港股三大指数今日涨跌不一 恒指收跌0.03% 联想集团(00992)绩后大涨15.49%

金吾财讯 | 港股三大指数午后涨势收窄，最终收市涨跌不一，截至收盘，恒指跌0.03%，恒科指涨1.59%，国企指数涨0.3%。

蓝筹中，联想集团(00992)涨15.49%，华虹半导体(01347)涨10.45%，中国铝业(02600)涨9.29%；跌幅方面，中远海能(01138)跌7.29%，华住集团(01179)跌3.46%，美团(03690)跌3.13%。

半导体板块强势高开，截至收盘，华虹半导体(01347)涨10.45%，中芯国际(00981)涨5.70%，ASMPT(00522)涨10.83%，兆易创新(03986)涨6.04%，英诺赛科(02577)涨10.01%，天数智芯(09903)涨6.37%。消息面上，5月25日，华为正式发表“韬（τ）定律”，为半导体与电子系统演进提供全新指导原则。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。中信证券认为，华为通过“韬定律”的指导原则，充分发挥了国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信（核心股）等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体（核心股）产业有望迎来换道加速发展机会。

AI大模型双雄今日震荡起伏，股价全天调整。截至收盘，Minimax(00100)报769元，涨0.07%；智谱(02513)报1345元，涨4.91%。消息面上，据公告，恒生科技指数成份股数目维持30只，纳入MiniMax-W、智谱，并剔除金蝶国际、金山软件。这是恒生科技指数自2020年推出以来，首次纳入纯AI大模型原生龙头。智谱孵化自清华大学，GLM系列模型稳居全球第一梯队，被视为“全球大模型第一股”；MiniMax为全模态自研龙头，C端应用全球化布局，海外用户超2亿。业内认为，此次调整凸显港交所对硬科技企业的包容，标志着指数从“互联网+软件”向“AI原生”的结构性升级。恒生科技ETF易方达（513010，联接A/C：013308/013309）紧密跟踪恒生科技指数，为投资者布局港股AI硬科技赛道提供便捷工具。

德适(02526)盘初大幅走高，收盘报377.6港元，涨7.89%，成交额1.1亿。消息面上，德适生物自研AI AutoVision染色体核型辅助诊断软件，成功获批国家药监局三类医疗器械注册证，成为全球首款依托大模型技术落地的医疗器械产品，创下辅助生殖与出生缺陷防控领域同类产品最快获批纪录。该产品依托德适生物iMedImage通用医学影像大模型打造，打破传统单病种模型局限，可适配超九成临床影像场景。临床数据显示，产品染色体数目异常检测双指标达100%，大幅缩短检测与出报告周期，自动化确率超99%，AI诊疗能力比肩资深专业人员。

联想集团(00992)绩后强势走高，收盘报18.19元，涨15.49%，成交额98.61亿元。消息面上，5月22日，联想集团发布2025/26财年第四季度暨全年财报，业绩大幅全面超市场预期，四季度净利润暴涨479.5%，ISG基础设施方案业务集团扭亏为盈，AI收入占比近四成，当日股价高开高走至15.75港元，创上市以来历史新高，单日涨幅高达19.77%。高盛表示，联想集团IDG（主要包括PC和智能手机）运营利润率维持在6.9%，高于去年同期，显示存储成本上升带来的影响可控。同时，服务器业务持续扩张，ISG运营利润率升至3.6%。除此，联想集团覆盖设备端（AI PC、AI手机、AI眼镜等）、基础设施端（AI服务器、存储）和软件端的整体解决方案，可以为企业和个人消费者的AI智能体提供支撑。因此，高盛将联想12个月目标价由12.53港元上调至27港元，对应2027年预测市盈率15.7倍。

先健科技(01302)股价持续走弱，收盘报1.77港元，跌23.38%，成交额4.69亿港元。消息面上，公司宣布，出售北京华医圣杰科技约96.46%股权，交易代价18.733亿元人民币。代价将由该公司发行可换股债券予以支付。交割后，华医将成为该公司的非全资附属公司。华医主要从事血管介入医疗器械的研发、制造及销售。华医的产品主要用于治疗先天性心脏缺损及预防心因性栓塞性中风。

中信证券认为，海外市场的不确定因素叠加港股个别行业的业绩预期延续下修，以及4月部分国内宏观数据不及预期导致了港股5月14日以来的再度回调。鉴于5月底MSCI季度调仓或对港股带来增量资金，未来中美经贸领域的继续磋商，短期港股估值扩张的行情或延续。但6月起需关注解禁对港股二级市场流动性的压力。