我们对长期保持纪律和衡量。

Christine Lewag（股票分析师）

太好了超级有帮助。你知道，你谈到了，你知道，你们平均每年做五到六笔交易。这就是你对arcline的剧本。当您现在放眼望去时，考虑到资产负债表的实力，您是否更喜欢大额交易与小额交易，以及您想要就管道提供的任何额外色彩？

Kevin Perhamas（首席执行官）

当然.我们对大额交易或小额交易没有强烈的偏好。我想说，小额交易更丰富。因此，将会有更多较小的交易正在进行。你知道，我们将继续根据两个，我猜，两个主要桶来评估这些交易。首先是它是否适合我们的商业模式？如果确实如此，那么我们可以进入第二个桶，这是财务标准。我们用来评估新交易的财务标准是，它能否增长，能否，我们能否在未来三年内以高于ArcSys基数的速度增长所收购业务的EBITDA？那么它会加速我们的EBITDA增长吗？第二个财务标准是我们能否在36个月内将倍数购买到10倍以下？所以我们将继续使用这个标准。大或小，没有偏好。即使是市场，也没有强烈的偏好。大多数商业模式适合。商业模式就是我在开场白中描述的。

Christine Lewag（股票分析师）

非常感谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Peter Armand和Baird。您可以继续。

Peter Armand（股票分析师）

嘿，早上好，KP。祝贺今年开局强劲。嘿，kp，我想我们都了解防御太空和商业航空航天的驱动因素。也许您可以谈谈您在工业技术中看到的情况。你称semis可能是一个来源，也许可以给我们更多一些色彩。你知道，那里的机会是什么驱动的。

Kevin Perhamas（首席执行官）

谢谢.是的，所以在工业科技领域，你知道，再次，它，它是超级多元化的，这一类有很多子市场。最大的两个将是与人工智能相关的半导体制造。医疗是另一个大问题。然后还有很多其他的，你知道，工厂自动化，机器人，量子计算，你知道，你能想到的。我们现在看到的真正好的是，在整个多元化的市场子集中，它是向上和向右的。到处都是力量。所以不是一件事，而是以上所有的。

Peter Armand（股票分析师）

这很有帮助，而且很高兴看到。我知道空间相对较小，也许在组合中所占的比例，但也许那里有机会，或者你对那里发展某种并购的兴趣。

Kevin Perhamas（首席执行官）

再次感谢，KB。谢了是啊所以太空防御或者抱歉，太空子市场对我们来说占我们收入的3%至4%。所以不是很大的一块。这确实有道理，只有3%至4%，因为你知道，如果你看看国防部预算，太空也占他们支出的3%至4%。因此，我们将全球市场定位为一个很好的缩影。人们对太空没有特别的兴趣。你知道，当我们考虑新交易以将收购添加到投资组合中时，它再次主要取决于它是否适合商业模式。因此，如果我们遇到的太空暴露符合我们所有并购标准的东西，那么我们肯定会考虑它。

Peter Armand（股票分析师）

最后，阿扎德，你提到了自由现金流。也许你可以为我们设定一种节奏或期望，一种第二季度的动态和一年的平衡。

Azad Badash（首席财务官）

当然了是啊所以我想提醒大家，自由现金流转换在一个特定的季度可能会有点令人兴奋，但这通常会在年度基础上平滑。因此，缩小，你知道，我想请每个人都记住的是，我们的资本支出和净营运资本的变化都倾向于每年收入的3%左右。因此，你知道，如果你这样做，如果你对此进行计算，你应该预计全年的自由现金流转化率将远远超过100%。

Peter Armand（股票分析师）

再次感谢伙计们。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Melius Research的Scott Mikus。您可以继续。

Scott Mikus（股票分析师）

早上好. KP和阿扎德，祝贺本季度的到来。关于防守和斯佩赛德的一个快速问题。看到许多国防承包商与五角大楼达成多年生产协议，可以理解的是，总理们希望保护自己免受通胀压力。他们的一级和二级供应商也是如此。他们是否正在推动您的任何运营单位签署长期协议，而不是为其中一些他们正在寻找七年生产跑道的项目进行PO到PO？

Kevin Perhamas（首席执行官）

嗨，斯科特。是的，所以我想说现在还为时过早。我们开始听到有关多年协议的讨论。因此，有一些定性指标表明，随着我们的前进，这种情况可能会出现更多。这还没有影响我们的积压。这不会转换为实际订单。我们目前尚未签署长期协议。但我们听到越来越多关于多年协议的讨论。因此，在我们继续工作时，我们必须随时向您通报这一情况。

