海外金融市场早报  2026-05-21

隔夜市场核心资料

环球新闻

01

与麦当劳、汉堡王并称美国汉堡「三巨头」的连锁快餐品牌Wendy’s宣布，最近签署了一份新的特许经营协议，将携手「有数十年经验」的中国运营商进军中国，计划在未来10年以特许经营模式开设1,000间分店。Wendy’s临时执行长兼财务长Ken Cook表示，「进入像中国这样的市场，至关重要的是选择对的合作伙伴」，他形容对方是「在中国拥有数十年经验的大型餐饮营运商，以热情周到的服务闻名，对中国消费者理解深刻」，但未透露合作方是谁。内媒猜测，达美乐中国背后的达势股份（1405）、DQ中国的运营方CFB集团、Shake Shack的经营商美心集团以及海底捞（6862）等均可能是Wendy’s的潜在合作对象。

02

Newell Brands(NWL.US) 下半年及 2027 年的盈利或受成本压力及因中东冲突导致需求疲弱所影响，Morgan Stanley 于周三电邮报告中表示。 Morgan Stanley 将该消费品制造商评级由「相等权重」下调至「减持」，并把目标价由 USD4 下调至 USD3.50。 该公司为 Sharpie 标记笔生产商，其股价午后升 0.8%，年初至今累跌 3.8%。 Morgan Stanley 指出，该公司今年下半年及 2027 年盈利或较市场共识有下行风险，因成本压力或高于管理层预期，加上需求压力「风险增加」，主因美国与以色列对伊朗的战事后消费者信心转弱。 密歇根大学本月早前的调查显示，美国消费者信心于 5 月续跌，因与中东冲突相关的成本压力令指标跌至历史低位。

03

5月20日美国重要经济数据每日摘要

美国按揭银行协会公布，5月15日当周按揭申请量下跌2.3%，前一周则上升1.7%。 受按揭利率较高影响，再融资活动及新屋申请均下跌。 

截至5月15日当周，美国原油总库存减少17.8百万桶，其中商业原油库存减少7.9百万桶，美国战略石油储备下降9.9百万桶。汽油库存于上周下跌，而蒸馏油库存则上升。

港股新闻

01

本港楼价持续上升，多家券商均调高2026年本港楼价预测。高盛指，鉴于今年来住宅楼价及租金走势强于预期，决定再次上调预测，最新预计今年楼价上升15%，较之前估计高3个百分点，2027及2028年维持升7%及升4%的预测不变。因应新楼价及租金预测，高盛调高本港地产股目标价0%至8%。高盛表示，受强劲的潜在需求和市场情绪驱动的需求带动，楼价及租金通常在楼市上升周期的首1至2年录得最大升幅，而今年来住宅租金升幅放缓至1.2%，反映部分需求已从「租转买」。

02

With Intelligence数据显示，弘鼎资本(HD Capital)旗下天域中国基金今年收益超过30%，过去五年收益超过230%，表现优于97%的同行。截至今年4月，天域中国基金有11%配置在航运板块，为该基金的最大板块投资。弘鼎资本首席投资官王叶青表示，航运板块正处于强劲的上行周期。从运力供求分析，随着美国去年加大对相关码头的制裁力度以打击伊朗能源出口，不合规船队加速淡出，合规油轮的运力市占率将有所改善。因此，即使没有爆发伊朗战争下，航运价格的周期性上升动能依然十分稳健。

03

花旗发表报告指，腾讯(00700.HK)管理层在2026年第一季度业绩电话会议上，对混元3.0模型的显著性能提升表示满意，主要是因高token使用量以及与公司内部关键产品的紧密整合。管理层指出，与微信的整合将逐步推进，对未来逐步将混元3.0扩展至更大模型充满信心，并将依托内部业务和产品的实际使用案例与反馈。除了AI业务外，花旗指，腾讯核心业务依然稳健。国内及国际游戏业务持续增长，常青游戏产品更创下新高。腾讯云及营销服务均表现强劲。虽然目前GPU主要优先分配给内部需求，但预计2026年下半年国内GPU供应逐步增加，将成为云业务的重要增长催化剂。

大宗商品

01

天然气期货星期三美国交易走低。纽约商品期货交易所 6月天然气期货，至截稿前成交价下跌 0.89%，成交于每百万英热单位 USD3.00。之前时段低点每百万英热单位 USD2.99。天然气有望于USD2.798 找到支撑点， USD3.137 遇到阻力。美元指数期货(旨在追踪美金对六种主要货币的表现)下跌 0.03%，成交于 USD99.07。至于Nymex，原油 7月成交价下跌 5.76% 至每桶 USD98.37；6月燃烧用油成交价下跌 4.03% 至每加仑 USD3.95。

02

欧洲小麦价格周三上涨，主因欧元走弱提升了其在全球市场的竞争力。与此同时，芝加哥小麦价格下滑，油价亦因美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）表示与伊朗的谈判接近完成而下跌。巴黎泛欧交易所（Euronext）9月份磨粉小麦基准合约收涨0.8%，报每公吨216.75欧元，从早盘低点214欧元回升。相比之下，芝加哥期货交易所（CBOT）最活跃小麦合约同期下跌0.9%。交易员在本周早些时候获利了结，此前市场因预期中国将增加采购美国谷物，以及美国小麦受旱灾影响、作物评级创三十年来最差等利好因素而上涨。

03

据欧盟委员会能源总司能源安全与安全部门副主任鲁德·肯佩纳（Ruud Kempener）表示，欧盟委员会估计，欧洲今年可将天然气消费量减少150亿立方米。肯佩纳于周三在阿姆斯特丹举行的Flame能源会议上发表了上述声明。他表示，由于俄罗斯入侵乌克兰所引发的能源危机，欧洲各国已建立起相应的应对机制，因此在面对伊朗战争所带来的供应中断风险时，各国已具备更充分的准备。肯佩纳表示，在相关法规已到位的基础上，欧盟委员会正与各成员国合作，积极研究可降低天然气、石油及石油产品需求的具体措施。这位欧盟官员表示，布鲁塞尔估计，各成员国可透过提升能源效率，将天然气消费量削减约150亿立方米，但他并未就此提供进一步的详细说明。

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