财报速睇 | StepStone Group, Inc. Class A 2026财年年度营收19.94亿美元，同比增长69.7%；归母净利润亏损5.36亿美元，同比亏损扩大197.8%

华盛资讯5月28日讯，StepStone Group, Inc. Class A公布2026财年年度业绩，公司年度营收19.94亿美元，同比增长69.7%，归母净利润亏损5.36亿美元，同比亏损扩大197.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2026财年总营收实现强劲增长，达到19.94亿美元，较去年同期的11.75亿美元增长69.7%，主要得益于业绩费的大幅提升。

② 业绩费收入同比飙升161.5%至10.67亿美元，其中激励费因旗下私募风险与成长基金的强劲回报而激增582%至2.20亿美元，附带权益分成收入也因私募股权、基础设施和房地产基金的未实现增值而增长135.2%至7.08亿美元。

③ 核心管理与咨询费业务稳健增长20.8%至9.26亿美元，显示了公司基础业务的持续扩张，其中集中管理型基金（focused commingled funds）和独立管理账户（SMAs）的费用均录得增长。

④ 公司自有投资表现优异，投资收益从上一财年的0.15亿美元增至本财年的0.41亿美元，同比增长170.4%。

⑤ 公司资产管理规模持续扩大，截至2026年3月31日，公司负责的总资本达到约8850亿美元，其中包括2330亿美元的资产管理规模（AUM）和6520亿美元的顾问资产规模（AUA），彰显了其强大的市场地位。

2、业绩不足：

① 归母净亏损显著扩大，从2025财年的1.80亿美元扩大至2026财年的5.36亿美元，同比增亏197.8%，主要原因是费用，特别是股权激励费用的大幅增长。

② 股权激励费用成为侵蚀利润的主要因素，该项费用从上一财年的6.69亿美元飙升至17.42亿美元，其中与一项负债分类奖励相关的费用高达17.21亿美元。

③ 总运营支出同比大幅增长109.3%至30.17亿美元，其增长速度远超收入增速，对公司盈利能力造成巨大压力。

④ 公司盈利能力指标恶化，净利率由2025财年的-15.3%进一步下滑至-26.9%，反映出成本控制面临挑战。

⑤ 每股亏损加剧，从上一财年的每股亏损2.52美元扩大至本财年的每股亏损6.78美元，直接影响了股东回报。

三、公司业务回顾

StepStone Group, Inc. Class A: 我们是一家全球性的私募市场投资公司，专注于为客户提供定制化的投资解决方案、咨询和数据服务。在2026财年，尽管金融市场因贸易政策、通胀和利率上升而经历显著波动，但美国经济仍保持增长。公司在此背景下继续推进战略布局，于2025年5月30日完成了对SRA、SRE和SPD三家资产类别实体约5%股权的第二次年度收购，总对价包括约0.10亿美元现金、756,105股A类普通股和2,438,403个D类合伙单位。截至2026年3月31日，我们负责的总资本约为8850亿美元，其中包括2330亿美元的资产管理规模（AUM）和6520亿美元的顾问资产规模（AUA）。

四、回购情况

公司董事会于2026年3月9日授权了一项高达1.00亿美元的股票回购计划，用于回购公司的A类普通股和合伙企业的A类单位。截至2026年3月31日，公司已根据该计划回购了194,574股A类普通股，总成本约为0.09亿美元，平均回购价格为每股44.77美元。该回购计划下仍有0.91亿美元的额度可供未来使用。

五、分红及股息安排

在2026财年，公司已支付的每股A类普通股股息总额为1.48美元，其中包括四次常规季度股息和一次补充股息。此外，公司在财报发布后，于2026年5月20日宣布了新的分红计划，将于2026年6月30日向截至2026年6月15日登记在册的股东支付每股0.28美元的季度现金股息，以及每股0.55美元的补充现金股息。

六、重要提示

1. 宏观经济与市场风险：公司持续关注通胀、利率波动、地缘政治紧张等因素对金融市场的影响。报告指出，融资活动和资本部署的放缓已对并可能继续对公司的管理费和业绩费收入产生负面影响。

2. 重大股权激励费用：2026财年，公司确认了高达17.21亿美元的与私募财富业务（SPW）相关的负债分类股权激励费用，这是导致公司录得大额净亏损的主要原因。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

StepStone Group, Inc.是一家全球性的私募市场投资公司，专注于为客户提供定制化的投资解决方案、咨询和数据服务。其客户群体广泛，包括全球大型公共和私人养老基金、主权财富基金、保险公司，以及知名的捐赠基金、基金会、家族办公室和私人财富客户（包括高净值和富裕个人）。公司与客户合作，构建旨在满足其特定目标的私募市场投资组合，涵盖私募股权、基础设施、私募债务和房地产等资产类别。

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