Scott Mikus（股票分析师）

好吧，明白了。在防守和斯佩赛德，我们开始看到很多新程序的推出，这些新程序被一些新进入者赢得，无论是Anduril Shield还是AI Castellian。我只是好奇，您能谈谈您对这些Neo Primes所做的工作以及您如何看待这些平台上的产品在未来几年的增长吗？

Kevin Perhamas（首席执行官）

当然可以我们与每个人合作，目前正在整个投资组合中寻找许多许多新的商业机会。当我们说“许多”时，它是数以千计的。因此，当您进入Arxis Edge时，您可以看到这一点。您提到的所有公司都位于Arxis Edge，我们正在与他们合作寻找不同的机会，而且他们都处于不同的阶段。其中一些已转化为收入，其中一些已转化为收入前。所有这些国防技术公司，包括你知道的，包括Primes，都依赖工程组件来制造他们的产品。您知道，在大多数情况下，它们都没有垂直集成到我们提供的第3层、第4层组件、基层组件。因此，我们将成为上述所有事项供应链的重要组成部分。为了他们所有人。

Scott Mikus（股票分析师）

好吧，上帝。感谢您回答问题。

Kevin Perhamas（首席执行官）

谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自迈尔斯·沃尔顿和沃尔夫。您可以继续。

迈尔斯·沃尔顿（股票分析师）

Kp，您能发表评论吗？Azad，您能对采购订单积压发表评论吗？相对于年底的12亿。它是如何成长的？

Azad Badash（首席财务官）

我听到你说今年剩下的90%都填好了，但只是对这个数量感到好奇。是的，积压的工作已经超过了，我想你提到了12亿，这是我们在2025年结束的地方。因此，在我们经历第一季度时，订单与账单的比率一直是正数，导致积压更高。总的积压显然是分散在，你知道，它可以是，你知道，12个月，12至18个月。正如我前面提到的那样，我们认为一个更重要的指标是，今年有多少积压实际到期，以及我们今年的保障程度，你知道，这完全符合我们应该考虑的18.7亿美元收入指导。然后看看10 Q

迈尔斯·沃尔顿（股票分析师）

按部门分类的利润率、准备的MC

Azad Badash（首席财务官）

备注，利润率扩张最好，我认为EBITDA利润率为37.6%，而去年第一季度的30%，这种扩张水平，主要是什么？在今年剩下的时间里，你认为这会走向何方？中期也是如此。是的，所以第一季度机械部件确实比正常情况扩张得更快。他们正在使用VPC算法，所以他们正在增加销量，并将销量以超过50%的转化利润率转化为EBITDA。他们正在推动中等个位数的价格，但他们也拥有目前正在发挥的成本杠杆。请记住，在机械零部件领域，我们在2024年进行了一次大规模收购，机械方面的团队在2025年上半年采取了许多降低成本的机会。今年上半年，这些成本削减仍在通过损益进行。因此，我们的利润率扩张率很高，也是因为他们的起步率较低，起步率为30%。所以有更大的空间来扩大利润，你知道，从那个，那个较低的起点。所以它会，它肯定会调整。你知道，我认为我们将继续看到机械方面的良好利润率扩张。他们仍然落后于电子元件方面。没有任何结构性原因可以解释为什么它们不会有相同的利润率。

迈尔斯·沃尔顿（股票分析师）

好吧，那太好了。太感谢了

操作者

谢谢我们的下一个问题来自花旗集团的约翰·戈登。您可以继续。

约翰·戈登（股票分析师）

嘿伙计们，感谢回答我的问题。如果你愿意的话，我想谈谈指导理念，因为，你知道，你们是市场的新人。当我查看指导范围时，你知道，收入为2000万美元，EBITDA为1000万美元。这显然异常紧张。似乎不值得问什么能让我们进入高端和低端。对的而kp，听起来原因是因为其中大部分都被锁定在今年剩余时间。我们能谈谈我们未来应该采取什么样的方法吗？将指导设定在一个非常狭窄的范围内的想法是否是一种极其保守的水平，然后不可避免地，随着预订量稍微好一点，就不断提高它。还有其他方法来考虑该范围吗？你知道，也许我们可以讨论一下未来会发生什么，因为你们正在交付、表现非常好，并提出未来非常严格的指导范围。是啊嗨，约翰。

