完整成绩单：Lightspeed Commerce 2026年第四季度盈利电话会议

大家早上好，感谢大家的加入。2026财年对于光速来说是关键的一年。我们采取了一项严格的战略，将我们的组织重点放在两个领域，我们在这两个领域拥有赢得北美零售业和欧洲酒店业的权利。今天的结果明确表明该策略正在发挥作用。Lightspeed的收入和毛利润增长超出预期，并在客户定位和GTV增长等关键领域获得了动力。第四季度，我们实现了又一个强劲的季度，总收入为2.91亿美元，毛利润为1.29亿美元，均同比增长15%，领先于我们之前设定的前景。调整后EBITDA为1500万，同比增长17%。我们的业绩得到了增长引擎的强劲提振，在撤资护理服务后，我们的总收入增长了24%，GTV增长了19%，地点增长了11%。我们的增长引擎目前约占总收入的75%，我们预计它们将在2027财年增长至80%。我们2026财年的成就有望实现去年3月资本市场日最初提出的三年目标。在我们转型的第一年，相对于CME承诺，我们实现了以下业绩毛利润增长17%，目标3年复合年增长率为15至18%毛利率为43%，目标毛利率为42至45%调整后EBITDA增长35%，符合我们的目标3年复合年增长率24%我们增长引擎的毛利润增长，目标3年复合年增长率为20至25%，目标为11%我们增长引擎内的客户地点增长，目标3年复合年增长率为10至15%支撑这些目标的三个优先事项将以光速推动长期价值。这是1个不断增长的客户地点和我们的增长引擎2个不断扩大的订阅ARPU和3个第四季度调整后的EBITDA和自由现金流改善，我们继续取得坚实的进展。让我从我们增长引擎中的客户地点开始。我们本季度新增约3，200个新地点，同比增长11%。第四季度是客户地点连续第四个季度加速增长。包括增长和效率市场在内的客户总数增长至150，000个。我们非常自豪地欢迎了众多新客户。在零售领域，我们增加了奢侈生活方式品牌Aaron，在纽约和棕榈滩设有分店。我们还添加了Oshima Surf and Skate，这是一家总部位于夏威夷的多地点零售商，也是Lightspeed Wholesale的狂热用户。Lightspeed Wholesale将使用Lightspeed零售POS的零售商与使用我们新的Order by Lightspeed平台的品牌连接起来。通过这种集成，零售商可以在一个平台上发现和订购来自4000多个品牌的超过500万件产品。本季度，我们继续将Sorel Nixon、Proenza、Schloe和BBC International Footwear等世界级批发品牌添加到Lightspeed批发生态系统中。在高尔夫领域，我们增加了Redwater Golf，它利用我们在密歇根州的八个球场和五个室内模拟器上的专业工具。在欧洲酒店业，我们正在成为全方位服务餐饮的标准，我们在英国各地的标志性阿根廷牛排连锁店gaucho增加了19个地点。伦敦的诺维科夫也加入了我们的行列，管理这家复杂的三位一体餐厅概念，我们还在柏林增加了一家广受好评的现代土耳其餐厅Osmantokter。谈到Arpu的软件收入，我们继续在Lightspeed Retail和Lightspeed Restaurant的旗舰平台上进行创新，这是Arpu软件长期增长的关键。在Lightspeed Wholesale中，我们启动了与FAIR（一个B2B市场）的整合，使Lightspeed零售商可以直接接触超过100，000个生活方式、家居装饰、服装和珠宝品牌。此外，在Lightspeed Wholesale中，我们在最近发布的Marketplace中推出了人工智能驱动的品牌推荐，该推荐具有个性化 根据买家的个人资料提出品牌建议，扩大发现范围并为品牌开辟新的收入机会。在Lightspeed Marketplace上，我们还推出了人工智能驱动的OCR工具，该工具可以自动完成产品数据输入的繁琐任务，帮助商户装载新库存，减少库存差异并提高准确性。在Lightspeed Restaurant中，我们发布了AI菜单导入，它允许企业主使用照片、在线文档甚至草图轻松卸载和上传菜单，从而显着缩短了新餐厅的设置时间，并推出了一个新的促销引擎在Order Anywhere中，我们的外卖和送货服务具有买一送一免费功能，使餐厅能够创建限时优惠，以提高订单量和重复访问。我们还看到我们最近推出的产品得到了广泛采用。我们近30%的餐厅客户采用Lightspeed Pulse，它可以直接在您的移动终端上提供餐厅运营的实时数据。自最近发布以来，已使用Lightspeed预订进行了超过20，000次预订。我们大约20%的目标餐厅地点现已采用Lightspeed Restaurant AI，使用零售洞察的客户数量增加了三倍多。年复一年，我们将流行功能添加到我们的顶级计划中，以帮助推动更高的软件Arpu。我对今年我们产品团队的创新感到非常自豪，尤其是围绕人工智能的创新。客户正在使用我们的人工智能代理来提高Lightsuit平台的生产力，提供切实的结果，例如通过无缝入职更快地开始，策划库存中的产品，建立在线展厅或接收动态报告和见解，以更好地了解业务趋势和机会。人工智能使Lightspeed能够实现真正的产品差异化和可持续的竞争优势。每家餐厅或零售商都有其业务独特的背景和复杂性。人工智能帮助他们解决以前太困难或太昂贵而无法解决的问题，但为此需要深厚的本地基础数据来解决批发购买、库存管理、全渠道销售和业务运营等复杂问题。我们处于一个非常独特和有利的地位，因为我们拥有从数十亿美元的交易中获取的数据来构建人工智能代理，这些代理可以大规模解决这些复杂问题，保护数据化和专有数据。商户和消费者来自在物理空间中运营并使用Lightspeed POS解决方案的企业，该解决方案无缝集成了物理硬件和复杂工作流程作为他们的系统记录这些企业都参与并加入了一项专门设计的大规模市场准入行动，旨在使它们在我们的平台上取得成功。没有人能更好地提供人工智能支持的解决方案来帮助我们的客户运营和发展他们的业务。最终，我们的中小企业和中端市场商户的首要任务是建立更好的业务，而不是构建自己的软件。现在转向2026财年的盈利能力，我们作为一家公司取得了里程碑式的成就。在整个财年，我们的运营产生了1800万美元的调整后自由现金流，这是一个里程碑，凸显了我们对盈利增长的承诺。我认为，当你考虑到我们在这样做的同时，有意义地扩大了我们重点领域的业务并推出了一系列新产品创新，展示了我们有能力进行严格的投资，从而提高了财务业绩，我认为这一成就就更加令人印象深刻。我还想花一点时间强调一下我们对Lightspeed内部执行领导层所做的改变，以推动下一阶段的增长。Gabriel Benavez加入我们，担任首席收入官。Gabe在扩大全球销售组织方面拥有丰富的经验，并将在完善我们的业务方面发挥重要作用r走向市场生产力。我们还任命莱斯利·马丁（Leslie Martin）为新任首席战略和转型官。Leslie从波士顿咨询集团加入我们，拥有18年的战略、运营转型和绩效改进建议经验。最后，我们最近欢迎Bhavna Singh担任我们的首席技术官。Bhavna是一位资深技术高管，在扩大全球工程组织和领导Glassdoor和Okta等大公司的平台转型方面拥有超过25年的经验，她在这些公司率先采用人工智能。在组织内，她专门负责将技术战略与业务增长相结合。我期待着与我们的整个高管团队合作，因为我们在27财年及以后继续执行任务。本财年初，我们启动了企业转型，旨在突出我们的重点、提高我们的执行力并交付成果。我们制定了2026财年明确的地点、毛利润和调整后EBITDA三年增长目标。我们在各个方面实现了这些目标，并且我们正在以日益增长的势头进入2027财年。这样，我就把它交给阿莎。

