什么信号？全球半导体“晴雨表”年内狂飙八成 比互联网泡沫时期还猛

财联社5月28日讯（编辑 卞纯）今年以来，人工智能热潮推动芯片股大幅飙升，广受关注的费城半导体指数（PHLX Semiconductor Index）也因此创下了一项新纪录。

美国老牌芯片巨头英特尔领涨该板块。随着代理式人工智能的兴起，市场对服务器中央处理器（CPU）的兴趣重燃，英特尔成为主要受益者。代理式AI依靠CPU自主执行任务。

AI的发展重心从模型训练转向推理，也推动了对CPU的强劲需求。

据道琼斯市场数据显示，被誉为全球半导体行业“晴雨表”的费城半导体指数（SOX）今年以来已飙升79.3%，创下该指数在年度前100个交易日内的历史最佳表现。

此前的最高纪录是在1995年的前100个交易日内上涨了62%，而那时正是互联网泡沫刚刚开始的时候。

费城半导体指数于1993年12月推出，该指数追踪30家在美上市、覆盖半导体全产业链的龙头公司，是全球半导体景气度的核心晴雨表。该指数追踪的半导体公司包括芯片巨头英伟达和博通，芯片设计公司Arm Holdings，以及眼下炙手可热的存储芯片制造商美光科技。

年初迄今，费城半导体指数追踪的30只芯片股涨幅均超过了10%；相比之下，标普500指数同期涨幅为9.9%。

今年费城半导体指数中股价涨幅最大的是英特尔股票，暴涨了230%；而表现最差的是英伟达，股价仅上涨了14%。

服务器CPU需求提升也让AMD股价大涨。数据显示，AMD股价年内涨幅达131.4%，并于本周二市值首次突破8000亿美元大关。

尽管AMD股价周三下跌了1.7%，但其市值仍达高达8080.3亿美元，超越摩根大通，成为按市值计算的美股第13大公司。

另一方面，英伟达的股价在2026年一直落后于其它半导体同行，因为一些投资者担忧人工智能支出的可持续性。美国四大科技巨头预计今年将总共投入约7000亿美元来建设人工智能基础设施。

凭借图形处理器（GPU），英伟达已经攀升至AI产业链顶端，市值高达5.14万亿美元，是全球最贵的公司。随着CPU重新回归AI核心地位，英伟达也盯上了这一市场。

英伟达首席财务官Colette Kress近日在财报电话会议上表示，公司首款面向人工智能的独立CPU产品Vera为其打开了一个"全新"的、规模高达2000亿美元的潜在市场。她表示，英伟达今年在CPU业务上已有近200亿美元的营收可见度，Vera正在"推动我们成为全球领先的CPU供应商"。

人工智能的热潮还导致了内存芯片的严重短缺，从而助推美光科技成为费城半导体指数中表现第二好的股票，年内涨幅达225.3%。周二，随着美光科技股价攀升至895.88美元的历史收盘新高，这家内存芯片龙头首次跻身万亿美元市值俱乐部，成为美国市值第10大公司。

巴克莱银行分析师Tom O'Malley日前将美光目标价从675美元上调至1175美元，较周三928.41美元的收盘价有约27%的上涨空间，因其看好该公司的战略协议前景。

美光今年3月宣布，公司正导入策略性客户协议 (SCAs)，这超越了以往与客户签订的长期协议，可提升公司商业模式的能见度与稳定性。该公司同时透露，已签下首份为期五年的协议。

O"Malley指出，美光目前尚未透露太多新合约细节，但随着更多协议签署，市场未来将逐步了解其架构。“当这些细节逐渐浮现时，我们认为将成为股价正面催化剂，也代表本轮存储芯片景气周期可持续性再获夯实。”他称。