Kevin Perhamas（首席执行官）

是的请记住，我们正在使用数据，所以你是对的，我们可能比正常情况更精确一点，因为我们使用的是实际填充的积压。然后推断，你知道，我们，你知道，我们在五月份就有90%的人被填满了。五月份应该就满了90%。这会导致什么？全年收入数字。然后，当我们进入六月、七月时，如果订单加速，并且订单超出预期，那么这将更快地填补积压，我们将提高指导。这就是我们的方法论。所以我认为这回答了你的问题。你知道，这是非常简单的，没有什么神奇的，只是数学和使用数据来推动预测。

约翰·戈登（股票分析师）

我想一些处于您情况的公司的收入可能在7500万美元或100美元之间，假设1.86到1.96。随着全年的预订量不断增加，我们确信低端市场受到了极大的保护，而高端市场则有优势。就你的情况而言，听起来上行空间不可避免地只是从这里提出的指导。你们的思考方式本质上是根据您的预订量将指导范围设置为今年的最低现实数字。这公平吗？

Kevin Perhamas（首席执行官）

我只是想。我的想法是，今年的收入范围为2000万美元，EBITDA范围为1000万美元，但我们正在寻找一家在十几岁左右增长、进行并购、增量利润率为50%的业务。范围的紧张程度是否真的反映了您对业务波动性的看法，或者它是否取决于你们对指导理念的看法？我认为这可能是我们如何思考指导哲学的一个功能。顺便说一句，你确实提到了妈妈。你知道，这都是有机的。在本指南中，我们不会考虑任何未来的MA。所以这也可能会改变事情，你知道，随着我们的前进，事情会发生很大的变化。因此，随着我们的前进，有很多事情可能会改变指导。你知道，我们将在五月份在这里进行开放指导。这将是不寻常的时间。对的只是因为我们在未来刚刚上市，所以开放指导会在今年早些时候，我们可能会有更广泛的范围。当我们建立初步指导时。因为今年那个时候的未知数将比五月份更多。我预计，随着它的填补，我们会不断更新，我们会，你知道，我希望随着我们进入年底，情况会变得更紧，你知道，因为我们应该开始收敛实际数字，你知道，当我们进入第四季度时。

约翰·戈登（股票分析师）

好吧，太好了，这有道理。然后，你知道，提前思考一步，你们就有了长期指导指标。感觉就像这是你在任何一年年初默认的27岁或28岁，你知道，只是在选择未来的一个日期。是这样吗？或者我们是否应该按照您的指导来查看上一年的退出率？

Kevin Perhamas（首席执行官）

我想说，如果我们是，如果我们提供指导，比如2027年，在2027年初，我们将有更多的决议，并且我们实际上将在那时填补一年的很大一部分时间。因此，我们将能够提供比我们当时的长期数据更准确的指导。我想这就是你的问题。

约翰·戈登（股票分析师）

是啊凭借《26》中的所有势头，这种情况继续下去似乎是合理的，我们将拭目以待。非常感谢，伙计们。

Kevin Perhamas（首席执行官）

好吧，谢谢，约翰。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自富国银行的大卫·施特劳斯。您可以继续。大卫，你的电话已经开通了。

Josh Corn（股票分析师）

早上好我是乔什·科恩找大卫感谢您回答这个问题并祝贺您首次公开募股。想问一下，根据今年的指导方针，我认为这一增长率比你在IPO过程中想象的要高得多。所以我只是想问，是什么促成了更好的前景？有任何特定的终端市场细分动态吗？谢谢.

Kevin Perhamas（首席执行官）

是的，嗨，乔什。是的，我认为这只是时机问题。请记住，我们构建了进入2025年底IPO路演的模型。所以现在已经是几个月前了，我们有很多数据。我们的积压已经填写完毕，我们现在可以使用这些数据来准确地预测今年。所以事情就这么简单。问题在于我们何时构建不同的模型以及当时我们拥有多少数据。

Josh Corn（股票分析师）

好的太好了谢谢.我只坚持一个。

操作者

谢谢

Ken Erbert（股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自加拿大皇家银行的Ken Erbert。您可以继续。

Azad Badash（首席财务官）

是的，嗨，早上好。凯文和阿扎德。也许只是开始，有吗？提醒我们，当我们特别考虑调整后的EBITDA时，我们是否应该记住任何季节性因素，即从第一季度到今年剩余时间到全年的节奏，略低于39%？

