港股收评：恒指涨0.86%，科指涨2.11%，半导体、大模型股集体上扬，智谱涨超26%

华盛资讯5月22日讯，港股三大指数普涨，截止收盘，恒生指数涨0.86%，国企指数涨0.89%，恒生科技指数涨2.11%。

恒指成分股中，舜宇光学科技涨6.78%，中芯国际涨7.61%，联想集团涨19.77%；海底捞跌4.30%，康师傅控股跌3.73%，蒙牛乳业跌4.13%。

科指成分股中，地平线机器人-W涨2.90%，网易-S涨5.71%，小鹏集团-W涨3.30%；京东集团-SW跌1.46%，携程集团-S跌1.97%，同程旅行跌5.04%。

板块方面

次新股齐涨，五一视界涨28.57%，智谱涨26.93%，英派药业-B涨19.91%，胜宏科技涨16.58%，长光辰芯涨16.50%。

半导体上扬，天域半导体涨14.73%，天岳先进涨13.74%，兆易创新涨12.92%，先思行涨10.64%，天数智芯涨9.64%。

工业制品齐涨，天利控股集团涨82.56%，万裕科技涨34.75%，建滔积层板涨15.09%，金力永磁涨8.11%，赛晶科技涨7.21%。

物业服务及管理全线走低，贝壳-W跌5.26%，华润万象生活跌1.74%，中海物业跌0.26%，保利物业跌0.20%，碧桂园服务跌0.16%。

三胎概念走势分化，蒙牛乳业跌4.13%，中国飞鹤跌2.20%，锦欣生殖跌1.31%，中国旺旺涨0.73%，H&H国际控股涨1.05%。

个股方面

丹诺医药-B涨178.73%，5月22日，丹诺医药-B在港交所挂牌上市，净募资约5.58亿港元。

天利控股集团涨82.56%；

五一视界涨28.57%，五一视界近期发布51World Model及Agent底座系统51Claw。

金辉控股跌16.89%；

经纬天地(旧)跌15.48%，公司近日宣布正式进入AI算力服务领域。

经纬天地(新)跌13.25%，5月21日，南下资金净买入经纬天地(新)12.41亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：推荐纺服板块中主业稳健、积极拓展新业务布局的细分赛道公司

中信证券表示，2025年纺织服装行业受贸易政策、汇率波动、渠道结构变化及折扣压力影响，整体利润端承压；1Q26在春节旺季带动下，品牌服饰板块率先出现业绩回暖，但纺织制造中的代工企业仍受汇率及原材料涨价拖累。展望后市，机构看好上游棉纺、毛纺、化纤等产品涨价带来的利润弹性，认为OEM板块在行业下行期龙头有望提升份额，且部分代工厂估值逐步进入价值区间，或于2H26至1H27迎来配置窗口；品牌服饰方面，本土品牌有望通过低谷期调整把握零售复苏机会；同时，纺织服装板块中家纺、头部品牌及经销商、优质制造企业凭借稳定现金流和健康资产负债表，具备较高分红和股息配置价值。

华泰证券：688号文推动多用户绿电直连落地

华泰证券表示，国家发改委和国家能源局发布的“688号文”进一步明确多用户绿电直连机制，将此前“一对一”模式拓展至“一对多”，并在适用范围、投资模式和分配机制上提升灵活度，为零碳园区等多主体用电场景提供政策支持，有望降低绿电直连开发商客户风险、加快项目落地，并带动电网设备及储能需求增长。该机构认为，随着多用户绿电直连机制落地及“以荷定源”、责任划分等要求明确，新能源行业发展重心将由供给侧逐步转向需求侧，推动源网荷储协同发展，并为负荷控制、分布式电源管理及电网互动等相关领域带来新的应用场景和投资机会。

华泰证券：看好2026年地产链在经营层面上先于整体需求侧企稳

华泰证券表示，2025年消费建材板块整体处于低预期、弱现实阶段，原材料价格低位运行、实物量需求偏弱，多数龙头企业提价效果有限；不过从资产端看，除防水外，多数企业受地产业务拖累形成的风险资产至2025年底已接近出清，预计2026年减值压力将逐步接近尾声。进入2026年一季度，建材零售需求保持稳健，地缘冲突推动上游石化原材料价格快速上涨，为产品提价提供支撑，带动多数细分板块收入和盈利拐点初现。该机构认为，在产品复价周期启动及行业过去数年持续出清背景下，地产链相关建材板块经营层面有望先于整体需求侧企稳。

华泰证券：反内卷与燃油附加费支撑4月快递价格

华泰证券表示，4月消费表现偏弱，商品零售额和网上商品零售额同比分别下降0.1%和增长0.2%，较一季度明显走弱，主要受国补效应退坡及去年同期高基数影响；快递行业方面，4月延续3月件量偏弱、价格改善的趋势，行业及个股件量增速较一季度放缓，但在燃油附加费和反内卷政策支撑下，淡季价格仍保持同比正增长。一季度电商快递单票盈利同比明显改善，除韵达外主要公司件量增速均高于行业，涨价推动盈利修复。该机构预计反内卷监管有望在2026年延续，看好快递板块全年价格稳定及盈利修复，当前板块估值仍处历史低位。

交银国际：FSD入华 汽车物理AI加速验证

交银国际表示，特斯拉宣布FSD Supervised已在包括中国内地在内的多个市场可用，标志其高阶辅助驾驶功能正式进入中国内地市场，或加快内地智能驾驶竞争由L2/城市NOA向L3量产、软件付费及数据闭环演进。该机构指出，特斯拉中国内地FSD选装价格为6.4万元人民币，海外则采用99美元/月订阅模式，但目前FSD Supervised仍需驾驶员监督，并不等同于完全无人驾驶。从港股行业层面看，此举有望强化汽车智能驾驶及物理AI主线，若下半年L3车型落地提速，激光雷达、域控、芯片、线控制动等硬件环节或迎来增量验证；整车厂后续将面临软件付费、品牌溢价、销量转化和用户留存等考验，零部件企业的估值弹性则更多取决于L3量产带来的硬件价值提升，具备量产项目、明确客户、规模交付及持续降本能力的供应商或更受关注。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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