奕帆传动重组生变改为8400万参股 增收减利上市近五年IPO募资仅投22%

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

筹划4个月，奕帆传动（301023.SZ）重组计划生变。

5月19日晚间，奕帆传动公告称，公司终止以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司（以下简称“北京和利时”）87.07%的股权，改为以8400万元现金收购北京和利时40%股权。

从控股到参股，奕帆传动继续推进对北京和利时的投资，主要目的在于加快产业布局，提升综合竞争能力及整体盈利能力。

长江商报记者注意到，继2025年归母净利润下降超24%之后，2026年一季度，奕帆传动营业收入6091.57万元，同比增长10.21%；归母净利润和扣非净利润分别为1312.57万元、1246.41万元，同比下降22.29%、19.56%，仍处于增收不增利的状态。

值得一提的是，同日晚间，奕帆传动宣布，将使用3600万元IPO超募资金永久补充流动资金。不过，上市近五年，奕帆传动IPO募投项目投资进度较为缓慢。

截至2025年末，奕帆传动IPO募集资金累计投入1.07亿元，整体投资进度为22%，两大IPO募投项目投资进度分别为27.67%、39.58%。

终止重组改为参股北京和利时

早在2026年1月20日，奕帆传动就对外宣布与和利时的重组意向。

据奕帆传动披露，上市公司拟以支付现金方式购买北京和利时87.07%的股权，本次交易如能顺利实施，北京和利时将成为上市公司的控股子公司，并纳入上市公司合并财务报表范围。

经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。本次交易不涉及发行股份，不构成关联交易，也不会导致上市公司控股股东和实际控制人发生变更。

但筹划数月，奕帆传动最终还是主动终止了本次重组，并改以参股的方式继续投资北京和利时。

5月19日晚间，奕帆传动披露，自筹划本次重大资产重组事项以来，公司按照相关法律法规要求，积极组织各中介机构开展对标的公司的尽职调查以及审计、评估等工作，交易各方对本次重大资产重组交易方案进行了多次协商，但与部分交易方未能就本次交易的核心条款达成一致。

为切实维护各方及公司股东利益，经公司充分审慎研究及与相关交易方友好协商，交易各方一致同意终止本次重大资产重组事项，继续按照一般股权收购的相关审议程序推进收购北京和利时40%股权的交易。

同时，奕帆传动承诺，未来至少一个月内不再筹划重大资产重组事项。

根据最新收购方案，奕帆传动计划使用自有或自筹资金8400万元收购北京和利时40%股权。本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。

目前，北京和利时不存在持股比例超过50%的绝对控股股东，本次交易前不被任一方合并财务报表，在北京和利时任职股东7名，合计持股比例为43.10%，实际负责公司经营管理。

本次股权收购完成后，奕帆传动仅向北京和利时提名一名董事，占董事会成员合计人数的比例为20%，未超过半数，亦未委派高级管理人员，无法实际控制北京和利时，本次交易不会导致奕帆传动合并报表范围发生变化。

数据显示，2024年和2025年，北京和利时分别实现营业收入1.7亿元、1.72亿元，净利润1543.39万元、1719.85万元，经营活动产生的现金流量净额为1766.22万元、2021.04万元。截至2025年末，北京和利时资产总额1.97亿元，净资产1.6亿元，应收账款4164.36万元。

产销量下滑业绩增长陷瓶颈

从控股到参股，奕帆传动为何执着于投资北京和利时？

公告显示，成立二十多年，北京和利时一直专注于电机、驱动器及控制系统的研发，主要从事运动控制领域精密控制电机、驱动器及控制系统的研发、生产与销售。

奕帆传动介绍，北京和利时经过十四年潜心研发的数字卷绕排线专用纺机控制系统填补了国内空白，其历经5年开发的物流分拣机器人及AGV专用电机驱动系统处于国内先进水平，作为主要供应商已经批量应用于快仓智能、库卡机器人、原力格图、凯乐士等客户的多种物流自动化项目。

在国家政策推动下，移动机器人市场需求增大、应用领域增加，为低压伺服系统等提供了持续的市场空间。

而奕帆传动自成立以来，一直专注于定制化微特减速电机行业。近几年来，奕帆传动盈利能力波动较大。2025年，公司实现营业收入2.58亿元，同比下降8.47%；归母净利润7134.11万元，同比下降24.51%；扣非净利润6779.02万元，同比下降26.79%。

按产品板块划分，得益于电力行业的发展，奕帆传动的储能减速电机板块增长稳定，营收及占比均比上年有所提高。但由于国际环境的影响，房车电机板块业务小幅收缩；光伏产业进入集约式发展期之后，太阳能光伏减速电机的订单也随之减少。同时，人员规模的扩大导致成本上升，长期股权投资收益的减少和股权激励股份支付费用的平摊，均对公司业绩造成影响。

年报显示，2025年，奕帆传动的电机主业毛利率为42.6%，同比下降1.5个百分点；电机销售量、生产量分别为136.96万台、137.47万台，同比下降5.54%、5.7%。

2026年一季度，奕帆传动实现营业收入6091.57万元，同比增长10.21%；归母净利润和扣非净利润分别为1312.57万元、1246.41万元，同比下降22.29%、19.56%，继续增收不增利。

奕帆传动认为，公司本次购买北京和利时股权是为了加快公司产业布局，有利于公司整合行业，提高议价能力，提升公司整体市占率，加强公司综合竞争能力及整体盈利能力，为股东创造更大的价值。

值得一提的是，2021年7月，奕帆传动首次公开发行股票募集资金净额4.87亿元，其中超募资金1.22亿元。5月19日晚间，奕帆传动还宣布，公司拟使用部分超募资金3600万元永久补充流动资金，占超募资金总额的比例为29.63%，用于公司的生产经营。

不过，上市近五年，截至2025年末，奕帆传动的IPO募投项目累计仅投入1.07亿元，整体投资进度为22%。两大IPO募投项目储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目、研发中心建设项目分别投入资金8608.95万元、2135.45万元，投资进度为27.67%、39.58%。