Azad Badash（首席财务官）

不，我预计利润率或收入不会有任何季节性。挺直的。好的，有帮助。如果我问肯，什么比季节性更重要，我认为只是正常的季度变化。四分之一可以移动和调整一点。全年指南是我最有信心的。这就是为什么我们不提供个人季度数据。是的，不，谢谢。我想当你思考季度变化时，这真的只是发货时间吗？我想是吧以及任何可能影响这一点的事情，您可能无法控制成本项目。我想，价格是你可以看到季度波动性的地方。是啊不同的平台和客户有不同的交付计划。所以，你知道，当我们穿过季度时，事情会上下移动，但它会的。你知道，在每年的一段时间内，它会均匀并聚集在平均值附近。所以，是的，很正常。只是制造业务的正常变化。

Ken Erbert（股票分析师）

好的，完美。谢谢，凯文。

Azad Badash（首席财务官）

我就停在那里。

操作者

好的谢谢

Louis DePalma（股票分析师）

谢谢为了提醒提问，请按手机上的星号一一键。我们的下一个问题来自威廉·布莱尔的路易斯·德帕尔马。您可以继续。

Azad Badash（首席财务官）

Apad和Brian，早上好，恭喜你们、Rajeev和Arcline团队。2025年类别收购区块单位的状况如何？那么就成本而言，M Wave、人民币、OSG、Spira和Microtronics的交易如何？协同效应和一般P和L绩效。具体来说，我想知道，去年的这些优惠是否有更多优化，或者它们是否已经普遍集成？是的，首先，我们对我们收购的所有企业在整个时期的表现感到非常满意。但尤其是，你知道，你提到的这个群体。从战略上来说，首先，它们非常适合商业模式。对的专有、工程化、关键任务产品、强大的客户关系、长平台持续时间。我想说，在运营上、经济上和文化上，他们都表现得非常好。达到或在某些情况下确实超出了我们获得它们时的目标。也就是说，ArcSys的优势之一是我们的业务部门非常多样化。因此，投资组合的整体表现比任何一项资产或一组资产的表现都要重要得多。所以，你知道，这是分散和多样化的性质的业务单位是真正的事情，重点放在作为一个集团。我们做得很好。去年的这些优惠是否还有更多优化？我想说，每个业务部门都有更多优化。一旦每个业务部门集成到ArcSys系统中，它们都会停止推动销量、价格和成本。这是一个持续的过程，永远不会结束。因此，我认为我们将继续看到每个业务部门的改进。

Louis DePalma（股票分析师）

太好了最后一个问题。您强调KP New Business Wins为17%的有机增长做出了贡献。我想你们也讨论了大约三分之一的增长是如何来自这些新的业务胜利的。你能提供更多关于这些新业务的平台或产品的细节吗？它们是否适合下一代平台？正如您提到的那样，您正在与所有这些新咖啡合作，或者它们是从现有平台上陷入困境的供应商那里获取的？任何颜色都很棒，谢谢。

Kevin Perhamas（首席执行官）

是啊所以我们的新业务赢了。就像我们现有的业务超级多元化一样。但我没有任何证据可以证明。没有单一的产品、平台或项目。你知道，这是一千件事。在第一季度，我们大约有一千个新的商业机会。所以它是，你知道，它是多元化的。如果你知道，你问新犯罪，它们就在那里，这与它们的收入规模成正比。所以这不是其中的大部分，但它只是其中的一部分。然后，如果你想一想这在多大程度上像是真正的新业务开发，我们正在与工程师携手合作，将其设计成一个处于生产早期阶段的平台，或者可能在一个已经投入生产的平台上有一个系统正在现代化。这是绝大多数，因为我们的商业模式是进入并与工程师合作，进入底层，按照材料清单进行设计。但有一部分新业务是，你知道，客户有问题，你知道，性能问题，质量问题，不同供应商的交付问题，然后我们进来解决这个问题，我们可以取代他们。我通常会，你知道，这就像一个80，20的规则。80%是新的，20%是，你知道，我们必须介入，帮助和展示别人。

Louis DePalma（股票分析师）

太好了谢谢KP，谢谢阿扎德和布莱恩。好吧，谢谢，路易。

操作者

谢谢现在我想将电话发回给凯文·佩哈米斯，请他发表闭幕词。

Kevin Perhamas（首席执行官）

好吧，好吧，谢谢。我们对业务的表现以及作为上市公司的良好开局感到非常满意。正如我们今天讨论的那样，我们相信ARXYS已经建立了具有吸引力的长期增长特征的差异化商业模式。随着时间的推移，我们仍然相信自己有能力继续执行并创造价值。我们感谢您今天抽出时间。我们期待着下个季度再次与您交谈。

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