财报速睇 | Bath & Body Works, Inc. 2026财年Q2营收13.78亿美元，同比下降3.2%；归母净利润1.83亿美元，同比增长74.3%

华盛资讯5月27日讯，Bath & Body Works, Inc.公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收13.78亿美元，同比下降3.2%，归母净利润1.83亿美元，同比增长74.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润表现强劲，同比增长74.3%至1.83亿美元，主要得益于一笔0.88亿美元的诉讼和解收益及0.62亿美元的税收优惠等一次性项目。

② 国际及其他业务成为增长引擎，该部门销售额同比增长9.0%至0.70亿美元，在整体市场疲软的环境下实现了逆势增长。

③ 经营性现金流显著改善，本季度由经营活动提供的净现金流达到2.44亿美元，较去年同期的1.88亿美元大幅增加，显示出更强的内生造血能力。

④ 公司资产负债表得到优化，不仅将长期债务从去年同期的38.86亿美元降至36.13亿美元，同时库存水平也从8.69亿美元成功降至7.82亿美元，反映出更健康的财务状况和库存管理效率。

⑤ 公司第一季度业绩超出预期，录得的13.78亿美元净销售额和0.32美元的调整后每股收益均高于管理层此前的指引。

2、业绩不足：

① 整体营收持续下滑，总销售额为13.78亿美元，同比下降3.2%，表明公司顶线增长面临持续挑战。

② 核心市场销售疲软，占主导地位的美国和加拿大市场中，实体店销售额同比下降4.3%至10.62亿美元，线上直销渠道销售额也下降1.6%至2.46亿美元。

③ 核心盈利能力承压，剔除一次性项目后，调整后营业利润从去年同期的2.09亿美元大幅下滑至1.51亿美元，调整后净利润也从1.05亿美元降至0.65亿美元，揭示了潜在的运营挑战。

④ 毛利率出现萎缩，由去年同期的45.4%下降至今年的42.6%，反映出成本控制或产品定价方面面临的压力。

⑤ 调整后的基础盈利能力下降，调整后每股摊薄收益为0.32美元，低于去年同期的0.49美元，显示出在常态化经营下的盈利能力有所减弱。

三、公司业务回顾

Bath & Body Works, Inc.: 我们的第一季度业绩超出了指引，但仍低于我们品牌所能达到的标准。这一现实加强了我们执行“消费者至上”方案的紧迫性。本季度净销售额为13.78亿美元，同比下降3.2%。我们加强核心品类、实现品牌现代化和扩大业务范围的努力开始引起消费者的共鸣，我们对正在看到的早期成效感到鼓舞。

四、回购情况

根据第一季度现金流量表，公司在本报告期内未进行任何普通股回购。此外，公司在其2026财年展望中指出，未假设任何股票回购计划。

五、分红及股息安排

根据现金流量表，公司在2026年第一季度支付了总计0.40亿美元的股息。

六、重要提示

公司宣布，首席财务官Eva Boratto将于2026年6月12日离职以寻求其他职业机会。公司已任命Tom Javitch为临时首席财务官，并已启动物色正式继任者的程序。此外，公司本季度录得的1.83亿美元净利润包含了多项特殊项目，包括因有利的支付卡交换费诉讼和解而获得的0.88亿美元税前收益，以及因解决某些税务问题而获得的0.62亿美元税收优惠。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Bath & Body Works, Inc.: 我们维持2026财年全年的业绩指引，预计净销售额将比2025财年的72.91亿美元下降2.5%至4.5%。全年每股摊薄收益预计在3.00美元至3.25美元之间，调整后每股摊薄收益预计在2.40美元至2.65美元之间。对于2026年第二季度，我们预测净销售额将同比下降3%至5%，每股摊薄收益预计在0.20美元至0.25美元之间。

八、公司简介

Bath & Body Works是个人护理和家居香氛领域的全球领导者，其信念是每个人都应该感觉良好。该品牌提供包括香氛喷雾、身体乳霜、香水、沐浴露、洗手液、消毒液以及著名的三芯蜡烛在内的多种产品。消费者可以通过其在美国和加拿大的超过1,900家门店、500多个国际分店以及在线渠道进行购物。

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