未来一周收益：XS、CRM、SNOW、Dell、ZZ、XPEV、LI等

随着5月接近尾声，市场进入阵亡将士纪念日缩短的交易周，收益日历仍然是企业软件领导者，人工智能基础设施参与者，网络安全公司，零售商，汽车制造商和加拿大主要银行的显著组合。

企业软件和人工智能基础设施将通过Salesforce（CRM），Snowflake（SNOW），MongoDB（MDB），UiPath（PATH），Autodesk（ADSK）和Synopsys（SNPS）的结果，以及半导体和硬件名称Marvell Technology（MRVL），Dell Technologies（DELL）和HP（HPQ）继续受到关注。投资者将密切关注有关人工智能货币化、企业云优化、数据中心需求和软件支出优先级的评论。

随着市场继续评估企业安全支出和人工智能驱动的网络防御平台日益增长的作用，网络安全也成为焦点，Okta（OKTA）、Zscaler（ZZ）和SentinelOne（S）的收益也成为焦点。

在零售和面向消费者的行业，Costco Wholesale（COST）、Best Buy（BBY）和PDD Holdings（PDD）预计将提供有关可自由支配支出趋势、定价动态、会员增长和全球电子商务需求的信息。

与此同时，电动汽车制造商小鹏汽车（XPEV）和李汽车（LI）将进一步了解中国竞争日益激烈的电动汽车市场、自动驾驶的采用情况以及更广泛的消费者情绪。

多伦多自治领银行（TD）、新斯科舍银行（BNS）和加拿大皇家银行（RY）的业绩也将引起人们的关注，投资者密切关注信贷质量、贷款增长、资本市场活动和更广泛的北美银行业环境的最新情况。

本周结束时，雅培科技（A）预计将深入了解诊断、生命科学和实验室技术的需求趋势。

尽管由于假期安排，交易量有所减少，但未来一周仍涉及许多市场最重要的主题人工智能基础设施、企业技术支出、网络安全弹性、消费者健康、电动汽车竞争和金融体系稳定性，这使其成为投资者在收益季节后半段航行的又一个有意义的检查站。

以下是5月25日至5月29日当周预计的主要季度更新摘要：

美国市场因纪念阵亡将士纪念日假期而休市。

云原生网络安全领导者Zscaler（ZZ）将在周二收盘后公布2026年第三财季业绩，投资者密切关注人工智能安全需求的加速和大型企业交易势头是否可以支持该股在长期疲软后重新评级。

在最近一个季度，Zscaler调整后的每股收益为1.01美元，超出普遍预期0.12美元，而收入同比增长23%，达到8.158亿美元，超出预期。然而，尽管业绩强劲，但该股在盘后交易中下跌，因为投资者仍然关注账单的持久性和长期增长的可持续性。年度经常性收入攀升至34亿美元，同比增长25%，有机ARR增长21%，不包括Red Canary收购。

人工智能安全和零信任架构日益成为公司的主要增长动力。首席执行官Jagtel Chaudhry最近将Zscaler描述为“人工智能时代的安全平台”，强调了其零信任无处不在、数据安全和人工智能安全部门的强劲势头。该公司继续通过收购SplX和SquareX等来扩大其以人工智能为重点的能力，加强其人工智能治理、浏览器安全和攻击模拟产品。

在运营方面，Zscaler以企业为中心的进入市场转型继续获得吸引力，交易量突破100万美元，Z-Flex季度的2.9亿美元强劲，反映了大型组织采用率的不断上升。该公司还通过在加拿大和欧盟推出隔离控制飞机，并通过新启动的AI-Guardian项目深化合作伙伴关系，加强了其在受监管市场中的地位。

对于第三季度，管理层指导将每股收益调整至1.00 - 1.01美元，收入为8.34亿美元-8.36亿美元，均略高于共识预期，同时2026财年全年指导也有所提高。投资者将密切关注账单增长、人工智能安全ARR势头和大型企业交易活动，寻找尽管宏观不确定性，增长仍保持弹性的迹象。

华尔街分析师维持对该股的强买入评级，而Seeking Alpha的量化评级系统仍然更加谨慎，为持有，反映了估值和执行方面的担忧。

另报道：Digital Turbine（APPS）、智利化学矿业公司（SQM）、Box（BOX）、AutoZone（AZA）、Agora（API）、Qifu Technology（Qfin）、Semtech（SMTC）、Elbit Systems（ESLT）、Pony AI（PONY）等。

全球最大的人工智能CRM平台Salesforce（CRM）将于周三收盘后公布2027年第一财年业绩，投资者密切关注该公司快速扩张的代理人工智能平台Agentforce是否能够维持2026财年创纪录的势头，并支持管理层预计的下半年收入重新加速。

在最近一个季度，Salesforce公布了强劲的2026财年第四季度业绩，收入同比增长12%，达到112亿美元，而调整后的每股收益为3.81美元，超出共识预期近25%。调整后的营业利润率扩大至34.2%，剩余绩效义务攀升至创纪录的724亿美元，尽管宏观背景放缓，但增强了企业需求的持久性。2026财年全年收入达到415亿美元，首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）将其描述为公司历史上最强劲的年份之一。