谢谢杰克，大家早上好。正如您在今天的结果中看到的那样。2026财年对于光速来说是决定性的一年。通过将业务重点放在最高信念的增长机会上，我们在GTV、地点增长、支付渗透率、盈利能力和现金流方面取得了强劲的业绩。本财年结束后，我们通过剥离Upserve US Hospitality产品线加速了转型。此次交易使Lightspeed成为一家更加精简的公司，我们的运营现在与我们的增长引擎更加紧密地保持一致。剥离Upserve后，我们高度关注的增长引擎现在约占我们总收入的75%，而2026财年约占67%。我们现在是一家更专注、更可扩展、更高效的企业。在回顾财务状况之前，我想强调我们在2026财年经历的两个关键趋势。首先，我们专注于北美增长引擎零售客户和欧洲酒店客户的战略显然正在发挥作用。这些地区的特点是产品市场契合度强、成交率高且有被证明有获胜权。我们今年的业绩清楚地证明了我们增长引擎的这种势头。2026财年，我们的总收入增长了24%，软件收入增长了15%，GTV增长了15%，支付渗透率达到46%，高于去年的41%，今年我们增加了约9，400个净客户地点，推动了11%的结束地点数量同比增长。重要的是，我们仍处于货币化早期，这为我们提供了漫长的道路。其次，由于我们严格的执行，我们看到该模型在整个财年变得更可预测、更有利可图、更可扩展。在整个公司，毛利率扩大至43%，比2025财年上升超过100个基点。调整后EBITDA总额为35%至7，250万美元，调整后自由现金流为1，820万美元，支付渗透率从一年前的37%增加至42%。我现在将更详细地讨论该季度，然后提供我们对第一季度和2027财年的展望。总收入增长15%至2.908亿美元，超出了我们的预期，原因是地点数量不断扩大、软件ARPU更高以及支付渗透率同比增长。值得注意的是，我们的增长引擎实现了24%的收入增长。本季度软件收入为9，330万美元，同比增长6%，在我们的增长引擎中增长9%，软件ARPU同比增长4%。正如预期的那样，由于去年的价格上涨以及我们继续关注年度合同，软件收入增长较上半年有所放缓。年度合同会带来适度的预付折扣，但会吸引具有较低流失率和较高终身价值的高质量商户。这反映了有意向更高质量的收入和长期价值创造的转变。本季度交易收入为1.853亿美元，同比增长17%。GPV同比增长22%。GPV占GTV的比例从去年同期的38%上升到42%。资本收入同比增长73%，而由于投资回收期缩短至7个月，未偿商业现金预付款同比增长12%，较去年改善13%。总体而言，第四季度GTV增长了11%，达到229亿美元，随着我们签下了更多更高价值的客户，每个地点的平均GTV总数继续增加。零售和酒店业的同店销售额均有所增长，在我们的增长引擎中，GTV增长了19%。受软件和支付货币化水平提高的推动，每月ARPU总额约为602美元，同比增长10%。就我们的效率市场而言，第四季度的总体收入与去年同期基本持平。当我们根据Upserve的销售进行调整时，第四季度收入略有增长。本季度我们效率市场的支付渗透率增加至36%去年同季度增长33%，但仍低于整体业务，这为我们提供了进一步增加支付收入的巨大空间。现在来看盈利能力和运营杠杆，该季度总毛利润强劲，同比增长15%，与强劲的顶线表现以及订阅和交易收入毛利率扩大推动的收入增长15%保持一致。尽管基于交易的收入占总收入的比例从去年的62%增加到64%，但该季度的总毛利率仍与去年持平44%。本季度，我们的软件利润率从一年前的81%上升到87%。软件毛利率受益于云提供商的非经常性回扣。标准化软件毛利率将与今年前3/4的水平更加一致，约为82%。这一改进在很大程度上是由于成本效率的提高、整合我们的云供应商以重新谈判更好的条款以及使用人工智能大幅降低支持和服务交付成本。人工智能现在解决了我们80%以上的支持票。这不是理论上的，它已经嵌入我们今天的成本结构中，而且我们才刚刚开始。基于交易的收入毛利率从去年的29%增长了31%。这一改善反映了我们在利润率超过北美的国际市场支付渗透率的提高，以及我们Lightspeed资本收入的增长。