陈炎顺掌舵京东方A七年营收翻倍 勾画产业新蓝图市值两天增333亿

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

近日，面板行业龙头京东方A（000725.SZ）走出罕见的强势行情。

5月20日，京东方A官宣与全球材料巨头康宁达成深度战略合作，覆盖先进玻璃基封装载板等多个前沿领域。消息宣布后，5月21日与22日，京东方A连续两个交易日涨停，市值两天暴涨333亿元。

京东方A董事长陈炎顺在签约仪式上表示：“此次与康宁的战略合作，是双方深耕各自领域、共探下一代产业机遇的重要布局。从显示到更广阔的前沿技术领域，我们正将数十年积累的领先能力，升维为面向未来的通用技术能力。”

2026年是陈炎顺接任京东方A董事长的第八年。过去七年来，陈炎顺带领京东方聚焦高端产业转型，穿越显示行业周期，逐步摆脱“大而不优”的魔咒。这七年，京东方A的营收规模从近千亿元跨越至2000亿元，实现翻倍增长。

瞄准下一代产业机遇，陈炎顺描绘了一幅蓝图。不过，这些前沿科技领域技术落地难度不小，陈炎顺能否带领京东方A继续穿越行业周期，尚需时间检验。

创业元老接过指挥棒

将时间拨回2019年，在经历几年过渡期后，京东方创始人、董事长王东升正式退出一线，将指挥棒交给多年的搭档陈炎顺。

陈炎顺自1993年加入京东方，是创业元老。26年过去，京东方从一家6000万元规模的电子元器件公司，成长为年收入千亿元的显示龙头，陈炎顺经历了公司转型创业发展的全过程，历任董事会秘书、财务负责人、副总裁、总裁等核心岗位。

陈炎顺接棒时，接过的是一个千亿巨头，而面对的是全球半导体显示进入产业下行周期的挑战。

彼时，全球显示面板行业产能供过于求，面板价格持续走弱，依靠规模取胜的发展逻辑失效。2018年、2019年，京东方A归母净利润连续下滑，降幅分别达54.61%、44.15%，公司的估值也处于低位。

行业下行，如何摆脱“大而不优、规模强盈利弱”的质疑，提升京东方的竞争力，成为陈炎顺上任后的核心考题。

推进高端产业转型

长期财务岗位的历练，让陈炎顺养成了风险敏感、重视现金流的经营思维，治企风格务实、低调克制。公开履职记录显示，陈炎顺对外表述极少提及概念化口号，始终聚焦产能效率、产品结构、毛利率、现金流、客户结构等核心实际经营指标。

2019年至2025年的任期内，面板行业经历完整的两轮牛熊周期，价格暴涨与断崖式下跌交替上演，多数同行深陷亏损、减产、收缩的被动发展局面。其间，陈炎顺对京东方A的改革重塑，始终围绕“去周期、调结构、提利润、拓新赛道”四大核心方向推进，转型过程并非一帆风顺。

掌舵京东方初期，面对行业产能过剩、低端电视面板价格内卷激烈的行业现状，陈炎顺率先叫停低效扩产，收缩低端电视面板产能投放，将资金、产线、研发核心资源向高附加值产品倾斜，重点布局车载显示、医用显示、高端Mini LED、柔性显示等高端优质赛道。

但产业转型存在明显滞后性，高端产品研发投入高、行业认证周期长、客户导入进度慢，短期无法对冲传统面板业务的利润下滑压力，公司连续数年盈利波动显著，转型成效并未即刻显现。

在周期把控层面，陈炎顺摒弃了行业跟风扩产、追涨杀跌的固有惯性。2021年，行业处于景气高点，同行企业普遍大举扩产、加码传统面板产能，京东方始终保持战略克制，严控新增无效产能投入；2022年至2023年，行业深度下行、多数企业亏损减产、缩减研发投入时，公司持续打磨生产工艺、提升产品良率、稳固高端客户体系，为后续行业复苏蓄力蓄势。

随着结构调整持续落地，公司经营基本面稳步修复。2024年和2025年，京东方A归母净利润连续两年实现正增长，同比增速分别为108.97%、10.03%。

财务数据显示，陈炎顺接棒之前的2018年，京东方A营收为971.09亿元，2025年营收升至2045.9亿元，七年增长超1.1倍。更核心的变化在于盈利结构持续优化，高毛利的车载、医用、高端显示产品营收占比稳步提升，其中车载显示出货量稳居全球第一，专业显示板块形成稳定现金流，成为公司核心盈利支柱。

如今，京东方已从“规模扩张”转向“质量增长”，逐步挣脱“大而不强”魔咒。

牵手康宁瞄准下一代产业机遇

AI时代到来，打响了新一轮的屏显革命。京东方也加速奔向新时代。

根据最新消息，京东方与全球特种玻璃龙头康宁公司达成战略合作，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。

玻璃基板是AI服务器芯片、先进封装技术的重要材料。康宁公司是国际显示行业巨头，叠加其英伟达供应商的身份，市场对此次合作反应强烈。5月20日晚间，京东方A披露上述合作事宜，5月21日、22日公司连续两个交易日涨停，市值两日增加333亿元，达1911亿元。

京东方介绍，在玻璃基封装载板业务方面，公司于2024年投资9.93亿元建设玻璃基封装载板试验线。目前已给部分国内客户送样，部分客户已通过概念认证，并进入技术测试阶段；在折叠屏业务方面，公司自2019年开始生产折叠产品，并导入全球多个品牌客户，已实现稳定量产供货。

但同时，京东方也提示，玻璃基封装载板业务、钙钛矿业务、光互连业务，尚在技术探讨和验证阶段，还未量产，也未产生量产营收，未来公司能否、以及何时量产并实现相关领域的预期效益，存在重大不确定性。根据业务发展情况，预计未来2—3年内，上述业务都无法对公司经营业绩产生重大影响。