选举风险增加，政治动荡扰乱新兴市场

由于政治动荡和选举不确定性引发拉丁美洲、东欧和亚洲部分地区新的波动，投资者正在从新兴市场撤资。据彭博社周日报道，哥伦比亚、秘鲁、玻利维亚和土耳其的市场最近几周都面临压力，因为交易员重新评估了今年早些时候因强劲回报而蒙上阴影的政治风险。

此次抛售标志着几个新兴市场交易的急剧逆转，这些交易受益于油价上涨、相对弹性的经济增长以及对商业友好的候选人在即将到来的选举中获胜的希望。相反，投资者现在面临着悲观的民意调查、高涨的民粹主义情绪以及对财政纪律和民主稳定的重新担忧。

对于投资者来说，这场动荡提醒人们，政治风险仍然是新兴市场最大的脆弱性之一，特别是在全球通胀压力、美国国债收益率上升和货币波动使投资者对不确定性的容忍度下降的情况下。基金经理越来越少地减少对面临有争议的选举或政治状况恶化的国家的投资。

在拉丁美洲，哥伦比亚和秘鲁总统选举前的担忧加剧，左倾候选人在民意调查中获得了支持。在巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）因竞争对手候选人的腐败指控而重新获得动力后，投资者也在密切关注巴西。摩根大通资产管理公司、安联全球投资者和PMI America等资产管理公司警告称，不可预测的民意调查和分散的反对派运动正在使投资决策变得复杂。

在某些情况下，市场反应很严重。哥伦比亚地方债券的月度表现是发展中市场中最差的，而秘鲁货币在意外的左翼候选人晋级决选后走弱。明年选举前，巴西货币波动性也大幅上升。

土耳其是政治不稳定令投资者不安的最明显例子之一。法院宣布该国主要反对党的领导人选举无效，引发股市熔断、主权债务损失以及国有银行对货币市场的大量干预，市场暴跌。

与此同时，新兴经济体央行正在争先恐后地稳定货币并遏制与能源价格上涨和地缘政治紧张局势相关的通胀压力。印度尼西亚意外加息，而印度正在考虑采取额外措施支持卢比。

许多投资组合经理表示，他们在进入下半年时头寸较小，对新兴市场债务和货币采取更具防御性的立场，特别是在选举可能大幅重塑经济政策的国家。