随着我们将客户转化为Lightspeed Payments，我们的总体净毛利润增加，并且在本季度，我们看到基于交易的毛利润同比增长26%。调整后的研发销售和营销以及G和A费用总额同比增长15%。这主要是由对现场和对外销售的有意义的投资以及我们增长引擎内的产品创新推动的。在第四季度，我们做出了有意识的决定，为我们的对外团队增加招聘，随着我们进入2027财年，我们将通过部署人工智能解决方案来利用去年的投资，进一步提高研发以及销售和营销的生产力。本季度调整后EBITDA为1，510万，比去年第四季度的1，290万增长17%。这得益于我们战略转变的持续成功，以及我们专注于人工智能和自动化以加快运营效率。按毛利百分比计算，经调整EBITDA为12%。这种盈利水平使我们能够继续投资于我们的增长引擎，同时保持强大的资本纪律，包括资助产品创新，扩大对外销售，并支持我们今年的资本回报优先事项。我们产生了1820万美元的正调整后自由现金流。我们在1300万美元的季度实现了负调整后的自由现金流，几乎完全是由于流动资金的时机。我们继续积极管理我们的股份薪酬和相关工资税，本季度为1100万美元，而上一年为1180万美元。与去年第四季度相比，该季度占收入的比例略有下降。现在来谈谈资本配置和我们的资产负债表，我们的资产负债表仍然非常健康。第四季度结束时，我们的现金约为4.54亿美元。大约2亿股仍在我们更广泛的董事会授权下回购多达4亿股Lightspeed股票。Lightspeed董事会已批准续签正常发行人的要约，以回购额外850万股股票，约占公众持股量的10%。本季度已发行股票总数较去年同期下降6%，主要原因是过去12个月内回购和注销了8600万美元的股票。除了潜在的回购之外，我们最大的现金用途将是发展我们的商户现金预付计划。年底有1.18亿美元的未偿还MCA，我们打算继续增长这一高水平 随着时间的推移，保证金计划。在并购方面，我们仍然在评估小额收购以帮助加速产品开发方面进行机会主义。然而，大规模收购对我们来说并不是战略优先事项。我们的资产负债表保持健康，并在我们继续执行战略重点的同时处于有利地位。展望2027财年，剥离Upserve使我们能够更好地专注于增长引擎，扩大毛利率，并且对调整后的EBITDA影响相对较小。这是业务的结构性改进，而不是短期优化。在谈到2027财年展望之前，请注意，我们对三年目标进行的唯一更新是纳入Upserve的资产剥离。您可以参阅我们新闻稿的展望部分了解更多详细信息。在合并的基础上，我们预计我们的三年25至28财年的毛利润复合年增长率为15至18%，将保持不变，但我们将报告不包括Upserve的数字，以便与Upserve剥离进行比较，我们预计2028财年的总毛利约为6.65亿至6.85亿美元，而我们的初步指导为1.25亿美元。在剥离之前的7亿美元（不包括历史财务数据的观察）导致2025财年至2028财年的目标毛利润复合年增长率为16%至17%。我们还预计毛利率现在将在43%至46%之间，比我们最初估计的42%至45%有所改善。我们预计，到2028财年，调整后的EBITDA将约占毛利润的20%，不包括Upserve的历史财务业绩，25财年至28财年期间调整后的EBITDA复合年增长率超过50%，而我们在资本市场日公布的数字为35%。就2028财年的自由现金流而言，我们现在预计调整后的自由现金流约为9500万美元，比我们最初的1亿美元预期略有下降。同样，由于追加资产的剥离，我们对增长引擎的前景不会改变。我们继续预计25财年至28财年期间，毛利润的三年复合年增长率将达到20至25%，地点的三年复合年增长率将达到10至15%。现在转向2027财年展望。2027财年全年，我们预计总收入为12.25亿美元至12.65亿美元，有机增长12%至15%，总毛利润为5.65亿美元至5.85亿美元，有机增长12%至16%，调整后EBITDA为7500万至9500万美元。2027财年第一季度，我们预计总收入为3.05亿至3.15亿美元，有机增长10%至14%，总毛利润为1.36亿至1.41亿美元，有机增长10%至14%，调整后EBITDA为15至2000万美元。至此，我们现在将回答您的问题。

