与主流预期唱反调！贝莱德：美联储有充分理由选择降息

尽管近来市场对美联储年内加息的预期高涨，但贝莱德亚太区全球固定收益主管Navin Saigal却与主流预期“唱反调”地表示，在新任主席凯文·沃什的领导下，美联储可能有充分理由选择降息而非加息。

“如果非要我在这两者之间做出选择，我认为实际上存在足够的因素支持降息，”Saigal在回答关于沃什任内加息可能性的提问时表示。

“从未来展望来看，(美国)劳动力市场将面临一定压力，这可能意味着按兵不动或降息，”他补充道。

Saigal的言论与债券投资者近来的预期，可以说形成了鲜明对比——后者押注沃什将优先维护美联储抗通胀的公信力，而非顺应特朗普总统降低利率的意愿。

利率交易员目前的定价显示，美联储几乎肯定会在12月底前加息，这与仅仅三个月前市场预期将进一步降息的局面形成了急剧反转。

过去几个月，美伊冲突引发的燃料及其他原材料价格飙升，正推高通胀预期。这反过来又增加了市场对美联储加息以应对物价上涨的押注。作为对货币政策变化敏感的指标之一，两年期美债收益率已从3月份的低点3.36%升至上周五的4.12%，反映了上述押注。

然而，Saigal表示，尽管美国经济存在一些“顺风因素”，例如人工智能投资热潮，但未来可能面临劳动力市场压力。美国经济看似强劲，部分原因在于企业正在AI领域投入巨资，但其中很大一部分支出旨在最终用机器或软件取代人类工人。

“在无法确定未来一年内经济是会走强还是走弱的情况下，最稳妥的做法或许就是按兵不动，”他表示。