Agentforce已迅速成为Salesforce人工智能战略的核心。AgentForce ARR第四季度达到8亿美元，同比增长169%，而AgentForce和Data 360 ARR合并同比增长超过200%，达到29亿美元。管理层强调了现有企业客户的强劲扩张活动，超过60%的预订与安装基础的增长有关。投资者将密切关注交易势头、平均合同价值和生产部署是否在第一季度继续加速，特别是在Salesforce将Agentforce定位为主要企业人工智能运营层的情况下。

管理层还发布了对进入2027财年的大盘股软件更有信心的展望之一，全年收入为458亿至462亿美元，非GAAP营业利润率为34.3%，同时重申了对下半年有机增长的预期。该公司2030财年的长期收入目标为630亿美元，继续支撑着更广泛的人工智能驱动的增长叙事。

资本配置也成为Salesforce故事的核心。该公司最近授权了一项500亿美元的大规模股票回购计划，并提高了股息，这表明随着盈利能力和自由现金流规模的扩大，该公司采取了更加以股东回报为中心的方法。Salesforce还继续通过Anthropic深化其人工智能生态系统的暴露，本季度产生8.11亿美元的投资收益，同时计划使用大约3亿美元的Anthropic人工智能代币用于内部人工智能辅助编码计划。

盈利前的机构定位变得更加复杂。激进投资者Starboard Value在2026年第一季度完全退出其Salesforce头寸，而Bridgewater Associates也披露了全面退出的消息。美国银行最近恢复了表现不佳的评级，认为人工智能最终可能会推动Salesforce走向增长较慢、产生现金的模式，追加销售潜力比投资者预期的更加有限。另一方面，DNB Asset Management增持了25%，而Michael Burry披露了新持股，认为最近的疲软是情绪驱动的，而不是基本面驱动的。

与此同时，Salesforce最近与美国空军达成了一项价值7200万美元的企业协议，加强了政府和监管部门对Agentforce和AI驱动的企业工作流程的采用。

华尔街分析师维持对该股的买入共识，而Seeking Alpha的量化评级系统仍更为谨慎，持有，反映出对估值和增长的担忧。

另报道：Snowflake（SNOW）、HP（HPQ）、Marvell Technology（MRVL）、新斯科舍银行（BNS）、拼多多（PDD）、蒙特利尔银行（BMO）、Nutanix（NTNX）、Capri Holdings（CPRI）、Bath & Body Works（BBWI）、DICK & S Sporting Goods（DKS）、Synopsys（SNPS）、Everpure（P）、Abercrombie & Fitch（ANF）等。

Costco Wholesale（COST）是全球第三大零售商和924个会员仓库的运营商，该公司将在周四收盘后公布2026年第三季度业绩，投资者密切关注该公司的价值驱动模式是否在关税不确定性和消费者支出趋势不均衡的情况下继续表现出色。

在最近一个季度，Costco的每股收益为4.58美元，略高于共识预期，而收入升至696亿美元，可比销售额增长7.4%，数字可比销售额飙升22.6%。流量趋势仍然特别强劲，应用程序流量跃升45%，整个季度整体势头增强。3月份销售额同比增长进一步加速至11.3%，这表明周四印刷版将迎来另一个潜在强劲的季度。

会员增长仍然是好市多盈利能力的核心驱动力。会员费收入同比增长13.6%，达到136亿美元，而付费会员人数则扩大至8210万人。高管会员人数达到4040万人，其中高管会员占总销售额的75.8%，增强了好市多高利润经常性收入模式的持久性。随着数字会员数量的持续增加，投资者将密切关注续订率是否能保持在89%以上。

关税仍然是本季度最大的外部变量之一。投资者正在关注一场与关税退款相关的持续法律纠纷，好市多可能会收回5亿至20亿美元，这是一个相当大的一次性顺风，如果得到顺利解决，可能会大幅提高盈利。好市多表示，任何退款福利将在很大程度上通过较低的价格传递给会员，从而在消费者不确定性加剧的时期强化该公司以价值为中心的定位。该零售商的仓库模式和Kirkland Signature自有品牌业务继续将好市多定位为通胀压力和宏观波动下消费者降价行为的可能受益者。

从战略上来说，好市多继续扩大其实体和数字足迹。该公司最近与Affirm推出了“先买后付”的合作伙伴关系，管理层表示，该合作伙伴关系已表现出令人鼓舞的早期推动力，同时还瞄准了到财年年底开设942个仓库地点，并维持此后每年开设30多个新仓库的计划。

华尔街分析师维持对该股的强买入评级，而Seeking Alpha的量化评级系统仍然更加谨慎，保持不变，反映了该股长期表现显着优异后的估值担忧。

另报道：XPeng（XPEV）、Okta（OKTA）、道明银行集团（TD）、Li Auto（LI）、戴尔科技（MEL）、加拿大皇家银行（RY）、百思买（BBY）、欧特克（ADSK）、MongoDB（MDB）、UiPath（PATH）、Kohl ' s（KSS）、荷美尔食品（HRL）、Ambarella（AMBA）、Asana（ASAN）、NPS（NTAP）、弹性NV（ESTP）、加拿大帝国商业银行（CM）、SentinelOne（S）、微博（WB）、Futu Holdings（FUTU）、American Eagle Outfitters（AEO）等。

本周以轻松的基调结束，周五盘前交易时段预计将公布少数收益。著名的公司包括Knot Offshore Partners LP（Kopp）、Buckle（BKE）等。