Lightspeed Commerce（纽约证券交易所代码：LSPD）周四公布了第四季度财务业绩。该公司第四季度财报电话会议记录如下。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

访问https://events.q4inc.com/attendee/866411761

Lightspeed Commerce Inc报告2026财年第四季度收入为2.91亿美元，毛利润为1.29亿美元，均同比增长15%，超出预期。

该公司剥离了Upserve，简化了运营，并专注于北美零售和欧洲酒店业的增长引擎，目前这两个领域占总收入的75%。

第四季度调整后EBITDA为1500万美元，同比增长17%，该公司本财年实现了1800万美元的正调整后自由现金流。

在强劲的产品创新和人工智能集成的推动下，该公司第四季度新增3，200个新地点，标志着连续第四个季度增长加速。

Lightspeed Commerce Inc提供了2027财年指引，预计总收入为12.25至12.65亿美元，调整后EBITDA为7500万美元至9500万美元。

操作者

早上好，感谢您的支持。我叫约翰，我是今天的会议接线员。此时，我想欢迎大家参加Lightspeed 2026财年第四季度电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。议长发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按下STAR，然后按下电话键盘上的数字1，并只需再次按下星号1即可撤回您的问题。现在，我想把会议交给Lightspeed投资者关系主管Gus Papageorgiou。请继续。

古斯·帕帕约尔久

感谢接线员，大家早上好。欢迎参加Lightspeed 2026财年第四季度电话会议。今天加入我的是Lightspeed的创始人兼首席执行官Dax Dasilva和Lightspeed首席财务官Asha Bakshani。在达克斯和阿莎准备好发言后，我们将开放供您提问。我们将在今天的电话会议上做出前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异。这些陈述中包含的结论、预测和预测应用了某些重大因素和假设。除法律要求外，我们没有义务更新这些声明。您应该在今天早些时候发布的收益新闻稿中仔细审查这些因素、假设、风险和不确定性。我们的2026财年第四季度业绩报告可在我们的网站以及我们向美国和加拿大证券监管机构提交的文件中查阅。此外，我们今天的评论将包括调整后的财务指标，这是非国际财务报告准则的措施和比率。这些应被视为对《国际财务报告准则》财务计量的补充，而不是替代。两者之间的对比可以在我们的盈利新闻稿中找到，该新闻稿可以在我们的网站SEDAR Plus和SEC的EDGAR系统上找到。请注意，由于我们以美元报告，因此今天讨论的所有金额均以美元计算，除非另有说明。说完，我现在将把电话转给达克斯。

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

Asha Bakshani（首席财务官）

操作者

女士们先生们，我们现在开始问答环节。在此，我想提醒大家，要提问，请按星号，然后按电话键盘上的数字一。为了节省时间，我们恳请您将自己限制在一个问题和一个后续行动上。

Dan Perlin（股票分析师）

谢谢我们的第一个问题来自RBC Capital Markets的Dan Perlin。请继续。谢谢.早上好，阿莎。如果您可以谈谈全年收入增长的节奏。显然，第一季度的有机增长率为10%至14%，全年为12%至15%。所以那里有一种促进剂，我只是想知道这些关键驱动因素是什么。谢谢

Asha Bakshani（首席财务官）

谢了谢谢你的问题，丹。你是完全正确的当你想到我们预计的收入增长时，你知道，随着我们全年的发展，我们将继续投入大量工作来增长增长引擎。北美的零售业和欧洲的酒店业。您也听说过Dax谈论的所有产品发布。因此，你知道，整个季度的成果应该会推动收入增长，并持续推动支付渗透。所以，你知道，随着我们进入27财年和28财年季度，你从我们身上看到的所有事情都融入到了加速的增长中。

Dan Perlin（股票分析师）

好吧然后很快，作为光速资本的后续报道，我的意思是，确实如此。本季度增长了73%，因此显然增长非常快。您谈到了使用维持服务的一些收益来加速增长。我只是想知道您有多少考虑将矛头指向光速资本？我们应该如何考虑那里的潜在加速？谢谢

Asha Bakshani（首席财务官）

谢了谢谢你的问题。您知道，我们预计资本将继续加速进入27财年。我们确实需要记住，upserve是一个大量使用Lightspeed Capital的实体。但当我们以形式来看灯光与资本的增长时。你知道，我们仍然看到该业务约有35%以上的增长。丹，我们最终要记住的是，我们希望确保我们的违约率保持在低个位数。我们在加速Lightspeed Capital的投资回报率方面做得非常好，减少了我们获得偿还的当月回报，这导致了非常低的违约率，你知道，说实话，是行业中最低的。因此，你知道，对我们来说重要的是谨慎发展这项业务，我们预计将继续这样做，并在27财年实现35%的良好增长。

操作者

我们的下一个问题来自丰业银行的Kevin Krishnaratna。请继续。

凯文·克里希纳拉特纳

你好啊早上好.首先，只是一个关于增长引擎网的问题。很高兴看到加速。我想你连续提到了四个季度。我想知道您在北美零售业和欧洲酒店业之间是否有任何差异。我们预计下一个季度会出现另一个季度的加速吗？

