调研速递|衢州发展终止重大资产重组说明会召开 回应6680万元回购进展及转型路径

5月20日，衢州信安发展股份有限公司（以下简称“衢州发展”）就终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项召开投资者说明会。公司管理层就重组终止原因、股份回购进展、战略转型路径等市场关切问题与投资者进行了沟通。

据披露，本次投资者说明会属于“重大事项”类别，于2026年5月20日16:00-17:00通过上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com）以网络文字互动方式举行。衢州发展董事长付亚民、副董事长兼总裁林俊波、副总裁兼董事会秘书虞迪锋、财务总监杨天，以及交易对方代表、标的公司代表、独立财务顾问主办人共同出席，回应投资者提问。

重组终止原因：股东分歧难以弥合

针对投资者关注的重组终止原因，标的公司代表表示，先导电科股东结构多元，涵盖央企、地方国企、民营资本及产业基金等主体，各方在交易定价与核心条款上存在较大分歧，最终难以达成共识。衢州发展同时透露，已向交易对手方提出分担部分中介费的要求，双方正处于协商阶段。

股份回购计划稳步推进

市场对股价维护措施高度关注。公司明确表示将“积极实施回购股份方案”。截至2026年5月19日，公司通过集中竞价交易累计回购股份2047.73万股，占总股本的0.24%，累计回购金额6680.82万元，回购价格区间为3.07元/股至3.96元/股。对于投资者提出的“加大回购力度”建议，公司未进一步披露具体计划，仅强调将按方案推进。

转型战略不变：聚焦三大平台建设

尽管重组终止，衢州发展强调转型决心未动摇。公司表示将“进一步优化升级战略路径，以更稳健、更务实、更可持续的方式推进高科技产业布局”。据2025年年报披露，公司战略聚焦“高科技投资平台、高效能资本平台、高品质资产平台”三大主线，目标是向新质生产力专业化产投平台转型。

关于未来是否重启与先导电科的合作，公司明确“截至目前不存在与先导方的其他合作方案”，并承诺自终止公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

股权投资与财务状况披露

在股权投资方面，公司持有阳光保险3.13%股份；参股公司趣链科技已于2026年1月完成股改，邦盛科技已进入上市辅导期，但两者上市均存在不确定性。此外，公司通过杭州云栖创投间接持有云深处约0.31%股份，持有富加镓业16.77%股份（注册地及总部位于杭州富阳，衢州暂无布局）。

财务风险方面，公司表示将通过“提升盈利能力、实现投资收益回流”及“持续提升融资能力”维持流动性，目前资产负债率已多年连续下降，有息负债情况已在2025年年报中详细披露。

针对投资者提出的“国资战略是否转向”“市值管理机制”等问题，公司强调董事人事调整系国资股东正常人事变动，与重组终止无关；已制定《估值提升计划》《市值管理制度》，并修订董监高薪酬与履职评价制度，将绩效薪酬与经营业绩挂钩。

对于“300亿元可结算货值项目对债务结构的影响”，公司表示将根据战略规划优化债务结构，但未披露具体压降目标。关于“湘财股份吸收合并大智慧事项影响”，公司称该交易尚需监管审核，存在不确定性，需以湘财股份公告为准。

本次说明会传递出衢州发展在重组终止后维持战略转型的决心，同时通过推进股份回购、优化财务结构等措施稳定市场预期。后续公司转型路径及资本运作进展仍需持续关注。

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