港股开盘：恒指涨0.04%，科指涨0.66%，半导体普涨，云英谷科技涨22.44%

华盛资讯5月27日讯，港股三大指数普涨，截止开盘，恒生指数涨0.04%，国企指数涨0.12%，恒生科技指数涨0.66%。

恒指成分股中，宁德时代涨6.99%，联想集团涨5.06%，网易-S涨4.49%；新东方-S跌2.23%，李宁跌1.33%，友邦保险跌1.25%。

科指成分股中，华虹半导体涨4.31%，腾讯音乐-SW涨2.46%，中芯国际涨1.90%；阿里健康跌0.79%，百度集团-SW跌0.78%，京东集团-SW跌0.76%。

板块方面

半导体普涨，云英谷科技涨22.44%，兆易创新涨5.27%，澜起科技涨4.89%，华虹半导体涨4.31%，英诺赛科涨3.77%。

软件服务走强，深演智能涨179.28%，华曦达涨100.61%，MINIMAX-W涨7.93%，网易-S涨4.49%，同程旅行涨0.72%。

零售业普跌，中升控股跌1.70%。

ChatGPT走势分化，百度集团-SW跌0.78%，京东集团-SW跌0.76%，腾讯控股跌0.73%，阿里巴巴-W涨0.08%。

大行最新观点

华泰证券：事件性冲击创造港股短期反弹机会

华泰证券表示，上周港股延续震荡，受美联储表态偏鹰、境外投资监管趋严及中东地缘局势变化等因素影响，短期对市场更多体现为情绪和事件性冲击，香港本地金融股及非港股通股票或因活跃度下降预期和利率走高承压，但相关影响预计计价较快。该机构认为，港股前期调整后情绪已接近恐慌区间，下行风险有所释放，配置性价比有所提升，三季度更应关注盈利端的大消费修复及估值端的大厂AI进展。行业方面，AI链尤其半导体仍是基本面改善较强的重点方向，电新亦获继续关注，互联网大厂仍处左侧布局阶段；中期建议均衡配置景气加速上行的半导体、电新和机械，以及估值较低、盈利预期趋稳并具红利属性的食饮和消费者服务板块。

中国银河：当前宏观环境下，高油价、高通胀仍压制市场整体估值

中国银河证券表示，在高油价、高通胀持续压制市场整体估值的宏观环境下，东南亚市场中相对看好受益于全球科技周期和资金面改善的马来西亚、受益于强劲内需及外资流入的越南，以及银行体系稳健、防御属性较强的新加坡；行业配置方面，建议关注上游大宗商品、化工石化、高股息防御金融及刚需消费板块，其中马来西亚棕榈油、印尼油气资源企业受益于商品价格高位，化工石化板块在供给收缩下盈利稳健，新加坡优质银行及财富管理企业具备较高避险配置价值，印尼烟草及必选消费品则凭借定价优势和政策扶持具备较强业绩确定性。

中国银河：英伟达财报再创新高 进一步验证AI算力资本开支处于高景气阶段

中国银河证券表示，英伟达FY2027Q1业绩及FY2027Q2指引均超预期，反映全球AI基础设施需求维持强劲，且AI数据中心建设正由算力芯片进一步扩展至网络、互联、存储等环节，光通信、硅光、玻璃基板及高速互联产业链战略地位提升；同时，Vera Rubin平台、BlueField-4 STX及推理侧软件推进，也强化了Agentic AI与AI Factory对高带宽、低时延架构的需求。对港股而言，相关AI算力、光通信及数据中心基础设施板块有望持续受行业高景气带动。另据披露，SpaceX拟以最高1.75万亿至2万亿美元估值推进IPO，募资约750亿美元，星链扩容、星舰发射及太空算力基础设施叙事或带动航天通信及相关产业链关注度上升。

华泰证券：TMT筹码集中度抬升

华泰证券表示，近期市场波动加大，TMT板块对资金的吸引力进一步增强，带动市场结构脆弱性上升，其中TMT成交额占比升至47%，创阶段新高，电子板块获融资资金和游资集中流入，反映资金仍偏向科技成长方向。与此同时，部分内外配置型资金出现回补迹象，主动偏股基金在5月初减仓TMT后于中旬重新小幅加仓，外资净流入亦有所扩大，但仍以被动资金为主；不过股票型ETF整体仍处净赎回状态，显示资金面仍存在一定流出压力。

华泰证券：大模型股纳入恒科指数 料解禁短期拖累不大

华泰证券表示，恒生指数公司季度检讨显示，恒生科技指数将于2026年6月8日起纳入MINIMAX-W和智谱，剔除金蝶国际和金山软件；尽管恒生科技指数自去年10月以来累计回撤25%，且市场担忧两只上市后大涨的模型股纳入后或带来短期兑现压力，但由于MINIMAX和智谱初始权重分别仅约0.36%和0.53%，合计约0.89%，对港股大市及恒科指数短期拖累预计有限。按当前跟踪恒生科技指数的被动资金规模测算，两股或分别获得约8亿和12亿港元被动流入，但考虑后续大规模解禁及历史上新纳入成分股在实施日及生效后数个交易日超额收益中位数偏负，AI大模型相关板块仍需关注利好落地后的短期波动风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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