Asha Bakshani（首席财务官）

是的，谢谢你的问题。是的，我们显然对第四季度门店数量从5个加速增长到7个再到9个，再到现在的11%增长率感到非常满意，第四季度门店数量为3200个。你知道，我们加倍努力实施我们的增长战略和我们的增长引擎在欧洲的对外销售现场行动。我们看到很多很多新客户通过实地考察来到欧洲。我们也对我们在新订单LED出境运动方面取得的进展感到非常兴奋，这些运动是出境远程的，所以你知道，在呼叫中心，但为零售业进行出境运动，你知道，这是，它是成长的，你知道，从一个新生的运动到一个正在做出贡献的运动，现在在零售方面做出了很大的贡献。对此非常热情。你知道，我们预计这两项动议将继续取得成果，并在全年变得更有效率和更有成效。我认为27财年的增长率将保持在10%至15%的复合年增长率。是的，继续沿着这条道路或这个范围。

凯文·克里希纳拉特纳

仍然处于增长引擎上。但特别是软件增长。我想你看到了本季度的9%。上一季度为13%。1.这符合您的预期吗？总的来说，我们如何看待2027年的软件增长趋势？

Asha Bakshani（首席财务官）

是的，因此软件在增长引擎中本季度同比增长6%，全年增长8%。是的，我认为全年是15%。是的，我们确实专注于建设软件业务。增长引擎中的软件增长是一个优势，但我们聘请了Gabriel作为我们的新首席执行官。真正建立我们的CROoss销售、追加销售和客户管理能力以及新业务增长一直非常强劲。这得到了您所看到的许多产品创新的支持。产品发布速度节奏很强，人工智能上有很多创新。我们发布了一些采用统计数据，并在sCROipt上分享了这些数据，我认为这确实已经吸引了客户。所以你知道我们正在看到这一点，这是地点增长的结果，但我们也将看到全年软件增长的结果。您知道，我们也确实希望加倍努力制定合作伙伴和渠道战略。您知道我们有一个很棒的合作伙伴渠道、很棒的渠道战略，但随着时间的推移，我们将在这方面投入更多的努力。

凯文·克里希纳拉特纳

好的，谢谢扎克。

操作者

我们的下一个问题来自摩根士丹利的莱纳斯·肖什（Linus Shosh）。他们与摩根士丹利在一起。请继续。

莱纳斯·肖什

太好了，谢谢你的问题。一个话题，有几个部分是关于剥离的。我认为有趣的不是你可能像美国酒店或其他世界的零售资产一样出售，而是你能够根据交易时机打包Upserve。所以我想首先想知道，从2018年到2020年，是否有任何被收购的公司仍在传统品牌和运营下运营，而不是集成光速？其次，这笔交易是否有可能扩大到更广泛的美国酒店业？最后，就像经历了一些收购一样，Chronogolf类似于Gastrophy似乎都在增长引擎中。如果我在那里，你可以纠正我吗。但我想知道Shopke的部分地区是否包括美国餐厅和Vend，后者在亚洲和欧洲拥有大量零售业务，可能会被剥离。

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

谢谢是的，你知道Vend，当然是我们的，是我们零售旗舰X系列的基础。这是我们战略的核心部分。当然，它是在我们的增长引擎中销售的。我们还在国际效率市场上销售它。您知道，我们一直在寻求通过创造长期股东价值的视角来评估未来剥离的所有选择。所以你知道，我认为Upserve是剥离的一个很好的候选人，我们不专注于美国酒店业，因此他们能够发展这项业务是很有道理的。新买家更有能力关注它。而对我们来说，我们的首要任务是欧洲的热情好客，我们是明显的领导者。

操作者

我们的下一个问题来自TSB Capital Markets的Martin Toner。请继续。

马丁·托纳

早上好.非常感谢我的问题。看看2025年到2028年的目标，你能告诉我们毛利润增长20%的变化吗？这只是剥离的功能吗？您能谈谈更强劲的地理位置增长如何帮助你们实现这些目标吗？

Asha Bakshani（首席财务官）

是的，谢谢你的问题，马丁。是啊我们所做的所有资本市场每日指引调整都只是为了考虑到资产剥离。因此，我们为调整后EBITDA概述的20%毛利润目标只是简单地考虑在内，以去除毛利润和维持服务的EBITDA贡献。所以这是完全正确的。

马丁·托纳

当我查看本季度的地点增长时，基于有机增长的2027年发展目标看起来有点保守。你们能谈谈这个吗？如果你同意这是保守的，那你为什么保守呢？

Asha Bakshani（首席财务官）

是啊是啊马丁，这里有几个因素在起作用。你知道，正如你在我们准备的发言中听到的那样，26财年的宏观经济表现强劲，无论是从同一家商店，同一家商店的销售角度还是从外汇角度来看，你知道，EMEA酒店业在那里的业务非常蓬勃发展。我们的指南考虑了我们可以控制的因素，这意味着如果宏观经济继续强劲，这将对我们有利。如果没有，你知道，我们有信心，我们将达到这些数字的指南。我认为这是真正的主要因素，你知道，这导致了你所看到的轻微差异。

马丁·托纳

太好了非常感谢

操作者

我们的下一个问题来自腾讯龙与摩根大通的路线。请继续。

腾讯龙

嗨非常感谢谢谢用于更新。我想问两个问题。首先是进入市场并携带配额的销售人员。只是想知道，从进入市场，您的员工增长计划是否有任何变化，如果您看到那里的投资回报率有任何变化，那么我

