战争驱动的通胀前景引发加息预期，黄金走低

由于美国对伊朗发动新一轮攻击以及对通胀和长期加息的持续担忧，布伦特原油反弹，黄金期货周二小幅走低。

美国黄金交易所市场分析师吉姆·威科夫在一份报告中表示：“债券市场认为美联储的下一次加息将是加息，这对黄金市场不利。”

布伦特原油价格上涨3.5%，因美国和伊朗是否会达成结束冲突的协议以及霍尔木兹海峡的航运何时恢复的不确定性占主导地位。

原油价格上涨可能会加剧通胀，并强化利率将在更长时间内保持高位的预期，而借贷成本上升往往会打压这种无收益的金属。

与此同时，由于收益率上升和美元走强的持续风险，瑞银将年终金价目标下调400美元/盎司至5，500美元/盎司。

Heraeus贵金属分析师表示，印度新的进口关税制度正在重塑黄金和白银需求，政府最近将黄金和白银的进口关税从6%提高至15%。

贺利氏分析师在一份报告中表示，当大宗商品价格上涨时，卢比可能会面临压力，“从历史上看，印度一直通过提高进口税来支撑其货币，以削弱进口税并改善其国际收支平衡。"

分析师写道，消息宣布后，“许多印度黄金投资者已向市场出售”。“这种获利回吐导致5月14日比官方国内价格折扣约200美元/盎司”，因为印度银行在同意缴纳3%的综合商品和服务税后刚刚重新开始进口黄金和白银。

“这是在长达一个月的出货暂停之后，再加上5月13日增加的关税，可能会大幅减少印度2026年第二季度的黄金和白银进口，”贺利氏表示。

周二，5月交割的近月Comex黄金（XAUUSD：CUR）下跌0.4%至4，500.40美元/盎司，但近月Comex 5月白银（XAGUSD：CUR）上涨0.5%至76.305美元/盎司。

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