Asha Bakshani（首席财务官）

嘿丹增，谢谢你的问题。我们将继续加倍增长零售、北美、欧洲酒店业的增长引擎，出境游是该战略的重要组成部分。随着我们开拓新市场，我们正在寻求增加这些市场的员工人数。然而，我们对跟踪的指标非常非常谨慎，以确保销售人员的有效性，以便我们能够确保盈利增长。你知道，你可以从息税折旧摊销前利润的增长中看到这一点。您知道，我们从销售角度跟踪的一些关键指标是，每个卖家、生产力、配额、成就、CAC、回报，以及您可以想象的所有事情。你知道，我们甚至考虑了客户外展、数量、演示、预订线索、处置，我们已经看到这些外展举措的推出对我们的成长型市场以及销售效率非常好的地方产生了迅速的影响。我们将加倍努力，从效率较低的领域转向。我们肯定会优化这些动作，作为可持续发展基础的一部分。

腾讯龙

好的，很好，完美。然后也许对于Dax来说，只是考虑产品路线图和速度，我很好奇，随着所有这些人工智能的东西的变化，

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

似乎更注重产品速度，尤其是来自大型现有处理器的产品速度，这是否以任何方式改变了您的策略？我很好奇，只是想听听您对整体产品路线图、产品速度以及您的关注点的看法。是的，如果你看看本季度发布的产品，几乎所有的产品都是人工智能驱动的。Lightspeed AI对我们在零售和酒店业来说是一个非常大的推出。我们看到了很好的收养。我们开始真正加倍努力建立代理工作流程，特别是当我们在新订单中建立批发购买时。批发平台内。我们聘请Bhavna Singh担任新的首席技术官。她在Okta做了令人难以置信的代理工作，并将与我们的首席执行官约翰·夏皮罗（John Shapiro）合作，真正构建人工智能路线图。我认为现实情况是，我们所服务的复杂中小企业和中端市场商户，他们的工作流程费力、乏味，需要大量时间和大量员工，比如批发采购。我们现在坐在客户身边，观察他们的购买过程。你知道，它可以很好地服务于代理商，我们正在做的，你知道，为他们提供选择，分类谈判，为所有不同的方面，需要所有的数据，光速汇集在一起，所有的基础数据，批发，商家和消费者。我们对所有这些都有看法，这在市场上是非常非常独特的，因为我们拥有所有这些组件，你知道，批发平台，零售POS平台，以及所有消费者支付部分。因此，我们可以以一种独特的方式将其整合在一起，并制定一个工作流程，从所有专有和独特数据的可见性中受益，并为推动所有批发购买的品牌提供价值。所以，是的，我认为我们真的很兴奋，我认为我们处于一个非常独特的位置，能够在零售业和酒店业建立真正差异化的代理工作流程。我们有一个非常独特的网络。你知道，我们是数字，我们是欧洲领先的全方位服务的酒店。因此，你知道，像基准和趋势这样的工具，我们真正利用每个城市的密度，能够基准并为餐厅提供关于餐厅趋势的见解，以及一天中什么时候提供不同种类的物品，什么时候提供员工。我们之所以能做到这一点，是因为我们拥有的餐厅密度和所有数据。因此，所有这些元素为我们提供了许多由人工智能驱动的路线图的令人兴奋的可能性。

操作者

我们的下一个问题来自美国银行的马特。请继续。

马特

太好了早上好.谢谢你回答这个问题。很高兴看到核心位置的持续加速增长。听起来我们预计今年的增长率将在10%至15%之间，但考虑到拉动和一些对外招聘，我希望您能够为核心地点的预期同比增长提供一些色彩。我们是否应该预计今年下半年或我们所认为的情况会趋于平稳。谢谢。

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

所以，你知道，这是正确的，就像我之前所说的，我们将保持在10%到15%以内。我真的很自豪我们，你知道，这是三年的复合年增长率10%至15%。我们在转型的第一年就达到了这一目标。所以这对于光速来说进展顺利，你知道，刚刚谈到了我们正在发布的一些产品内容。我们为增长引擎中的人们提供了一个引人注目的平台。所以，我认为这对我们来说是顺风顺水的。所以我要说的是，当我们度过明年的季度时，存在季节性，因此地点的数量将会波动。原始地点数量中肯定有一些更强劲的季度，但百分比、增长率，我们预计将保持在10%至15%之间。

马特

非常感谢

操作者

我们的下一个问题来自国家银行金融部的理查德。请继续。

理查德

谢谢这里的地点做得很好。我想知道您是否可以帮助我们了解新徽标与扩展或与服务价格相关的任何内容的收益的组合，只是为了让我们了解这会是什么。

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

所以，你知道，正如我之前所说，新业务对公司来说是一个非常非常优势的点。我们推出了很多新的徽标。我们在之前的评论中分享了其中的一些内容。当然，我们的很多业务、很多客户都是多地点的。因此，餐馆增加了额外的地点，零售商店增加了额外的地点。但我相信绝大多数地点都来自新业务、新徽标。

理查德

然后就外出而言，我认为上个季度你有大约150名代表。当你看看这些相对于装机基础的新胜利时，这种LTE到CAC的趋势如何？有点对比？就像，你知道，你通过这里列出的数字看到了效率的提高，或者也许让我们了解了情况如何？

操作者

嘿，理查德，谢谢你的问题。正如我前面所说，我们确实非常密切地跟踪LTV到CAC。您知道，正如您所期望的那样，我们的外向动议比公司内部的任何其他动议都能更好地推动CAC的LTV。我们，你知道，如果你想到街头的Feet，一位外出代表正在走进一家餐厅，根据该餐厅的终身价值或GTV亲自选择餐厅。因此，从LTV到CAC的角度来看，这绝对是最好的动议。因此，我们对所取得的进展感到非常满意。你知道，在欧洲，特别是热情好客，在那里，“街头的脚”非常受欢迎，你知道，我们正在通过这种运动进入新的城市等等。

安德鲁·哈克

我们的下一个问题来自Andrew Hark和dtig的台词。请继续。

Asha Bakshani（首席财务官）

谢谢你的问题，安德鲁。是的，第四季度支付渗透率从一年前的38%增加到42%。全年支付渗透率为42%，而前一年为37%。需要记住的是，一旦我们取消upservice（我们在本季度初确实剥离了upservice），该公司的支付渗透率将略低于40%，在增长引擎中仍为46%。因此，当我们想到机会时，机会无处不在。还有很长的路要走，也就是说，我们预计支付收入将从这一机会中得到相当大的提升。当我考虑效率投资组合或世界其他地区投资组合时，这就是最大的机会所在。支付渗透率低于增长组合。因此，当我们想到我们一直在谈论的非恳求等事情时，我们看到很多这些事情都到了合同结束的时候，你知道，从付款的角度来看，时机已经成熟。我们正在27财年进行几项努力，以转换双方的背书，并继续增加新的地点支付，你知道，去后回书更积极。你知道，我们已经通过产品改进解决了商家过去的很多摩擦点。因此，我们真的很有信心，我们将在未来几个季度和几年内在这方面取得进展。谢谢.然后，Dax，跟进了之前关于将人工智能带给您的客户的一些问题，我想您可以谈谈这些中小企业对添加人工智能的兴趣吗？他们是否好奇自己做这件事，或者希望将您视为他们的POS提供商来集成这件事？然后，如果您还可以谈论，是否有任何投资回报率或有形证据或回报，您可以向我们指出他们为什么想要采用它，然后您计划如何真正考虑将其货币化长期？谢谢.是的，我认为这是因为我们保存了所有专有数据。我们可以提供其他人工智能工具无法提供的见解。我们不仅可以查看他们的零售POS数据。我们还拥有品牌批发购买以及所有支付交易的所有数据。然后我们与所有其他类似或其他垂直或地理位置上的商户进行比较数据。因此，我们可以提供比一般人工智能工具更多的见解。这是查看互联网上的一般信息。因此，我们可以提供令人信服的理由来使用人工智能。我认为我们所看到的是，我只给你一个，一个例子。你知道，我们已经看到，你知道，你知道，我们洞察工具的使用增加了三倍，你知道，我们现在，你知道，随着人工智能和人们的扩展，开始开始以一种非常不同的方式使用报告并以一种非常不同的方式访问这些洞察。他们可以在自然环境中做到这一点。因此，如果他们是新的企业主，或者他们不知道如何请求，或者他们知道如何查找某种类型的报告，他们可以以自然语言的方式询问，我们可以为他们创建可视化。这正是他们想要的，而不是知道如何导航报告产品或知道如何构建自定义报告。因此，它实际上从管理员能够导航或知道如何做到这一点，到向每个拥有查询系统并立即获得结果的权限的每个人提供更可操作的见解。也许需要立即采取行动，你知道，也许需要及时购买股票，你知道，你知道，为此他们可能需要与我们的资本部门发起对话，立即引进该股票。因此，我认为这将使企业变得更具竞争力，因为他们触手可及，然后他们可以访问平台上的其他内容，例如 资本，这样他们就可以订购推荐给他们的库存，因为他们的利润会更高。我认为我们将看到产品套件的许多元素被激活，这些元素来自于人们以完全不同的方式使用报告和见解，这使他们能够在业务中做所有新事情或产生很多关于如何产生收入的新想法。请记住，我们当然能够销售包含越来越多人工智能驱动功能的升级计划。但如果这些新功能中的任何一个为企业带来更多的收入和收入，你知道，我们是一个基于结果的企业。你知道，我们为这些企业创造了更多的收入，他们创造了更多的支付量，并可能产生更多的资本量。所以你知道，有很多很多关于软件的新模型将成为我们的成果的讨论。我们是一家基于结果的企业。你知道，我们70%的收入是支付、支付和金融服务。因此，我们通过人工智能驱动的工具为客户带来更多成功，并推动更多支付收入。

嘿，谢谢你的问题，阿莎。我们可以了解有关支付渗透率的最新想法吗？只是考虑今年和更长时间的进展。我知道过去人们接受光速付款的能力存在一些合同限制。因此，我只想听听您认为有哪些机会继续提高支付渗透率。

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

操作者

我们的下一个问题来自BMO资本市场的Lon of Sagar Kari。请继续。

萨加尔·卡里

嗨，早上好，我是萨加尔。我代表灭霸提出的第一个问题是，您知道，在您正在取代传统或其他现代解决方案的情况下，您在成长型市场中的胜利。您听说商家选择Lightspeed或其他选项的一些主要原因是什么？是定价、功能、更好的支持以及所有上述内容吗？也许如果你能谈谈这个，请。

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

我认为都是上述情况。你有遗留系统，很难管理多个位置。这是云计算的一个基本好处。但是现在当你想到人工智能时代，在一个很多业务价值都是通过数据驱动的时代，这与我上次的回答有关，即核心平台、操作平台、记录系统中的基础数据有多重要，能够为你提供价值，能够让你有能力将业务推向一个新的水平。你知道，没有企业希望失去他们看到其他企业享有的竞争优势，对吧？因此，这就是我们如何思考如何将新模块和新功能构建到Lightspeed中，你知道，这是加速为这些企业带来不同的、不同的机会、不同的收入机会。这是一个竞争激烈的经济。围绕成本，它面临各种挑战。如果他们没有，如果他们没有数据所在的平台，实际上有利于他们能够导航并产生机会，那么系统只是记录交易。这只是收银机的更换。这不是光速。我们是这些企业能够加速发展的强大轻型erp。因此，这符合我们正在交谈的客户的雄心。这就是我们所做一切的全部理由。

萨加尔·卡里

完美，那太棒了。随着世界杯的临近，我转向一个在未来几个月里可能有点热门的问题。您认为这会如何影响您夏季的酒店EGTV？总体而言，您的终端市场的健康状况如何？抱歉，洛杉矶世界杯。是的，就像这样，如果有很多欧洲人来到北美，您认为这会如何影响您在欧洲的热情接待GMV？

Dax Dasilva（创始人兼首席执行官）

是的，听着，听着，自从新冠疫情以来，欧洲的热情好客经历了很多，你知道，几个非常棒的季节我们已经看到，它是世界上一个主要的旅游目的地。我的意思是，你知道，有很多评论说欧洲有太多游客，你知道，而且，我认为我们拥有一个非常非常优越的地位，你知道，去欧洲的主要原因之一就是在世界上一些最好的地方吃饭，你知道，一些最好的米其林星级餐厅，这些都在光速上。这些餐厅和度假村基本上在我们的平台上。我认为这是，我不认为这会是一个令人失望的夏天，因为那些经营酒店业务的餐厅做得非常非常好。完美了

操作者

我们的下一个问题来自利亚姆·克拉克（Liam Clark）和雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的台词。请继续。

利亚姆·克拉克

嘿伙计们，早上好。谢谢你回答这个问题。您的一些竞争对手因内存成本上升和更广泛的关税风险而面临利润率压力。过去两个季度的硬件毛利率为-70%，而上一季度的平均毛利率为-50%左右。因此，也许可以为那里的驱动因素提供一些色彩。这是一种与附加付款挂钩的故意、故意的损失领先者策略，还是关税正在压缩这一界限？如果是这样，您能否量化利润率的阻力？谢谢

Asha Bakshani（首席财务官）

谢谢你的问题。从关税角度来看，我们实际上已经看到了我们的业务内部的巨大影响。负利润率实际上是由于我们为鼓励新业务而提供的折扣和激励措施，考虑到我们行业的竞争性质，以及我们为帮助客户过渡到统一支付和POS产品而提供的支付终端。因此，硬件普遍打折以促进我们其他收入来源的采用是很正常的。但话虽如此，我们对过去几个季度看到的折扣水平并不满意。我们正在实施并且已经实际实施了我们预计将改善F27的利润率的措施。但是，你知道，从关税的角度来看，公司内部没有感受到真正的影响。

利亚姆·克拉克

好的，谢谢大家。

操作者

我们的下一个问题来自Stifel Financial。请继续。

Stifel Financial

早上好，感谢您回答我的问题。对于第一个，我想谈谈新秩序。我相信您提到了该业务的对外业务取得了一些进展，但确实感觉有很多杠杆，有这个机会的早期杠杆。您能谈谈今年您的投资优先事项是什么吗？我们应该如何看待新秩序在27财年的影响和贡献吗？

Asha Bakshani（首席财务官）

是的，你知道，新秩序的努力确实在各个方面都在努力。如果你看一下本季度的一些产品公告，你知道，整合公平，为平台带来了100，000个新品牌、数百万种产品以及人工智能驱动的推荐。收件箱刚刚成为明星。我想我们谈论了上个季度我们是如何拉动的，你知道，但你从这个季度到最后一个季度拉了一些美元，直到更高的未来。对于那些出境零售的人来说，他们效率很高。他们正在召集一些品牌提供的一些线索，这些品牌是我们正在签署的新品牌，比如Carhartt，而且我们本季度已经签署了一些很棒的新品牌，比如Sorel和Nixon。所以取得了很多惊人的进展，我认为我们真的相信零售的外向模式，是的，我认为我们将继续监控它，继续监控所有的指标和所有的卖家指标，我认为我们将继续发展这个团队，并增加对新订单的投资。

Stifel Financial

太好了，谢谢。就增长引擎而言，随着有机增长可见性的提高，你们似乎正在大踏步前进。从这个角度您如何看待整体市场扩张？随着时间的推移，您是否看到了扩展到全新地理位置和垂直领域的机会？

Asha Bakshani（首席财务官）

是的，当然。老实说，我们的增长引擎增长是结构性的，而不是周期性的。我们本季度和全年的增长引擎收入增长了24%，我们对这两个市场所看到的牵引力感到非常兴奋。诺姆零售和欧洲酒店业。我们拥有强大的产品市场适应性，整个公司的最高成交率以及不断增加的支付和资本附加值。所以有很多机会。正如我在准备好的发言中所说，你知道我们仍然处于货币化的早期阶段，我们希望我们将继续利用这一点。TAM和是的，我们正在增长打开一对夫妇的新的地理位置，今年。

操作者

谢谢女士们先生们。我们的问答环节到此结束。我现在将把电话转回给格斯，请他发表闭幕词。

古斯·帕帕约尔久

太好了感谢大家今天加入我们。如果有人有任何后续问题，我们将全天待命，我们期待着在报告第一财季时在下次电话会议上与大家交谈。祝大家有美好的一天。

操作者

今天的电话会议到此结束。您现在可以断开线路。

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